將違規(guī)者徹底逐出證券市場

南方周末評論員

日前，證監(jiān)會就修訂《證券市場禁入規(guī)定》公開征求意見。新的禁入規(guī)定，將擴大禁入對象的范圍，將違法的自然人投資者和機構(gòu)投資者的交易決策人、各中介機構(gòu)一般工作人員、私募基金從業(yè)人員等納入禁入對象，不得擔(dān)任職務(wù)的機構(gòu)類型由“上市公司”擴展為全體“證券發(fā)行人”；同時增加了交易類禁入類型，禁止禁入對象在證券交易場所交易證券，通俗地說，就是禁止其買賣股票、債券以及證券投資基金等。新的禁入規(guī)定，將違規(guī)者徹底逐出證券市場，有助于更好地維護市場的公平公正，保護中小投資者利益。

此前的禁入規(guī)定，主要針對的是上市公司、證券公司、基金公司及其控股股東、實際控制人等證券行業(yè)、證券服務(wù)行業(yè)的“董監(jiān)高”等。這些人員或者對上市公司的信息披露負有責(zé)任，或者因為工作等原因能夠接觸到還沒有公開披露的信息。如果這些人發(fā)布虛假的公司信息，或者利用知悉內(nèi)幕信息的優(yōu)勢，將普通投資者當(dāng)做韭菜收割，這些行為將嚴(yán)重損害中小投資者利益。

比如，在新城控股董事長王振華猥褻兒童案件中，他的好友孫求生提前得知了他被公安部門調(diào)查的消息，在公司公開披露此消息之前突擊賣出新城股票。這對只能獲得公開信息的普通投資者來說，是不公平的。

如果任由這些違法違規(guī)者繼續(xù)在證券市場從業(yè)，無疑是給他們更多機會割韭菜，因此監(jiān)管部門設(shè)立了市場禁入制度。據(jù)證監(jiān)會透露，2016年至2020年，共有298人次被市場禁入。

但是此前的市場禁入處罰只禁止從事證券業(yè)務(wù)或者擔(dān)任上市公司“董監(jiān)高”等，并不能禁止被處罰者以個人投資者名義買賣證券。這就導(dǎo)致被處罰者仍有可能利用其原本的資源，繼續(xù)在證券市場從事違法行為。

此外，在證券市場還存在不少通過控制眾多個人賬戶來操縱證券市場的“民間”違法違規(guī)者。比如2021年證監(jiān)會第1號市場禁入決定書的禁入對象吳國榮，就是通過自己控制的近200個個人和機構(gòu)賬戶巨量交易同一股票，試圖操縱市場。證監(jiān)會也會對這些違法違規(guī)者作出市場禁入的決定。但是這些人本來就沒有在證券行業(yè)任職，也不是上市公司的“董監(jiān)高”，上述市場禁入處罰對他們實際上沒有任何實質(zhì)的影響，也無法阻止他們繼續(xù)買賣股票。而根據(jù)新的禁入規(guī)定，可以禁止這些人進行證券交易，就可以杜絕他們再次擾亂市場秩序的可能。

證券市場的繁榮依賴于投資者能夠公平獲得市場信息，公平交易相關(guān)證券。如果部分人可以利用信息、資金優(yōu)勢操縱市場，那普通投資者就會淪為任人收割的韭菜。只有徹底將破壞市場公平公正的違法者逐出市場，才能保證市場公平，樹立市場信心。禁止違法者從事證券交易，是重要的一步。