設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金助推山西自主創(chuàng)新發(fā)展的思考

劉紅剛

（山西省創(chuàng)業(yè)風險投資引導基金有限責任公司，山西 太原030006）

1 設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金對山西創(chuàng)新發(fā)展的意義

1）有利于推動高新技術產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展。設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金可以創(chuàng)造一個良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，而高新技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境的支持。創(chuàng)業(yè)投資引導基金的設立能夠讓山西省的產(chǎn)業(yè)結構朝著高新技術的方向轉型，從而有效推動山西省高新技術產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展。山西省具備有利于技術創(chuàng)新、科技創(chuàng)新的地區(qū)優(yōu)勢，然而長期以來缺少完善的金融投資體系的支持，創(chuàng)業(yè)投資引導基金的設立有效解決了這一問題。一方面，創(chuàng)業(yè)投資能夠讓技術創(chuàng)新發(fā)展并迅速轉化為成果，避免了很多風險因素；另一方面，創(chuàng)業(yè)投資引導基金的設立在很大程度上激勵了山西省產(chǎn)業(yè)結構的創(chuàng)新發(fā)展，用資金的活力讓高新技術企業(yè)在發(fā)展過程中敢于創(chuàng)新、勇于創(chuàng)新，而企業(yè)的技術創(chuàng)新發(fā)展到一定程度后又能夠吸引新興的創(chuàng)業(yè)投資涌入，使得高新技術產(chǎn)業(yè)在迅速發(fā)展的過程中能夠得到資金上的持續(xù)支持，避免了很多“后顧之憂”。

2）能夠有效緩解產(chǎn)業(yè)調整過程中的資金短缺問題。在進行產(chǎn)業(yè)調整的過程中，很多企業(yè)都面臨著很大的資金壓力而害怕轉型、懼于調整，這就造成了山西省對資本市場的利用非常有限，在產(chǎn)業(yè)調整過程中總是出現(xiàn)資金短缺的問題，而創(chuàng)業(yè)投資引導基金的設立能夠給很多企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結構調整帶來融資機會，從而有效緩解資金短缺的問題。相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2006年12月，全國上市公司中只有20家為山西省省內企業(yè)，占比僅為1.8%，通過配股融資上市的企業(yè)僅有10家，融資總額只有28.6億元。這些數(shù)據(jù)充分說明山西省省內企業(yè)在發(fā)展過程中非常不善于利用資本市場來引進投資，使得產(chǎn)業(yè)調整過程一直持續(xù)在一個因資金短缺而進展緩慢的狀態(tài)，這也充分說明設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金能夠有效幫助山西省利用好當今時代充滿生機、富有資源的資本市場，大大緩解資金短缺問題。

3）能夠為改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提供有效的技術支持。隨著科技的迅速發(fā)展，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造和提升成為山西省產(chǎn)業(yè)結構調整中的一項重點工作。創(chuàng)業(yè)投資引導基金的設立能夠為山西省改造和提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提供高新技術的支持，而高新技術的利用能夠加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造和提升的進度，讓傳統(tǒng)企業(yè)加快腳步邁向現(xiàn)代化企業(yè)。產(chǎn)業(yè)結構調整需要互聯(lián)網(wǎng)等高新技術的支持，而產(chǎn)業(yè)結構的調整和改革并不是體現(xiàn)在高新技術的發(fā)展上，而是體現(xiàn)在對于高新技術的廣泛應用上，因此，傳統(tǒng)企業(yè)在改造和提升產(chǎn)業(yè)的過程中需要擁有應用高新技術的經(jīng)濟條件基礎。創(chuàng)業(yè)投資引導基金的設立讓傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新充滿了活力和動力，創(chuàng)業(yè)投資帶來的不光是對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)資金上的支持，還帶來了信息時代下的高素質人才力量和高質量的技術支撐，讓傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)能夠“卯足了勁”對內部進行全面深化的改造和提升[1]。

4）為國際風險資本的進入打開了通道。山西省地理條件的限制和自身融資體系發(fā)展的限制在很大程度上阻礙了國際風險資本涌入企業(yè)的產(chǎn)業(yè)調整變革中，阻礙了省內企業(yè)走向國際化和邁向世界經(jīng)濟市場的進程，而創(chuàng)業(yè)投資引導基金的設立有效解決了這一問題。創(chuàng)業(yè)投資激活了山西省的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新動能，刺激了經(jīng)濟市場的運轉，能夠吸引國際風險資本的眼光，為國際風險資本的進入打開了通道。創(chuàng)業(yè)投資作為一種發(fā)展非常迅速的新興投融資模式，在國際化產(chǎn)業(yè)調整和變革中起著至關重要的作用，而國際風險資本非常看中投資環(huán)境的優(yōu)良程度。如果山西省能夠加快健全創(chuàng)業(yè)投資引導基金，將會為國際風險資本的進入創(chuàng)造條件，增強國際風險資本對山西省投資環(huán)境的信任和信心。

2 以創(chuàng)業(yè)投資引導基金助推山西創(chuàng)新發(fā)展的策略

山西省創(chuàng)業(yè)投資引導基金已在政府的引導下成立，但是山西省的產(chǎn)業(yè)結構面臨著很多調整，省內企業(yè)的自主創(chuàng)新發(fā)展也需要創(chuàng)業(yè)投資更大的助推作用，這就需要山西省對現(xiàn)階段以政府為主導的創(chuàng)業(yè)投資基金運營模式進行完善，從而給予企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展更多的資金支持和更高質量的技術支持。

1）以財政先期投入為主導，形成多方合力，加快設立地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導基金。創(chuàng)業(yè)投資引導基金的設立應當是全方位、多維度的投資引入，只有這樣才能讓創(chuàng)業(yè)投資變得更加豐富和全面。因此，山西省不光要讓政府來主導整個創(chuàng)業(yè)投資引導基金的設立，還要吸引多方資金的投入，形成全方位的創(chuàng)業(yè)投資來源，同時在省內的一些地區(qū)推進地區(qū)內的創(chuàng)業(yè)投資引導基金的設立，全面活躍山西省的投資市場環(huán)境。首先，要讓山西省省級財政投入作為最主要的創(chuàng)業(yè)資金投入來源，同時依托一些銀行的專項資金，并將這些銀行資金引進風險投資市場，通過融資來推動山西省風險投資市場的建設；其次，要重視民營資本對于創(chuàng)業(yè)風險投資的積極性，提升民營資本力量在山西省創(chuàng)業(yè)環(huán)境中的活躍度，從而使得創(chuàng)業(yè)投資引導基金的設立能夠吸引更多資本力量參與；最后，要吸引國際風險資本的進入，加快推進科技產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新，激活投資市場。

2）以提高區(qū)域創(chuàng)新能力為導向，科學規(guī)劃創(chuàng)業(yè)投資引導基金的基礎框架建設。創(chuàng)業(yè)投資引導基金的設立離不開一個地方高質量的創(chuàng)新能力和全面應用高新技術的能力，因此對于山西省來說，設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金應當以提升省內創(chuàng)新能力為導向，用科學、高效的手段來規(guī)劃創(chuàng)業(yè)投資引導基金的基礎框架建設。一方面，要加強與國內外高水平投資機構的交流和學習，使得自己能夠具備優(yōu)良的創(chuàng)業(yè)投資管理能力，用科學的管理手段和規(guī)范化的運營模式來加強山西省創(chuàng)業(yè)投資引導基金基礎框架的建設，特別是要在母基金的基礎上加快創(chuàng)業(yè)投資子基金的建設，形成一個全面的創(chuàng)業(yè)投資框架體系；另一方面，要進一步創(chuàng)新基金的運作模式，創(chuàng)新運作機制和運作制度，并根據(jù)《中華人民共和國公司法》成立公司型基金，用管理企業(yè)的形式來管理創(chuàng)業(yè)投資基金，形成由政府主導、根據(jù)市場變化運作、讓專業(yè)人士參與管理工作的規(guī)范化基金管理運作模式[2]。

3）以協(xié)調運轉和高效規(guī)劃為原則，合理安排創(chuàng)業(yè)投資引導基金的組織框架與運行規(guī)范。上文提到，對創(chuàng)業(yè)投資引導基金的管理應當依照企業(yè)管理的模式，也就是說在基金管理過程中要能夠讓整個基金會協(xié)調運轉，并高效規(guī)劃基金的投資模式，從而使整個基金的運行變得科學化和規(guī)范化[3]。也就是說要設立分管部門來規(guī)范基金的運轉，如按照《中華人民共和國公司法》設立基金的股東大會、理事會和監(jiān)事會，由股東大會和理事會對基金發(fā)展運作的章程進行制定，并行使章程規(guī)定的相關管理控制職權；創(chuàng)業(yè)投資引導基金的管理工作應該由具備專業(yè)管理知識和技能的人來完成，可以把整個基金的管理工作交給專業(yè)的總經(jīng)理來完成，并在設立總經(jīng)理的基礎上設立一些分管部門，用一個規(guī)范化的基金管理組織框架來運行基金的各項工作。此外，還要加強監(jiān)事會對基金的監(jiān)管作用，有效監(jiān)管基金的融資來源、投資去向和投融資體系的合理性。

4）以地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導基金推出為契機，加快培育和發(fā)展區(qū)域創(chuàng)業(yè)投資機構的市場網(wǎng)絡。山西省是一個礦產(chǎn)資源豐富的地區(qū)，豐富的礦產(chǎn)資源讓山西省的經(jīng)濟在改革開放后得到了迅速發(fā)展，從而使得山西省民間企業(yè)實力比較雄厚。因此，為了形成一個全方位的創(chuàng)業(yè)投資市場網(wǎng)絡，應當充分發(fā)揮山西省地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的優(yōu)勢，加快推進地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導基金的設立，從而全面盤活山西省的資本市場，推進省內企業(yè)的上市進程，有效增強省內企業(yè)在上市融資過程中的整體實力。一方面，要培育具有山西特色的創(chuàng)業(yè)投資機構，并在爭取到創(chuàng)業(yè)投資引導基金的支持下加強區(qū)域型創(chuàng)業(yè)投資引導基金的建設；另一方面，要以部分生產(chǎn)技術先進、資金投入大、管理規(guī)范、產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度大的大型企業(yè)為主導，建立創(chuàng)業(yè)投資引導子基金，從而形成一個全方位、高實力的山西省投資市場網(wǎng)絡，全面刺激山西省的市場投資環(huán)境變得更加活躍，有效促進省內企業(yè)和產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)自主創(chuàng)新發(fā)展。

3 結束語

隨著投資市場的迅速發(fā)展，創(chuàng)業(yè)投資的運營模式變得越來越豐富，多個省份相繼設立了創(chuàng)業(yè)投資引導基金。創(chuàng)業(yè)投資引導基金的設立能最大程度激發(fā)山西省的市場活力，為山西省的經(jīng)濟發(fā)展提供巨大的資金支持，對實現(xiàn)自主創(chuàng)新發(fā)展起到關鍵性作用。山西省應當重視創(chuàng)業(yè)投資引導基金平臺的搭建工作，鼓勵省內企業(yè)加快實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結構調整改革。