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    數(shù)字金融發(fā)展對農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的影響機(jī)理及結(jié)構(gòu)效應(yīng)

    2021-01-11 04:03:04曾小艷祁華清
    貴州社會(huì)科學(xué) 2020年11期
    關(guān)鍵詞:金融服務(wù)金融數(shù)字化

    曾小艷 祁華清

    (武漢輕工大學(xué),湖北 武漢 430048)

    一、引言

    在黨的十八屆三中全會(huì)時(shí)就提出發(fā)展普惠金融,發(fā)展普惠金融有助于促進(jìn)農(nóng)村金融的發(fā)展。數(shù)字普惠金融隨著互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)終端等的蓬勃發(fā)展,在我國也得到了快速發(fā)展,數(shù)字金融也成為了傳統(tǒng)農(nóng)村金融的重要補(bǔ)充,在農(nóng)村地區(qū)有著巨大發(fā)展?jié)摿Α5?5次中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告[1]顯示:截止到2020年3月,我國農(nóng)村網(wǎng)民的規(guī)模是2.55億人,在整體網(wǎng)民中占比28.2%,相比2018年末,增加3308萬;截止到2020年3月,我國手機(jī)支付用戶的規(guī)模是7.65億,比2018年底增長了1.82億,占手機(jī)網(wǎng)絡(luò)用戶的85.3%,總的網(wǎng)絡(luò)支付用戶是7.68億戶,比2018年增長了1.68億,占總體網(wǎng)絡(luò)用戶的85.0%。同時(shí),網(wǎng)絡(luò)覆蓋工程繼續(xù)深化拓展,我國農(nóng)村地區(qū)在“電信普遍服務(wù)試點(diǎn)”和“村村通”兩大工程實(shí)施的情形下,也在緊跟互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展步伐,共享信息社會(huì)的紅利,數(shù)字鄉(xiāng)村建設(shè)的持續(xù)推進(jìn),使城鄉(xiāng)之間的數(shù)字鴻溝在不斷縮小。數(shù)字金融產(chǎn)業(yè)隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)等與金融產(chǎn)業(yè)的融合在日益蓬勃發(fā)展。數(shù)字金融創(chuàng)新除了包含傳統(tǒng)金融的數(shù)字化創(chuàng)新之外,還涵蓋新興互聯(lián)網(wǎng)金融的金融創(chuàng)新,數(shù)字金融具有很多優(yōu)勢,如方便便捷、信息共享、門檻低、成本較低等,這使得數(shù)字金融成為普惠金融的一種最佳實(shí)現(xiàn)方式[2]。

    金融與經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的關(guān)系一直是學(xué)者們關(guān)注的熱點(diǎn)。如何在數(shù)字金融蓬勃發(fā)展的情況下,引導(dǎo)金融資金服務(wù)經(jīng)濟(jì),實(shí)現(xiàn)資本的有效利用,成為重要議題。傳統(tǒng)的農(nóng)村金融存在著諸多問題,難以提供與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)相匹配的金融業(yè)務(wù),數(shù)字金融利用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云技術(shù)、大數(shù)據(jù)等方法,可以有效降低農(nóng)村地區(qū)的金融服務(wù)門檻成本,通過便捷支付和平滑消費(fèi)等提供融資,使金融弱勢群體也可以負(fù)擔(dān)起相應(yīng)的金融服務(wù),讓農(nóng)村地區(qū)擺脫金融體系高壟斷的融資約束[3,4]。目前數(shù)字金融方面的研究主要集中在:數(shù)字金融與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新問題[5],數(shù)字金融對城鄉(xiāng)收入差距的影響[6]、對家庭金融資產(chǎn)配置的影響[7]、對工業(yè)經(jīng)濟(jì)的影響[8]以及數(shù)字金融的減貧效應(yīng)[9]等方面。其中,唐松等[5]利用2011-2017年上市公司數(shù)據(jù),分析數(shù)字金融發(fā)展對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響,研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新存在“結(jié)構(gòu)性”驅(qū)動(dòng)的效果,數(shù)字金融能有效校正傳統(tǒng)金融中“領(lǐng)域錯(cuò)配”、“屬性錯(cuò)配”和“階段錯(cuò)配”的問題,能有效解決企業(yè)“融資難”和“融資貴”的問題。李牧辰等[6]基于金融功能觀和金融排斥理論,研究了我國數(shù)字金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距的影響作用,研究的結(jié)果顯示,從總體上看,數(shù)字金融發(fā)展收斂了城鄉(xiāng)收入差距,數(shù)字金融發(fā)展可以通過數(shù)字支付“以點(diǎn)帶面”拓寬覆蓋廣度,也可以通過廣泛應(yīng)用“以面帶點(diǎn)”規(guī)范和創(chuàng)新各類業(yè)務(wù),優(yōu)化監(jiān)管環(huán)境。周雨晴和何廣文[7]運(yùn)用跨期投資決策模型證明了數(shù)字金融發(fā)展對農(nóng)戶家庭參與金融市場概率和配置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例具有促進(jìn)作用,并且農(nóng)戶互聯(lián)網(wǎng)使用程度越高,數(shù)字金融的影響越強(qiáng)烈。汪亞楠等[8]運(yùn)用我國2011-2017年280個(gè)地級(jí)市的數(shù)據(jù),實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字金融發(fā)展對我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響,發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融可以顯著提振實(shí)體經(jīng)濟(jì),而且創(chuàng)新研發(fā)是重要的中間傳導(dǎo)機(jī)制。劉錦怡和劉純陽[9]采用2011-2015年省級(jí)面板數(shù)據(jù),分析了數(shù)字金融減貧的效果,發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融有助于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)和信貸的發(fā)展,可以通過增加就業(yè)機(jī)會(huì)和提升融資可得性來減緩貧困,增加就業(yè)機(jī)會(huì)是通過增加經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì),從間接上減緩貧困;同時(shí),提升金融可得性的效果要強(qiáng)于增加經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)的效果。可以看到,大多數(shù)現(xiàn)有文獻(xiàn)都論述到了數(shù)字金融的各項(xiàng)優(yōu)勢,數(shù)字金融的發(fā)展是大勢所趨。但是,目前關(guān)注數(shù)字金融與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)方面的文獻(xiàn)很少,關(guān)于數(shù)字金融發(fā)展與農(nóng)業(yè)產(chǎn)出方面的研究更為鮮有。

    同時(shí),一些數(shù)字技術(shù)的運(yùn)用,更大程度地降低了服務(wù)門檻以及交易的成本,不斷拓展金融服務(wù)能抵達(dá)的范圍,讓更多的人也能得到平等享受金融服務(wù)的機(jī)會(huì)。所以,理論上講,數(shù)字金融對農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的影響相比傳統(tǒng)金融對農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的影響要更為明顯。但是目前鮮有研究分析討論數(shù)字金融發(fā)展對農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的影響。因此,本文首先在梳理數(shù)字金融發(fā)展對農(nóng)業(yè)產(chǎn)出影響機(jī)理的基礎(chǔ)上,采用北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心編制的數(shù)字金融指數(shù)和我國2011-2018年的省級(jí)面板數(shù)據(jù),實(shí)證分析數(shù)字金融發(fā)展對我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的影響效應(yīng)。實(shí)證分析分為兩個(gè)方面:一方面檢驗(yàn)數(shù)字金融與農(nóng)業(yè)產(chǎn)出之間的關(guān)系,另一方面分析數(shù)字金融發(fā)展對農(nóng)業(yè)產(chǎn)出影響的結(jié)構(gòu)效應(yīng),以深化對問題的理解,為推動(dòng)數(shù)字金融發(fā)展促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長提供有力證據(jù)。本研究分析的數(shù)字金融與我國農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的結(jié)論也將有助于相關(guān)政策制定者進(jìn)行參考,提升決策的精準(zhǔn)性。

    二、數(shù)字金融發(fā)展對農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的影響機(jī)理

    已有學(xué)者們的研究在分析數(shù)字金融發(fā)展影響效應(yīng)時(shí),大部分均是直接根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),數(shù)字金融發(fā)展影響產(chǎn)出機(jī)理所受的關(guān)注比較少。因此,本文首先從理論層面剖析數(shù)字金融發(fā)展對于農(nóng)業(yè)產(chǎn)出影響的機(jī)理。

    (一)降低了金融服務(wù)使用成本,緩解了有效需求不足問題

    互聯(lián)網(wǎng)使數(shù)字金融服務(wù)通過移動(dòng)終端就可以辦理,農(nóng)戶不再需要到物理網(wǎng)點(diǎn)去了解掌握金融產(chǎn)品的作用、功能和使用條件,而且整個(gè)交易流程可以標(biāo)準(zhǔn)化,更簡化、便捷,能夠降低農(nóng)戶的時(shí)間成本、交通成本等使用成本,增強(qiáng)其使用相關(guān)金融服務(wù)的意愿,這將有助于緩解農(nóng)村地區(qū)的金融需求不足問題和金融排斥問題。同時(shí),各個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間的競爭日益劇烈,都在不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù),這些也刺激了互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)信貸、投資理財(cái)、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等創(chuàng)新方式和產(chǎn)品的快速發(fā)展,成為了傳統(tǒng)金融產(chǎn)品和服務(wù)的補(bǔ)充,滿足了農(nóng)戶對不同作用、不同功能、抵押擔(dān)保條件不同金融產(chǎn)品和服務(wù)的差異化需求。農(nóng)村地區(qū)不同群體和處在不同生產(chǎn)階段的資金需求方,對金融的需求程度并不一樣,數(shù)字金融利用大數(shù)據(jù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈等信息技術(shù),能夠打破物理上的界限,創(chuàng)新出更多的金融產(chǎn)品和服務(wù),進(jìn)一步緩解了農(nóng)村地區(qū)的信貸約束,為農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了可以負(fù)擔(dān)成本的金融服務(wù)。即便是對于不符合傳統(tǒng)金融中抵押擔(dān)保條件的農(nóng)戶,也同樣可以通過多樣化的渠道來解決融資困難問題和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避問題。

    (二)降低了金融服務(wù)供給成本,提升了金融可得性

    傳統(tǒng)金融中金融網(wǎng)點(diǎn)的鋪設(shè)也需要比較高的成本,這使金融服務(wù)很難觸及到很多農(nóng)村區(qū)域,特別是偏遠(yuǎn)地區(qū)。低成本和高收益是金融機(jī)構(gòu)所共同追求的價(jià)值取向,金融的核心是跨越時(shí)間和空間的價(jià)值交換,但是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中存在著嚴(yán)重的金融排斥。信貸發(fā)放機(jī)構(gòu)為了降低成本,在傳統(tǒng)金融的進(jìn)程中,通常會(huì)傾向于將大額業(yè)務(wù)發(fā)放到可以攤薄每單位金融服務(wù)成本的大型企業(yè),對于分散的小額金融服務(wù),特別是農(nóng)村偏遠(yuǎn)地區(qū),收集相關(guān)信用信息比較困難,這使得提供傳統(tǒng)金融的機(jī)構(gòu)都不愿意在農(nóng)村區(qū)域提供服務(wù)?;ヂ?lián)網(wǎng)的“泛在性”(Ubiquitous)特征[9]使數(shù)字金融的網(wǎng)絡(luò)也具備零邊際成本效應(yīng),這也使金融服務(wù)門檻得到極大降低。例如,一些資金支付、遠(yuǎn)程開戶等業(yè)務(wù)都可以通過移動(dòng)終端進(jìn)行,這是基于數(shù)字金融中移動(dòng)終端、身份驗(yàn)證與人臉識(shí)別等技術(shù)的使用與滲透,能大大降低建設(shè)金融基礎(chǔ)設(shè)施等的成本。數(shù)字金融的興起,移動(dòng)終端的運(yùn)用,基于大數(shù)據(jù)風(fēng)控技術(shù),可以獲得、分析相應(yīng)的征信數(shù)據(jù),有效緩解農(nóng)村金融中的信息不對稱問題,提供更加精準(zhǔn)的金融服務(wù)[10]。這些數(shù)字技術(shù)的運(yùn)用使服務(wù)成本大大下降,讓金融服務(wù)的范圍極大拓寬,使我國一些不發(fā)達(dá)農(nóng)村地區(qū)的數(shù)字金融也能突破地理可及性的障礙,提升了偏遠(yuǎn)地區(qū)的支付可得性,也緩解了金融地理排斥[11],緩解了農(nóng)業(yè)方面資金的約束。

    (三)為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供了必要保障

    數(shù)字金融服務(wù)的拓展為低收入人群、小微企業(yè)等弱勢群體提供了一個(gè)平等的得到現(xiàn)代金融服務(wù)的機(jī)會(huì),進(jìn)而為農(nóng)村地區(qū)提供了更多的就業(yè)創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì),擴(kuò)展了農(nóng)戶增收的渠道,讓農(nóng)戶更加有條件加強(qiáng)營養(yǎng)、購買保險(xiǎn)、不斷提升技能、擴(kuò)大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性活動(dòng)[12]。數(shù)字金融的發(fā)展緩解了農(nóng)村地區(qū)生活生產(chǎn)等資金的約束,增強(qiáng)了抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力,有助于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)?;?、集約化和專業(yè)化的提升,為農(nóng)業(yè)技術(shù)穩(wěn)定的供給、土地和勞動(dòng)力市場運(yùn)轉(zhuǎn)良好都提供了必要保障,為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供了資金支持,直接解決了發(fā)展問題。數(shù)字金融在支持農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)業(yè)特色產(chǎn)品開發(fā)、農(nóng)村小微企業(yè)、農(nóng)村地區(qū)教育醫(yī)療等方面的發(fā)展過程中,必然推動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)和農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。數(shù)字金融融合了傳統(tǒng)金融和新興金融,伴隨著數(shù)字技術(shù)的不斷創(chuàng)新不斷發(fā)展,數(shù)字金融也在不斷推進(jìn),例如“互聯(lián)網(wǎng)金融+農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈”模式將數(shù)字技術(shù)和農(nóng)村金融市場進(jìn)行對接,為“三農(nóng)”提供了一種風(fēng)險(xiǎn)可控的融資服務(wù)[13];金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)村地區(qū)政府共同構(gòu)建了信用信息共享平臺(tái),手機(jī)銀行、網(wǎng)上銀行等綜合金融業(yè)務(wù)終端在農(nóng)村地區(qū)不斷發(fā)展,數(shù)字金融在農(nóng)村地區(qū)的“長尾”效應(yīng)正在呈現(xiàn)[14],這些都為農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了新動(dòng)能,助推了農(nóng)業(yè)產(chǎn)出水平的提升。

    三、實(shí)證檢驗(yàn)

    (一)樣本選取與數(shù)據(jù)來源

    本文選擇中國2011-2018各個(gè)省市自治區(qū)的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,因西藏第一產(chǎn)業(yè)從業(yè)人數(shù)數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重,所以西藏未納入實(shí)證分析,整個(gè)截面?zhèn)€體時(shí)間跨越了8年,30個(gè)省市自治區(qū),共計(jì)240個(gè)樣本數(shù)據(jù)。其中,數(shù)字金融相關(guān)數(shù)據(jù)(包括綜合指數(shù),以及3個(gè)子指標(biāo):覆蓋廣度、使用深度和金融數(shù)字化程度)來源于“北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)”[15];農(nóng)業(yè)產(chǎn)出相關(guān)數(shù)據(jù)(如農(nóng)林牧漁總產(chǎn)值、農(nóng)村用電量)均來自于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國農(nóng)村統(tǒng)計(jì)年鑒》;各省第一產(chǎn)業(yè)從業(yè)人數(shù)數(shù)據(jù)來自于各省統(tǒng)計(jì)年鑒、少部分來自于勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)年鑒,經(jīng)過搜集整理。此外,本文中涉及貨幣計(jì)價(jià)的變量以2010年為基期(2010價(jià)格=100),利用GDP平減指數(shù)進(jìn)行平減,以消除價(jià)格因素影響。

    (二)模型構(gòu)建

    為分析數(shù)字金融發(fā)展對農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的影響效應(yīng),本文選取農(nóng)業(yè)產(chǎn)出水平作為被解釋變量,以數(shù)字金融相應(yīng)發(fā)展水平作為解釋變量,以農(nóng)業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)代化程度、農(nóng)作物播種面積等作為控制變量構(gòu)建面板回歸模型如下:

    outpit=α+βdigfiit+γX+λi+ηt+εit

    其中,outpit表示i地區(qū)在t年的農(nóng)業(yè)產(chǎn)出水平;digfiit為i地區(qū)在t年的數(shù)字金融指數(shù),細(xì)分為三種類型:數(shù)字金融的覆蓋廣度、使用深度以及數(shù)字化程度;X為控制變量的集合,λi表示個(gè)體固定效應(yīng),ηt為時(shí)間固定效應(yīng),εit是隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。根據(jù)數(shù)字金融發(fā)展對農(nóng)業(yè)產(chǎn)出影響機(jī)制分析的部分,可以預(yù)期到β取值應(yīng)為正。

    (三)變量選擇

    (1)被解釋變量。農(nóng)業(yè)產(chǎn)出水平體現(xiàn)為農(nóng)林牧漁業(yè)的生產(chǎn)增值,模型設(shè)定中用每年農(nóng)林牧漁業(yè)生產(chǎn)總值除以農(nóng)業(yè)從業(yè)人數(shù),即人均農(nóng)林牧漁業(yè)生產(chǎn)總值(outp)表示。該指標(biāo)可以較好反映一個(gè)自然年度內(nèi)農(nóng)業(yè)產(chǎn)出水平的高低。

    (2)解釋變量。數(shù)字金融(digfi):本文選取北京大學(xué)數(shù)字金融指數(shù)作為解釋變量。具體地,選取了綜合指數(shù)(digfi_aggr)反映數(shù)字金融的整體發(fā)展水平。數(shù)字金融指數(shù)又可劃分為三個(gè)子指標(biāo)[15]:①數(shù)字金融覆蓋廣度(digfi_bre),指第三方支付賬戶綁定銀行卡的用戶比例及賬戶覆蓋率。數(shù)字金融是基于互聯(lián)網(wǎng)的模式之下的,互聯(lián)網(wǎng)并不受地域上的限制,電子賬戶的數(shù)量反映了用戶得到數(shù)字金融服務(wù)的程度。此外,根據(jù)我國監(jiān)管方面的規(guī)定,只有綁定了銀行卡的第三方賬戶才是真正實(shí)現(xiàn)了對用戶的覆蓋,否則,未綁定的話,只是具有小額轉(zhuǎn)賬功能,相應(yīng)的價(jià)值就受到了限制。②數(shù)字金融使用深度(digfi_dep)指數(shù)字金融服務(wù)實(shí)際上的使用情況。金融服務(wù)的類型包括信貸、支付、貨幣基金、保險(xiǎn)等服務(wù)。數(shù)字金融的使用情況涵蓋實(shí)際使用數(shù)量(每萬用戶中使用相應(yīng)服務(wù)的人數(shù))和活躍程度(人均交易的數(shù)量和金額)。③金融數(shù)字化程度(digfi_lev)側(cè)重于反映一個(gè)地區(qū)數(shù)字金融的便利性與效率。用戶使用數(shù)字金融服務(wù)的主要原因包括低成本、便利性、信用化等,也體現(xiàn)了數(shù)字金融的低門檻低成本優(yōu)勢。數(shù)字金融服務(wù)成本越低(例如消費(fèi)貸和小微企業(yè)貸利率較低)、越便利(例如移動(dòng)支付數(shù)量占總支付數(shù)量比例高)、信用化程度高(如免押金支付數(shù)量占總的比例高),就更能體現(xiàn)數(shù)字金融的價(jià)值。

    (3)控制變量。人均農(nóng)作物播種面積(seedarea),該變量數(shù)值越大,人均農(nóng)作物對應(yīng)的產(chǎn)量就越大,相應(yīng)地,農(nóng)業(yè)產(chǎn)出水平就越高,人均農(nóng)作物播種面積和農(nóng)業(yè)產(chǎn)出二者間應(yīng)是正相關(guān)關(guān)系。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的現(xiàn)代化程度,本研究中用農(nóng)村用電量(eleconsp)來表示,用電量增加可以在一定程度上反映農(nóng)村機(jī)械設(shè)備動(dòng)力的增加以及相應(yīng)技術(shù)水平的進(jìn)步。需要說明的是,因?yàn)殡y以獲得數(shù)據(jù),所以本研究未對生活用電和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)用電加以區(qū)分,這也是研究的不足之處,有待進(jìn)一步進(jìn)行研究??傮w來說,這對研究的整體結(jié)果影響不大,只是在邊際影響系數(shù)大小上稍有所不同。

    各變量的描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示。其中,人均產(chǎn)出的單位是:百億元/萬人;人均播種面積的單位是:千公頃/萬人;用電量的單位是億千瓦小時(shí)。為避免變量間單位差距過大導(dǎo)致的估計(jì)偏差,對這幾個(gè)指標(biāo)均取對數(shù)。

    表1 主要變量的基本統(tǒng)計(jì)特征

    表2報(bào)告了數(shù)字金融發(fā)展分年份的趨勢變化??梢钥闯?,隨著區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等信息技術(shù)的發(fā)展,數(shù)字金融的發(fā)展水平(包括三個(gè)子指標(biāo)的平均值)基本上呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢。

    表2 數(shù)字金融發(fā)展分年份的均值變化

    四、實(shí)證結(jié)果與討論

    (一)基準(zhǔn)模型估計(jì)

    本文在模型估計(jì)中均使用了聚類穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤,前述數(shù)字金融對農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的影響效應(yīng)可以通過表3和表4進(jìn)行體現(xiàn)。其中,表3的第1列、表4的第1列和第5列反映了數(shù)字金融對農(nóng)業(yè)產(chǎn)出影響的整體效應(yīng),表3的第2-4列,表4的第2-4列、第6-8列用于驗(yàn)證其結(jié)構(gòu)化的差異。表3顯示了混合OLS的回歸結(jié)果,結(jié)果顯示第1列中,數(shù)字金融發(fā)展整體上在1%的水平上顯著正向影響了農(nóng)業(yè)產(chǎn)出,符合預(yù)期。表4中進(jìn)一步采用固定效應(yīng)回歸(FE),第1列中,同樣顯示數(shù)字金融整體上在1%統(tǒng)計(jì)水平上顯著正向影響農(nóng)業(yè)產(chǎn)出,有力論證了數(shù)字金融對于農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的正向促進(jìn)作用。

    混合回歸中,數(shù)字金融整體效應(yīng)的系數(shù)為0.0017,比采用固定效應(yīng)回歸的系數(shù)0.0012要略大,數(shù)字金融的覆蓋廣度和使用深度的系數(shù)均為0.0019,也比固定效應(yīng)中的0.0013和0.0011要稍微高一些。因?yàn)榛旌匣貧w的基本假設(shè)是不存在個(gè)體效應(yīng),所以估計(jì)結(jié)果并不精確[16],比照后面表4中面板工具變量法(IV)的估計(jì)結(jié)果,可以發(fā)現(xiàn)固定效應(yīng)模型和面板工具變量法的回歸結(jié)果基本一致,相比混合回歸來說,更為準(zhǔn)確一些。同時(shí),參考學(xué)者們的研究:張成思和劉貫春[17]采用GMM估計(jì)的結(jié)果顯示,各國金融深化度對經(jīng)濟(jì)增長的影響效應(yīng)系數(shù)為0.003;張勛[18]等采用雙重固定效應(yīng)研究數(shù)字普惠金融和包容性增長的關(guān)系,相應(yīng)的影響系數(shù)為0.0073。因此可以看到,數(shù)字金融發(fā)展對我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)出具有一定的影響效應(yīng),為發(fā)展我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)提供了新思路。

    回歸結(jié)果中控制變量與農(nóng)業(yè)產(chǎn)出間的關(guān)系基本上也達(dá)到了理論預(yù)期:農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的現(xiàn)代化程度、農(nóng)作物播種面積對農(nóng)業(yè)產(chǎn)出均具有顯著正向的影響。因此,應(yīng)繼續(xù)優(yōu)化改進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)設(shè)備、推廣農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化技術(shù)、提升農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平;嚴(yán)格耕地保護(hù)制度,有效利用閑置土地等,進(jìn)一步促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

    表3 混合OLS回歸結(jié)果

    (二)結(jié)構(gòu)效應(yīng)

    根據(jù)數(shù)字金融指標(biāo)的評價(jià)體系[15],數(shù)字金融包括三個(gè)子指標(biāo):數(shù)字金融的覆蓋廣度、數(shù)字金融的使用深度、金融數(shù)字化程度,這些成為了數(shù)字金融結(jié)構(gòu)效應(yīng)分析的依據(jù)。表3的第2-4列,表4的第2-4列和第6-8列顯示了相應(yīng)的回歸結(jié)果,可以看到,所有8列中數(shù)字金融的擬合系數(shù)均在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著為正。具體地,不同的數(shù)字金融結(jié)構(gòu)對農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的影響均顯著為正,不管是覆蓋廣度、使用深度,還是數(shù)字化程度,對我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)出都具有顯著的促進(jìn)作用。

    對于影響效應(yīng),覆蓋廣度和使用深度比數(shù)字化程度要強(qiáng)。覆蓋廣度的拓寬,具體體現(xiàn)在支付寶等互聯(lián)網(wǎng)賬號(hào)的增加、第三方賬戶綁定銀行卡數(shù)量的增加,數(shù)字金融這種新的模式給更多用戶提供了更好的環(huán)境,打破了既有的限制,有利于農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展;數(shù)字金融的使用深度方面,提供的融資、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù),能緩解在銀行辦理業(yè)務(wù)的約束,提供融資可得性,還可以增強(qiáng)應(yīng)對市場風(fēng)險(xiǎn)的能力,為農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行提供保障。而數(shù)字化程度方面,可能因?yàn)槟壳拔覈谙蛑鴶?shù)字化金融發(fā)展,這是一個(gè)逐漸的過程,相應(yīng)的硬件設(shè)備等還遠(yuǎn)沒有普及,限制了數(shù)字化程度對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的影響效應(yīng)。從另一個(gè)角度看,也說明了我國的金融數(shù)字化程度提升還有空間,具有促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的較大潛力。

    表4 固定效應(yīng)模型和面板工具變量法的回歸結(jié)果

    (三)穩(wěn)健性檢驗(yàn)和內(nèi)生性討論

    表4顯示了采用不同計(jì)量方法的估計(jì)結(jié)果。第1-4列是采用面板固定效應(yīng)模型的估計(jì)結(jié)果,第5-8列是采用面板工具變量法的估計(jì)結(jié)果。數(shù)字金融的發(fā)展會(huì)影響農(nóng)業(yè)產(chǎn)出,而農(nóng)業(yè)產(chǎn)出反過來也可能影響到數(shù)字金融的發(fā)展水平,考慮到這種雙向因果關(guān)系,本文采用數(shù)字金融以及相應(yīng)子指標(biāo)的一階滯后作為工具變量,以控制由逆向因果引起的內(nèi)生性問題[16],Sargan-Hansen統(tǒng)計(jì)量顯示為恰好識(shí)別。對比不同計(jì)量方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)的估計(jì)結(jié)果,可以發(fā)現(xiàn),數(shù)字金融綜合指數(shù)、覆蓋廣度、使用深度、數(shù)字化程度的估計(jì)結(jié)果都保持了一致,均在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著正向影響了農(nóng)業(yè)產(chǎn)出,在影響程度上,數(shù)字金融覆蓋廣度和使用深度的影響效應(yīng)比數(shù)字化程度要大,與前述研究結(jié)論一致。

    五、結(jié)論與啟示

    本文首先分析了數(shù)字金融對農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的影響機(jī)制,隨后,基于2011-2018年的省級(jí)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn),分析結(jié)果表明:一方面,數(shù)字金融發(fā)展整體上顯著提高了農(nóng)業(yè)產(chǎn)出水平。原因在于數(shù)字化技術(shù)和數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展推進(jìn)了數(shù)字金融的快速發(fā)展,提升了農(nóng)村地區(qū)的金融可得性,緩解了金融地理排斥;同時(shí),一些數(shù)字金融模式的成功運(yùn)用,解決了傳統(tǒng)農(nóng)村金融中交易成本高、信息不對稱等問題。另一方面,數(shù)字金融的覆蓋廣度、使用深度、數(shù)字化程度均對我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)出具有顯著促進(jìn)作用,其中數(shù)字金融覆蓋廣度和使用深度的影響效應(yīng)比數(shù)字化程度要大。

    鑒于目前我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的現(xiàn)狀和數(shù)字金融發(fā)展的特征,通過前述分析結(jié)論能夠得到幾點(diǎn)啟示:一是繼續(xù)推進(jìn)數(shù)字金融的發(fā)展。鼓勵(lì)金融科技創(chuàng)新,促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)與金融科技企業(yè)的深度合作,加快“數(shù)字鄉(xiāng)村”建設(shè),共同提升數(shù)字化技術(shù)水平,加強(qiáng)涉農(nóng)數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和完善,提供更好的硬件軟件條件,推進(jìn)農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)的創(chuàng)新,持續(xù)創(chuàng)新農(nóng)村地區(qū)的數(shù)字金融發(fā)展模式,從多方面優(yōu)化數(shù)字金融的發(fā)展。二是從3個(gè)子指標(biāo),即覆蓋廣度、使用深度以及數(shù)字化程度上持續(xù)推進(jìn)數(shù)字金融的發(fā)展。在城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)下,我國城市地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)的覆蓋面更廣一些,移動(dòng)技術(shù)使用率也相對高一些,農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)的覆蓋面較低,網(wǎng)絡(luò)速度、移動(dòng)設(shè)備都較為落后,在農(nóng)村地區(qū)的網(wǎng)絡(luò)銜接也沒有那么暢通,這些都阻礙了農(nóng)戶接觸到金融服務(wù),這需要完善農(nóng)村地區(qū)的硬件配套設(shè)施,提高農(nóng)村地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)覆蓋率。在提升覆蓋率的基礎(chǔ)上,需要深度挖掘數(shù)字金融的滲透功能,創(chuàng)新出更多成本低廉、效率較高、可控風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品,提供更為貼切農(nóng)村地區(qū)的金融服務(wù)。同時(shí),在推進(jìn)數(shù)字金融發(fā)展時(shí),既要拓寬數(shù)字金融的覆蓋廣度和提升數(shù)字金融的使用深度,也要著手提升金融數(shù)字化程度,從而更為精準(zhǔn)有效地支持農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。農(nóng)村地區(qū)相對城市來說,更需要獲取資金的渠道以及保障基礎(chǔ)生產(chǎn)生活的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品,數(shù)字金融產(chǎn)品應(yīng)盡可能控制風(fēng)險(xiǎn),涉農(nóng)數(shù)字金融服務(wù)也應(yīng)盡量降低使用門檻,簡化業(yè)務(wù)流程,使其更易于為弱勢群體使用。農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開金融,我們應(yīng)重視數(shù)字金融的發(fā)展,強(qiáng)化數(shù)字金融在農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要地位,因此需要重視大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等信息新技術(shù),也應(yīng)加強(qiáng)大數(shù)據(jù)、人工智能和云計(jì)算等信息技術(shù)領(lǐng)域人才的培養(yǎng),為技術(shù)突破提供人才資源,注重農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中涉農(nóng)金融數(shù)據(jù)的共享與積累,增加數(shù)字支付結(jié)算等功能,不斷提升涉農(nóng)數(shù)字金融服務(wù)的能力和水平,讓數(shù)字金融更好地發(fā)揮優(yōu)勢,不斷推進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

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