2021年度國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)形勢(shì)分析及展望

焦善偉

（河南省糧食交易物流市場(chǎng)有限公司，河南 鄭州 450000）

進(jìn)入2021年以來(lái)，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)歷了震蕩上漲并創(chuàng)下歷史新高后再震蕩下跌的行情走勢(shì)，市場(chǎng)購(gòu)銷博弈心態(tài)明顯，多空因素相互交織，使得行情呈現(xiàn)出與往年明顯不同的特點(diǎn)。具體來(lái)看，一季度本是新糧上市的高峰期，但受疫情影響物流、國(guó)際糧價(jià)上漲、春節(jié)前備貨等帶動(dòng)，玉米市場(chǎng)看多預(yù)期強(qiáng)烈，各類主體積極收購(gòu)，帶動(dòng)玉米價(jià)格持續(xù)走高，并于3月創(chuàng)下歷史新高，其中華北地區(qū)價(jià)格在3 000元/t以上、北港報(bào)價(jià)2 900元/t以上。3月下旬后，隨著氣溫升高，東北玉米潮糧集中上市，加之局部非洲豬瘟疫情反復(fù)，以及小麥及進(jìn)口谷物替代增加等，玉米價(jià)格開啟震蕩走弱行情。6月主產(chǎn)區(qū)新小麥上市后，飼料養(yǎng)殖企業(yè)積極收購(gòu)小麥用于飼料替代，再加上超期儲(chǔ)存稻谷定向給飼料環(huán)節(jié)以及進(jìn)口谷物大量到港，在下游消費(fèi)特別是深加工需求因停機(jī)停產(chǎn)增多而減弱的情況下，市場(chǎng)上玉米購(gòu)銷進(jìn)一步減弱，玉米價(jià)格在6—7月持續(xù)走低，其中華北地區(qū)已跌破2 800元/t關(guān)口、東北也跌破2 600元/t水平。8月以來(lái)，因缺乏明顯利空消息沖擊，市場(chǎng)供需呈現(xiàn)制衡狀態(tài)，但隨著早玉米陸續(xù)上市以及主產(chǎn)區(qū)主季玉米大規(guī)模上市臨近，市場(chǎng)供應(yīng)壓力逐漸顯現(xiàn)，玉米價(jià)格在新糧收獲上市前保持震蕩偏弱走勢(shì)，市場(chǎng)購(gòu)銷博弈的重點(diǎn)也逐漸轉(zhuǎn)移到新糧產(chǎn)情、基層售糧及收購(gòu)心態(tài)等上來(lái)。截至8月末，東北地區(qū)玉米掛牌收購(gòu)價(jià)多在2 450~2 600元/t、華北地區(qū)多在2 780~2 900元/t，廣東港口散船玉米報(bào)價(jià)2 900~2 920元/t。后期來(lái)看，盡管考慮到2021年產(chǎn)區(qū)農(nóng)民種植成本提升、對(duì)玉米價(jià)格預(yù)期較高，但在供需雙方的博弈下，市場(chǎng)對(duì)新季玉米的價(jià)格預(yù)期有所減弱，初步預(yù)計(jì)收購(gòu)價(jià)格高開高走的幅度有限，且存在階段性回調(diào)壓力。

1 2 021年玉米播種面積增加，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將高于2020年

因近2 a國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格較高、種植收益較好，產(chǎn)區(qū)農(nóng)民擴(kuò)種玉米的積極性較高，特別是東北地區(qū)，大豆、甜菜等作物改種玉米的現(xiàn)象較多。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場(chǎng)預(yù)警專家委員會(huì)發(fā)布的報(bào)告，2021—2022年度我國(guó)玉米種植面積達(dá)0.43億hm2，較2020—2021年度增加140.6萬(wàn)hm2，增長(zhǎng)3.4%。因播種期大部分地區(qū)土壤墑情較好，整個(gè)生長(zhǎng)期大部分地區(qū)氣候條件正常，玉米長(zhǎng)勢(shì)總體良好，再加上品種改良、技術(shù)進(jìn)步等因素，豐收有基礎(chǔ)。但需要注意的是，7月下旬以來(lái)，降雨天氣頻繁，對(duì)部分產(chǎn)區(qū)秋糧作物生長(zhǎng)發(fā)育造成一定不利影響，其中，河南等地遭受洪澇災(zāi)情，疊加后期連續(xù)出現(xiàn)持續(xù)性降雨天氣過(guò)程，使得局地玉米生產(chǎn)受到損失。

截至9月初，東北、華北、西北、黃淮等主產(chǎn)區(qū)玉米生長(zhǎng)已進(jìn)入灌漿乳熟至蠟熟期，西南地區(qū)已成熟收獲。農(nóng)諺有云：“八月十五定收成”。2021年秋糧豐收上市還差最后1個(gè)月的天氣“配合”。氣象部門提醒，要密切關(guān)注后期氣象變化，其中，東北地區(qū)要防范局部?jī)?nèi)澇、秋旱及早霜，黃淮海地區(qū)仍需關(guān)注災(zāi)后恢復(fù)生產(chǎn)及受影響程度[1]。據(jù)氣象監(jiān)測(cè)，2021年9月，東北地區(qū)的早霜期大部偏晚，黃淮海地區(qū)也有望迎來(lái)一段無(wú)雨的日子，天氣整體利好秋糧，特別是備受關(guān)注的早霜期，氣象預(yù)測(cè)東北地區(qū)東部偏晚3~5 d，只有內(nèi)蒙古東部、東北西部局部可能初霜凍偏早[2]。初步來(lái)看，2021年新玉米產(chǎn)量有望高于2020年。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場(chǎng)預(yù)警專家委員會(huì)發(fā)布的8月供需數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2021年我國(guó)玉米產(chǎn)量為27 181萬(wàn)t，比2020年增加1 114萬(wàn)t。

2 預(yù)計(jì)玉米消費(fèi)需求增速將放緩

進(jìn)入2021年以來(lái)，在禽類存欄量總體保持高位的同時(shí)，生豬產(chǎn)能繼續(xù)恢復(fù)，并提前半年實(shí)現(xiàn)恢復(fù)目標(biāo)，帶動(dòng)飼料需求同比明顯增加。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，7月末全國(guó)能繁母豬和生豬存欄量分別恢復(fù)到2017年年末的101.6%和100.2%[3]。同時(shí)，據(jù)中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2021年1—7月全國(guó)飼料總產(chǎn)量16 489萬(wàn)t，同比增19.8%，其中豬飼料產(chǎn)量7 291萬(wàn)t，同比增66.4%?；诖?，飼料消費(fèi)增加也帶動(dòng)了玉米需求。后期來(lái)看，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)玉米飼用消費(fèi)增速將放緩，一方面，隨著生豬產(chǎn)能恢復(fù)，生豬價(jià)格持續(xù)下跌，養(yǎng)殖端虧損壓力較大，加之非洲豬瘟疫情反復(fù)，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性下降。數(shù)據(jù)顯示，7月全國(guó)能繁母豬存欄環(huán)比下降0.5%，結(jié)束了連續(xù)21個(gè)月的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)生豬存欄量難再繼續(xù)增長(zhǎng)。另一方面，因玉米價(jià)格漲至高位，使得飼料原料的配方調(diào)整成為常態(tài)，國(guó)產(chǎn)小麥和稻谷、進(jìn)口谷物因成本優(yōu)勢(shì)大量進(jìn)入飼料養(yǎng)殖環(huán)節(jié)，替代比例提升，其中在南方部分銷區(qū)，玉米甚至成為飼料加工中的能量原料替代品。再者，在禽類養(yǎng)殖存欄處于高位加之豬肉價(jià)格下跌的形勢(shì)下，后期家禽養(yǎng)殖難有明顯增長(zhǎng)，而且禽料中飼料原料替代比例更高，對(duì)玉米的消費(fèi)增長(zhǎng)帶動(dòng)將有限。據(jù)中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，蛋禽類飼料因效益下滑、產(chǎn)能萎縮而出現(xiàn)同比減少趨勢(shì)，1—7月全國(guó)蛋禽、肉禽飼料產(chǎn)量分別為1 829萬(wàn)、5 125萬(wàn)t，同比分別下降10.1%、3.8%。

深加工方面，淀粉、酒精等深加工企業(yè)對(duì)玉米的消費(fèi)因近年來(lái)產(chǎn)能擴(kuò)張而保持剛性，盡管因二、三季度受夏季常規(guī)停機(jī)檢修、下游產(chǎn)品消費(fèi)偏弱等影響，深加工企業(yè)開機(jī)率總體處于偏低水平，但后期隨著秋糧上市，預(yù)期玉米價(jià)格將有一波季節(jié)性、階段性回落，加之下游需求隨著疫情影響減弱、節(jié)日效應(yīng)帶動(dòng)或有所回暖，屆時(shí)深加工企業(yè)開機(jī)率或?qū)㈦S之提升。

整體看，預(yù)計(jì)2021年國(guó)內(nèi)玉米消費(fèi)增速將放緩，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場(chǎng)預(yù)警專家委員會(huì)預(yù)測(cè)，2021—2022年度國(guó)內(nèi)玉米總消費(fèi)量約29 370萬(wàn)t，同比增加754 萬(wàn)t，增長(zhǎng)2.63%。其中，飼用消費(fèi)約1.9億t，同比增800萬(wàn)t；工業(yè)消費(fèi)8 200萬(wàn)t，同比基本持平?；诖耍A(yù)計(jì)2021年國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)需結(jié)余約-191萬(wàn)t，缺口較上年度進(jìn)一步縮小。

3 替代糧源比價(jià)優(yōu)勢(shì)保持將對(duì)玉米市場(chǎng)繼續(xù)形成有效補(bǔ)充

鑒于近年來(lái)國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)需存在缺口，加之資本推動(dòng)，隨著生豬養(yǎng)殖業(yè)的恢復(fù)以及深加工產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，市場(chǎng)各方對(duì)玉米后市看好，使得其價(jià)格出現(xiàn)了近年來(lái)少有的持續(xù)性上漲行情，并超過(guò)小麥價(jià)格，導(dǎo)致二者之間的比價(jià)關(guān)系發(fā)生較大變化。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，在小麥與玉米價(jià)格等同的情況下，可使用部分小麥替代玉米作為飼料原料，可替代比例在15%~30%；一旦玉米價(jià)格高出小麥5%~10%，小麥即可作為飼料原料大量替代玉米，甚至在部分飼料加工中達(dá)到全部替代的標(biāo)準(zhǔn)。而2021年以來(lái)，二者之間的價(jià)差在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)達(dá)到400元/t甚至以上，小麥飼用替代優(yōu)勢(shì)明顯，有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2020—2021年度約有4 000萬(wàn)t的小麥用于飼料消費(fèi)。

時(shí)至9月初，盡管國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格水平較一季度有所回落，但對(duì)比目前小麥和玉米市場(chǎng)價(jià)格來(lái)看，華北、華東地區(qū)小麥比價(jià)優(yōu)勢(shì)仍較明顯，仍可達(dá)200~400元/t不等，南方銷區(qū)如廣東比價(jià)優(yōu)勢(shì)已下降至100元 /t左右。在成本優(yōu)勢(shì)依然保持的情況下，截至目前，國(guó)內(nèi)多數(shù)飼料企業(yè)谷物配方結(jié)構(gòu)并未明顯調(diào)整，其中小麥可替代保育豬日糧玉米的30%~40%、生長(zhǎng)豬日糧玉米的40%~50%、育肥豬日糧玉米的60%~70%，肉禽料玉米替代比例更高。后期來(lái)看，隨著9—10月主產(chǎn)區(qū)新季玉米大量上市，其價(jià)格必將會(huì)根據(jù)消費(fèi)需求、替代品價(jià)格等進(jìn)行重新錨定，預(yù)計(jì)與小麥之間的比價(jià)將進(jìn)一步縮小。但考慮到2021年飼用小麥占比較大，再加上超期儲(chǔ)存的政策性小麥和稻谷陸續(xù)出售且多定向給飼料企業(yè)（部分流向深加工企業(yè)），在補(bǔ)充玉米供需缺口的同時(shí)，也將對(duì)后期新玉米價(jià)格形成一定抑制。

4 玉米及其替代品進(jìn)口量將大幅增加

在國(guó)內(nèi)玉米供需存在缺口預(yù)期下，隨著國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲及中美經(jīng)貿(mào)協(xié)議的執(zhí)行，進(jìn)口玉米及相關(guān)替代品的優(yōu)勢(shì)和數(shù)量呈正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2021年1—7月，我國(guó)已累計(jì)進(jìn)口谷物及谷物粉3 982萬(wàn)t，同比增156.3%[4]。其中進(jìn)口玉米1 816萬(wàn) t，同比增297.5%；進(jìn)口高粱590萬(wàn)t，同比增157%；進(jìn)口大麥642萬(wàn)t，同比增124.8%。5月開始，進(jìn)口玉米等谷物的數(shù)量和裝船速度明顯加快，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)特別是南方銷區(qū)市場(chǎng)供應(yīng)起到較大補(bǔ)充作用，也成為導(dǎo)致國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格震蕩走弱的主要影響因素之一。

隨著全球秋糧作物上市期臨近，7月以來(lái)我國(guó)對(duì)陳糧進(jìn)口有所減少，訂單多轉(zhuǎn)向更具價(jià)格優(yōu)勢(shì)的新作采購(gòu)上。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告預(yù)測(cè)，2021—2022年度全球玉米產(chǎn)量約11.86億t，同比增7 071萬(wàn)t；消費(fèi)量約11.82億t，同比增4 132萬(wàn)t；期末庫(kù)存約2.85 億 t，同比增388萬(wàn)t。在新作產(chǎn)量預(yù)期增加、供需基本面向好的影響下，7月以來(lái)國(guó)際玉米價(jià)格總體震蕩走弱，截至9月初，美灣2號(hào)黃玉米近月合約FOB報(bào)價(jià)253.92 美元/t，據(jù)此測(cè)算中國(guó)口岸免征額外關(guān)稅后的總成本約2 467元/t；另?yè)?jù)測(cè)算，近月合約中美國(guó)高粱到中國(guó)口岸免征額外關(guān)稅后的總成本約2 787元/t，阿根廷高粱到中國(guó)口岸完稅價(jià)2 254元/t，阿根廷大麥完稅后總成本2 590元/t，烏克蘭大麥完稅后總成本2 488元/t。進(jìn)口糧源的成本優(yōu)勢(shì)，在對(duì)國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供應(yīng)構(gòu)成有效補(bǔ)充的同時(shí)，也將影響2021年產(chǎn)新玉米上市后的價(jià)格走勢(shì)。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告預(yù)測(cè)，2021—2022年度中國(guó)將進(jìn)口2 600萬(wàn)t玉米。