企業(yè)投資盡職調(diào)查關(guān)注點(diǎn)探索

陸 穎

（常州弘輝控股集團(tuán)有限公司，江蘇 常州 213000）

一、研究背景

盡職調(diào)查，也可以稱之為審慎調(diào)查，通常是指受托機(jī)構(gòu)接受委托人的委托之后，以勤勉盡責(zé)和誠實(shí)信用的基本原則為指導(dǎo)，通過運(yùn)用實(shí)地調(diào)研和考察、訪談、問卷等多種調(diào)查方式，對所調(diào)查企業(yè)的經(jīng)營管理狀況、業(yè)務(wù)狀況、資產(chǎn)與負(fù)債情況、基本財(cái)務(wù)狀況、法律關(guān)系以及人員信息等多方面進(jìn)行全面深入調(diào)查。隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的深化和完善，企業(yè)之間所開展的投資、融資和并購等資本運(yùn)作行為也變得更加普遍，但是從現(xiàn)實(shí)的案例中卻發(fā)現(xiàn)，這些資本運(yùn)作行為的成功率較低。究其原因，盡職調(diào)查的有效性是其中非常重要的影響和制約因素。而在資本運(yùn)作行為開始之前進(jìn)行盡職調(diào)查，能夠一定程度規(guī)避或降低企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，從而幫助企業(yè)從具體的投資項(xiàng)目獲取更大化的收益。通常來說，企業(yè)在投資等行為開展之前，尤其是涉及投資及整合方案設(shè)計(jì)、交易談判以及投資決策等相關(guān)內(nèi)容時(shí)，盡職調(diào)查是不可缺少的重要前提，有效的盡職調(diào)查也是判斷投資行為是否與戰(zhàn)略目標(biāo)相符的重要依據(jù)，更是企業(yè)進(jìn)行投資的基本原則。

二、企業(yè)投資盡職調(diào)查的必要性

1.降低投資風(fēng)險(xiǎn)

之所以在企業(yè)投資活動開展之前進(jìn)行盡職調(diào)查，首先是因?yàn)榇嬖谥T多潛在投資風(fēng)險(xiǎn)。一方面，存在道德風(fēng)險(xiǎn)。目標(biāo)企業(yè)為了提升自身的市場地位或者獲取更大的經(jīng)濟(jì)收益，可能在經(jīng)營信息、財(cái)務(wù)報(bào)表等方面進(jìn)行虛報(bào)或者夸大，如果這些信息一旦被投資方所采信，那么就會導(dǎo)致投資行為的失誤，進(jìn)而對投資方帶來損失[1]。另一方面，存在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。有些目標(biāo)企業(yè)存在較高的負(fù)債率和較多的不良資產(chǎn)，甚至還可能涉及其他隱性債務(wù)。而為了吸引投資方，這些企業(yè)可能會對此進(jìn)行掩蓋。而盡職調(diào)查可以規(guī)避上述這些風(fēng)險(xiǎn)的消極影響，通過對目標(biāo)企業(yè)涉及財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營情況等信息的深入調(diào)查，及時(shí)找到目標(biāo)企業(yè)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而為投資決策提供科學(xué)依據(jù)，避免企業(yè)投資出現(xiàn)失誤。

2.輔助投資決策

企業(yè)投資的種類較多，且流程特別復(fù)雜。通過盡職調(diào)查，可以幫助企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)的基本情況進(jìn)行全面了解，進(jìn)而為投資決策和投資方案制定提供種重要依據(jù)。因此，開展盡職調(diào)查能夠有助于輔助投資決策，提高決策的效率。具體而言，盡職調(diào)查可以幫助投資方進(jìn)一步明確目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)金流動情況、經(jīng)營管理現(xiàn)狀以及盈利能力情況等重要信息，以此幫助投資企業(yè)能夠高效地開展投資談判進(jìn)而作出高質(zhì)量的投資決策。

3.實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)

通過盡職調(diào)查工作的推進(jìn)，企業(yè)可以全方位了解和掌握目標(biāo)企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)、品牌價(jià)值以及專有資產(chǎn)等擁有情況，以此幫助投資企業(yè)制定更為明確的投資目標(biāo)。同時(shí)，通過盡職調(diào)查也可以讓投資企業(yè)進(jìn)一步了解目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成內(nèi)容，將該企業(yè)的有形資產(chǎn)以及無形資產(chǎn)等構(gòu)成要素進(jìn)行明確，為保障投資企業(yè)的投資目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)奠定基礎(chǔ)。

三、企業(yè)投資盡職調(diào)查的主要關(guān)注點(diǎn)

1.財(cái)務(wù)信息調(diào)查

（1）企業(yè)基本財(cái)務(wù)狀況

通常在開展盡職調(diào)查之前，應(yīng)該對目標(biāo)企業(yè)的基本財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面了解。首先，應(yīng)該對目標(biāo)企業(yè)的相關(guān)成立要件進(jìn)行調(diào)查，具體包括營業(yè)執(zhí)照、驗(yàn)資報(bào)告、公司章程以及組織結(jié)構(gòu)等內(nèi)容；這些內(nèi)容還可以進(jìn)一步細(xì)化為企業(yè)的全稱、企業(yè)成立的時(shí)間、企業(yè)發(fā)展歷程、企業(yè)注冊資本金額、企業(yè)股東構(gòu)成、各股東的資本投資形式、資本性質(zhì)以及企業(yè)主營業(yè)務(wù)等。其次，應(yīng)該對目標(biāo)企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查，除了企業(yè)本部的基本財(cái)務(wù)狀況之外，還應(yīng)該了解該企業(yè)具有控制權(quán)的其他企業(yè)的相關(guān)情況，要針對關(guān)聯(lián)方進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)查和了解。最后，還應(yīng)該對目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)行的財(cái)務(wù)管理模式進(jìn)行調(diào)查，詳細(xì)了解該企業(yè)的財(cái)務(wù)部門人員結(jié)構(gòu)，了解該企業(yè)所采用的會計(jì)電算化程度，了解該企業(yè)管理系統(tǒng)的應(yīng)用程度和應(yīng)用情況。

（2）企業(yè)會計(jì)政策和稅費(fèi)政策

從會計(jì)政策的角度來說，應(yīng)該對目標(biāo)企業(yè)當(dāng)前所采用的會計(jì)政策進(jìn)行調(diào)查，了解該企業(yè)近3年是否存在會計(jì)政策的重大變化情況，了解該企業(yè)現(xiàn)行會計(jì)報(bào)表所采用合并原則以及對應(yīng)的適應(yīng)范圍，了解該企業(yè)近3年所關(guān)聯(lián)的會計(jì)師事務(wù)所的具體名單并且詳細(xì)了解近3年該企業(yè)所披露的審計(jì)報(bào)告的具體內(nèi)容。從稅費(fèi)政策的角度來說，一是要調(diào)查該企業(yè)現(xiàn)行稅費(fèi)種類以及對應(yīng)的稅費(fèi)率、計(jì)算基數(shù)以及對應(yīng)的收繳部門；二是要調(diào)查該企業(yè)所適用的稅收優(yōu)惠政策；三是要調(diào)查該企業(yè)是否適用稅收減免政策以及具體的減免政策內(nèi)容；四是要調(diào)查該企業(yè)關(guān)聯(lián)交易所采用的稅收政策；五是要調(diào)查該企業(yè)是否存在集團(tuán)公司運(yùn)作中所涉及的管理費(fèi)和資金占用費(fèi)對應(yīng)的稅收政策內(nèi)容；六是要調(diào)查該企業(yè)當(dāng)前的稅收匯算清繳的實(shí)際情況。

（3）企業(yè)資產(chǎn)項(xiàng)目及權(quán)屬情況

對目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)項(xiàng)目以及權(quán)屬情況的調(diào)查，其主要目的在于，一是通過對目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)項(xiàng)目內(nèi)容以及分布情況的了解，對賬面數(shù)據(jù)與實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行相符性調(diào)查，以此確定目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)是否存在虛增情況；二是通過對目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)抵押等權(quán)利受限情況進(jìn)行了解，對目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)項(xiàng)目權(quán)利完整性進(jìn)行調(diào)查；三是通過對目標(biāo)企業(yè)的應(yīng)收賬款壞賬、存貨偏離實(shí)際價(jià)值、固定資產(chǎn)折舊、對外投資減值、投資性房地產(chǎn)評估價(jià)值變化等實(shí)際情況進(jìn)行分析和判斷，確定企業(yè)資產(chǎn)是否存在增值因素。

從企業(yè)投資的角度來說，資產(chǎn)項(xiàng)目以及權(quán)屬情況的調(diào)查至關(guān)重要，因此在盡職調(diào)查過程中還應(yīng)該對以下幾個(gè)方面的資料進(jìn)行收集和匯總：一是目標(biāo)企業(yè)流動資產(chǎn)項(xiàng)目相關(guān)的明細(xì)科目以及對應(yīng)的賬面金額的變動情況、目標(biāo)企業(yè)的主要債權(quán)清單以及主要資產(chǎn)項(xiàng)目近期的對賬記錄收集資料；二是目標(biāo)企業(yè)固定資產(chǎn)項(xiàng)目清單以及每次盤點(diǎn)的記錄材料和相關(guān)權(quán)證，具體包括土地、房屋、車輛、無形資產(chǎn)以及設(shè)備等相關(guān)權(quán)證信息和資料；三是目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)賬面記錄的形成情況，比如撥款憑證、建筑合同或買賣合同等；四是目標(biāo)企業(yè)近期是否存在被限制的證據(jù)，比如抵押物登記證明或者抵押合同等。

（4）企業(yè)負(fù)債與權(quán)益項(xiàng)目情況

企業(yè)在進(jìn)行投資之前，還需要針對目標(biāo)企業(yè)的負(fù)債與權(quán)益項(xiàng)目情況進(jìn)行調(diào)查，其主要目的在于，通過對目標(biāo)企業(yè)負(fù)債與權(quán)益項(xiàng)目的內(nèi)容以及分布情況進(jìn)行了解，確定其賬實(shí)相符情況以及是否存在未入賬債務(wù)、表外隱性債務(wù)等信息；通過對目標(biāo)企業(yè)有息負(fù)債數(shù)額、主要債權(quán)人以及資產(chǎn)項(xiàng)目權(quán)利完整性進(jìn)行了解，確定其負(fù)債率的合理性程度以及利息與入賬財(cái)務(wù)費(fèi)用的相符性程度；通過對目標(biāo)企業(yè)債務(wù)清償情況的了解，確定其支付結(jié)算方面是否存在內(nèi)部控制上的風(fēng)險(xiǎn)；通過對目標(biāo)企業(yè)工資發(fā)放以及稅收繳納情況進(jìn)行了解，確定其是否存在欠繳或拖發(fā)的情況。針對負(fù)債及權(quán)益項(xiàng)目情況的調(diào)查還需要相應(yīng)收集以下資料：目標(biāo)企業(yè)因經(jīng)營產(chǎn)生的負(fù)債項(xiàng)目對應(yīng)的明細(xì)科目以及賬面金額，負(fù)債項(xiàng)目與債權(quán)人針對賬目進(jìn)行核對的記錄；目標(biāo)企業(yè)借款臺賬及借貸雙方的核對記錄；目標(biāo)企業(yè)銀行貸款證所對應(yīng)的記錄清單以及貸款合同信息（建議刪除，目前已不再發(fā)放貸款證）；目標(biāo)企業(yè)票據(jù)臺賬；目標(biāo)企業(yè)各項(xiàng)權(quán)益的明細(xì)情況以及近3年增減變動情況等[2]。

2.業(yè)務(wù)信息調(diào)查

（1）企業(yè)產(chǎn)品及所處行業(yè)

企業(yè)投資行為與業(yè)務(wù)信息之間也存在緊密關(guān)聯(lián)，開展盡職調(diào)查也應(yīng)該針對目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)品及所處行業(yè)信息進(jìn)行調(diào)查。具體來說，針對目標(biāo)企業(yè)產(chǎn)品及所處行業(yè)的調(diào)查主要目的在于：通過對目標(biāo)企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)鏈位置的了解，明確其上下游產(chǎn)商類型，以此反映目標(biāo)企業(yè)市場環(huán)節(jié)能力的高低以及從中確定其賬面反映的業(yè)務(wù)單位的正常性和合理性程度；通過對目標(biāo)企業(yè)所處行業(yè)的了解，明確其行業(yè)進(jìn)入門檻和競爭情況，明確該企業(yè)在行業(yè)中的地位，對該企業(yè)的毛利數(shù)據(jù)以及賬面記錄進(jìn)行核實(shí)；通過對目標(biāo)企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)工藝流程進(jìn)行了解，明確其成本項(xiàng)目內(nèi)容，以此對該企業(yè)的成本核算系統(tǒng)合理性進(jìn)行分析和判斷；通過對目標(biāo)企業(yè)產(chǎn)品市場價(jià)格進(jìn)行了解，明確其產(chǎn)品的市場價(jià)格地位，進(jìn)而結(jié)合可行報(bào)告數(shù)據(jù)與內(nèi)部決策之間的差異查找出現(xiàn)偏差的原因。在明確調(diào)查目的的基礎(chǔ)上，還需要針對下列資料進(jìn)行收集和匯總：一是收集和匯總涉及目標(biāo)企業(yè)產(chǎn)品以及所處行業(yè)的資料介紹文件，比如產(chǎn)品原料組成、產(chǎn)品性能資料、產(chǎn)品研發(fā)可行性報(bào)告等；二是收集和匯總目標(biāo)企業(yè)產(chǎn)品工藝生產(chǎn)過程以及專利技術(shù)證書等方面的資料；三是收集和匯總目標(biāo)企業(yè)在產(chǎn)品銷售上所涉及的廣告書以及價(jià)格目錄信息；四是收集和匯總目標(biāo)企業(yè)主要產(chǎn)品銷售客戶的名錄以及市場分布具體情況；五是收集和匯總目標(biāo)企業(yè)主要原材料供應(yīng)商的名錄以及市場分布具體情況。

（2）企業(yè)關(guān)聯(lián)方及交易情況

對目標(biāo)企業(yè)業(yè)務(wù)信息的調(diào)查還需要考慮其關(guān)聯(lián)方以及交易情況，對這類信息調(diào)查的主要目的在于，通過對關(guān)聯(lián)方與目標(biāo)企業(yè)之間業(yè)務(wù)關(guān)系的了解，以此確定這種關(guān)系對企業(yè)經(jīng)營以及財(cái)務(wù)控制的影響程度；通過對目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)、資產(chǎn)以及業(yè)務(wù)獨(dú)立性相關(guān)信息的了解，確定關(guān)聯(lián)方以及交易對該企業(yè)收入、成本以及利潤等方面的具體影響程度；通過對關(guān)聯(lián)方之間擔(dān)保、債權(quán)債務(wù)等相關(guān)信息的了解，確定該企業(yè)減少關(guān)聯(lián)方交易的可能性以及清償債務(wù)的難易程度。針對關(guān)聯(lián)方以及交易情況的調(diào)查還應(yīng)該準(zhǔn)備以下資料：一是目標(biāo)企業(yè)主要關(guān)聯(lián)方的基本信息，例如關(guān)聯(lián)方治理結(jié)構(gòu)、股東以及管理人員信息等；二是目標(biāo)企業(yè)與關(guān)聯(lián)方之間的業(yè)務(wù)往來資料和信息，以及債權(quán)債務(wù)關(guān)系數(shù)據(jù)；三是目標(biāo)企業(yè)與關(guān)聯(lián)方之間的業(yè)務(wù)往來協(xié)議資料，例如購銷協(xié)議、服務(wù)協(xié)議等書面資料[3]。

3.法律信息調(diào)查

盡職調(diào)查中涉及的法律信息調(diào)查，其實(shí)質(zhì)是確認(rèn)目標(biāo)公司的合法性，確認(rèn)目標(biāo)公司在市場交易中是否具備主體資格，這些內(nèi)容直接關(guān)系企業(yè)投資行為的成敗和效果。針對法律信息的調(diào)查，其主要內(nèi)容通常包括：一是調(diào)查該企業(yè)是否依法成立。具體來說，主要是調(diào)查該企業(yè)董事以及管理人員的產(chǎn)生與公司章程是否相符，是否存在違反相關(guān)法律法規(guī)的情形；調(diào)查該企業(yè)對公司章程修改、股票和債券發(fā)行、注冊資本增減等重大事項(xiàng)進(jìn)行決策時(shí)，是否與公司章程相符，是否存在違反相關(guān)法律法規(guī)的情形；調(diào)查該企業(yè)董事以及管理人員對企業(yè)重大利益行為的影響是否與章程相符，是否存在違反相關(guān)法律法規(guī)的情形。二是盡職調(diào)查的開展更應(yīng)該結(jié)合目標(biāo)企業(yè)的具體情況，不能采用千篇一律的調(diào)查模式，而是應(yīng)該量體裁衣，制定與目標(biāo)企業(yè)相符的調(diào)查計(jì)劃和調(diào)查事項(xiàng)。如果將統(tǒng)一性的調(diào)查計(jì)劃和調(diào)查事項(xiàng)運(yùn)用于不同的企業(yè)，那么可能會衍生投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，針對目標(biāo)企業(yè)法律信息的調(diào)查應(yīng)該以核實(shí)其合法性為主要內(nèi)容，然后在此基礎(chǔ)上考慮目標(biāo)企業(yè)的差異性。

4.人員信息調(diào)查

在投資盡職調(diào)查中針對目標(biāo)企業(yè)人員信息的調(diào)查，主要基于以下幾個(gè)方面的目的[4]：一是通過對目標(biāo)企業(yè)人力資源的年齡、學(xué)歷、職務(wù)以及工作內(nèi)容等構(gòu)成信息的了解，從中得出該企業(yè)人力資源的整體素質(zhì)情況以及對勞動力資源的可獲性做出科學(xué)判斷；二是通過對目標(biāo)企業(yè)用工政策、員工的薪酬和福利狀況等信息的了解，從中得出該企業(yè)在職工收入方面的合理性程度，以及該企業(yè)所采用的相關(guān)政策是否符合政府以及當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)部門的基本要求，同時(shí)還可以結(jié)合財(cái)務(wù)賬面記錄進(jìn)行核對并確定其是否存在不一致的情形；三是通過對目標(biāo)企業(yè)中高層管理人員以及技術(shù)、業(yè)務(wù)骨干的構(gòu)成、司齡以及薪酬水平等信息的了解，以此與行業(yè)內(nèi)同類企業(yè)或者同地區(qū)的其他企業(yè)的薪酬水平進(jìn)行比較，判斷該企業(yè)骨干人員的穩(wěn)定性程度。

為了達(dá)成以上的目的，盡職調(diào)查人員應(yīng)該的調(diào)查過程中收集以下基本信息和資料：首先，調(diào)查人員應(yīng)該收集目標(biāo)企業(yè)全體人員的名單，人員的年齡和學(xué)歷結(jié)構(gòu)情況并將其進(jìn)行匯總；其次，調(diào)查人員更應(yīng)該收集目標(biāo)企業(yè)過往所簽訂的勞動合同情況以及社會保險(xiǎn)繳納情況等相關(guān)信息并進(jìn)行匯總；再次，調(diào)查人員應(yīng)該收集目標(biāo)企業(yè)高級管理人員所對應(yīng)的聘用合同并結(jié)合聘用合同進(jìn)行匯總和分析；最后，調(diào)查人員應(yīng)該收集目標(biāo)企業(yè)的薪酬政策以及各層次人員的薪酬水平等信息并進(jìn)行分析和匯總。除此之外，針對目標(biāo)企業(yè)人員信息的盡職調(diào)查還應(yīng)該進(jìn)行相應(yīng)的拓展，比如調(diào)查目標(biāo)企業(yè)重要崗位的管理人員的職責(zé)履行情況以及資歷人品狀況，調(diào)查目標(biāo)企業(yè)在過往的勞動合同簽訂過程中是否存在道德風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)查目標(biāo)企業(yè)在人才儲備、人員留任以及勞資關(guān)系等相關(guān)信息，調(diào)查目標(biāo)企業(yè)人員是否存在名聲、誠信方面的問題以及是否存在犯罪記錄等信息。

5.經(jīng)營信息調(diào)查

（1）企業(yè)歷史沿革

針對企業(yè)歷史沿革的信息調(diào)查，除了在財(cái)務(wù)基本狀況中所體現(xiàn)的信息之外，還應(yīng)該針對以下資料進(jìn)行匯總：一是目標(biāo)企業(yè)的最新的營業(yè)執(zhí)照、驗(yàn)資報(bào)告、資信證明等資料或文件；二是涉及注冊資本變更所對應(yīng)的各項(xiàng)決議、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、驗(yàn)資報(bào)告以及變更批準(zhǔn)文件等資料；三是最初成立的章程和合同以及企業(yè)發(fā)展過程中每次變更之后的章程和合同；四是涉及投資的原始賬面記錄和增資賬面記錄等資料；五是企業(yè)最新的財(cái)務(wù)報(bào)表信息以及工商登記查詢記錄相關(guān)信息。針對上述信息進(jìn)行收集和匯總的主要目的，一方面，全面掌握企業(yè)的發(fā)展進(jìn)程，對管理層的管理經(jīng)驗(yàn)和誠信情況進(jìn)行客觀判斷；核查企業(yè)各項(xiàng)重大事項(xiàng)是否符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，手續(xù)方面是否齊全；核實(shí)出資人的能力以及資本來源、真實(shí)性，以此判斷資本到位的情況。另一方面，了解企業(yè)股東、高管等重要人員的動向，核實(shí)是否存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)或潛在風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)對注冊資本或股東變動情況進(jìn)行核實(shí)，判斷原股東權(quán)益是否受到影響等。

（2）企業(yè)組織與內(nèi)部控制制度

企業(yè)投資盡職調(diào)查所涉及的組織與內(nèi)部控制制度方面的內(nèi)容主要包括：一是調(diào)查目標(biāo)企業(yè)股東代表與董事會成員的名單以及聯(lián)系方式；二是調(diào)查目標(biāo)企業(yè)近年來股東會以及董事會召開的實(shí)際情況，以及在會議上所形成的各項(xiàng)決議；三是調(diào)查目標(biāo)企業(yè)總經(jīng)理以及其他經(jīng)營管理各級、各機(jī)構(gòu)的職責(zé)與權(quán)利劃分具體情況；四是調(diào)查目標(biāo)企業(yè)所屬各個(gè)部門的組織結(jié)構(gòu)圖；五是調(diào)查目標(biāo)企業(yè)在經(jīng)營管理過程中所形成的有關(guān)財(cái)務(wù)管理、生產(chǎn)管理以及行政人事管理等領(lǐng)域的相關(guān)文件以及對文件執(zhí)行情況的相關(guān)描述材料。針對目標(biāo)企業(yè)組織與內(nèi)部控制制度方面所調(diào)查的信息，一方面，可以幫助投資企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)以及人員構(gòu)成進(jìn)行詳細(xì)了解，以此對各高級管理人員對企業(yè)事項(xiàng)以及財(cái)務(wù)管理工作的影響程度進(jìn)行分析和判斷；也可以幫助投資企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營決策所記錄的相關(guān)文件以及賬面記錄進(jìn)行了解，以此對目標(biāo)企業(yè)的決策執(zhí)行情況以及財(cái)務(wù)系統(tǒng)反應(yīng)能力進(jìn)行分析和判斷。另一方面，可以幫助投資企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)的部門設(shè)置和崗位分工情況進(jìn)行了解，以此核查目標(biāo)企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)單據(jù)是否按照流程或職責(zé)分工進(jìn)行審簽；也可以幫助投資企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)的管理制度以及制度的執(zhí)行情況進(jìn)行了解，以此對目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營管理規(guī)范性程度以及內(nèi)部控制制度的可信賴程度進(jìn)行分析和判斷。

四、結(jié)語

毋庸置疑，隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善和深化，企業(yè)間的投資行為愈發(fā)頻繁，為了提升企業(yè)投資的效率和效益，理應(yīng)在投資之前開展盡職調(diào)查。企業(yè)可以借助盡職調(diào)查全面了解和掌握目標(biāo)企業(yè)的信息和資料，規(guī)避投資過程中可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而優(yōu)化投資管理、提升企業(yè)運(yùn)營管理效率。