中小企業(yè)融資難問題研究

謝亞麗

(南京財經(jīng)大學(xué)，江蘇 南京210023)

中小企業(yè)作為我國眾多企業(yè)中具有自己經(jīng)營特色的群體，對我國經(jīng)濟發(fā)展貢獻巨大。中小企業(yè)的發(fā)展隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展越來越迅速，它的覆蓋面比較廣，發(fā)揮的作用無可取代。因此，解決中小企業(yè)融資難問題，不僅對于我國就業(yè)問題的解決、經(jīng)濟平穩(wěn)增長具有重大的意義，而且對于促進社會穩(wěn)定，實現(xiàn)民族的繁榮富強具有建設(shè)性的作用。

為此，很多國內(nèi)學(xué)者對這個問題加以研究。楊姝等針對中小企業(yè)融資發(fā)展現(xiàn)狀提出中小企業(yè)在緩解就業(yè)壓力、促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程中發(fā)揮了不可替代的作用，但是，融資難問題已經(jīng)嚴重制約了中小企業(yè)的發(fā)展。譚雅心和沈秋伶指出了融資存在以下問題，比如大多數(shù)的企業(yè)沒有自有廠房或者辦公場所、貸款難度大、費用高、中小企業(yè)經(jīng)營者素質(zhì)不高、企業(yè)經(jīng)營管理存在一定問題、政府對中小企業(yè)的扶持力度不夠、融資渠道較為單一、中小企業(yè)信用擔(dān)保體系不完善。為此一些學(xué)者對造成這些問題的原因進行了系統(tǒng)的分析，其中，王靜認為企業(yè)內(nèi)部原因有中小企業(yè)規(guī)模小、生產(chǎn)技術(shù)薄弱、擔(dān)保能力差、中小企業(yè)財務(wù)制度不健全、信用程度低，外部宏觀環(huán)境有政府扶持中小企業(yè)的力度不夠、信貸體系不完善、融資渠道狹窄等。

國外學(xué)者對這個問題也進行了不同方面的研究，Berger和Udell認為因為“小銀行優(yōu)勢”的存在，政府應(yīng)該盡力扶持中小金融機構(gòu)，因為它與中小企業(yè)更為匹配，更能為中小企業(yè)提供有針對性的服務(wù)。Baneijee等提出“共同監(jiān)督”假說。如果中小企業(yè)為共同的利益而進行合作，成為一個利益共同體，那么彼此之間就會相互監(jiān)督，由于合作的中小企業(yè)對彼此信息獲取更加方便、了解更加真實全面，這是銀行等金融機構(gòu)難以獲得的信息優(yōu)勢，所以這一相互監(jiān)管更加有效，從而提高了中小企業(yè)整體的資信水平。

這些人的研究給論文提供了很好的借鑒。論文專門研究了渠道單一、途徑不暢通、費用大、難度高和容易遭受歧視等問題，并提出合理的易于實施的對策，希望給實踐以指導(dǎo)，能夠豐富融資理論。

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀研究

(一)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及特征

隨著中小企業(yè)發(fā)展規(guī)模的不斷擴大，其所需資金量也在急劇增加，融資逐漸成為企業(yè)獲得大量資金的主要方式，然而企業(yè)能否成功進行融資成為難題。盡管近年來中小企業(yè)內(nèi)部進行不斷改革，銀行也適當(dāng)放低了借款的門檻，同時政府也從政策上給予了很大的支持，但中小企業(yè)融資仍然存在較大的困難。銀行的信貸配給及企業(yè)自身的信息不透明和缺乏有效抵押品是主要的制約因素。近年來，我國各省紛紛設(shè)立融資性擔(dān)保機構(gòu)，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題。但是我國擔(dān)保體系建設(shè)仍處于初級階段，發(fā)展還不完善，從實際操作來看，很多限制融資擔(dān)保體系運行的障礙還未得到及時的清除，融資仍受到阻礙。

中小企業(yè)融資一般存在內(nèi)源融資和外源融資兩種途徑。在企業(yè)發(fā)展初期，各項制度、設(shè)施和人員等不完善，大多中小企業(yè)因此會選擇內(nèi)源融資。當(dāng)企業(yè)的發(fā)展不斷完善與成熟時，就會偏向于外源融資。近年來，各金融部門都積極支持中小企業(yè)的發(fā)展，且政府還出臺了相關(guān)政策作為支撐，如加強銀行的信貸力度，出臺相關(guān)法律等，這些措施雖然對于緩和中小企業(yè)融資難起到了一定的積極作用，但融資難問題依舊很突出。

(二)中小企業(yè)融資存在的問題

1.中小企業(yè)融資的渠道單一

中小企業(yè)的直接融資主要途徑是內(nèi)部資金的不斷積累，然而受到其發(fā)展技術(shù)水平低、管理混亂和財務(wù)負擔(dān)等問題的影響，中小企業(yè)很難達到上市融資的要求，在利用股票、債券融資上很難為市場所接受，因此成功率較低。從表1對無錫市不同成長期企業(yè)融資結(jié)構(gòu)調(diào)查結(jié)果可以看出，中小企業(yè)自有資金并不充裕，經(jīng)營年限無論長短都達不到50%，且這些資金主要以銀行借貸為主，大多接近30%。而據(jù)調(diào)查顯示，這些銀行發(fā)放給中小企業(yè)的貸款以短期貸款為主，達不到持久的支持。目前商業(yè)銀行是中小企業(yè)進行外部融資的首要選擇，但是銀行更樂意將資金借給資金雄厚、成長空間大且穩(wěn)定的大型企業(yè)，因此，中小企業(yè)成功借貸的機會明顯不夠，而且目前我國缺少為中小企業(yè)專門提供融資的金融機構(gòu)。總之，中小企業(yè)正面臨著內(nèi)源融資不順暢、外源融資渠道單一的難題。

表1 無錫市不同成長期中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)

2.貸款額小，難度大

中小企業(yè)在向銀行借貸時由于存在頻率大、金額小、風(fēng)險大等特點，而商業(yè)銀行的企業(yè)信用風(fēng)險評價體系與中小企業(yè)的特點不適應(yīng)，再加上中介服務(wù)體系不完善，如擔(dān)保體系服務(wù)能力不足等因素，使商業(yè)銀行無法成為中小企業(yè)的主要資金提供者。貸款時不僅得不到優(yōu)惠，而且要付出比大型企業(yè)更多的浮動利息來承擔(dān)銀行審批過程中產(chǎn)生的一系列手續(xù)費、擔(dān)保費等。中小企業(yè)在向銀行融資無望時，就會將目光投向民間融資，然而民間融資對于跨區(qū)域融資存在限制，這使得中小企業(yè)只能在一定范圍內(nèi)進行融資。此外，民間融資的存在可能對社會主義市場經(jīng)濟的正常運行產(chǎn)生阻礙，進而擾亂國家經(jīng)濟秩序，因而大多不被國家允許和支持。同時，中小企業(yè)在進行民間融資時存在的隱患難以被發(fā)現(xiàn)與控制，所以，民間融資是風(fēng)險性較大的融資方式。另外，民間融資成本較金融機構(gòu)融資成本而言高得多，一般都是高息借貸的行為，可能會給企業(yè)在帶來一定的風(fēng)險。

3.中小企業(yè)向銀行借款時遭受歧視

在同一個地區(qū)，當(dāng)同一家中小企業(yè)向不同銀行貸款時，各銀行對中小企業(yè)的反映程度不一。據(jù)無錫市金融統(tǒng)計月報調(diào)查顯示，農(nóng)商行成為中小企業(yè)融資的主力軍，比例高達40%，而其他四大國有銀行尤其是農(nóng)業(yè)銀行所占比例較小。

2003年1月1日《中小企業(yè)促進法》正式實施，進一步督促金融機構(gòu)加大對中小企業(yè)的信貸支持力度，中小企業(yè)的融資環(huán)境有所改善。但在此之前，中央為了搞活國有企業(yè)，提出了“抓大放小”的方針政策，要求銀行部門要重點支持大企業(yè)，確保大企業(yè)的信貸，在此基礎(chǔ)上才能考慮中小企業(yè)需要，對中小企業(yè)明顯重視不夠。由于中小企業(yè)大多數(shù)是私營性質(zhì)的，在信貸上存在較大的風(fēng)險，所以銀行在借款時提出的擔(dān)保審核方面的要求比較苛刻，造成了對中小企業(yè)的歧視。

二、我國中小企業(yè)融資難原因分析

通過調(diào)查與分析發(fā)現(xiàn)，造成上述問題的原因是多樣的，不僅有企業(yè)自身的因素，還受到企業(yè)外部因素的影響。

(一)內(nèi)部因素分析

1.企業(yè)信用的缺失

中國中小企業(yè)講誠信的觀念不強，當(dāng)遇到償還債務(wù)問題時，會采用諸多借口進行拖債甚至是逃債。雖然這可能是少數(shù)中小企業(yè)的行為，但是這影響到了整個行業(yè)的聲譽。企業(yè)低信譽大大降低了銀行等金融機構(gòu)借款的積極性。雖然我國正努力發(fā)展中小企業(yè)信用擔(dān)保體系且有所進展，但由于用于擔(dān)保風(fēng)險分散與補償?shù)臋C制尚未建成，擔(dān)保機構(gòu)的各方面性能受到制約而難以發(fā)展。另外，相關(guān)配套的法律制度未能及時有效的制定，使得信用擔(dān)保機構(gòu)在一定程度上難以規(guī)范的發(fā)展，所以至今難以滿足企業(yè)信用的需求。

2.融資中抵押物、擔(dān)保物的缺乏

中小企業(yè)在向銀行等金融機構(gòu)貸款時需要出具一定的抵押擔(dān)保物，這些主要以企業(yè)的固定資產(chǎn)為主。中小企業(yè)以科技服務(wù)類為主，規(guī)模小、固定資產(chǎn)少、實力不雄厚，其資產(chǎn)主要是廠房和機器設(shè)備，難以提供符合條件的抵押物品，因此與大型企業(yè)相比，固定資產(chǎn)的數(shù)量非常少，再加上銀行在貸款評估時可能會對企業(yè)未來的發(fā)展進行測評，這些條件使企業(yè)被拒絕的可能性變大。另一方面，當(dāng)企業(yè)自身能力不能滿足擔(dān)保條件時，他們會尋求其他企業(yè)的幫助，然而銀行要求擔(dān)保人的級別較高，有的甚至要求是A級，而A級企業(yè)較少，中小企業(yè)尋找擔(dān)保就存在較大困難。同時，由于中小企業(yè)自主獨立經(jīng)營能力較強，信用能力較低，這使得不僅銀行就連其他有能力進行擔(dān)保的企業(yè)也不敢輕易應(yīng)允。

(二)外部因素分析

1.銀行等金融機構(gòu)方面

(1)銀行等金融機構(gòu)結(jié)構(gòu)不合理。我國金融機構(gòu)在審核借款要求時標(biāo)準(zhǔn)很高，銀行作為借款方，有權(quán)選擇自己借貸的對象，為了確保其利益得以實現(xiàn)，銀行大多挑選實力強的大型企業(yè)，而中小企業(yè)很難獲得貸款。雖然我國建立了金融體系，但是由于中小企業(yè)自身的特殊性，能為其服務(wù)的金融體系還很少。

(2)銀行對待企業(yè)不公平。四大國有商業(yè)銀行正在經(jīng)歷一個過渡期，未真正市場化和商業(yè)化，為了防范金融風(fēng)險，近年來，國有商業(yè)銀行實際上已經(jīng)向大型企業(yè)和城市轉(zhuǎn)變了他們的發(fā)展戰(zhàn)略。由于國有大型企業(yè)是國家經(jīng)濟的命脈，國家對其進行大力的扶持，因此大大降低了借款時的難度。而中小企業(yè)在向銀行借款時要求則嚴格得多。

2.政府方面

雖然政府頒布實施了《中小企業(yè)促進法》，且后期出臺了相關(guān)扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策，但由于后續(xù)措施得不到完善，效果不是很明顯。目前我國未建立起全面完整的信用法規(guī)，而政府在信用擔(dān)保體系建立方面不規(guī)范，導(dǎo)致彼此間密切聯(lián)系的政策不能完美銜接，信用擔(dān)保機構(gòu)不能有效運轉(zhuǎn)。不論是政府出資還是民間出資建立的擔(dān)保體系都得不到有效支持，支持中小金融機構(gòu)發(fā)展的法律法規(guī)很難得到落實。

三、我國中小企業(yè)融資難問題的解決對策

(一)從中小企業(yè)自身經(jīng)營方面給出的建議

1.加強企業(yè)信用體系的建設(shè)

中小企業(yè)要想建立健全的信用體系，就必須從思想上樹立信用意識，嚴格按照國家財務(wù)制度的規(guī)定，真實完整地記錄財務(wù)信息。逐步建立和完善企業(yè)外部信用建設(shè)，如外界對中小企業(yè)的評價體系的建設(shè)。為了證明企業(yè)的信用，大量搜集資料以證明企業(yè)的信用，對于表現(xiàn)較好的中小企業(yè)進行表揚并大力宣傳企業(yè)在信用管理上的經(jīng)驗，從而在行業(yè)內(nèi)形成良好的誠信意識。

2.構(gòu)建有效的擔(dān)保體系

建立有效的信用擔(dān)保體系，不僅有利于中小企業(yè)和銀行之間構(gòu)建起長久合作的伙伴關(guān)系，而且有利于企業(yè)保持穩(wěn)定的融資資金來源，進而緩解企業(yè)和金融機構(gòu)之間的矛盾，解決雙方在交流過程中信息不暢通的問題。因此，銀行要盡可能適當(dāng)?shù)亟档蛯χ行∑髽I(yè)的審核要求，支持和鼓勵其發(fā)展。政府必要時可以運用一定的政策手段來重點打造一批經(jīng)營管理完善、政策制度健全的擔(dān)保機構(gòu)，加快組建中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)。政府出面，以政府信用來擔(dān)保，鼓勵中小企業(yè)建立合作性和互助性的金融組織，在風(fēng)險可控的原則下，以尋求多元化的融資方式。此外還應(yīng)大力鼓勵銀行為中小企業(yè)提供資金支持，加強銀行尤其是中小銀行與企業(yè)的交流，從而引導(dǎo)和規(guī)范信用擔(dān)保行業(yè)發(fā)展。

(二)從銀行和政府方面給出的建議

1.完善銀行等金融機構(gòu)的制度與政策改革

國有大銀行要適當(dāng)放寬對企業(yè)的貸款限制，對于信譽良好且有發(fā)展前景的中小企業(yè)可以降低貸款的門檻，簡化貸款手續(xù)，為企業(yè)節(jié)省融資成本。中小企業(yè)是經(jīng)濟發(fā)展的有力推動者，是潛在發(fā)展力量，在銀行未來的改革中，為了方便中小企業(yè)滿足不同顧客的不同貸款需求建立一個專門的部門，這樣不僅能夠解決中小企業(yè)的融資問題而且有利于銀行的發(fā)展與壯大。

2.加強政府支持力度

政府在政策法規(guī)上多多支持中小企業(yè)，做好指導(dǎo)性工作，這是保障其發(fā)展的根本保證。積極地進行調(diào)查以充分了解中小企業(yè)的需求與困難，當(dāng)銀行因為要承擔(dān)高風(fēng)險而不愿向中小企業(yè)貸款時，政府應(yīng)主動為銀行彌補一定的風(fēng)險資金。另外，政府要強化企業(yè)誠信意識的建設(shè)，營造良好的信用環(huán)境，以部分帶動整體，產(chǎn)生區(qū)域效應(yīng)。當(dāng)然創(chuàng)新是一個企業(yè)發(fā)展的動力與源泉，政府也應(yīng)鼓勵企業(yè)不斷創(chuàng)新，與時俱進。

政府除了要引導(dǎo)正規(guī)金融機構(gòu)與中小企業(yè)長期有效合作外，也可以將民間融資納入政策管理的范圍。民間借貸是中小企業(yè)獲得貸款的重要來源，因此地方性政府應(yīng)加強對民間借貸的管理，為中小企業(yè)合法融資提供有效的平臺，保證市場經(jīng)濟健康發(fā)展。