中小企業(yè)融資問題研究

□文/敖天星

（西安石油大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 陜西·西安）

［提要］ 近年來，我國中小企業(yè)發(fā)展很迅速，整體呈集群化狀態(tài)發(fā)展，而中小企業(yè)融資難是現(xiàn)今急需解決的最大問題。我國的中小企業(yè)在融資渠道、融資數(shù)量、融資成本等方面都有很多限制，而其自身的先天劣勢和融資相關(guān)的財務(wù)制度不健全，不管是在金融環(huán)境還是政府政策方面，都有著難以克服的融資難題。

自20 世紀80 年代以來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅速，在我國國民經(jīng)濟體系中越發(fā)占據(jù)重要的地位。然而，隨著中小企業(yè)的發(fā)展，其自身存在的約束性和金融環(huán)境、政府政策、法律體系的局限性等各個方面，也導(dǎo)致出現(xiàn)融資困難的問題。

一、我國中小企業(yè)現(xiàn)狀及問題

（一）中小企業(yè)數(shù)量規(guī)模龐大。中小企業(yè)是指在我國境內(nèi)依法設(shè)立的可以滿足社會需要并且能增加就業(yè)，居于中小型生產(chǎn)規(guī)模的各種形式的企業(yè)。從整個國民經(jīng)濟行業(yè)規(guī)模來看，中小企業(yè)占絕大多數(shù)，不僅包括行業(yè)大類，還包括各種行業(yè)種類和行業(yè)小類。中小企業(yè)與大型企業(yè)相比，員工規(guī)模和經(jīng)營模式都存在較大的差異。

（二）中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展難度大。近年來，隨著宏觀調(diào)控效應(yīng)的逐漸顯現(xiàn)，以及各界對環(huán)境保護的支持力度，我國中小企業(yè)正處于快速發(fā)展階段，企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境也在不斷變化，但是由于發(fā)展所需要耗用的能源、原材料價格上漲，對中小企業(yè)的發(fā)展造成巨大的壓力，隨之中小企業(yè)出現(xiàn)了成本費用增加和利潤空間縮小的問題；中小企業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)較為薄弱，生產(chǎn)規(guī)模也較小，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化不足，沒有足夠的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，企業(yè)沒有足夠的資金進行科研，企業(yè)上下缺乏創(chuàng)新人才等，以至于無法抵擋市場競爭帶來的壓力。

（三）中小企業(yè)融資方式單一，資金欠缺。據(jù)了解，我國中小企業(yè)目前主要依靠以下三種融資方式：銀行貸款、企業(yè)發(fā)行債券、股票上市發(fā)行直接融資。從實現(xiàn)難易程度來看，后兩種很難。所以，在筆者看來，阻礙中小企業(yè)發(fā)展的最大困難就是資金的來源，也就是融資。因為其自身規(guī)模小、產(chǎn)業(yè)單一，其產(chǎn)品生產(chǎn)鏈不完善，中小企業(yè)很難從銀行獲得貸款。換言之，即使中小企業(yè)獲得了銀行貸款，金額數(shù)量也不會很多，無法滿足中小企業(yè)發(fā)展的需求。

（四）中小企業(yè)融資成本高、風(fēng)險大。目前，我國國有商業(yè)銀行依舊對很多中小企業(yè)存在歧視，不愿為其放貸，但是中小企業(yè)發(fā)展還不成熟，在發(fā)展過程中所遇到的不確定因素很多，受到融資方式的制約，又必須依賴國有商業(yè)銀行。中小企業(yè)自身資產(chǎn)質(zhì)量較差，負債率較高，很難得到金融機構(gòu)的支持。

二、引起融資難的原因

（一）中小企業(yè)自身存在的問題

1、經(jīng)營管理理念落后、風(fēng)險高。當(dāng)前，很多的中小企業(yè)仍舊延用企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期使用的傳統(tǒng)經(jīng)營管理模式，顯然這已經(jīng)無法適應(yīng)當(dāng)前時代。部分中小企業(yè)仍存在許多問題，比如很多中小企業(yè)并不重視規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，經(jīng)營管理能力較差，產(chǎn)品技術(shù)含量低，不重視企業(yè)抗風(fēng)險能力等。

2、中小企業(yè)信用水平低。許多中小企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理制度，尤其是財務(wù)管理制度也不完善，會計信息存在虛假情況并且很難追溯，這使得企業(yè)的真實財務(wù)狀況無法得到正常披露，這樣很大程度上降低了他們自身的信用度，導(dǎo)致銀行選擇“不貸”、“少貸”。

3、融資成本高，可供擔(dān)保抵押財產(chǎn)不足。中小企業(yè)在獲得信貸時是很不容易的，因為銀行更偏愛中小企業(yè)的固定資產(chǎn)抵押，故而很少愿意接受中小企業(yè)的流動資產(chǎn)抵押，所以中小企業(yè)必須通過提供資產(chǎn)抵押、質(zhì)押等獲得信貸。而中小企業(yè)的固定資產(chǎn)占資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例偏小，無形資產(chǎn)量化又比較困難，尤其是高新技術(shù)企業(yè)，無形資產(chǎn)占有絕對比例。所以，在缺乏可以作為抵押擔(dān)保的不動產(chǎn)的現(xiàn)狀下，中小企業(yè)不能滿足金融機構(gòu)的放貸要求，獲得擔(dān)保貸款的可能性會減小。

（二）金融環(huán)境方面的原因?？v觀當(dāng)下，我國資本市場起步較晚，目前發(fā)展也并不完善，企業(yè)直接融資主要包括兩種方式，即債券融資和股票融資。如果從發(fā)行債券融資來看，有助于企業(yè)拓寬原有狹窄融資渠道，擴大融資規(guī)模，緩解中小企業(yè)的短期償債壓力，但是我們國家對企業(yè)發(fā)行債券籌資的條件十分嚴格，需要企業(yè)有良好的經(jīng)營狀況、信用、經(jīng)濟效益，所以無法滿足中小企業(yè)融資需要；如果是股票市場，也存在諸多問題，比如內(nèi)幕交易、市場執(zhí)行力度不足、“圈錢”行為未得到遏制，所以中小企業(yè)想要通過上市融資，仍然是困難重重。

（三）政府方面的原因。至今，我國還沒有專門一部完整的為中小企業(yè)發(fā)展出臺的法律法規(guī)，導(dǎo)致出現(xiàn)各種中小企業(yè)在法律監(jiān)管的不一致和權(quán)利上的不平等。而許多發(fā)達國家都已經(jīng)建立了一套完整的為中小企業(yè)設(shè)置的特殊融資機制體系。這些機構(gòu)通常都是由政府設(shè)立并且投入專項資金加以扶持，以此來維持促進企業(yè)的發(fā)展。而我國政府更多青睞的是大型企業(yè)，相對中小企業(yè)的關(guān)注就會少很多，因為很多的政策優(yōu)惠也都是先考慮到大型企業(yè)，無法同時兼顧眾多中小企業(yè)。

三、中小企業(yè)融資難解決對策

（一）規(guī)避中小企業(yè)自身原因造成的融資難

1、創(chuàng)新經(jīng)營理念，健全管理制度。一方面規(guī)范管理，完善相關(guān)的制度建設(shè)，增強內(nèi)部控制意識，提高經(jīng)營管理能力，不斷優(yōu)化中小企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境，利用科學(xué)的管理和標(biāo)準(zhǔn)金融體系與銀行建立一個長期穩(wěn)定的關(guān)系，從而有機會取得銀行的信任，在源頭上解決中小企業(yè)融資困難的問題；另一方面設(shè)置合理的會計科目，保證會計核算的完整性，保證企業(yè)對項目的了解，有計劃定期組織活動培養(yǎng)專業(yè)人才作為企業(yè)的管理者，既增強專業(yè)知識培訓(xùn)，又提高員工的整體素質(zhì)。

2、拓寬融資渠道。我國資本市場有各種金融工具，而中小企業(yè)要想融資，必須基于現(xiàn)實，尋找適合自己的融資渠道。內(nèi)源融資，在市場經(jīng)濟中，中小企業(yè)通過內(nèi)源融資是對企業(yè)深入挖掘原有閑置資產(chǎn)的再次使用，而且企業(yè)資金的所有權(quán)與控制權(quán)并未發(fā)生轉(zhuǎn)移。民間融資，中小企業(yè)可以嘗試進行短期融資，通過利用典當(dāng)行等完成融資；融資租賃籌資，本質(zhì)上也算是金融交易，融資是目的，租賃只是手段。由于中小企業(yè)資金規(guī)模小，尋求擔(dān)保的條件又比較高，為了完成融資需要，就可以通過融資租賃增加企業(yè)的現(xiàn)金流，賺取利差。風(fēng)險融資，它是一種昂貴的資金來源，但它是新興公司（尤其是高新技術(shù)公司）的可行資金來源。風(fēng)險融資與銀行貸款不同，風(fēng)險融資更偏向于高風(fēng)險項目及高風(fēng)險后隱藏的高收益，更多的是關(guān)注未來的收益和企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

（二）規(guī)避金融環(huán)境原因造成融資難的途徑

1、進一步提高針對我國中小企業(yè)的融資供給。通過一系列政策手段，引導(dǎo)國有商業(yè)銀行將注意力放到中小企業(yè)，從而推動商業(yè)銀行認識到對中小企業(yè)貸款在分散銀行貸款風(fēng)險方面的重大意義。同時，號召商業(yè)銀行將高成長的中小企業(yè)作為自己的首要服務(wù)群體，促進商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)上主動專注中小企業(yè)，提供個性化、多樣化的服務(wù)。

2、積極引導(dǎo)尋求融資新方向。中小企業(yè)融資難問題進一步擴大，與我國缺少足夠的鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融機構(gòu)有很大關(guān)系。很多中小企業(yè)存在于鄉(xiāng)鎮(zhèn)、批發(fā)市場，所以應(yīng)加快鄉(xiāng)村信用的改革與創(chuàng)新，與中小企業(yè)的發(fā)展結(jié)合起來，形成新的金融服務(wù)體系。只有不斷探索創(chuàng)新金融環(huán)境，完善金融機構(gòu)體系，才能讓中小企業(yè)獲得足夠的資金來源，成功融資，持續(xù)經(jīng)營。

（三）規(guī)避政府原因造成融資難的途徑

1、政府應(yīng)建立多層次中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。目前，中小企業(yè)獲得信貸支持的主要困難是中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系的缺失。政府應(yīng)出面協(xié)調(diào)和集中信貸資源，多層次、多渠道的建立中小企業(yè)國家和共享信用查詢體系。通過實事求是，確定中小企業(yè)信用評級，完善中小企業(yè)信息傳播體系。

2、政府向中小企業(yè)傾斜。鼓勵中小型企業(yè)參與政府采購服務(wù)，如投標(biāo)擔(dān)保、履約擔(dān)保、融資擔(dān)保等。同時，政府也應(yīng)鼓勵搭建各種互聯(lián)網(wǎng)平臺，通過互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)綜合業(yè)務(wù)服務(wù)，形成一個集生產(chǎn)制造、銷售、線上線下的聯(lián)合體平臺，使不同中小型企業(yè)互幫互助，降低經(jīng)營成本、信用成本、品牌成本，形成獨一無二的統(tǒng)一聯(lián)合體集團。