孫曉萌
奧密克戎引發(fā)全球?qū)?jīng)濟(jì)形勢(shì)的擔(dān)憂。
據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道,截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月4日上午,全美已有16個(gè)州報(bào)告了至少35例奧密克戎確診病例,大多數(shù)病例均具有南非旅居史,部分病例此前已經(jīng)完成了疫苗接種。
據(jù)印度媒體報(bào)道,當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月5日,印度馬哈拉施特拉邦報(bào)告發(fā)現(xiàn)7例感染奧密克戎變異株的病例。當(dāng)日晚間,拉賈斯坦邦齋浦爾市報(bào)告了9例奧密克戎變異株感染病例。印度累計(jì)有21人感染奧密克戎毒株。
12月1日,經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告中下調(diào)了對(duì)2021年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期,并發(fā)出警報(bào)稱,新的病毒變種奧密克戎將可能增加持續(xù)高通脹對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的壓力。
OECD首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家勞倫斯·布恩(Laurence Boone)表示,隨著奧密克戎給疫情帶來的變化,國(guó)際經(jīng)濟(jì)面臨兩種情況?!耙粋€(gè)是它造成了更多的供應(yīng)中斷,并使更高的通脹持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。在更嚴(yán)重的情況下,可能會(huì)有更多的行動(dòng)限制。在這種情況下,需求會(huì)下降,通脹可能比我們預(yù)測(cè)的下降得快得多?!辈级髡f。
OECD將明年的通脹預(yù)測(cè)上調(diào)至4.4%,高于9月份估計(jì)的3.9%,并預(yù)測(cè)美國(guó)和英國(guó)的增幅最大,明年的增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)分別為3.1%和4.4%。布恩表示,奧密克戎如果導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重放緩,各國(guó)政府將被迫為企業(yè)和家庭提供新的緊急財(cái)政支持。自新冠肺炎疫情發(fā)生以來,G20國(guó)家已花費(fèi)約10萬億美元用于緊急支持,而確保全球范圍的疫苗接種只需花費(fèi)500億美元。
《衛(wèi)報(bào)》12月1日的報(bào)道稱,全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)高通脹引發(fā)國(guó)際擔(dān)憂。盡管在今年早些時(shí)候,疫情好轉(zhuǎn)使得封鎖措施放松,全球?qū)ι唐泛头?wù)的需求猛增,但疫情造成的持續(xù)中斷和供應(yīng)限制,以及貨運(yùn)擁堵導(dǎo)致材料短缺,又推高了價(jià)格。
世界各地的中央銀行都在努力應(yīng)對(duì)不斷上升的通脹壓力。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席杰羅姆·鮑威爾11月30日表示,美金融當(dāng)局將考慮加快縮減購(gòu)債刺激計(jì)劃,而英國(guó)央行將在數(shù)周內(nèi)加息。布恩稱,大多數(shù)央行一直在觀望供應(yīng)緊張局勢(shì)是否會(huì)緩解。
英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》稱,奧密克戎刺突蛋白上的35個(gè)突變,是否使其比德爾塔更具傳染性或致死性,現(xiàn)在判斷還為時(shí)過早。隨著科學(xué)家對(duì)未來幾周的數(shù)據(jù)分析,流行病學(xué)地圖將變得更加清晰。自奧密克戎被發(fā)現(xiàn),日本、以色列等多個(gè)國(guó)家再次“封國(guó)”。
《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》認(rèn)為,奧密克戎的流行可能會(huì)加劇已經(jīng)很高的通貨膨脹。這種風(fēng)險(xiǎn)在美國(guó)最為突出,拜登過度的財(cái)政刺激使美國(guó)經(jīng)濟(jì)過熱,10月份消費(fèi)者價(jià)格比上一年上漲了6.2%,創(chuàng)下30年來的新高。據(jù)彭博社的數(shù)據(jù),其他地方的通貨膨脹率也高得令人不安,全球?yàn)?.3%。
有人可能會(huì)認(rèn)為,奧密克戎會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng),從而降低通貨膨脹。事實(shí)可能恰恰相反,價(jià)格上漲的部分原因是消費(fèi)者大肆購(gòu)買商品,從圣誕燈飾到運(yùn)動(dòng)鞋,全球供應(yīng)鏈中斷,海運(yùn)成本仍然非常高。
為了讓整體通脹消退,消費(fèi)者需要將支出轉(zhuǎn)向旅游和外出就餐等服務(wù),但是奧密克戎恰恰會(huì)延遲這一點(diǎn)。該變體還可能引發(fā)越南等亞洲工廠的更多封鎖政策,從而加劇供應(yīng)短缺,勞動(dòng)力成本也可能會(huì)進(jìn)一步上漲。
這可能是美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示支持貨幣緊縮的原因之一。貨幣緊縮也可能帶來危機(jī),因?yàn)橐绯鲂?yīng)很可能會(huì)傷害新興經(jīng)濟(jì)體。
當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策時(shí),新興經(jīng)濟(jì)體往往會(huì)遭受資本外流和匯率下跌。目前,巴西、墨西哥和俄羅斯已經(jīng)提高了利率,這有助于避免通脹,但可能會(huì)在奧密克戎迫在眉睫之際降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。土耳其采取了相反的做法,即降低利率,并因此可能面臨貨幣崩潰。
荷蘭國(guó)際集團(tuán)(Internationale Nederlanden Group,簡(jiǎn)稱“ING”)為世界經(jīng)濟(jì)作出預(yù)測(cè),認(rèn)為奧密克戎可能會(huì)帶來如下3種場(chǎng)景:
這種假設(shè)相對(duì)樂觀。觀點(diǎn)認(rèn)為,奧密克戎可能是一場(chǎng)“茶杯中的風(fēng)暴”(英語俗語,意為小題大做,大驚小怪),即傳播速度、免疫逃逸能力、重病率都不高。這一點(diǎn)和當(dāng)時(shí)的貝塔變異毒株類似。今年7月,貝塔變體出現(xiàn)之初也引發(fā)了擔(dān)憂,但是由于德爾塔搶先一步擴(kuò)散,貝塔病毒并未引發(fā)廣泛傳播。
在此情況下,ING預(yù)測(cè)中央銀行將繼續(xù)實(shí)施taper政策。美聯(lián)儲(chǔ)將在12月加速縮減,并為2022年的3次加息做準(zhǔn)備。此外,封鎖政策在圣誕節(jié)和新年初期,可能會(huì)減緩歐元區(qū)的增長(zhǎng),情況在整個(gè)春季將有所改善。由于對(duì)通脹的擔(dān)憂日益加劇,歐洲央行也會(huì)開始緊縮計(jì)劃。
雖然“困難”但不是“災(zāi)難”。假設(shè)早期跡象是正確的,即奧密克戎傳播速度很快,這意味著更多的人口需要免疫力來控制病毒傳播。同時(shí),奧密克戎也可能會(huì)消減疫苗效力。
這意味著,在高疫苗接種率地區(qū),如歐洲大陸(包括英國(guó)),可能比世界其他地區(qū)更輕松。而在較低的疫苗接種率地區(qū),經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平則會(huì)受到打擊。與此同時(shí),供應(yīng)鏈的恢復(fù)可能會(huì)進(jìn)一步延遲。
在此情況下,各國(guó)中央銀行可能會(huì)在12月“觀望”,尤其奧密克戎的流行病學(xué)圖可能需要數(shù)周,但通脹仍是重中之重,因此,預(yù)期明年貨幣政策還會(huì)有所收緊。
會(huì)造成重大影響,這是奧密克戎暴發(fā)時(shí)市場(chǎng)最為擔(dān)心的情況。在這一假設(shè)中,疫苗的表現(xiàn)要差得多,此外,奧密克戎也會(huì)變得更加致命。
文中也提到,科學(xué)家們普遍認(rèn)為,目前的疫苗仍然會(huì)起效?!盎趹?yīng)對(duì)德爾塔的經(jīng)驗(yàn),我們知道可以制造新疫苗來應(yīng)對(duì)新變體,也會(huì)有新的抗病毒療法出現(xiàn)?!?/p>
總體而言,ING仍然認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)打擊不太可能像以往那么嚴(yán)重。簡(jiǎn)而言之,主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體第一季度GDP可能將出現(xiàn)下滑,但隨后的復(fù)蘇可能是漸進(jìn)的。但是奧密克戎其實(shí)敲響了警鐘,如果沒有更廣泛的疫苗生產(chǎn)能力,未來的新變種可能會(huì)在冬天帶來類似的打擊。
ING在這一情境下預(yù)測(cè),如果奧密克戎強(qiáng)勁,公司會(huì)限制他們的投資興趣,消費(fèi)者也會(huì)希望保持較高儲(chǔ)蓄水平,以應(yīng)對(duì)未來的動(dòng)蕩。不同于2021年第二季度、第三季度經(jīng)濟(jì)的快速反彈,2022年整體增長(zhǎng)勢(shì)頭可能更加乏力。
但是,這些僅是經(jīng)濟(jì)分析公司的預(yù)測(cè)。12月2日,南非專家發(fā)布的研究結(jié)果表明,奧密克戎毒株引發(fā)二次感染的風(fēng)險(xiǎn)是德爾塔毒株和貝塔毒株的3倍。但是它會(huì)帶來何種程度的經(jīng)濟(jì)影響,仍未可知。
(編譯自:《衛(wèi)報(bào)》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》、ING think)
(本文刊發(fā)于《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》2021年第23期)