大科技金融的競爭優(yōu)勢與監(jiān)管完善

胡濱 尹振濤

近年來，擁有成熟技術(shù)平臺(tái)的大科技公司（BigTech）依托其特有的用戶、場景和技術(shù)優(yōu)勢快速發(fā)展其數(shù)字金融業(yè)務(wù)，逐步形成具有鮮明特色的大科技金融業(yè)務(wù)模式與生態(tài)體系。本文認(rèn)為，大科技金融（BigTech in Finance）是科技與金融結(jié)合的必然現(xiàn)象，其特點(diǎn)鮮明、優(yōu)勢突出，但也存在值得關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和需要進(jìn)一步深入思考的新問題。因此，監(jiān)管部門應(yīng)秉承前瞻性、包容性和功能性的監(jiān)管理念，平衡好金融創(chuàng)新與防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，構(gòu)建支持和規(guī)范大科技金融良性發(fā)展的長效監(jiān)管機(jī)制。

大科技金融的競爭優(yōu)勢及其對金融業(yè)的影響

（一）大科技金融的競爭優(yōu)勢

與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相比，大科技公司有著鮮明的特點(diǎn)，其優(yōu)劣勢也十分突出，具體表現(xiàn)在數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)和場景三個(gè)方面。

大科技金融的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在利用大數(shù)據(jù)、人工智能等數(shù)字技術(shù)方面，能夠降低金融服務(wù)成本，提升金融服務(wù)效率和客戶體驗(yàn)感，同時(shí)依托技術(shù)和場景提供綜合、便捷的金融服務(wù)。

從降低金融服務(wù)成本的角度來看。BigTech所依托的人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和搜索引擎技術(shù)能大幅降低金融服務(wù)的交易成本和信息成本。在交易成本方面，BigTech做金融業(yè)務(wù)通常采取純線上直銷模式，沒有物理網(wǎng)點(diǎn)因人工和設(shè)備等帶來的高額運(yùn)營成本，線上人工服務(wù)也多數(shù)為人工智能取代；在信息成本方面，BigTech運(yùn)用搜索引擎技術(shù)獲取社交網(wǎng)絡(luò)、電商交易、生活習(xí)慣等種類豐富的數(shù)據(jù)，運(yùn)用云計(jì)算技術(shù)處理海量數(shù)據(jù)，運(yùn)用大數(shù)據(jù)方法對客戶進(jìn)行信用評估和營銷匹配，從數(shù)據(jù)獲取、處理到應(yīng)用，全過程的成本相對于傳統(tǒng)金融均得以大幅降低。例如，根據(jù)微眾銀行的測算，微眾銀行賬戶的IT運(yùn)維成本大約只有國內(nèi)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的10%，約每個(gè)賬戶3.6元人民幣。其中，國有大行的IT運(yùn)維成本大約是每個(gè)賬戶20元，中小銀行普遍在100元以上，而境外銀行每個(gè)賬戶的IT運(yùn)維成本普遍在100美元左右。與動(dòng)輒幾百萬員工的龐大銀行體系相比，BigTech金融板塊的員工可能只有幾千人，甚至更少。此外，通過其他非金融業(yè)務(wù)積累的用戶基礎(chǔ)也為大科技公司的金融業(yè)務(wù)拓展提供便利，降低業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張的邊際成本。

從提升金融服務(wù)效率的角度來看。BigTech在金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，依靠云計(jì)算等技術(shù)提升服務(wù)器算力，提高信息傳輸速度和共享程度，大幅提升了金融服務(wù)效率。同時(shí)，大科技金融的出現(xiàn)促使越來越多依賴于物理網(wǎng)點(diǎn)經(jīng)營或代理的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，將其經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變?yōu)榫€上交易或線上直營模式，降低了對人力資源的依賴程度、提高了服務(wù)效率。例如，網(wǎng)商銀行的小額信用貸款業(yè)務(wù)可實(shí)現(xiàn)“310”模式，即小微企業(yè)只需花3分鐘在線填寫材料申請貸款，1秒鐘實(shí)現(xiàn)貸款到賬，且整個(gè)過程零人工干預(yù)；阿里巴巴的OceanBase數(shù)據(jù)庫，成為互聯(lián)網(wǎng)第三方支付清算海量交易的重要支撐，在“雙十一”電商交易高峰時(shí)，每秒處理支付筆數(shù)能達(dá)到數(shù)十萬筆，每秒應(yīng)對的數(shù)據(jù)庫調(diào)用峰值高達(dá)四千多萬次，保證了支付清算體系的高效運(yùn)行；銀行、證券、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的客戶無需到線下網(wǎng)點(diǎn)排隊(duì)等待辦理業(yè)務(wù)，通過智能設(shè)備上金融機(jī)構(gòu)開發(fā)的應(yīng)用軟件，即可在線自主完成多數(shù)交易或在線排隊(duì)和預(yù)約某些業(yè)務(wù)。

從提供更好的客戶體驗(yàn)感的角度來看。與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，大科技公司具有更加敏捷的IT系統(tǒng)、強(qiáng)調(diào)響應(yīng)速度的企業(yè)文化和“零痛點(diǎn)”及“以客戶為中心”的商業(yè)模式。在此背景下，大科技公司提供的金融服務(wù)和產(chǎn)品與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比具有更強(qiáng)的體驗(yàn)感和更友好的互動(dòng)性，當(dāng)然其吸引力也更強(qiáng)。一方面，數(shù)字化的不斷發(fā)展使得用戶對金融服務(wù)的體驗(yàn)要求不斷上升，日趨便利的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動(dòng)設(shè)備的普及也提高了用戶對更便利、高效、低成本的金融服務(wù)的期待。BigTech的金融科技創(chuàng)新往往具有正向網(wǎng)絡(luò)外部效應(yīng)，該平臺(tái)的交易越方便，對每個(gè)用戶的吸引力也就越大。另一方面，從人口因素方面看，“千禧一代”自小受到計(jì)算機(jī)和移動(dòng)智能的廣泛影響，因此，對于新興科技金融服務(wù)有著更大的接受度和信任，而隨著時(shí)間推移，他們在金融服務(wù)的客戶群體中所占比重正日益上升。當(dāng)然，也有部分用戶認(rèn)為，金融科技公司比傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)更具社會(huì)責(zé)任感，且有更好的社會(huì)價(jià)值。

從提供綜合化金融服務(wù)的角度來看。目前，BigTech通過成立、收購或并購等方式從事多領(lǐng)域金融業(yè)務(wù)，通常涵蓋銀行、證券、保險(xiǎn)、基金、第三方支付、小額貸款等領(lǐng)域。各大科技公司還利用自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢著力打造創(chuàng)新的金融商業(yè)開放生態(tài)，包括阿里巴巴以支付為核心的金融生態(tài)、騰訊以社交媒介為核心的金融生態(tài)、百度以搜索引擎為核心的金融生態(tài)、京東以供應(yīng)鏈為核心的金融生態(tài)等，實(shí)現(xiàn)了商業(yè)模式創(chuàng)新和業(yè)務(wù)的跨市場拓展。這些金融生態(tài)體系，可以給普通的C端客戶提供一站式的金融服務(wù)，為上下游的供應(yīng)鏈伙伴提供綜合化金融配套支持，為合作友商和機(jī)構(gòu)提供直接面向大眾的業(yè)務(wù)入口。隨著金融綜合服務(wù)的發(fā)展，BigTech也通過業(yè)務(wù)開放戰(zhàn)略與體系外的其他金融中介機(jī)構(gòu)合作，接入第三方產(chǎn)品和服務(wù)成為一種趨勢。

（二）大科技金融對金融業(yè)的影響

大科技金融依托自身的技術(shù)優(yōu)勢、網(wǎng)絡(luò)外部性和場景生態(tài)，通過金融服務(wù)與場景生態(tài)的深度融合，放大范圍經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，發(fā)揮了在推進(jìn)金融創(chuàng)新、推動(dòng)金融市場發(fā)展和服務(wù)普惠金融等方面的價(jià)值。

引領(lǐng)金融行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。從金融體系發(fā)展的歷史看，由科技創(chuàng)新帶來的金融創(chuàng)新總體上有著加速發(fā)展的趨勢，當(dāng)大科技金融出現(xiàn)后，這種創(chuàng)新愈加明顯。BigTech主導(dǎo)下的金融科技快速發(fā)展，應(yīng)用移動(dòng)互聯(lián)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)引領(lǐng)金融體系的創(chuàng)新活動(dòng)出現(xiàn)了爆炸式增長。而且，BigTech主導(dǎo)下的金融創(chuàng)新，其范圍不僅限于技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，還伴隨著商業(yè)模式、組織形態(tài)、市場范圍、監(jiān)管制度等全方位的創(chuàng)新，交易可能性邊界得以不斷拓展。例如，BigTech將傳統(tǒng)的貨幣市場基金與第三方支付工具相結(jié)合，創(chuàng)新出“余額寶”“理財(cái)通”等各類理財(cái)產(chǎn)品，通過大幅降低理財(cái)門檻、提高金融商品流動(dòng)性，將理財(cái)業(yè)務(wù)拓展到了長尾市場，在產(chǎn)品創(chuàng)新和市場創(chuàng)新方面快速取得成功。再例如，以阿里巴巴和騰訊為代表的BigTech打破傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)下簡單地將線下業(yè)務(wù)搬到線上的網(wǎng)絡(luò)金融格局，率先成立了純互聯(lián)網(wǎng)性質(zhì)的銀行和保險(xiǎn)公司，并根據(jù)其各自的業(yè)務(wù)生態(tài)研發(fā)了具有更強(qiáng)場景和體驗(yàn)感的新產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了組織形態(tài)和產(chǎn)品方面的創(chuàng)新。

促成與傳統(tǒng)金融的融合發(fā)展。大科技金融在金融行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級過程中，通過技術(shù)示范和競爭協(xié)同效應(yīng)，成為傳統(tǒng)金融行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要推動(dòng)力，并力求實(shí)現(xiàn)雙方的融合發(fā)展。大科技金融的示范效應(yīng)促使有實(shí)力的大型商業(yè)銀行布局金融科技研發(fā)。例如在中國，工商銀行、交通銀行、建設(shè)銀行等均研發(fā)建設(shè)了符合業(yè)務(wù)發(fā)展需要的云平臺(tái)、分布式數(shù)據(jù)庫解決方案等。近年來，全球還興起“開放銀行（Open Banking）”的熱潮，招商銀行、浦發(fā)銀行等通過將金融服務(wù)嵌入本地生活場景、合作伙伴平臺(tái)等模式，開始打造開放銀行生態(tài)。同時(shí)，大科技金融企業(yè)還以“技術(shù)開放”的形式，向不具備自主研發(fā)能力的中小金融機(jī)構(gòu)輸出數(shù)字金融科技。例如，南京銀行“鑫云+”互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)、人保健康互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、常熟農(nóng)村商業(yè)銀行數(shù)據(jù)庫平臺(tái)等，均開始采用BigTech研發(fā)的分布式數(shù)據(jù)庫和其他技術(shù)支撐。

加速普惠金融的縱深發(fā)展。大科技金融通過支付、社交、電商等服務(wù)沉淀數(shù)據(jù)，運(yùn)用大數(shù)據(jù)和人工智能算法搭建新型數(shù)字化信用評估體系和風(fēng)險(xiǎn)控制模型，面向大量無法從傳統(tǒng)金融體系獲得服務(wù)的小微企業(yè)、個(gè)體經(jīng)營戶和長尾消費(fèi)者提供服務(wù)，加速了普惠金融體系廣度和深度的提升。例如，小微企業(yè)可以依托歷史經(jīng)營、支付、守約、工商、稅務(wù)等多維度數(shù)據(jù)，從大科技金融平臺(tái)獲得信貸服務(wù)；無注冊登記的個(gè)體經(jīng)營戶可以通過網(wǎng)絡(luò)支付流水以及用戶好評等信息，從大科技金融平臺(tái)獲得短期信用貸款；長尾消費(fèi)者可以依托生活場景大數(shù)據(jù)，從大科技金融平臺(tái)獲得小額消費(fèi)信貸。近年來，大科技金融與傳統(tǒng)商業(yè)銀行還通過聯(lián)合貸款、助貸等多種形式開展信貸聯(lián)營合作，螞蟻金服（網(wǎng)商銀行）、騰訊金融（微眾銀行）、京東數(shù)科等均發(fā)展了聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)。以幾家BigTech所屬的互聯(lián)網(wǎng)銀行為例，截至2019年底，網(wǎng)商銀行累計(jì)服務(wù)小微企業(yè)和個(gè)體經(jīng)營戶超過2200萬戶，累計(jì)放貸超過4.2萬億元，戶均余額3.4萬元，其中80%的客戶從未獲得過銀行經(jīng)營性貸款。微眾銀行上線兩年的企業(yè)貸款產(chǎn)品“微業(yè)貸”已覆蓋小微企業(yè)和個(gè)體戶80余萬戶，其中，66%的客戶在獲得授信時(shí)無任何企業(yè)類貸款記錄，37%的客戶無個(gè)人經(jīng)營性貸款記錄，27%的客戶既無企業(yè)類貸款記錄，也無個(gè)人經(jīng)營性貸款記錄。

助力金融政策的快速觸達(dá)。由于大科技金融一頭對接規(guī)模龐大的C端長尾用戶，一頭對接各類市場資金，當(dāng)需要貫徹落實(shí)金融政策意圖時(shí)，可以以最快的速度和效率直接觸達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面。以此次新冠肺炎疫情為例，隨著疫情的緩和，恢復(fù)正常的經(jīng)濟(jì)生活秩序，推動(dòng)企業(yè)特別是推動(dòng)小微企業(yè)和個(gè)體戶復(fù)工復(fù)產(chǎn)，將疫情對國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的負(fù)面影響降到最低成為最重要的政策目標(biāo)。對比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，大科技金融在此次“抗疫”過程中作用凸顯，表現(xiàn)優(yōu)異。以大科技公司設(shè)立的互聯(lián)網(wǎng)銀行為例，其憑借自身平臺(tái)和技術(shù)優(yōu)勢，快速調(diào)配其自身特有的信息流、商品流和資金流，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)模式，在支持小微企業(yè)和個(gè)體戶復(fù)工復(fù)產(chǎn)過程中發(fā)揮了積極和重要的作用，成為穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)信心和穩(wěn)就業(yè)的重要支持力量。例如，2020年2月13日，微眾銀行針對受困小微企業(yè)客戶，推出了延期3個(gè)月還款的措施，并可通過“微眾銀行企業(yè)金融”公眾號在線申請辦理，減少疫情傳播途徑。3月5日，超過100家銀行通過與網(wǎng)商銀行合作，共同發(fā)起“無接觸貸款助微計(jì)劃”，通過在線申請、無需人工接觸的互聯(lián)網(wǎng)貸款方式，支持全國約1000萬家小微企業(yè)、個(gè)體戶及農(nóng)戶復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

大科技金融面臨的監(jiān)管挑戰(zhàn)

隨著大科技金融業(yè)務(wù)規(guī)模的快速擴(kuò)張和創(chuàng)新產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)，其潛在的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管挑戰(zhàn)問題一直是業(yè)界、學(xué)界和監(jiān)管部門爭論的焦點(diǎn)。2019年12月，金融穩(wěn)定委員會(huì)（FSB）同時(shí)發(fā)布兩份研究報(bào)告?！督鹑陬I(lǐng)域的BigTech：市場發(fā)展和潛在的金融穩(wěn)定性影響》報(bào)告指出，BigTech進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域可能引發(fā)許多新風(fēng)險(xiǎn)，其中一些可能涉及金融穩(wěn)定性。但也進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，通過引入新的方法、建立更多的信息管理和降低處理成本，金融科技可以潛在地減少金融波動(dòng)和脆弱性。《云服務(wù)中的第三方依賴關(guān)系：對金融穩(wěn)定性的影響》報(bào)告認(rèn)為，新型云服務(wù)平臺(tái)會(huì)帶來全新的監(jiān)管難題，尤其是在跨境服務(wù)的情況下，不同司法轄區(qū)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)有時(shí)會(huì)難以評估金融服務(wù)是否符合所在轄區(qū)的法律要求。雖然，目前還沒有出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)因?yàn)槭褂迷品?wù)而直接引發(fā)金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)的案例，但仍然需要引起金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注。

前期，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和互聯(lián)網(wǎng)眾籌等領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)得以充分暴露，而大科技金融的很多風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和未來挑戰(zhàn)仍待進(jìn)一步觀察，需要進(jìn)一步深入研究。從目前的實(shí)踐情況看，大科技金融帶來的風(fēng)險(xiǎn)隱患尚未顯現(xiàn)，已有討論均停留在理論假設(shè)和場景模擬階段，風(fēng)險(xiǎn)隱患也可以通過產(chǎn)品迭代和技術(shù)更新而緩解或徹底解決。但毋庸諱言，以下監(jiān)管挑戰(zhàn)將是我們必須面對的現(xiàn)實(shí)問題。

（一）數(shù)據(jù)治理難題

由于數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代特有的數(shù)據(jù)收集實(shí)時(shí)化、數(shù)據(jù)類型多元化、數(shù)據(jù)用途不確定、個(gè)人數(shù)據(jù)界限模糊化、數(shù)據(jù)共享的主體多元化等特點(diǎn)，大科技金融在數(shù)據(jù)收集和應(yīng)用模式等方面，特別是在數(shù)據(jù)治理方面，面臨一些數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)問題。同時(shí)，大科技金融在金融服務(wù)以外，還運(yùn)營非金融服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)（社交網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)絡(luò)游戲、搜索和電子商務(wù)等），因此，可能存在數(shù)據(jù)的過度采集和共享使用問題。但作為科技創(chuàng)新的引領(lǐng)者和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定者，與創(chuàng)業(yè)型或小型的科技公司相比，BigTech在數(shù)據(jù)安全方面具有更多的投入，也接受更強(qiáng)的監(jiān)管約束，其在數(shù)據(jù)安全保護(hù)和數(shù)據(jù)合規(guī)方面具有更強(qiáng)的優(yōu)勢。大科技公司是安全多方計(jì)算（MPC）、聯(lián)邦學(xué)習(xí)、遷移學(xué)習(xí)等技術(shù)的主要開發(fā)力量，因此，數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)及數(shù)據(jù)隱私保護(hù)等問題可以通過BigTech的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品迭代逐步解決。

（二）監(jiān)管科技（RegTech）的應(yīng)用

大科技公司具有超強(qiáng)的技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢，特別是在數(shù)字技術(shù)領(lǐng)域會(huì)大規(guī)模的投入資金和各種資源，在AI、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈和5G網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域也具有技術(shù)領(lǐng)先地位。但是，對于新技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用可能產(chǎn)生的新風(fēng)險(xiǎn)，由于產(chǎn)品周期尚短，也并未經(jīng)歷一個(gè)完整的周期，因此，很多風(fēng)險(xiǎn)特別是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)問題尚不可知。例如，新技術(shù)的應(yīng)用導(dǎo)致金融交易高頻化、復(fù)雜化、跨界化和大數(shù)據(jù)化，必然增加了傳統(tǒng)金融監(jiān)管的難度，而基于新技術(shù)的監(jiān)管科技建設(shè)尚未落地。再例如，生物識別認(rèn)證問題，雖然在很大程度上提高了便利性和準(zhǔn)確度，但其可能產(chǎn)生的技術(shù)歧視等問題還有待進(jìn)一步研究或技術(shù)完善。在網(wǎng)絡(luò)脆弱性方面，網(wǎng)絡(luò)攻擊在金融領(lǐng)域的威脅日益嚴(yán)峻。當(dāng)然，這種網(wǎng)絡(luò)攻擊一直存在于金融領(lǐng)域，大科技公司具備全網(wǎng)安全感知、智能網(wǎng)絡(luò)安全運(yùn)維、網(wǎng)絡(luò)安全紅藍(lán)軍攻防演習(xí)等安全流程和工具手段，其防范能力和科技投入不會(huì)遜色甚至更強(qiáng)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。

（三）監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的差異性

大多數(shù)國家的監(jiān)管部門仍然使用針對傳統(tǒng)金融業(yè)制定的監(jiān)管策略來監(jiān)管金融科技行業(yè)，沒有充分考慮到大科技金融的獨(dú)特性，從而使得現(xiàn)有的金融監(jiān)管制度難以很好地評估和管理風(fēng)險(xiǎn)。例如，雖然互聯(lián)網(wǎng)銀行已經(jīng)成為當(dāng)前支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是小微企業(yè)和個(gè)體工商戶獲得金融服務(wù)的重要組成部分，但是其仍然適用和普通商業(yè)銀行一樣的牌照和監(jiān)管制度。針對互聯(lián)網(wǎng)銀行的監(jiān)管，目前參考城市商業(yè)銀行標(biāo)準(zhǔn)，但事實(shí)上其業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品服務(wù)又與傳統(tǒng)商業(yè)銀行存在明顯差異，造成在執(zhí)行各項(xiàng)政策時(shí)容易出現(xiàn)不對等或不一致的情況。一方面，大科技金融如果被要求完全遵守傳統(tǒng)的監(jiān)管法律法規(guī)，那么企業(yè)將面臨巨大的合規(guī)成本壓力，甚至最終放棄創(chuàng)新計(jì)劃；另一方面，若給予其特權(quán)免除合規(guī)要求，又會(huì)使監(jiān)管工作陷入“雙重標(biāo)準(zhǔn)”的執(zhí)法困境及創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)無法防控的困境，因此，“監(jiān)管沙箱”成為一種選擇。

（四）跨界合作與監(jiān)管協(xié)調(diào)

大科技金融的發(fā)展表現(xiàn)出明顯的跨界性，既包括科技與金融領(lǐng)域的跨界，也包括其與金融業(yè)務(wù)、金融市場、金融機(jī)構(gòu)等方面的融合。同時(shí)，這種跨界是行業(yè)層面甚至是體系層面的跨界，比金融領(lǐng)域的綜合化經(jīng)營更加復(fù)雜。以最常見的大科技金融線上信貸為例，除使用自有資金開展業(yè)務(wù)以外，其與持牌金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行合作開展的助貸和聯(lián)合貸款正在考驗(yàn)著監(jiān)管的智慧和能力。為金融機(jī)構(gòu)提供風(fēng)控支持是助貸和聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)的主要模式，然而，在實(shí)踐中部分金融機(jī)構(gòu)缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制意識，將授信決策、風(fēng)險(xiǎn)控制等核心業(yè)務(wù)完全外包給科技合作機(jī)構(gòu)，把助貸機(jī)構(gòu)給出的授信建議直接轉(zhuǎn)化為自己對客戶的最終授信決策。有的金融機(jī)構(gòu)作為全部出資人并不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)，而是將全部風(fēng)險(xiǎn)通過兜底協(xié)議轉(zhuǎn)嫁給科技合作機(jī)構(gòu)，這極易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，也有部分城商行、農(nóng)商行利用聯(lián)合貸款模式，通過互聯(lián)網(wǎng)科技公司變相突破跨區(qū)域經(jīng)營限制。這些新問題都對傳統(tǒng)監(jiān)管模式提出了挑戰(zhàn)，監(jiān)管的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)能力、監(jiān)管科技的應(yīng)用能力等亟待全面提升。

完善大科技金融監(jiān)管的對策建議

在防治新冠肺炎疫情過程中，以互聯(lián)網(wǎng)銀行為代表的大科技金融表現(xiàn)優(yōu)異。大科技金融憑借自身平臺(tái)和技術(shù)優(yōu)勢，快速調(diào)配其自身特有的信息流、商品流和資金流，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)模式，能夠快速和精準(zhǔn)地觸達(dá)微型末梢組織，在支持小微企業(yè)和個(gè)體戶復(fù)工復(fù)產(chǎn)過程中發(fā)揮了積極和重要的作用。為了促進(jìn)中國大科技金融業(yè)務(wù)的良性、健康和可持續(xù)發(fā)展，正確認(rèn)識BigTech和大科技金融業(yè)務(wù)當(dāng)前的潛在風(fēng)險(xiǎn)與發(fā)展挑戰(zhàn)，我們應(yīng)當(dāng)構(gòu)建金融科技監(jiān)管的長效機(jī)制，重視規(guī)劃引領(lǐng)，明確監(jiān)管需求，健全制度保障，鼓勵(lì)行業(yè)自律，實(shí)現(xiàn)鼓勵(lì)金融創(chuàng)新和維護(hù)金融穩(wěn)定的平衡目標(biāo)。

（一）落實(shí)《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019-2021年）》，支持大科技的健康發(fā)展

大科技金融的出現(xiàn)和發(fā)展是金融科技演變的必然趨勢和發(fā)展路徑之一，是科技與金融業(yè)結(jié)合起來服務(wù)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然現(xiàn)象。從內(nèi)在邏輯看，大科技金融符合《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019-2021年）》的目標(biāo)和導(dǎo)向，因此要重視規(guī)劃引領(lǐng)，穩(wěn)步推進(jìn)和貫徹落實(shí)《規(guī)劃》精神，將大科技金融的健康可持續(xù)發(fā)展納入到金融科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展體系內(nèi)。此外，大科技金融是持牌經(jīng)營金融業(yè)務(wù)，依賴的是技術(shù)創(chuàng)新的應(yīng)用和互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)場景，而非監(jiān)管套利和監(jiān)管空白，因此，需要以功能監(jiān)管的思路，在保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益的基礎(chǔ)上，積極鼓勵(lì)市場供給，給予BigTech一定的開放空間，努力營造公平、有序、開放、積極的金融市場競爭環(huán)境。

（二）構(gòu)建大科技金融業(yè)務(wù)的長效監(jiān)管機(jī)制，增強(qiáng)監(jiān)管的前瞻性和包容性

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治工作的核心主旨是化解和緩釋存量風(fēng)險(xiǎn)，解決金融亂象問題，特別是針對小型和初創(chuàng)型FinTech行業(yè)。但從長遠(yuǎn)來看，金融科技的發(fā)展和金融創(chuàng)新的速度日新月異，被動(dòng)式和響應(yīng)式監(jiān)管無法滿足監(jiān)管需要，構(gòu)建大科技金融長效監(jiān)管機(jī)制、形成前中后全覆蓋的監(jiān)管體系尤其重要。除監(jiān)管部門外，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)和行業(yè)自律組織也應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，與其他行政、司法機(jī)關(guān)共同構(gòu)建長效監(jiān)管機(jī)制，維護(hù)金融市場穩(wěn)定。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)主動(dòng)引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展，積極探索大科技金融的正向外溢效應(yīng)，建立試錯(cuò)容錯(cuò)機(jī)制，實(shí)行“剛性底線+柔性邊界”的監(jiān)管方式。

（三）加強(qiáng)金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)和數(shù)據(jù)共享工作，搭建大科技金融監(jiān)管基礎(chǔ)設(shè)施

2018年，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于全面推進(jìn)金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)工作的意見》，全面部署金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)工作。由于大科技金融業(yè)務(wù)涉及到大量用戶和海量數(shù)據(jù)，因此，加強(qiáng)金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)和金融科技統(tǒng)計(jì)工作對于提升金融監(jiān)管效率至關(guān)重要。大科技金融業(yè)務(wù)涉及到不同的金融子市場，因此，不同金融部門的同類金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)逐漸趨同，各類市場的統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)也要逐步協(xié)調(diào)兼容，尤其是金融交易、支付、清算和托管結(jié)算等服務(wù)的金融基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)；重點(diǎn)完善金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)、交叉性金融產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)、貨幣信貸統(tǒng)計(jì)和普惠金融專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)等，采集符合大數(shù)據(jù)量級的數(shù)據(jù)，滿足結(jié)構(gòu)化和復(fù)雜性的數(shù)據(jù)需求。此外，地方金融監(jiān)管部門的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警也應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)，配合強(qiáng)化域內(nèi)金融科技企業(yè)的產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)工作，并深化跨區(qū)域的溝通與協(xié)調(diào)。同時(shí)，鑒于BigTech在金融科技和新技術(shù)應(yīng)用方面的能力，應(yīng)發(fā)揮其在數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、數(shù)據(jù)監(jiān)測和數(shù)據(jù)分析方面的優(yōu)勢，將金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)納入其自身產(chǎn)品和業(yè)務(wù)體系中。

（四）借助大科技公司的技術(shù)能力，提升金融監(jiān)管的科技化、智能化水平

隨著金融科技的快速發(fā)展，金融行業(yè)中存在大量有價(jià)值的交易數(shù)據(jù)、支付數(shù)據(jù)和用戶數(shù)據(jù)。監(jiān)管科技作為新型監(jiān)管手段和傳統(tǒng)金融監(jiān)管方式的有益補(bǔ)充，可以在數(shù)據(jù)安全、采集、報(bào)送和風(fēng)險(xiǎn)智能評估等方面發(fā)揮積極作用，使得監(jiān)管數(shù)據(jù)的采集、分析、交互、報(bào)送和自動(dòng)化處理等流程變得更加暢通，具備先進(jìn)性和可操作性。大科技金融業(yè)務(wù)的綜合經(jīng)營特征，凸顯了傳統(tǒng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間協(xié)同不足的問題，而監(jiān)管科技可以通過統(tǒng)一的API接口、規(guī)范化的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)不同監(jiān)管系統(tǒng)和央地監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的數(shù)據(jù)共享、案例共享，有效提升綜合監(jiān)管能力、監(jiān)管協(xié)同度以及科技化智能化水平。同時(shí)，大科技金融也應(yīng)該進(jìn)一步發(fā)揮其大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和人工智能等方面的能力，助力金融監(jiān)管的科技化、智能化變革。

（五）鼓勵(lì)并規(guī)范大科技公司與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開展合作，實(shí)現(xiàn)融合發(fā)展

從大科技金融與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系看，雙方的合作意愿遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于競爭關(guān)系，不僅可以做到合作共贏，更可以實(shí)現(xiàn)融合發(fā)展。BigTech具有技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)和場景優(yōu)勢，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)則具有大規(guī)模和低成本的優(yōu)勢，可以共同為客戶提供綜合化的金融服務(wù)。同時(shí)，在業(yè)務(wù)開展的過程中，雙方共同積淀的用戶金融行為特征，可以進(jìn)一步夯實(shí)大科技金融和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控能力，形成良性循環(huán)，切實(shí)服務(wù)消費(fèi)者的金融需求，推動(dòng)普惠金融的有效發(fā)展。為規(guī)范大科技公司與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的合作，應(yīng)明確合作機(jī)構(gòu)間的權(quán)責(zé)利關(guān)系，特別是資金來源、價(jià)格決定、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)及權(quán)屬處置等核心問題。同時(shí)，鼓勵(lì)相互間的開放和共享，打造業(yè)務(wù)流程和風(fēng)險(xiǎn)防控的共建模式，實(shí)現(xiàn)真正意義上的融合發(fā)展，而不是簡單的資產(chǎn)端和資金端的對接。

（六）支持大科技金融率先進(jìn)入“監(jiān)管沙箱”試點(diǎn)，起到帶動(dòng)和示范作用

“監(jiān)管沙箱”機(jī)制是國際金融危機(jī)后尋找監(jiān)管新平衡的有益探索，兼具技術(shù)和制度雙層創(chuàng)新，能夠有機(jī)統(tǒng)一金融穩(wěn)定和金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的雙重職責(zé)，有助于實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新和有效監(jiān)管的平衡。當(dāng)前，我國“監(jiān)管沙箱”試點(diǎn)工作已經(jīng)在十個(gè)省市陸續(xù)進(jìn)行，以北京為例，首批6個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目已經(jīng)確定，項(xiàng)目主要集中于物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能等金融領(lǐng)域，具備場景普適、技術(shù)成熟和風(fēng)險(xiǎn)可控的特點(diǎn)。BigTech申請進(jìn)入沙箱自身要具有兩大優(yōu)勢，一是持牌機(jī)構(gòu)，二是技術(shù)領(lǐng)先。因此，應(yīng)支持和鼓勵(lì)大科技金融進(jìn)入“監(jiān)管沙箱”；積極培育“監(jiān)管沙箱”協(xié)同發(fā)展生態(tài)圈，探索適合“監(jiān)管沙箱”機(jī)制的工作協(xié)調(diào)機(jī)制，尤其是監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、BigTech、學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)和第三方平臺(tái)等之間的作用鏈條，不斷研究新情況、解決新問題，實(shí)現(xiàn)體制機(jī)制、理念步調(diào)和準(zhǔn)入退出標(biāo)準(zhǔn)的不斷完善和協(xié)調(diào)統(tǒng)一。

（摘自2020年10月19日《金融時(shí)報(bào)》。作者分別為中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所副所長；中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所金融科技研究室主任）