大盤(pán)箱體突破 演繹指數(shù)行情

云飛揚(yáng)

“行至水窮處，坐看云起時(shí)?！?020年的最后一天，A股大盤(pán)終于結(jié)束長(zhǎng)達(dá)半年的多空糾纏局面，上證指數(shù)向上突破，出現(xiàn)了期待已久的量?jī)r(jià)齊升。

對(duì)于技術(shù)分析而言，關(guān)鍵是本次跨年行情能否提前預(yù)見(jiàn)？其實(shí)，如果足夠細(xì)致，還是有一些跡象可循的，首先最直觀(guān)地反映在大盤(pán)指數(shù)的均線(xiàn)、均價(jià)和K線(xiàn)形態(tài)等三個(gè)方面。

第一，指數(shù)均線(xiàn)。12月29日，滬深300指數(shù)均線(xiàn)出現(xiàn)難得一見(jiàn)的緊密型多頭排列。（見(jiàn)圖一）

圖一：滬深300指數(shù)日K線(xiàn)形態(tài)分析

在股市中，均線(xiàn)系統(tǒng)的確比較重要，但市場(chǎng)先生只給了投資者很短的時(shí)間來(lái)觀(guān)察與思考。

第二，指數(shù)均價(jià)。緊接著，在12月30日，出現(xiàn)了一個(gè)更為罕見(jiàn)的現(xiàn)象，那就是上證指數(shù)的多條中短期均線(xiàn)都匯聚在同一點(diǎn)位上！其中，5日、10日、20日均線(xiàn)位分別是3390.09、3390.99、3390.96點(diǎn)，30日均價(jià)也非常接近，僅相差約3個(gè)點(diǎn)。（見(jiàn)圖二）

圖二：上證指數(shù)日K線(xiàn)形態(tài)指標(biāo)分析

正所謂團(tuán)結(jié)就是力量，這種平均價(jià)格高度一致所產(chǎn)生的情緒共振，威力巨大，伴隨MACD指標(biāo)水上金叉，上證指數(shù)連續(xù)三天價(jià)升量增，出現(xiàn)了久違的日線(xiàn)“紅三兵”，滬深兩市成交量也突破萬(wàn)億。

第三，K線(xiàn)形態(tài)。去年9月以后，深證成指走勢(shì)呈現(xiàn)出愈來(lái)愈明顯的上升三角形整理。（見(jiàn)圖三）

圖三：深證成指日K線(xiàn)形態(tài)分析

由圖三可見(jiàn)，深成指歷經(jīng)幾個(gè)月時(shí)間的波動(dòng)，有多個(gè)高點(diǎn)處于14000點(diǎn)一線(xiàn)，而低點(diǎn)卻不斷抬升，等到了三角形末端，便只能向上突破。

當(dāng)然，除了以上分析手段，還可通過(guò)指數(shù)浪形來(lái)解讀，但要相對(duì)復(fù)雜些。筆者在去年第24期雜志文章中，就曾探討了年末的調(diào)整浪存在兩種運(yùn)行可能，并認(rèn)為“倘若只是針對(duì)國(guó)慶以后上升浪的修正，那就簡(jiǎn)短得多?！睆慕Y(jié)果看，市場(chǎng)選擇了時(shí)間較短的一種。

另外，研判大盤(pán)中長(zhǎng)線(xiàn)趨勢(shì)也可參考深證成指的月K線(xiàn)。（見(jiàn)圖四）

圖四：深證成指月K線(xiàn)形態(tài)指標(biāo)分析

最近幾個(gè)月，深成指緊貼著布林線(xiàn)的上軌運(yùn)行，正逐步接近歷史高點(diǎn)的延長(zhǎng)線(xiàn)。從2019年1月初的7011低點(diǎn)，漲幅已超過(guò)一倍，并可見(jiàn)到明顯的7波，包括三次調(diào)整和四波上升，而前面兩輪牛市也大致都有7個(gè)波段。

從上證指數(shù)考量，延續(xù)之前分析，現(xiàn)應(yīng)處在第五浪中，這兩周的升勢(shì)是五-3主升浪初期。不過(guò)，雖然本周大盤(pán)連續(xù)收出陽(yáng)線(xiàn)，但上漲個(gè)股占比卻在不斷減少，這輪由權(quán)重股推動(dòng)的指數(shù)行情，后市可能會(huì)比較曲折。

“虛虛實(shí)實(shí)，兵無(wú)常勢(shì)?！惫墒写蟊P(pán)走勢(shì)的確常常出人意料，但如果能夠?qū)追矫娼Y(jié)合起來(lái)，進(jìn)行綜合分析，研判的勝算也許會(huì)高些。

本質(zhì)上講，一切金融現(xiàn)象，均可視之為貨幣現(xiàn)象。股價(jià)表達(dá)更多的是市場(chǎng)情緒，并不一定直接反映經(jīng)濟(jì)狀況和企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況。比如，2014～2015年的A股就是典型的杠桿牛市。而在剛剛過(guò)去的一年中，美股市場(chǎng)在道指暴跌萬(wàn)點(diǎn)之后再V形反轉(zhuǎn)并創(chuàng)出新高的詭異走勢(shì)，并不能說(shuō)明其經(jīng)濟(jì)向好，更大程度上是無(wú)底限印鈔造成流動(dòng)性空前泛濫的結(jié)果，這種過(guò)度透支的虛空型刺激，對(duì)社會(huì)未來(lái)發(fā)展只能是弊多利少。

前事不忘，后事之師。市場(chǎng)永遠(yuǎn)有機(jī)會(huì)，重要的是不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)。技術(shù)分析方法能適應(yīng)各種市況，正反兩個(gè)方向都可以用。比如，若到了牛市末端的指數(shù)高位，往往會(huì)出現(xiàn)指標(biāo)頂背離，或者均線(xiàn)向下發(fā)散，那時(shí)就應(yīng)該引起警惕了。

遠(yuǎn)見(jiàn)明察，察而后動(dòng)。證券投資要辨識(shí)現(xiàn)狀，根據(jù)客觀(guān)事實(shí)進(jìn)行交易。盡管目前看來(lái)還有不少機(jī)會(huì)，但是任何時(shí)候都應(yīng)該謹(jǐn)慎，畢竟，在金融市場(chǎng)，還是“小心駛得萬(wàn)年船”。