• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    全球監(jiān)管科技發(fā)展經(jīng)驗(yàn)鏡鑒

    2020-12-29 06:54:28巴曙松李靜朱元倩編輯白琳
    中國外匯 2020年18期
    關(guān)鍵詞:沙箱合規(guī)金融機(jī)構(gòu)

    文/巴曙松 李靜 朱元倩 編輯/白琳

    各國金融監(jiān)管當(dāng)局和金融機(jī)構(gòu)分別從監(jiān)管視角和合規(guī)視角出發(fā),布局監(jiān)管科技來提升監(jiān)管效率,改善監(jiān)管合規(guī)流程,防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

    近年來,隨著金融科技的快速發(fā)展,監(jiān)管科技在監(jiān)管和合規(guī)領(lǐng)域的應(yīng)用也日益深化,并在積極的政策環(huán)境、開放的技術(shù)創(chuàng)新的推動(dòng)下,得到了蓬勃發(fā)展。以監(jiān)管科技提高監(jiān)管質(zhì)效、應(yīng)對(duì)金融創(chuàng)新、防范金融風(fēng)險(xiǎn),已逐漸成為新的發(fā)展方向。

    統(tǒng)計(jì)資料顯示,就整體發(fā)展趨勢(shì)而言,近五年來全球監(jiān)管科技的交易數(shù)量逐年攀升。2019年,全球監(jiān)管科技市場(chǎng)總投資額為25億美元,交易數(shù)量為145宗。分市場(chǎng)來看,按照管轄區(qū)內(nèi)監(jiān)管科技企業(yè)的數(shù)量計(jì)算,目前全球五大監(jiān)管科技市場(chǎng)依次為英國、美國、澳大利亞、新加坡和瑞士;而就監(jiān)管科技市場(chǎng)收入增速而言,預(yù)計(jì)2018—2023年復(fù)合年增長(zhǎng)率可達(dá)25.4%,亞太地區(qū)或呈現(xiàn)最高的增長(zhǎng)速度。

    監(jiān)管科技的發(fā)展是金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管共同作用的結(jié)果:一方面,新金融業(yè)態(tài)的誕生及多種金融業(yè)務(wù)的交叉融合,使得金融業(yè)務(wù)模式更加多元、金融風(fēng)險(xiǎn)更為復(fù)雜隱蔽,因而監(jiān)管當(dāng)局不得不利用科技手段降低傳統(tǒng)監(jiān)管手段的滯后性,提升監(jiān)管的精度和效率;另一方面,金融危機(jī)的頻繁爆發(fā)提升了監(jiān)管要求的復(fù)雜性,金融機(jī)構(gòu)需以更高的頻率提供顆粒度更細(xì)的數(shù)據(jù),從而使傳統(tǒng)人工操作流程繁瑣、錯(cuò)誤率高的缺陷凸顯,促使金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向運(yùn)用監(jiān)管科技實(shí)現(xiàn)監(jiān)管報(bào)告的自動(dòng)化來提升合規(guī)效率。

    監(jiān)管科技作為金融監(jiān)管合規(guī)解決方案在近年來得到了快速發(fā)展。本文擬在分析監(jiān)管科技創(chuàng)新環(huán)境的基礎(chǔ)上,梳理境外監(jiān)管科技在監(jiān)管端和合規(guī)端的發(fā)展現(xiàn)狀,并據(jù)此提出我國監(jiān)管科技發(fā)展的建議。

    近五年來全球監(jiān)管科技的交易數(shù)量逐年攀升。2019年,全球監(jiān)管科技市場(chǎng)總投資額為25億美元,交易數(shù)量為145宗。

    全球監(jiān)管環(huán)境

    利用技術(shù)改進(jìn)現(xiàn)行金融監(jiān)管框架的前提,是要建立能夠緩解監(jiān)管雙方摩擦的生態(tài)環(huán)境。這有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立兼具規(guī)范性與彈性的金融監(jiān)管機(jī)制,使其可以在維持金融體系平穩(wěn)運(yùn)行的同時(shí),通過金融創(chuàng)新提高金融資源的配置效率。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),各國均采用積極開放的政策措施來為監(jiān)管科技提供良好的發(fā)展環(huán)境。

    一是建立溝通渠道,引導(dǎo)金融創(chuàng)新有序推進(jìn)。各國大多通過設(shè)立金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部組織來為金融科技公司提供溝通渠道。監(jiān)管機(jī)構(gòu)可借助該渠道制定具有針對(duì)性和適應(yīng)性的監(jiān)管舉措,并向金融科技公司闡述監(jiān)管思路來為其提供政策指導(dǎo)。金融科技公司也可借此提前了解自身運(yùn)營模式和產(chǎn)品服務(wù)是否滿足監(jiān)管要求。如美國貨幣監(jiān)理署于2016年成立了創(chuàng)新辦公室,作為其金融創(chuàng)新活動(dòng)的信息交換中心;澳大利亞證券投資委員會(huì)于2015年設(shè)立創(chuàng)新中心,為金融科技企業(yè)提供非正式指導(dǎo);英國金融行為監(jiān)管局則于2014年設(shè)立“創(chuàng)新項(xiàng)目”,以咨詢小組、直接支持、創(chuàng)新合作等方式,實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新企業(yè)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的對(duì)接。

    二是建立監(jiān)管沙箱,平衡金融創(chuàng)新與金融穩(wěn)定??紤]到創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)往往不適用于現(xiàn)行金融監(jiān)管規(guī)則,多個(gè)國家均通過設(shè)立監(jiān)管沙箱幫助企業(yè)在真實(shí)的市場(chǎng)環(huán)境中測(cè)試創(chuàng)新的產(chǎn)品服務(wù)、商業(yè)模式和交付機(jī)制。雖然各國設(shè)立沙箱的成熟度和覆蓋范圍不同,但監(jiān)管沙箱的設(shè)立目標(biāo)均為在保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的前提下為金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)提供發(fā)展空間,幫助監(jiān)管機(jī)構(gòu)前瞻性地了解創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式并適度調(diào)整監(jiān)管規(guī)則。部分國家還通過提供測(cè)試工具來提升沙箱內(nèi)監(jiān)管模式的靈活性。如最先提出監(jiān)管沙箱的英國,就向被測(cè)試企業(yè)提供限制性牌照、個(gè)別指導(dǎo)、規(guī)定豁免與修改、無異議函和非正式引導(dǎo)五類監(jiān)管工具;澳大利亞則采取的是牌照豁免等。

    三是建立交流網(wǎng)絡(luò),推動(dòng)金融監(jiān)管信息共享。為增進(jìn)各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)在金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面的合作,使金融科技公司能夠在不同監(jiān)管轄區(qū)進(jìn)行產(chǎn)品測(cè)試,多個(gè)國家共同組織建立起了國際間的信息交流網(wǎng)絡(luò)。例如于2019年1月正式啟動(dòng)的全球金融創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò),其主要目標(biāo)在于鼓勵(lì)金融科技創(chuàng)新,支持各成員之間的信息共享,促進(jìn)新技術(shù)產(chǎn)品的跨境測(cè)試,以使金融創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)的價(jià)值能延伸至更廣闊的金融市場(chǎng)。

    監(jiān)管科技在監(jiān)管端的發(fā)展

    目前,從監(jiān)管科技在監(jiān)管端的應(yīng)用來看,主要集中在數(shù)字化金融基礎(chǔ)設(shè)施的建立上。數(shù)字化金融基礎(chǔ)設(shè)施可支持發(fā)展監(jiān)管科技所需的強(qiáng)大數(shù)據(jù)存儲(chǔ)能力和計(jì)算能力,已成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)在金融科技時(shí)代應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)、提高監(jiān)管效能的重要路徑。

    一是改善支付清算系統(tǒng),提高支付清算效率。隨著數(shù)字化交易趨勢(shì)的發(fā)展,支付基礎(chǔ)設(shè)施也需更新完善,以滿足金融消費(fèi)者的支付需求,實(shí)現(xiàn)更高效的跨境支付、更高效的欺詐檢測(cè)和更精簡(jiǎn)的運(yùn)營模式。例如,英國支付系統(tǒng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)成立的支付戰(zhàn)略論壇就提出,將針對(duì)英國零售銀行間的支付系統(tǒng),創(chuàng)建一種新的支付架構(gòu)(NPA)。NPA尋求建立一套單一的規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)、一個(gè)精簡(jiǎn)的中央基礎(chǔ)設(shè)施以及一個(gè)簡(jiǎn)化的清算處理框架,以加強(qiáng)各類支付服務(wù)之間的競(jìng)爭(zhēng),提升支付的安全性。該支付架構(gòu)預(yù)計(jì)于2021年啟用。

    二是改善反洗錢監(jiān)測(cè)系統(tǒng),監(jiān)測(cè)可疑交易行為。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展導(dǎo)致各類新型網(wǎng)絡(luò)犯罪滋生。對(duì)此,監(jiān)管機(jī)構(gòu)正試圖利用監(jiān)管科技解決傳統(tǒng)反洗錢系統(tǒng)在處理隱蔽交易、進(jìn)行線索識(shí)別,以及可疑交易信息共享等方面面臨的困難,進(jìn)而提升風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和監(jiān)測(cè)水平。例如,新加坡金融管理局正在創(chuàng)建數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)來對(duì)金融機(jī)構(gòu)提交的可疑交易報(bào)告(STR)進(jìn)行處理。該系統(tǒng)可利用機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)對(duì)報(bào)告進(jìn)行分析,從而生成能夠反映不同交易實(shí)體之間關(guān)系的STR子網(wǎng)絡(luò);監(jiān)管機(jī)構(gòu)則可據(jù)此尋找可疑交易信息,以提升反洗錢的工作效率。

    三是建立數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換平臺(tái),實(shí)現(xiàn)監(jiān)管報(bào)告自動(dòng)化。目前多個(gè)國家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在嘗試?yán)么髷?shù)據(jù)等技術(shù)收集被監(jiān)管實(shí)體的信息,以實(shí)現(xiàn)監(jiān)管報(bào)告的自動(dòng)化生成。其旨在憑借監(jiān)管平臺(tái)的規(guī)模效應(yīng)來大幅降低時(shí)間和人力成本。例如,奧地利中央銀行開發(fā)了數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換平臺(tái),用于接收銀行部門上傳的合規(guī)數(shù)據(jù),再根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化轉(zhuǎn)換規(guī)則自動(dòng)對(duì)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行篩選和整合,并分類轉(zhuǎn)化為數(shù)據(jù)立方體,進(jìn)而形成報(bào)告并傳輸至央行;盧旺達(dá)國家銀行建立的電子數(shù)據(jù)倉庫系統(tǒng)則可自動(dòng)從金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)中提取數(shù)據(jù),既能夠通過數(shù)據(jù)驗(yàn)證機(jī)制提高數(shù)據(jù)質(zhì)量,也能夠快速分析大量數(shù)據(jù),從而實(shí)現(xiàn)報(bào)告的自動(dòng)化生成。

    監(jiān)管科技在合規(guī)端的發(fā)展

    為了提高合規(guī)管理水平,各國金融機(jī)構(gòu)大多通過與監(jiān)管科技公司合作,將監(jiān)管科技融入自身業(yè)務(wù)流程。根據(jù)監(jiān)管科技的應(yīng)用方向,監(jiān)管科技實(shí)踐可被細(xì)分為不同的應(yīng)用領(lǐng)域。根據(jù)德勤對(duì)378家科技公司的調(diào)查結(jié)果,其中41%的公司關(guān)注監(jiān)管科技在監(jiān)控法規(guī)變更、跟蹤合規(guī)現(xiàn)狀方面的應(yīng)用,22.49%的公司關(guān)注身份管理與控制,15.61%的公司關(guān)注監(jiān)管報(bào)告,12.96%的公司關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)管理,7.94%的公司關(guān)注交易監(jiān)控。下面主要聚焦前三個(gè)最受關(guān)注的應(yīng)用領(lǐng)域加以分析。

    一是監(jiān)管法規(guī)的跟蹤解釋。不斷更新的監(jiān)管要求需要金融機(jī)構(gòu)在法規(guī)的解讀、執(zhí)行和變更管理領(lǐng)域投入大量資源,且人工解讀法規(guī)引發(fā)的歧義還可能會(huì)偏離原有的監(jiān)管目標(biāo),因此金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)與外部監(jiān)管科技公司合作來進(jìn)行法規(guī)變更管理。監(jiān)管科技可以幫助消除噪音干擾,自動(dòng)跟蹤與金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)相關(guān)的監(jiān)管規(guī)則,利用可視化方案,直觀監(jiān)測(cè)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn),闡明法規(guī)變更對(duì)公司業(yè)務(wù)模式和內(nèi)控策略造成的影響,并指出法規(guī)變更引發(fā)的潛在違規(guī)情況,同時(shí)提供相應(yīng)的補(bǔ)救方案,提升合規(guī)效率。

    二是客戶身份管理和控制。金融機(jī)構(gòu)可借助監(jiān)管科技驗(yàn)證客戶身份,以抵御欺詐、洗錢等風(fēng)險(xiǎn)行為。在數(shù)據(jù)收集方面,監(jiān)管科技公司可以收集來自不同數(shù)據(jù)源的結(jié)構(gòu)和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)并形成龐大的數(shù)據(jù)庫,還能夠?qū)崿F(xiàn)數(shù)據(jù)庫的實(shí)時(shí)更新。通過直接從數(shù)據(jù)庫中抽取與客戶相匹配的數(shù)據(jù)資料進(jìn)行調(diào)查,可大大簡(jiǎn)化過去由人工收集信息的繁瑣過程。在信息驗(yàn)證方面,監(jiān)管科技改變了傳統(tǒng)的人工審核方式,轉(zhuǎn)而采用生物識(shí)別認(rèn)證、數(shù)字證書認(rèn)證等方式,可有效提升信息驗(yàn)證的準(zhǔn)確率。

    三是自動(dòng)化生成合規(guī)報(bào)告。危機(jī)后的金融監(jiān)管改革,使得金融機(jī)構(gòu)面臨著愈發(fā)嚴(yán)格的信息披露要求,也暴露出人工收集數(shù)據(jù)編制報(bào)告方式成本較高、誤差較大的弊端。鑒此,金融機(jī)構(gòu)開始利用監(jiān)管科技公司提供的自動(dòng)化報(bào)告解決方案來簡(jiǎn)化報(bào)告流程。該解決方案可從金融機(jī)構(gòu)的交易系統(tǒng)中自動(dòng)提取數(shù)據(jù),并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證、集成和映射,最終形成監(jiān)管報(bào)告提交至監(jiān)管機(jī)構(gòu)。這有助于提高數(shù)據(jù)質(zhì)量,降低金融機(jī)構(gòu)的合規(guī)資源負(fù)擔(dān)。

    對(duì)我國發(fā)展監(jiān)管科技的建議

    我國廣闊的市場(chǎng)和蓬勃發(fā)展的新技術(shù),為金融創(chuàng)新奠定了雄厚的基礎(chǔ),各類金融創(chuàng)新舉措也成為我國推動(dòng)普惠金融發(fā)展、化解中小企業(yè)融資難題的有效途徑。但隨著科技與金融的結(jié)合愈發(fā)緊密,金融風(fēng)險(xiǎn)事件也隨之頻發(fā)。如何在利用各種創(chuàng)新技術(shù)提升金融效率的同時(shí)維護(hù)金融穩(wěn)定,成為重要問題。對(duì)此,我國監(jiān)管當(dāng)局已通過成立科技監(jiān)管部門、發(fā)布相關(guān)法規(guī)等措施,完善科技金融監(jiān)管體系、強(qiáng)化監(jiān)管科技在實(shí)踐中的應(yīng)用;同時(shí),通過推出中國版監(jiān)管沙箱來引導(dǎo)金融創(chuàng)新活動(dòng)合理有序地運(yùn)轉(zhuǎn),并通過將技術(shù)手段嵌入各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)來實(shí)現(xiàn)對(duì)可疑交易活動(dòng)的嚴(yán)格篩查。然而與發(fā)達(dá)國家相比,我國監(jiān)管科技的發(fā)展目前仍處于初級(jí)階段。對(duì)照全球監(jiān)管科技發(fā)展的經(jīng)驗(yàn),我國的監(jiān)管科技還可以從以下幾個(gè)方面逐步完善。

    完善監(jiān)管科技的配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。監(jiān)管科技的發(fā)展依托于具有針對(duì)性的配套基礎(chǔ)設(shè)施。一是建立監(jiān)管科技發(fā)展協(xié)調(diào)機(jī)制,促進(jìn)央地之間、不同地區(qū)之間的信息傳輸,建立跨部門的數(shù)據(jù)共享機(jī)制,使得監(jiān)管者能夠全面、實(shí)時(shí)地掌握金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。二是推動(dòng)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)。標(biāo)準(zhǔn)化的金融數(shù)據(jù)是數(shù)據(jù)識(shí)別、分析、共享的基礎(chǔ),應(yīng)設(shè)立通用的數(shù)據(jù)采集、分類和統(tǒng)計(jì)口徑來增強(qiáng)我國不同部門之間數(shù)據(jù)的可比性,以促進(jìn)監(jiān)管端與合規(guī)端的數(shù)據(jù)聯(lián)通。三是強(qiáng)化對(duì)數(shù)據(jù)的分析能力。可根據(jù)不同金融機(jī)構(gòu)間的資金往來狀況,繪制結(jié)構(gòu)關(guān)聯(lián)圖譜,以提前判斷風(fēng)險(xiǎn)傳播的路徑,提高對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范能力。

    利用監(jiān)管沙箱適度調(diào)整現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)則。監(jiān)管沙箱作為金融科技創(chuàng)新試點(diǎn),可在充分保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益的前提下,為缺乏相應(yīng)監(jiān)管細(xì)則的新金融業(yè)務(wù)搭建良好的測(cè)試環(huán)境。一方面,監(jiān)管沙箱可為難以提前準(zhǔn)確衡量收益和風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式提供試錯(cuò)容錯(cuò)機(jī)制。對(duì)此,我國可以借鑒國際經(jīng)驗(yàn),通過提供規(guī)定豁免與修改等測(cè)試工具,為入箱機(jī)構(gòu)提供適度的監(jiān)管豁免,并給予試點(diǎn)內(nèi)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)一定的規(guī)則審批權(quán)限,在監(jiān)管沙箱內(nèi)率先探索有利于創(chuàng)新業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展的監(jiān)管規(guī)則。另一方面,不能忽視測(cè)試環(huán)境與真實(shí)環(huán)境的差異,如參與沙箱測(cè)試的金融消費(fèi)者是否具有代表性,金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)從小范圍的測(cè)試環(huán)境投入大規(guī)模的使用是否會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),都是監(jiān)管規(guī)則調(diào)整和創(chuàng)新業(yè)務(wù)開展過程中需要慎重考慮的問題。

    加強(qiáng)政企的內(nèi)部交流與外部合作。監(jiān)管科技的發(fā)展需要各方參與主體協(xié)同推進(jìn)。首先應(yīng)加強(qiáng)國內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)和金融科技企業(yè)的交流與合作。對(duì)此可以借鑒國外監(jiān)管機(jī)構(gòu)下設(shè)的創(chuàng)新中心、創(chuàng)新辦公室等模式,推動(dòng)各市場(chǎng)主體就業(yè)務(wù)模式、底層技術(shù)、監(jiān)管政策等進(jìn)行定期交流。這有助于優(yōu)化成本分擔(dān)機(jī)制,提高監(jiān)管科技資源的市場(chǎng)滲透率。其次應(yīng)加強(qiáng)國際交流與合作,在法規(guī)制定、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面,充分借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),并結(jié)合國內(nèi)發(fā)展現(xiàn)狀,探索更加廣泛的監(jiān)管科技應(yīng)用場(chǎng)景和更適用的落地運(yùn)營模式。

    猜你喜歡
    沙箱合規(guī)金融機(jī)構(gòu)
    改革是化解中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑
    對(duì)企業(yè)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理的思考
    外貿(mào)企業(yè)海關(guān)合規(guī)重點(diǎn)提示
    中國外匯(2019年20期)2019-11-25 09:54:54
    GDPR實(shí)施下的企業(yè)合規(guī)管理
    中國外匯(2019年16期)2019-11-16 09:27:40
    金融機(jī)構(gòu)共商共建“一帶一路”
    中國外匯(2019年10期)2019-08-27 01:58:06
    巧用沙箱檢測(cè)文件安全
    資金結(jié)算中心:集團(tuán)公司的金融機(jī)構(gòu)
    商周刊(2017年26期)2017-04-25 08:13:06
    基于函數(shù)注入的沙箱攔截識(shí)別方法
    解決小微金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控難題
    基于多安全機(jī)制的 Linux 應(yīng)用沙箱的設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)
    欧美3d第一页| 国产精品国产高清国产av| 久久久精品94久久精品| 久久久久久九九精品二区国产| 亚洲av成人精品一区久久| 97热精品久久久久久| 日日撸夜夜添| 国产精品1区2区在线观看.| 极品教师在线视频| 丰满人妻一区二区三区视频av| 国产精品国产高清国产av| 欧美xxxx性猛交bbbb| 亚洲内射少妇av| 99久久久亚洲精品蜜臀av| 亚洲在线观看片| 给我免费播放毛片高清在线观看| 免费不卡的大黄色大毛片视频在线观看 | 国产三级中文精品| 久久久久国产网址| 亚洲在线自拍视频| 最新在线观看一区二区三区| videossex国产| 国产一区二区激情短视频| 亚洲成人中文字幕在线播放| 国产熟女欧美一区二区| 十八禁国产超污无遮挡网站| 啦啦啦观看免费观看视频高清| 日本一二三区视频观看| 黑人高潮一二区| 大型黄色视频在线免费观看| 欧美激情久久久久久爽电影| 国产成人a区在线观看| 国语自产精品视频在线第100页| 欧美国产日韩亚洲一区| 国产美女午夜福利| 免费高清视频大片| 国产精品无大码| 亚洲欧美精品自产自拍| 国产精品人妻久久久久久| 久久久久精品国产欧美久久久| 中文字幕精品亚洲无线码一区| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放| 黑人高潮一二区| av国产免费在线观看| 三级经典国产精品| 亚洲,欧美,日韩| 国产免费男女视频| 久久久a久久爽久久v久久| 毛片女人毛片| 天天躁日日操中文字幕| 久久久成人免费电影| 国产精品av视频在线免费观看| 3wmmmm亚洲av在线观看| 亚洲成人中文字幕在线播放| 亚洲精品一区av在线观看| 寂寞人妻少妇视频99o| 男女之事视频高清在线观看| АⅤ资源中文在线天堂| 亚洲熟妇中文字幕五十中出| 久久久久久伊人网av| 精品国产三级普通话版| 亚洲美女黄片视频| 日韩一本色道免费dvd| 精品熟女少妇av免费看| 波多野结衣巨乳人妻| 大又大粗又爽又黄少妇毛片口| 国产大屁股一区二区在线视频| 晚上一个人看的免费电影| 久久精品夜色国产| 久久久色成人| 一级毛片我不卡| 99国产精品一区二区蜜桃av| 亚洲av第一区精品v没综合| 俄罗斯特黄特色一大片| 超碰av人人做人人爽久久| 日韩成人av中文字幕在线观看 | 午夜福利成人在线免费观看| 国产69精品久久久久777片| 少妇人妻精品综合一区二区 | 精品久久国产蜜桃| 免费高清视频大片| 长腿黑丝高跟| 国产精品一及| 国产伦精品一区二区三区视频9| 精品久久久久久久久亚洲| 人人妻人人澡欧美一区二区| 日本黄大片高清| 欧美三级亚洲精品| .国产精品久久| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 黄色日韩在线| 色综合色国产| 亚洲最大成人中文| 国产成人一区二区在线| 精品少妇黑人巨大在线播放 | 亚洲国产欧美人成| 国产精品日韩av在线免费观看| 亚洲自偷自拍三级| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 热99在线观看视频| 日韩精品有码人妻一区| 亚洲精品成人久久久久久| 99久久久亚洲精品蜜臀av| 精品一区二区三区视频在线观看免费| 成人亚洲欧美一区二区av| 国产伦在线观看视频一区| 国产精品不卡视频一区二区| 成人精品一区二区免费| 麻豆一二三区av精品| 国产激情偷乱视频一区二区| 亚洲成av人片在线播放无| 国产精品人妻久久久久久| 亚洲无线观看免费| 亚洲欧美成人精品一区二区| 在线国产一区二区在线| 欧美高清成人免费视频www| 亚洲中文日韩欧美视频| 亚洲人成网站在线观看播放| 欧美高清成人免费视频www| 99久久精品一区二区三区| 日本一本二区三区精品| 国产在视频线在精品| 在线播放国产精品三级| 国产av一区在线观看免费| 99久久成人亚洲精品观看| 国产乱人偷精品视频| 欧美国产日韩亚洲一区| 天堂影院成人在线观看| 国产大屁股一区二区在线视频| 乱码一卡2卡4卡精品| 男女那种视频在线观看| 真实男女啪啪啪动态图| 十八禁国产超污无遮挡网站| 中文字幕久久专区| 国产欧美日韩精品一区二区| 国产伦精品一区二区三区四那| 99久久精品一区二区三区| 又黄又爽又刺激的免费视频.| 美女被艹到高潮喷水动态| a级一级毛片免费在线观看| 内射极品少妇av片p| 欧美日韩国产亚洲二区| 亚洲人成网站在线观看播放| 成人精品一区二区免费| 国产成人一区二区在线| 欧美激情久久久久久爽电影| 免费无遮挡裸体视频| 国产精品一区二区三区四区免费观看 | 免费人成在线观看视频色| 国产激情偷乱视频一区二区| 精品久久久久久成人av| 欧美另类亚洲清纯唯美| 午夜久久久久精精品| 日韩欧美国产在线观看| 一本精品99久久精品77| 国产精品一区二区免费欧美| 精品一区二区三区av网在线观看| 99精品在免费线老司机午夜| 婷婷亚洲欧美| 高清午夜精品一区二区三区 | 熟女电影av网| 亚洲一区二区三区色噜噜| 日韩一本色道免费dvd| 国产精品福利在线免费观看| 久久精品国产自在天天线| www.色视频.com| 亚洲av成人av| 69人妻影院| 久久午夜福利片| 亚洲国产色片| 国产亚洲欧美98| 校园春色视频在线观看| 淫妇啪啪啪对白视频| 国产探花在线观看一区二区| 免费av观看视频| 国产成人freesex在线 | 六月丁香七月| 国产美女午夜福利| 亚洲av不卡在线观看| 丝袜喷水一区| 天天一区二区日本电影三级| 国产视频一区二区在线看| 国产高潮美女av| 91av网一区二区| 亚洲av美国av| 激情 狠狠 欧美| 国产精品久久久久久av不卡| 国产淫片久久久久久久久| 欧美丝袜亚洲另类| 国产v大片淫在线免费观看| 中文在线观看免费www的网站| 小蜜桃在线观看免费完整版高清| 国产精品国产高清国产av| 国产极品精品免费视频能看的| 99国产极品粉嫩在线观看| 国产成年人精品一区二区| or卡值多少钱| 亚洲五月天丁香| 最近2019中文字幕mv第一页| 色尼玛亚洲综合影院| 午夜日韩欧美国产| 免费观看在线日韩| 久久人人精品亚洲av| 国产高清视频在线观看网站| 观看美女的网站| 国模一区二区三区四区视频| 可以在线观看的亚洲视频| 免费看日本二区| 国产高清三级在线| 搡老熟女国产l中国老女人| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 一区二区三区高清视频在线| 精品人妻视频免费看| 亚洲av免费在线观看| 欧美日韩乱码在线| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 国产欧美日韩一区二区精品| 国产单亲对白刺激| 久久久久久久亚洲中文字幕| 日日摸夜夜添夜夜添av毛片| 亚洲成人av在线免费| 99国产极品粉嫩在线观看| 久久精品国产亚洲av香蕉五月| 日本精品一区二区三区蜜桃| 国产高清有码在线观看视频| 亚洲av免费高清在线观看| 成人二区视频| 天堂网av新在线| 熟妇人妻久久中文字幕3abv| 99视频精品全部免费 在线| 亚洲真实伦在线观看| 成人国产麻豆网| 淫秽高清视频在线观看| 在线观看午夜福利视频| 在线看三级毛片| 观看免费一级毛片| 日韩成人伦理影院| 日本-黄色视频高清免费观看| 久久国产乱子免费精品| 精品午夜福利在线看| 精品免费久久久久久久清纯| 久久九九热精品免费| 成人二区视频| 午夜精品一区二区三区免费看| 熟妇人妻久久中文字幕3abv| 国产一级毛片七仙女欲春2| 97人妻精品一区二区三区麻豆| 国产精品国产三级国产av玫瑰| 春色校园在线视频观看| 在线播放国产精品三级| 午夜日韩欧美国产| 免费av不卡在线播放| 国产男靠女视频免费网站| 精品一区二区免费观看| 综合色av麻豆| 男插女下体视频免费在线播放| 啦啦啦啦在线视频资源| 精品国内亚洲2022精品成人| 国产精品国产高清国产av| 又粗又爽又猛毛片免费看| 久久久成人免费电影| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看| 国产免费一级a男人的天堂| 久久热精品热| 国产三级中文精品| 在线免费观看的www视频| 亚洲无线在线观看| 丰满乱子伦码专区| 性色avwww在线观看| 一级毛片我不卡| 男人狂女人下面高潮的视频| 联通29元200g的流量卡| 精品福利观看| 国产真实伦视频高清在线观看| 哪里可以看免费的av片| 中国美女看黄片| 亚洲人成网站在线播| 亚洲性久久影院| 日韩av不卡免费在线播放| 亚洲熟妇中文字幕五十中出| 久久午夜福利片| 中出人妻视频一区二区| 小蜜桃在线观看免费完整版高清| 亚洲第一区二区三区不卡| 99热网站在线观看| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放| 99热这里只有是精品在线观看| 大又大粗又爽又黄少妇毛片口| 亚洲欧美精品自产自拍| 色综合亚洲欧美另类图片| 一个人免费在线观看电影| 国产精品美女特级片免费视频播放器| 最近最新中文字幕大全电影3| 伊人久久精品亚洲午夜| 人人妻,人人澡人人爽秒播| 国产一区二区三区在线臀色熟女| 日韩亚洲欧美综合| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 国产成人一区二区在线| 午夜福利高清视频| 久久中文看片网| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 99热6这里只有精品| 人妻丰满熟妇av一区二区三区| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 精品人妻视频免费看| a级毛片免费高清观看在线播放| 老司机影院成人| 亚洲第一电影网av| 久久鲁丝午夜福利片| 午夜影院日韩av| 日韩强制内射视频| av女优亚洲男人天堂| av在线老鸭窝| 国产高清不卡午夜福利| 亚洲精品成人久久久久久| 欧美性猛交╳xxx乱大交人| 在线免费观看不下载黄p国产| 成人一区二区视频在线观看| 免费观看在线日韩| 国产蜜桃级精品一区二区三区| 一夜夜www| 啦啦啦啦在线视频资源| 97超碰精品成人国产| 久久精品人妻少妇| 久久精品影院6| 精品一区二区三区视频在线| 国产 一区 欧美 日韩| 亚洲专区国产一区二区| 日韩精品有码人妻一区| а√天堂www在线а√下载| 桃色一区二区三区在线观看| 国产在线男女| 中文字幕av成人在线电影| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 一本久久中文字幕| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 一级黄色大片毛片| 国产伦精品一区二区三区视频9| 久久6这里有精品| 99久国产av精品| 国产探花极品一区二区| 少妇人妻一区二区三区视频| 免费看美女性在线毛片视频| 久久久久性生活片| 久久亚洲国产成人精品v| 国产精品久久久久久亚洲av鲁大| 麻豆国产97在线/欧美| 久99久视频精品免费| 欧美潮喷喷水| 亚洲成人久久性| 在线观看午夜福利视频| 伊人久久精品亚洲午夜| 亚洲无线在线观看| 国产 一区 欧美 日韩| 婷婷色综合大香蕉| 国产美女午夜福利| 99视频精品全部免费 在线| 综合色av麻豆| 老女人水多毛片| 大型黄色视频在线免费观看| 午夜老司机福利剧场| 国产精品野战在线观看| 日韩精品有码人妻一区| 在线看三级毛片| 欧美区成人在线视频| 国产一区二区亚洲精品在线观看| 亚洲av电影不卡..在线观看| 亚洲第一区二区三区不卡| 久久综合国产亚洲精品| 久久久久精品国产欧美久久久| 大型黄色视频在线免费观看| 亚洲七黄色美女视频| 国产在线精品亚洲第一网站| 村上凉子中文字幕在线| 国产亚洲av嫩草精品影院| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看| 亚洲欧美成人综合另类久久久 | 日韩精品中文字幕看吧| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| 毛片女人毛片| 久久亚洲国产成人精品v| 一进一出好大好爽视频| 国产麻豆成人av免费视频| 国产成人freesex在线 | 亚洲精品乱码久久久v下载方式| 永久网站在线| 色播亚洲综合网| 美女被艹到高潮喷水动态| 欧美bdsm另类| 熟女人妻精品中文字幕| 天天一区二区日本电影三级| 舔av片在线| 亚洲av电影不卡..在线观看| 1000部很黄的大片| 久久综合国产亚洲精品| 中文字幕免费在线视频6| 中文亚洲av片在线观看爽| 国产精品爽爽va在线观看网站| 晚上一个人看的免费电影| 精品一区二区三区视频在线观看免费| 亚洲最大成人av| 老司机福利观看| 欧美一区二区精品小视频在线| 一区二区三区四区激情视频 | 天堂影院成人在线观看| 此物有八面人人有两片| videossex国产| 看黄色毛片网站| www.色视频.com| 国产日本99.免费观看| 欧美区成人在线视频| 最近视频中文字幕2019在线8| 亚洲美女搞黄在线观看 | 国产亚洲精品久久久com| 少妇熟女aⅴ在线视频| 久久久久久大精品| 亚洲天堂国产精品一区在线| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 丝袜美腿在线中文| 午夜免费男女啪啪视频观看 | 精品久久久久久成人av| 亚洲精品亚洲一区二区| 18禁在线无遮挡免费观看视频 | 天堂动漫精品| 精品日产1卡2卡| 我的老师免费观看完整版| 欧美性感艳星| 最近最新中文字幕大全电影3| 神马国产精品三级电影在线观看| 性插视频无遮挡在线免费观看| 国产激情偷乱视频一区二区| 成人国产麻豆网| 熟女人妻精品中文字幕| 变态另类成人亚洲欧美熟女| 舔av片在线| 又爽又黄a免费视频| 日本与韩国留学比较| 亚洲va在线va天堂va国产| 91狼人影院| 久久人人爽人人爽人人片va| 高清毛片免费看| 蜜臀久久99精品久久宅男| 午夜老司机福利剧场| 美女内射精品一级片tv| 又黄又爽又刺激的免费视频.| 国产精品无大码| 99在线视频只有这里精品首页| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜 | 少妇丰满av| 熟女人妻精品中文字幕| 国产熟女欧美一区二区| 国产高清有码在线观看视频| а√天堂www在线а√下载| 淫秽高清视频在线观看| 日本一本二区三区精品| 美女大奶头视频| 午夜精品在线福利| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜 | 国产真实伦视频高清在线观看| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o| 国产午夜精品论理片| 欧美精品国产亚洲| 如何舔出高潮| 国产三级中文精品| 精品久久久久久久末码| 久久鲁丝午夜福利片| 亚洲精品国产成人久久av| 淫妇啪啪啪对白视频| 久久精品国产自在天天线| 成人二区视频| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 午夜福利视频1000在线观看| 国语自产精品视频在线第100页| 国产精品精品国产色婷婷| 国产成人a区在线观看| 国产不卡一卡二| 桃色一区二区三区在线观看| 全区人妻精品视频| 两个人视频免费观看高清| 国产亚洲精品av在线| 99在线人妻在线中文字幕| 99久久成人亚洲精品观看| 婷婷色综合大香蕉| 97超级碰碰碰精品色视频在线观看| 免费观看在线日韩| 欧美成人a在线观看| 亚洲欧美日韩东京热| 国产一区二区激情短视频| 丝袜喷水一区| 亚洲综合色惰| 特大巨黑吊av在线直播| 婷婷精品国产亚洲av在线| 国产成人aa在线观看| 我的老师免费观看完整版| 性插视频无遮挡在线免费观看| 国产精品亚洲美女久久久| 久久久久久国产a免费观看| 日韩大尺度精品在线看网址| av免费在线看不卡| 精品久久久久久久久久久久久| 日韩欧美一区二区三区在线观看| 欧美丝袜亚洲另类| 波野结衣二区三区在线| 日本爱情动作片www.在线观看 | 久久精品国产自在天天线| 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 身体一侧抽搐| 午夜福利视频1000在线观看| 亚洲av二区三区四区| 99国产精品一区二区蜜桃av| 亚洲国产精品合色在线| 中国国产av一级| 久久久欧美国产精品| 97在线视频观看| 啦啦啦韩国在线观看视频| 国产私拍福利视频在线观看| 久久久久久久久久久丰满| 村上凉子中文字幕在线| 男人狂女人下面高潮的视频| 大香蕉久久网| 国产成人91sexporn| 简卡轻食公司| 国内精品一区二区在线观看| 国产伦精品一区二区三区视频9| 午夜爱爱视频在线播放| 国产亚洲精品av在线| 丰满的人妻完整版| 一进一出抽搐动态| 日韩国内少妇激情av| 国产私拍福利视频在线观看| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 欧美人与善性xxx| 国产精品久久久久久精品电影| 男插女下体视频免费在线播放| 国产探花在线观看一区二区| 国产精品无大码| 禁无遮挡网站| 国产三级在线视频| 欧美激情在线99| 国内久久婷婷六月综合欲色啪| 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看| 淫秽高清视频在线观看| 1024手机看黄色片| 成人特级黄色片久久久久久久| 国产亚洲精品av在线| 男女边吃奶边做爰视频| 亚洲人成网站高清观看| 99热网站在线观看| 99久久成人亚洲精品观看| 国产成人91sexporn| 国产精品永久免费网站| 久久精品夜夜夜夜夜久久蜜豆| 亚洲久久久久久中文字幕| 一区福利在线观看| 国产精品久久电影中文字幕| 少妇丰满av| 午夜精品国产一区二区电影 | 天天躁日日操中文字幕| 白带黄色成豆腐渣| 中文字幕熟女人妻在线| 亚洲人成网站在线观看播放| 久久久精品94久久精品| 18+在线观看网站| 最近视频中文字幕2019在线8| 中文字幕av在线有码专区| 狂野欧美激情性xxxx在线观看| 国产探花在线观看一区二区| 亚洲av美国av| 成人综合一区亚洲| 精品久久久久久久久av| 一级毛片aaaaaa免费看小| 国产高清视频在线观看网站| 丝袜喷水一区| 日韩欧美三级三区| 十八禁国产超污无遮挡网站| 黑人高潮一二区| 亚洲在线观看片| 色吧在线观看| 色尼玛亚洲综合影院| 亚州av有码| 中文字幕久久专区| 变态另类丝袜制服| 一级毛片aaaaaa免费看小| 有码 亚洲区| 免费一级毛片在线播放高清视频| 国产一区亚洲一区在线观看| 久久久久久久亚洲中文字幕| 在线免费观看的www视频| 啦啦啦观看免费观看视频高清| 色综合站精品国产| 久久久久免费精品人妻一区二区| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 免费av观看视频| 观看美女的网站| 国产伦在线观看视频一区| 嫩草影院新地址| 伦理电影大哥的女人| 亚洲性夜色夜夜综合| 91狼人影院| 久久6这里有精品| 在线a可以看的网站| 男人和女人高潮做爰伦理| 国产av在哪里看| 校园春色视频在线观看| www日本黄色视频网| 九九爱精品视频在线观看| 一区福利在线观看| 免费黄网站久久成人精品| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄 | 国语自产精品视频在线第100页| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 国产精品久久久久久久电影| 精品人妻熟女av久视频| 人人妻,人人澡人人爽秒播|