科技金融發(fā)展對國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響分析

陳昆鵬 上海市海華永泰律師事務(wù)所

黨的十九大報告強(qiáng)調(diào)，切實(shí)落實(shí)“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”發(fā)展理念，全力建立實(shí)體經(jīng)濟(jì)、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融以及人力資源的聯(lián)合發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系?？萍紕?chuàng)新是新時期經(jīng)濟(jì)競爭的重點(diǎn)所在，同時也是新常態(tài)下國家經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)持續(xù)性發(fā)展的主要動力。而金融則是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的重要構(gòu)成，更是達(dá)成科技創(chuàng)新驅(qū)動的一個重要條件?？萍己徒鹑谙嘟Y(jié)合，健全金融支撐科技創(chuàng)新的新方式，有助于科技型企業(yè)獲得更多的發(fā)展機(jī)會，并且當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型發(fā)展也依賴于科技與金融相結(jié)合來推動，以此達(dá)成全方位的創(chuàng)新推動，進(jìn)一步推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。

一、科技金融發(fā)展對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級帶來的影響

科技金融體系包括市場性與政策性科技金融，集合了政府、銀行、企業(yè)以及風(fēng)險投資等多方面的力量，使新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展獲得了資金支持。新興產(chǎn)業(yè)其實(shí)就是指高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，這是基于新興技術(shù)衍生出的一個經(jīng)濟(jì)部門，可以促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。在新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，科技金融體系的功能對其起到了重要作用，確保其蓬勃發(fā)展，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

（一）從企業(yè)生命周期角度來分析

1.種子期：政府提供財政支持

此時期的新興企業(yè)更多的是進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)，對資金的需求量并不大。然而企業(yè)存在較高的融資風(fēng)險，主要是由于此階段企業(yè)各項(xiàng)目都剛剛起步，風(fēng)險較大，極易半途失敗，同時企業(yè)還沒有獲利。所以，此時期的新興企業(yè)融資渠道相對單一且較少，主要是自身籌集的資金，難以保障企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。政府提供財政支持就成偉此時期新興企業(yè)的一種途徑。通過政府財政科技扶持和創(chuàng)立創(chuàng)業(yè)基金這類方式，有效擴(kuò)大新興企業(yè)的融資路徑，支柱新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

2.創(chuàng)建期：政府財政支持和創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資

此時期的新興企業(yè)對資金的需求量不斷提升，然而這個階段的企業(yè)本身外部融資條件還不夠完善，還是依賴政府提供資金支持。企業(yè)可以獲得政府稅收優(yōu)惠政策等方面的支持，并且此階段的企業(yè)初具規(guī)模，一些創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資企業(yè)開始發(fā)現(xiàn)新興企業(yè)具有的發(fā)展空間，而對企業(yè)投入資金。另外，風(fēng)險投資家也有著較豐富的經(jīng)營管理知識，能夠補(bǔ)充新興企業(yè)以技術(shù)人才為主的現(xiàn)狀，促使企業(yè)采用現(xiàn)代化經(jīng)營管理模式。

3.成長期：科技貸款

當(dāng)新興企業(yè)邁進(jìn)此時期后，對資金需求量將進(jìn)一步增大。為拓展市場發(fā)展規(guī)模，企業(yè)就需要研發(fā)新產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，而這需要更多資金。此時期中，企業(yè)積攢了大量資金，財務(wù)和盈利情況也相對穩(wěn)定，能夠得到來自銀行的貸款，自身還能通過新產(chǎn)品與新技術(shù)進(jìn)行抵押貸款。此時期的企業(yè)是通過市場科技金融供給源獲得主要資金，以往的公共科技金融不在占據(jù)主導(dǎo)地位。

4.成熟期：科技資本市場

當(dāng)企業(yè)邁進(jìn)成熟期后，其經(jīng)營狀況基本穩(wěn)定，內(nèi)部管理制度與治理結(jié)構(gòu)相對完整，產(chǎn)品種類豐富，經(jīng)營模式相對標(biāo)準(zhǔn)，資產(chǎn)規(guī)模比較大，具有較強(qiáng)的市場競爭力，投資風(fēng)險比較小，能夠通過資本市場進(jìn)行融資，主要是發(fā)行股票、債券及股票增發(fā)等方式。新興企業(yè)上市能夠結(jié)合本身情況合理選擇創(chuàng)業(yè)板或者主板上市融資。

（二）從科技金融功能角度來分析

1.資本形成作用

新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要有較多的資金，若缺少長久的資金支持，企業(yè)將會陷入發(fā)展困境，甚至面臨生存問題。完善的科技金融發(fā)展體系能夠連接資金需求者與供求者，各種金融機(jī)構(gòu)把社會上空閑的儲蓄整合，研發(fā)更多金融創(chuàng)新產(chǎn)品，有效增強(qiáng)資金使用率。特別是隨著現(xiàn)代科技發(fā)展，出現(xiàn)的余額寶、p2p這類互聯(lián)網(wǎng)平臺，可以通過較低的市場搜尋成本，聚集社會上閑置資金，為企業(yè)發(fā)展提供資金支持。

2.風(fēng)險分散作用

新興產(chǎn)業(yè)的高風(fēng)險和高收益共存，企業(yè)可以將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到金融市場，比如遠(yuǎn)期合約與期貨合約這類金融工具都有助于企業(yè)對沖風(fēng)險，現(xiàn)代科技金融體系還能獨(dú)立設(shè)計(jì)與企業(yè)需求相符的產(chǎn)品。

3.信息揭示作用

金融中介相對尋常投資者而言，有著更加先進(jìn)的技術(shù)和更大規(guī)模，能通過搜集專業(yè)人員和識別信息，準(zhǔn)確把握新興企業(yè)的投資價值，節(jié)約投資者的時間和各種成本。資本市場還要求企業(yè)公開自身信息，有助于投資者了解企業(yè)財務(wù)、資產(chǎn)及盈利等各方面的信息，從而進(jìn)行科學(xué)的投資決策。而風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的專家具備充足經(jīng)驗(yàn)與專業(yè)知識，能合理評估新興企業(yè)的價值。

4.激勵監(jiān)督作用

科技金融發(fā)展體系可以為科技企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動提供必要的外部監(jiān)督激勵。金融機(jī)構(gòu)在審判貸款之前會先展開深入考察，主要是考核企業(yè)各方面情況，從而選擇發(fā)展前景最好的企業(yè)。一旦簽下信貸合約之后，企業(yè)必須按期對銀行上報自身資金應(yīng)用情況。資本市場的信息披露機(jī)制使得企業(yè)不得不按期對外披露自身信息，并對自身加強(qiáng)監(jiān)管。

二、科技金融發(fā)展下我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級建議

通過上述分析可知，科技金融對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有積極推進(jìn)作用，值得注意的是，在科研資金投入和科技金融貸款方面防止出現(xiàn)滯后性影響，經(jīng)費(fèi)投資應(yīng)及時高效。所以，需要指導(dǎo)財政支出、金融資本以及企業(yè)資金投入等針對科技領(lǐng)域加大投資，進(jìn)一步提高科技成果轉(zhuǎn)化率和應(yīng)用率，并加強(qiáng)健全科技金融融合機(jī)制，增強(qiáng)科技金融發(fā)展速度，促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。

（一）推進(jìn)科技金融發(fā)展，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級

第一，重視科技人才隊(duì)伍建設(shè)，提高人才的管理能力與科研能力，加速推進(jìn)科技金融發(fā)展；第二，政府需要加大科技財政支持，企業(yè)則需要加大內(nèi)部資金支持，以此促進(jìn)科技金融發(fā)展，包括銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)則需要成立對應(yīng)的科技金融部門，為具備高發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)提供科技貸款支持，同時實(shí)施一定的優(yōu)惠，化解企業(yè)資金緊缺問題；第三，企業(yè)需要充分發(fā)揮科技金融成果，利用專利等成果提高競爭力，通過技術(shù)市場獲得更多資金支持，從而讓科技金融成果轉(zhuǎn)化成發(fā)展動力。

（二）推動區(qū)域有關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，形成科技發(fā)展空間效應(yīng)

我國東部地區(qū)有著較高產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平，應(yīng)起到領(lǐng)頭作用，突破區(qū)域之間的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展阻礙，對中西部地區(qū)加大產(chǎn)業(yè)投資；中西部地區(qū)則應(yīng)加強(qiáng)健全產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，引進(jìn)東部地區(qū)的發(fā)展?jié)摿Ω?、產(chǎn)值高的企業(yè)，深化區(qū)域間的合作，構(gòu)建良好的互動機(jī)制與共享機(jī)制。并有效發(fā)揮科技金融發(fā)展所具有的空間效應(yīng)，也就是低科技金融發(fā)展地區(qū)應(yīng)該采用高科技金融發(fā)展地區(qū)的科技金融發(fā)展成果，把科技金融成果轉(zhuǎn)化成發(fā)展動力。同時，高科技金融發(fā)展地區(qū)需要為低科技金融發(fā)展地區(qū)提供人才支持與科技資金，進(jìn)一步提高該地區(qū)的科技金融發(fā)展水平，促使該地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

（三）提高科技財政支出，指引社會資本參與科技產(chǎn)業(yè)

針對科技活動增加政策激勵與優(yōu)惠力度，同時對財政科技投資構(gòu)建相對完善的連續(xù)投資制度，對市區(qū)兩級財政科技投資強(qiáng)化整體部署。調(diào)整財政科技經(jīng)費(fèi)投資形式，讓政府引導(dǎo)基金的撬動作用能有效發(fā)揮，真正提升資金的運(yùn)作效率。同時積極探索更為高效的科技保障方式，設(shè)立專門針對科技融資的保障資金，為科技企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)提供優(yōu)惠，帶動并指導(dǎo)擔(dān)保機(jī)構(gòu)擴(kuò)增有關(guān)科技企業(yè)擔(dān)保專項(xiàng)資金。促使科技保險進(jìn)一步發(fā)展，構(gòu)建指向科技企業(yè)的保險補(bǔ)貼體系，合理分散企業(yè)科技創(chuàng)新過程中所面臨的市場風(fēng)險，推進(jìn)科技產(chǎn)業(yè)更好發(fā)展。

（四）創(chuàng)新金融產(chǎn)品與服務(wù)模式，調(diào)整科技企業(yè)投資與融資體系

結(jié)合科技企業(yè)無形資產(chǎn)多而有形資產(chǎn)少的特征，對無形資產(chǎn)質(zhì)押融資、供應(yīng)鏈融資等模式進(jìn)行創(chuàng)新。采用創(chuàng)業(yè)基金、創(chuàng)業(yè)投資及融資租賃這類金融形式，為種子期和萌芽期等各階段的科技企業(yè)提供全生命周期綜合金融服務(wù)，達(dá)到科技企業(yè)多元化投資與融資需求。并激勵企業(yè)通過中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、新三板等渠道進(jìn)行融資。

（五）不斷加大研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入，提高產(chǎn)業(yè)核心競爭力

作為科技創(chuàng)新與研發(fā)的主體，企業(yè)是加速工業(yè)化發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要切入點(diǎn)。通過對以往科研資金來源進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)本身投入占比更高，而科研經(jīng)費(fèi)來源不可以存在遲延情況。所以必須加強(qiáng)提高科技創(chuàng)新意識，加大科研資金投入獲取力度，構(gòu)建研發(fā)機(jī)構(gòu)與實(shí)驗(yàn)室，不斷提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力，研發(fā)出產(chǎn)品關(guān)鍵技術(shù)，有效提高企業(yè)產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢，促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

（六）促使科技成果實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)化，助力產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級

創(chuàng)建以企業(yè)為主體、市場為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研深度融合技術(shù)創(chuàng)新體系，支持高校和科研院所以合作研發(fā)和轉(zhuǎn)讓技術(shù)等形式，提高科技研發(fā)產(chǎn)品的市場競爭力，并且鼓勵企業(yè)、高校、科研機(jī)構(gòu)一起構(gòu)建科技成果轉(zhuǎn)化機(jī)構(gòu)，讓新產(chǎn)品與新技術(shù)可以快速推廣應(yīng)用?？萍汲晒D(zhuǎn)化其實(shí)是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與經(jīng)濟(jì)提高質(zhì)量、增加效益的過程，唯有加強(qiáng)科技創(chuàng)新與科技成果轉(zhuǎn)化，才能讓科研產(chǎn)品應(yīng)用于現(xiàn)代高端產(chǎn)業(yè)發(fā)展上，才可以推進(jìn)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式趨向以往領(lǐng)域融合發(fā)展，最終讓產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)優(yōu)化升級。

（七）健全科技金融綜合服務(wù)體系，科技企業(yè)和金融資源實(shí)現(xiàn)連接

為政、銀、企搭建信息交流平臺，推進(jìn)銀行服務(wù)和科技企業(yè)需求的有效對接，政府應(yīng)指引金融機(jī)構(gòu)自主針對科技企業(yè)設(shè)置配套的融資政策。完善科技金融服務(wù)中心的服務(wù)體制，構(gòu)建對應(yīng)的金融服務(wù)專家?guī)?，加速?gòu)建科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，便于為科技企業(yè)提供融資顧問、技術(shù)咨詢以及人才培育等服務(wù)。強(qiáng)化構(gòu)建科技企業(yè)信用體系，做好科技企業(yè)征信與信用評級工作，促使政府、金融機(jī)構(gòu)及科技企業(yè)信用信息實(shí)現(xiàn)共享，有效化解信息不互通問題，讓科技企業(yè)和金融資源加速連接。

（八）培育并引進(jìn)科技金融復(fù)合型人才，為科技企業(yè)提供金融服務(wù)

科技創(chuàng)新離不開人才，科技企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)達(dá)成雙贏，需要金融從業(yè)者具有金融專業(yè)知識，還要求可以了解先進(jìn)科技，掌握企業(yè)的經(jīng)營情況，如此才可以為企業(yè)研發(fā)出有更具針對性的金融產(chǎn)品，并提供針對性的金融服務(wù)。所以，需要有效利用當(dāng)?shù)馗咝Ｗ饔?，并在此基礎(chǔ)上和東部地區(qū)有關(guān)機(jī)構(gòu)創(chuàng)建投資培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，對從業(yè)者加強(qiáng)有關(guān)于科技企業(yè)的專利風(fēng)險評估與防范、項(xiàng)目風(fēng)險識別與防范、風(fēng)險防控等各方面的培訓(xùn)，培養(yǎng)出更多具備科技行業(yè)背景、金融科技人才，從而在金融服務(wù)科技企業(yè)的同時，讓知識變成資本。促使科技企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。

三、結(jié)語

綜上，歷經(jīng)幾十年經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展后，國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速從高速發(fā)展進(jìn)入中高速發(fā)展階段，體現(xiàn)出了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)尚存一些不平衡與不協(xié)調(diào)問題。所以，加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級是國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的緊急任務(wù)之一。而科技金融這個新興產(chǎn)業(yè)，是提升國家全要素生產(chǎn)率與科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化的核心，可以改善我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促使經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效升級，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)更好發(fā)展。因此，需要對科技金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級帶來的影響進(jìn)行深入研究，進(jìn)一步推動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。