布局全產(chǎn)業(yè)鏈，平滑周期波動，養(yǎng)殖屠宰龍頭加碼食品端新賽道

2021年全國兩會上，全國政協(xié)委員、北京食品科學研究院副院長喬曉玲帶來了關(guān)于《后疫情下確保肉類產(chǎn)品安全高質(zhì)供應》的提案，提出后疫情下，應健全肉類從業(yè)場所安全防控體系、加強肉類高效調(diào)運冷鏈物流裝備研究與應用、加強區(qū)塊鏈技術(shù)在肉類高效調(diào)運中的應用等多個建議。

這與圣農(nóng)發(fā)展、龍大肉食等養(yǎng)殖屠宰行業(yè)龍頭企業(yè)為平滑養(yǎng)殖端周期波動，加碼食品端的消費新賽道，實現(xiàn)養(yǎng)殖場到終端的全產(chǎn)業(yè)鏈、全程管控、全程可溯體系的一系列動作不謀而合。龍大肉食董秘徐巍表示，2020 年公司食品業(yè)務增幅明顯，發(fā)展趨勢較好。公司在報告期內(nèi)對原有產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略整合，形成了以屠宰精加工和肉制品為核心，以生豬養(yǎng)殖和進口貿(mào)易為配套的“聚焦大消費”經(jīng)營發(fā)展模式。

養(yǎng)殖企業(yè)加碼食品賽道

在行業(yè)人士看來，大食品戰(zhàn)略，是每一個肉制品企業(yè)的終極目標。比如，以養(yǎng)殖業(yè)務為主的溫氏、新希望和以屠宰業(yè)務為主的龍大肉食、圣農(nóng)發(fā)展都在布局與深耕。

溫氏集團旗下的“溫氏食品”于2018 年發(fā)布，涵蓋了溫氏集團旗下所有食品板塊業(yè)務，彰顯出溫氏集團從生產(chǎn)型企業(yè)向食品和服務端型企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的決心。

新希望集團董事長劉暢此前在接受媒體采訪時表示：食品業(yè)務是公司長期轉(zhuǎn)型發(fā)展的方向，食品業(yè)務會是公司未來的一個爆點。消費者對全程食品安全愈發(fā)關(guān)注，對方便快捷同時又兼具營養(yǎng)美味的食品有需求。據(jù)悉，2020年上半年，新希望對食品業(yè)務組織架構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，成立食品產(chǎn)業(yè)發(fā)展指揮部，加強食品板塊各單元的協(xié)同發(fā)展。

與之相比，龍大肉食、圣農(nóng)發(fā)展的大食品戰(zhàn)略進行得更為堅決徹底。

不久前，圣農(nóng)食品剛剛發(fā)布的該集團十四五發(fā)展目標顯示：要在期間內(nèi)實現(xiàn)從肉雞養(yǎng)殖加工企業(yè)向食品加工企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，成為國內(nèi)一流的世界級食品企業(yè)。圣農(nóng)食品成立于2003年，根據(jù)公司“熟食化”的戰(zhàn)略目標以及“餐飲企業(yè)中央廚房及家庭便捷美食專家”的定位，公司在研發(fā)、渠道、品牌等方面均已建立完善的體系。

從龍大肉食年報梳理戰(zhàn)略布局，可以發(fā)現(xiàn)2020 年公司戰(zhàn)略出現(xiàn)了一個明顯的深化：通過整合原有的全產(chǎn)業(yè)鏈模式，依托產(chǎn)業(yè)上下游優(yōu)勢，聚焦食品業(yè)務。

食品賽道中前景廣闊的預制食材領(lǐng)域，龍大食品已經(jīng)具備先發(fā)優(yōu)勢。公司表示，將充分發(fā)揮品控管理、食品精加工以及連鎖餐飲客戶渠道優(yōu)勢，根據(jù)下游客戶需求進行預制菜研發(fā)與推廣，在預制菜領(lǐng)域擴大優(yōu)勢。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，屠宰與肉制品行業(yè)正處在由區(qū)域性強、集中度低向全國性、規(guī)?；l(fā)展的發(fā)展通道上，隨著行業(yè)集中化程度的提速，擁有屠宰及肉制品優(yōu)勢基礎(chǔ)的規(guī)?；髽I(yè)將獲得更大的發(fā)展優(yōu)勢。

平滑周期消費屬性凸顯

朱丹蓬指出，養(yǎng)殖屠宰行業(yè)周期屬性明顯，時常出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，但是消費市場需求往往較為穩(wěn)定，因此部分企業(yè)則不滿足只出售標品，而是繼續(xù)向下游發(fā)展食品業(yè)務，直接觸達消費者以獲得穩(wěn)定收益。屠宰行業(yè)龍頭企業(yè)因為兼具對產(chǎn)業(yè)鏈的把控能力和市場的積累，更容易占據(jù)較大的市場份額。

公開信息顯示，食品業(yè)務占比較大的肉制品領(lǐng)域上市公司，業(yè)績相對同行業(yè)其他上市公司更為穩(wěn)定，受到行業(yè)周期波動影響較小。

數(shù)據(jù)顯示，在雞養(yǎng)殖收入波動較大的情況下，圣農(nóng)食品連續(xù)8 年復合增長30%左右。2019 年圣農(nóng)食品營收39.5 億元，占圣農(nóng)發(fā)展總營收比重27.1%。西部證券預計，2020年預計公司食品業(yè)務收入48億元，占公司總營收比重接近32%。食品業(yè)務的快速增長貢獻穩(wěn)定收益同時提升公司抗周期能力。

龍大肉食食品板塊業(yè)績同樣出色。公司屠宰精加工、肉制品兩大核心業(yè)務，在2020 年宏觀經(jīng)濟相對動蕩和上半年下游餐飲行業(yè)受疫情嚴重影響的情況下，依然實現(xiàn)了持續(xù)增長，彰顯出穿越經(jīng)濟周期的能力。

龍大肉食年報顯示，報告期內(nèi)，公司食品行業(yè)收入為29.16億元，同比增長27.97%，其中，肉制品業(yè)務營業(yè)收入11.47億元，同比增長54.12%。，增長速度較為明顯。

在成長性方面，西部證券預測圣農(nóng)發(fā)展未來5年食品B 端營收年預計增長15%左右、C 端營收年預計增長30%多。龍大肉食也正在加速深化與大客戶的合作。龍大肉食董秘徐巍表示，公司大客戶有海底撈、荷美爾、上海梅林、灣仔碼頭、廈門古龍等。在下游節(jié)約人工成本和品質(zhì)管控的雙重需求下，公司與大客戶合作在數(shù)量和深度方面，均有很大的空間。

天風證券研報認為，龍大肉食、圣農(nóng)發(fā)展等公司打造全產(chǎn)業(yè)，在“大消費”賽道深化布局，契合國家消費型社會的轉(zhuǎn)型目標。在肉制品行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈競爭的情況下，龍頭公司具有充沛的現(xiàn)金流、深厚的加工研發(fā)實力和卓越的產(chǎn)品品質(zhì)，行業(yè)集中度有望加速提升，相關(guān)公司作為龍頭有望迎來成長黃金期?！?/p>