新冠疫情下實(shí)體經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)方式分析與思考
——以廣西為例

黃曉靈

一、我國 “傳統(tǒng)金融+ 新興金融” 齊發(fā)力，推動實(shí)體企業(yè)抗 “疫” 渡難

創(chuàng)新金融服務(wù)方式，推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對于我國經(jīng)濟(jì)邁向高質(zhì)量臺階具有重要意義。我國金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的舉措主要包括以下兩大方面：

（一）傳統(tǒng)金融服務(wù)：定向降準(zhǔn)、再貼現(xiàn)等貨幣政策工具及利率政策

傳統(tǒng)金融服務(wù)是指金融機(jī)構(gòu)以客戶為主體，通過開展各種各樣的業(yè)務(wù)活動，來為其提供多樣化的金融產(chǎn)品與服務(wù)。我國對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融支持主要是通過實(shí)施政策多渠道擴(kuò)大其信貸額度來實(shí)現(xiàn)的。央行通過實(shí)施一般性和選擇性貨幣政策工具及利率政策，影響貨幣市場和存款市場利率等中間變量，對貨幣供應(yīng)量和信貸規(guī)模進(jìn)行調(diào)節(jié)，緩解銀行負(fù)債和流動性壓力，降低銀行體系內(nèi)資金拆借成本，提高銀行體系貸款意愿等，從而間接助力實(shí)體企業(yè)降低融資成本。2020 年，為緩解疫情期間實(shí)體企業(yè)遭受的沖擊，我國傳統(tǒng)金融服務(wù)持續(xù)發(fā)力，靈活適度運(yùn)用貨幣政策，創(chuàng)新設(shè)計貨幣政策工具，直接打通資金需求與供給端，加大力度引導(dǎo)金融活水流入實(shí)體領(lǐng)域。

表1 2020 年我國主要貨幣政策情況

資料來源：網(wǎng)絡(luò)公開資料整理、中國人民銀行官網(wǎng)

（二）創(chuàng)新金融服務(wù)：互聯(lián)網(wǎng)金融、智能金融

1. 互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新型的金融業(yè)務(wù)模式，它是指利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)和平臺上實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融模式有以下幾個主要類型：

一是P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸模式。P2P 借貸是指由符合借貸條件的網(wǎng)站作為媒介平臺，資金需求方在平臺上發(fā)放借款標(biāo)的，資金供給方則通過公開競標(biāo)的方式向資金需求方放貸的行為，在整個借貸的操作中，必要的手續(xù)均通過線上完成。2019 年以來，由于平臺轉(zhuǎn)型、監(jiān)管 “三降” 等原因，加上P2P 所積累的種種弊端大規(guī)模暴露，P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸運(yùn)營平臺減少，交易規(guī)模走低，至2019 年末正常運(yùn)營平臺數(shù)量和行業(yè)成交量分別降為344 個、428.89 億元。目前，P2P 監(jiān)管以清退為主，從P2P 平臺借貸的實(shí)體企業(yè)逐漸回流至中小銀行。

圖1 我國各年P(guān)2P 網(wǎng)絡(luò)借貸交易規(guī)模（單位：億元）

二是電商信貸。電商信貸一般是指電子商務(wù)企業(yè)通過企業(yè)自身所擁有的平臺優(yōu)勢直接向平臺內(nèi)的市場主體和個人提供資金的一種行為。通常資金需求者以其信用為依托，無需提供任何材料即可獲得貸款，其具體的運(yùn)作流程如下。2015 年，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展與規(guī)范，一批互聯(lián)網(wǎng)銀行逐步成立，電商信貸并入到這些銀行中，互聯(lián)網(wǎng)銀行逐步成為實(shí)體企業(yè)獲得信貸的重要渠道。如網(wǎng)商銀行成立后，原螞蟻金服旗下的小微企業(yè)貸款和阿里巴巴的小額信貸等業(yè)務(wù)逐步納入網(wǎng)商銀行業(yè)務(wù)體系中，并針對阿里體系內(nèi)的中小微企業(yè)推出 “網(wǎng)商貸”。2018 年網(wǎng)商銀行給中小微企業(yè)提供的資金支持超過1 萬億元。至2019 年末，網(wǎng)商銀行服務(wù)范圍輻射度不斷擴(kuò)大，已經(jīng)基本覆蓋全國各個省份；服務(wù)的中小微企業(yè)特別是原本無法滿足一般銀行貸款條件的首單用戶不斷增加，用戶數(shù)在2900 萬以上。

圖2 電商小貸互聯(lián)網(wǎng)融資平臺運(yùn)作模式

三是網(wǎng)絡(luò)眾籌。眾籌是一種發(fā)起人通過網(wǎng)絡(luò)平臺發(fā)布項目信息直接向投資者募集資金的方式。中小企業(yè)只要向眾籌平臺提交自己的項目，審核通過后即可在平臺上募集資金，眾籌平臺將小規(guī)模的資金匯聚起來，從而積少成多為中小企業(yè)提供所需的資金，其具體運(yùn)作過程如下。目前，我國眾籌行業(yè)處于洗牌階段，眾籌平臺數(shù)量從2016 年的頂峰532家降至2019 年67 家，其中權(quán)益型、股權(quán)型平臺逐漸走向集中化，數(shù)量分別為23 家、25 家，這一趨勢利好那些無法滿足金融機(jī)構(gòu)貸款擔(dān)保等要求的實(shí)體企業(yè)。

圖3 眾籌模式運(yùn)作流程圖

圖4 2016 年—2019 年在運(yùn)營中各類型眾籌平臺數(shù)量走勢（單位：家）

2. 智能金融

智能金融是指依托高新技術(shù)如人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等，全面賦能金融機(jī)構(gòu)，不斷提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平與效率。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，智能金融的應(yīng)用主要體現(xiàn)在：

一是區(qū)塊鏈+ 供應(yīng)鏈金融。目前，區(qū)塊鏈主要運(yùn)用在15 個實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，其中，在解決供應(yīng)鏈端問題上成效最為顯著。區(qū)塊鏈常與供應(yīng)鏈金融結(jié)合使用，進(jìn)而有效解決供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)融資問題。區(qū)塊鏈+ 供應(yīng)鏈金融主要應(yīng)用到的實(shí)體場景具體有：金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)業(yè)、醫(yī)療、物流及建筑業(yè)。

二是大數(shù)據(jù)+ 云計算+ 移動互聯(lián)。通常金融機(jī)構(gòu)可首先利用大數(shù)據(jù)提取實(shí)體企業(yè)借貸情況等相關(guān)信息，然后借助云計算這一高新技術(shù)，將大數(shù)據(jù)所搜集的信息傳導(dǎo)至特定的中小微企業(yè)評估與授信模型，實(shí)現(xiàn)自動分析測算并開啟審批流程，自動調(diào)整企業(yè)相應(yīng)的授信額度，形成可給予放款的高質(zhì)量客戶名單并將其導(dǎo)入系統(tǒng)。最后發(fā)揮移動互聯(lián)技術(shù)的作用，根據(jù)系統(tǒng)中導(dǎo)入的客戶名單，通過APP 移動終端獲取授信額度并自助完成貸款發(fā)放和使用。近年來，為提高實(shí)體企業(yè)融資可獲得性，我國科創(chuàng)板企業(yè)上市募集資金條件進(jìn)一步放松，至2020 年3 月6 日，共計207 家中小微企業(yè)在上交所提交申請，其中，以互聯(lián)網(wǎng)與云計算、大數(shù)據(jù)服務(wù)為科創(chuàng)主題的企業(yè)數(shù)量增至8 家。

表2 互聯(lián)網(wǎng)與云計算、大數(shù)據(jù)服務(wù)科創(chuàng)板注冊發(fā)行情況

資料來源：WIND

總體來看，我國信貸社會融資規(guī)模持續(xù)改善，金融服務(wù)實(shí)體企業(yè)力度不斷加大。截至2020 上半年，實(shí)體經(jīng)濟(jì)通過間接融資獲得的人民幣貸款新增121911 億元，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了金融活水 “貸” 動企業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工。直接融資力度加大，政府債券僅上半年就比2019 全年多增加18542 億元，企業(yè)債券新增33576 億元，超過2019 年發(fā)行規(guī)模；表外融資方面，委托貸款、信托貸款有所減少，未貼現(xiàn)票據(jù)新增4703 億元。

圖4 我國社會融資規(guī)模情況（單位：億元人民幣）

二、廣西創(chuàng)新金融服務(wù)實(shí)體企業(yè)發(fā)展仍然任重道遠(yuǎn)

目前，廣西金融支持實(shí)體企業(yè)發(fā)展以傳統(tǒng)信貸支持政策為主，主要通過發(fā)揮貨幣政策工具的作用、引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大信貸投放的方式幫助實(shí)體企業(yè)特別是中小微企業(yè)在疫情期間渡過難關(guān)，并取得了一定成效。2020 上半年，廣西實(shí)體經(jīng)濟(jì)社會融資規(guī)模不斷提高，人民幣貸款持續(xù)增加，未貼現(xiàn)票及政府債券新增數(shù)額一度緊逼2019 年全年數(shù)額，企業(yè)債券新增519 億元，是2019 年全年數(shù)額的兩倍以上。互聯(lián)網(wǎng)金融方面：截止2020 年8 月，廣西綜合金融服務(wù)平臺融資實(shí)體企業(yè)為24316 家，總放款金額為3525782.9 萬元。分地區(qū)來看，南寧市注冊企業(yè)數(shù)量及放款金額最多、融資需求最大，但是其融資完成度處于中下水平，僅為22.10%，與融資完成度最高的柳州市相差約19 個百分點(diǎn)；而北海、防城港市在注冊企業(yè)數(shù)量、融資需求及融資完成情況方面均排名倒數(shù)。

圖5 廣西社會融資規(guī)模增量情況（單位：億元人民幣）

然而，從創(chuàng)新金融服務(wù)發(fā)展情況來看，廣西仍然比較滯后，特別是在智能金融服務(wù)領(lǐng)域。這主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

一是智能金融實(shí)體企業(yè)發(fā)展場景應(yīng)用有待拓展。首先，智能金融技術(shù)自身的不足。雖然包括官方機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各種組織都在探索智能金融技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化，但是還存在一些問題，不足以支撐實(shí)際應(yīng)用。其次，較高的應(yīng)用門檻。智能金融應(yīng)用場景有限，并且其技術(shù)門檻較高，因此，實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)用智能金融技術(shù)要求投入較大的初期建設(shè)成本，這會進(jìn)一步加劇實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金難問題。此外，智能金融安全、監(jiān)管問題突出，如果安全漏洞被不法分子利用，對于使用智能金融技術(shù)的實(shí)體企業(yè)帶來的損失將無法估量。

二是廣西智能金融應(yīng)用環(huán)境有待完善。廣西智能金融應(yīng)用政策、技術(shù)環(huán)境有待提高。從政策方面看，廣西對智能金融的研究基本停留在前期政策研究方面，而對于如何加強(qiáng)監(jiān)管等規(guī)范類政策比較少，推動智能金融發(fā)展缺乏比較完善的政策體系支持。從技術(shù)方面看，相對于其他地區(qū)，廣西智能金融發(fā)展起步較晚并處于全國的末梢水平，各項技術(shù)支持均不成熟，智能金融缺乏必要的技術(shù)推行條件。

三是高校人才及教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)嚴(yán)重短缺。智能金融作為數(shù)據(jù)時代發(fā)展起來的新興領(lǐng)域，初創(chuàng)公司大量涌現(xiàn)，技術(shù)型及金融復(fù)合型領(lǐng)軍人才需求不斷增加，而廣西區(qū)內(nèi)院校缺失關(guān)于智能金融的專業(yè)，社會也沒有專門的智能金融培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，人才不足現(xiàn)象明顯，智能金融缺乏推行條件。智能金融社會整體認(rèn)知程度有待深入，廣西乃至全國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)家很多對區(qū)塊鏈知之甚少，而懂區(qū)塊鏈的人才對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的痛點(diǎn)同樣知道的不多，區(qū)塊鏈和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合進(jìn)程緩慢。

表3 廣西綜合金融服務(wù)平臺融資實(shí)體企業(yè)地區(qū)融資成果

三、對策建議

（一）提升智能金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，推動產(chǎn)融結(jié)合

進(jìn)一步推動廣西區(qū)塊鏈科創(chuàng)園、區(qū)塊鏈+ 電商扶貧、跨境金融區(qū)塊鏈平臺等智能金融建設(shè)。充分利用廣西東盟、北部灣等區(qū)位優(yōu)勢，打造具有廣西特色的智能金融產(chǎn)業(yè)集群，建設(shè)智能金融技術(shù)研究機(jī)構(gòu)，為服務(wù) “數(shù)字廣西” 和智慧城市建設(shè)提供更多的智能金融科技企業(yè)，推動智能金融新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，加快智能金融在實(shí)體場景的落地和運(yùn)用，幫助實(shí)體企業(yè)解決發(fā)展過程中遇到的融資難點(diǎn)、堵點(diǎn)問題。完善大數(shù)據(jù)智能云風(fēng)控平臺、財稅云賬本建設(shè)，加快其他智能科技運(yùn)用到實(shí)體領(lǐng)域，多方面助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。對智能金融相關(guān)知識進(jìn)行宣傳普及，在提高廣西各行業(yè)對智能金融整體認(rèn)知度的同時，為后期實(shí)體經(jīng)濟(jì)和智能金融的結(jié)合創(chuàng)造環(huán)境。加快形成以廣西大學(xué)、廣西財經(jīng)學(xué)院等為主的學(xué)校集群，推動區(qū)塊鏈等智能金融人才培養(yǎng)機(jī)制建設(shè)，為廣西智能金融拓展實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)用場景提供強(qiáng)力后援。

（二）完善多層次資本市場建設(shè)，轉(zhuǎn)變實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資模式

不斷完善融資擔(dān)保機(jī)制并推動其升級，以優(yōu)化融資模式的方式幫助實(shí)體企業(yè)獲得更多資金支持；將知識產(chǎn)權(quán)列入融資擔(dān)保抵押物清單，加大融資擔(dān)保支持力度，改善區(qū)內(nèi)實(shí)體企業(yè)信貸低的情況。完善區(qū)域性股權(quán)市場，區(qū)內(nèi)各政府部門根據(jù)各地市經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和中小微企業(yè)發(fā)展情況謀劃地域性戰(zhàn)略布局，改善區(qū)域性股權(quán)市場的投融資環(huán)境，不斷拓寬直接融資渠道。出臺有針對性的政策刺激債券型融資工具發(fā)展，通過不斷創(chuàng)新多元化的金融產(chǎn)品，同時結(jié)合實(shí)體企業(yè)發(fā)展的實(shí)際需求，放開并鼓勵區(qū)域性股權(quán)市場積極開展優(yōu)先股、私募債、資產(chǎn)支持證券等證券品種。加快完善風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制與風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制，多渠道助力實(shí)體企業(yè)發(fā)展。

（三）推動貨幣政策工具、政銀企 “鵲橋會” 雙向發(fā)力

發(fā)展具有廣西特色的貨幣政策工具，用好廣西實(shí)體企業(yè)融資 “百千萬” 工程及直達(dá)區(qū)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貨幣政策工具，提高實(shí)體企業(yè)年度信貸增量。在區(qū)內(nèi)開展服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)金融政策的專項行動，積極總結(jié)并繼續(xù)開展對區(qū)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有推動作用的各項政策方案如再貸款、再貼現(xiàn)示范行和示范區(qū)“雙示范” 建設(shè)，通過對這些積極服務(wù)實(shí)體企業(yè)的示范行和示范區(qū)實(shí)施正向鼓勵，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對實(shí)體企業(yè)擴(kuò)大資金支持。不斷完善政銀企建設(shè)，以政府為媒介，搭建溝通交流平臺，將企業(yè)和銀行鏈接起來，實(shí)現(xiàn)資金需求端與資金供給端的 “無縫連接”，打破實(shí)體企業(yè)融資難融資貴這一 “瓶頸”。

（四）培育互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)需求，提升互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品供給能力

多舉措出臺政策加快區(qū)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)創(chuàng)新，不斷推動實(shí)體企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融的有效對接，刺激潛在需求；加快完善 “雙創(chuàng)” 平臺建設(shè)并鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)積極主動進(jìn)入這些平臺，多渠道為實(shí)體企業(yè)提供一站式系統(tǒng)化金融服務(wù)，提高實(shí)體企業(yè)的資金可獲得性。培育金融新業(yè)態(tài)、新模式，推動供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融等發(fā)展；加快培養(yǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融的專業(yè)化、細(xì)分度，推動互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)細(xì)分市場發(fā)展，促進(jìn)金融、科技、產(chǎn)業(yè)三個領(lǐng)域的有效融合。充分利用傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在渠道營銷、風(fēng)控外包等方面的優(yōu)勢，加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)金融的合作，實(shí)現(xiàn)二者相互促進(jìn)，相互作用，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)打造多樣化的融資選擇?！?/p>