基于因子分析法對我國商業(yè)銀行的財務(wù)評價

劉錦然 萬靈娟

摘要：商業(yè)銀行是我國金融體系的重要組成部分，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展對市場經(jīng)濟(jì)一直起到無可替代的作用，因此商業(yè)銀行的財務(wù)評價的研究一直以來是無數(shù)學(xué)者關(guān)注的焦點(diǎn)。本文運(yùn)用因子分析法，通過對22家具有代表性的上市商業(yè)銀行相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得出各商業(yè)銀行盈利性，流動性，成長性，經(jīng)營性方面的得分，并對得分進(jìn)行排名。通過排名結(jié)果比較對我國商業(yè)銀行實(shí)際情況進(jìn)行總結(jié)評價。

關(guān)鍵詞：因子分析;商業(yè)銀行;財務(wù)評價

一、引言

近年來隨著利率市場化基本完成，我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的逐漸轉(zhuǎn)型，以及互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃興起，多層次資本市場建設(shè)不斷完善，以及銀行市場準(zhǔn)入逐漸放松等帶來的諸多挑戰(zhàn)，使銀行業(yè)發(fā)展環(huán)境更加激烈。在新常態(tài)下更加需要商業(yè)銀行擁有一個良好的財務(wù)評價體系，從而滿足投資者的需要，幫助銀行業(yè)更好的發(fā)展。根據(jù)我國商業(yè)銀行的實(shí)際情況，對近年我國主要上市商業(yè)銀行的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行因子分析，為商業(yè)銀行進(jìn)一步提升競爭力提供可行的、有針對性的對策建議，以從容應(yīng)對強(qiáng)勁挑戰(zhàn)，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、構(gòu)建我國商業(yè)銀行財務(wù)評價體系

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取在A股市場上市的22家股份制商業(yè)銀行，包括著大型國有控股銀行，全國性股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行，樣本覆蓋范圍較廣，使得所分析出的結(jié)果更加具有真實(shí)性和參考性。分別為華夏銀行，平安銀行，北京銀行，寧波銀行，光大銀行，南京銀行，浦發(fā)銀行，民生銀行，招商銀行，中信銀行，上海銀行，江蘇銀行，杭州銀行，成都銀行，蘇州銀行，西安銀行，青島銀行。分別對其年報的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析處理，得出財務(wù)評價指標(biāo)的相關(guān)數(shù)據(jù)，再運(yùn)用SPSS軟件對所收集到的數(shù)據(jù)進(jìn)行因子分析。

（二）財務(wù)指標(biāo)確定

本文從商業(yè)銀行的盈利性指標(biāo)，流動性指標(biāo)指標(biāo)，成長性指標(biāo)三個方面選取了9個子指標(biāo)構(gòu)建了評價體系來對22家上市商業(yè)銀行的財務(wù)進(jìn)行評價，其中盈利性指標(biāo)反映了銀行的獲利能力，其中盈利性指標(biāo)中的子指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率，成本收入比率和營業(yè)收入利潤率為正指標(biāo)，即與銀行的盈利正相關(guān)。流動性指標(biāo)反映著銀行滿足存款人從提取現(xiàn)金，支付到期債權(quán)，和借款人正常貸款現(xiàn)金需求的能力。流動性指標(biāo)的子指標(biāo)中的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率越大代表著銀行的該項(xiàng)財務(wù)狀況越差，因此為負(fù)指標(biāo)。而股東權(quán)益比率為正指標(biāo)。成長性指標(biāo)與銀行的長期發(fā)展息息相關(guān)，不僅反映著銀行的經(jīng)營現(xiàn)狀，也為銀行未來的更好發(fā)展奠定基礎(chǔ)。其中的子指標(biāo)總資產(chǎn)增長率，凈利潤增長率，營業(yè)收入增長率均為正指標(biāo)。

三、基于因子分析法對我國商業(yè)銀行的財務(wù)評價

（一）數(shù)據(jù)預(yù)處理

對指標(biāo)進(jìn)行正向化處理：除資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率之外的其他指標(biāo)均為正指標(biāo)，為消除指標(biāo)不同方向帶來的誤差，對所有指標(biāo)進(jìn)行正向化處理，統(tǒng)一采用正向指標(biāo)對商業(yè)銀行競爭力進(jìn)行分析，指標(biāo)數(shù)值越大表示該商業(yè)銀行該項(xiàng)業(yè)績越好。

（二）因子分析

（1）提取公因子并命名。根據(jù)結(jié)果顯示前四個指標(biāo)的累計貢獻(xiàn)率達(dá)到了87.832%>80%。說明選取前四個因子對指標(biāo)的覆蓋程度更為廣泛，對結(jié)果參考性也更大。因此選擇提取這四個指標(biāo)作為公共因子就可以解釋所選取的22家上市商業(yè)銀行的財務(wù)情況。其中第一個公共因子的方差貢獻(xiàn)率為32.028%，凈資產(chǎn)收益率（x1），成本收入比率（x2），營業(yè)收入利潤率（x3），在第一個因子有著較高的載荷因子第一個因子命名為盈利性因子，第二個因子的方差貢獻(xiàn)率為28.991%，其中產(chǎn)權(quán)比率（x5），股東權(quán)益（x6），總資產(chǎn)增長率（x7），的載荷較高，命名為流動性因子。第三個公共因子的方差貢獻(xiàn)率為16.6%在凈利潤增長率（x8），營業(yè)收入增長率（x9）上的載荷較高命名為成長性因子。第四個公共因子的方差貢獻(xiàn)為9.2%，在資產(chǎn)負(fù)債率（x4）的載荷較高，命名為經(jīng)營性因子。

（2）計算因子得分并排名

通過SPSS輸出的各因子系數(shù)表可以得到如下公式：

以因子的特征根方差貢獻(xiàn)率為權(quán)重來計算綜合得分，綜合得分函數(shù)為：

（3）結(jié)果分析

由輸出結(jié)果可以得出，就F1盈利性因子的排名，前三名分別為上海銀行，寧波銀行，杭州銀行。說明這三家的盈利能力相比于其他的幾家銀行而言較強(qiáng)。就F2流動因子來看，民生銀行，浦發(fā)銀行，交通銀行，排名在前面，說明這三家商業(yè)銀行的資產(chǎn)流動性較強(qiáng)。就F3成長性因子來看，杭州銀行，寧波銀行，上海銀行排名靠前，說明這三家銀行有著較好的發(fā)展前景。就F4經(jīng)營性因子來看，平安銀行，成都銀行，上海銀行排名靠前。就總體的綜合得分F而言，平安銀行，成都銀行，杭州銀行的排名處在前面，說明這三家商業(yè)銀行的總體競爭力較強(qiáng)。還可以看出民生銀行，浦發(fā)銀行在總體競爭力上還比較弱。盈利因子的排行可以看出前三名均為城市商業(yè)銀行，其優(yōu)勢主要體現(xiàn)在：一是現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)下一級法人體制帶來的快速反應(yīng)優(yōu)勢。大多數(shù)城市商業(yè)銀行都是依照現(xiàn)代企業(yè)制度建立，公司治理相對科學(xué)完善，再加上經(jīng)營地域集中，信息傳遞快捷、決策鏈短，相比大銀行來說具有經(jīng)營靈活、對市場變化反應(yīng)快、決策迅速的特點(diǎn)，對資金需求迫切的企業(yè)來說形成強(qiáng)大吸引力。在因子分析的排名可以看出排名前三的銀行無國有商業(yè)銀行，說明股份制商業(yè)銀行的優(yōu)勢越來越明顯，總體來看，城市商業(yè)銀行的整體經(jīng)營績效比全國性股份制商業(yè)銀行要好，而全國性股份銀行的整體績效比國有控股銀行要好。五大國有銀行的排名并沒有因?yàn)橐?guī)模大排名在前而是處在中下游，這說明我國的五大國有商業(yè)銀行面臨轉(zhuǎn)型的現(xiàn)狀。隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速增長、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整、金融改革的深化都對我國城市商業(yè)銀行外部發(fā)展環(huán)境形成巨大影響，挑戰(zhàn)和機(jī)遇并存。

（項(xiàng)目：安徽省高校自然科學(xué)研究重點(diǎn)項(xiàng)目KJ2020A1212行為NSD隨機(jī)變量陣列加權(quán)和的收斂性研究）