利率市場化下中小商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對

吳菲菲

【摘 要】隨著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式逐漸向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，政府“有形的手”主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)不斷消退，轉(zhuǎn)為由市場“無形的手”發(fā)揮決定性作用，利率市場化作為執(zhí)行貨幣政策的有力抓手，牽動(dòng)著市場經(jīng)濟(jì)改革成敗的中樞神經(jīng)。 LPR定價(jià)機(jī)制的形成實(shí)現(xiàn)了利率市場的并軌，成為利率市場化改革的重要里程碑。商業(yè)銀行作為利率市場化的執(zhí)行者，扮演為經(jīng)濟(jì)發(fā)展循環(huán)血液、伸縮毛細(xì)血孔、傳導(dǎo)政策效應(yīng)的作用，分析利率市場化對商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展的影響能更好地發(fā)揮利率政策的傳導(dǎo)效應(yīng)。

【關(guān)鍵字】利率市場化；商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對

一、引言

為深化利率市場化改革，提高貨幣政策的傳導(dǎo)效率，2019年8月份，央行發(fā)布第15號公告，標(biāo)志著LPR機(jī)制的正式形成；隨后發(fā)布第30號公告，對存量浮動(dòng)利率貸款啟動(dòng)定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換工作，并要求從2020年二季度開始，將金融機(jī)構(gòu)存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換進(jìn)度納入定價(jià)行為評估，實(shí)行“一票否決”制考核。在當(dāng)前支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、復(fù)工復(fù)產(chǎn)的宏觀背景下，新規(guī)的加緊出臺，反映利率市場化節(jié)奏的不斷趨緊化。

二、商業(yè)銀行面臨的機(jī)遇

（一）靈活定價(jià)自主權(quán)

受長期利率管制的影響，商業(yè)銀行缺乏定價(jià)自主權(quán)，定價(jià)模式也缺乏靈活性和創(chuàng)新性，傳統(tǒng)金融由存、貸款業(yè)務(wù)主導(dǎo)，金融產(chǎn)品及服務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重。利率市場化后，商業(yè)銀行自主定價(jià)能力得到有效提升，各種新型產(chǎn)品和創(chuàng)新服務(wù)爭相涌現(xiàn)。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，自主定價(jià)的金融產(chǎn)品及服務(wù)因貼近市場需求，迎合客戶喜好，形成了良好的吸睛效應(yīng)，吸引廣大新客戶群體，客戶數(shù)不斷攀升。

（二）實(shí)現(xiàn)差別化定價(jià)

中小金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的客戶以小微企業(yè)為主，而小微企業(yè)存在“底子薄、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、財(cái)務(wù)不健全”的先天性缺陷，數(shù)據(jù)顯示，部分中小金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)不良貸款占據(jù)了整體不良的半壁江山。在利率市場化改革后，中小金融機(jī)構(gòu)擁有更大的定價(jià)自主權(quán)。為更好地體現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)收益相匹配”導(dǎo)向，對信譽(yù)良好且具有良好發(fā)展前景的優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)，可以適當(dāng)降低貸款利率來做優(yōu)貸款，而對那些風(fēng)險(xiǎn)較高的小微企業(yè)，可以通過適度抬高貸款利率來獲取風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，這種差別化定價(jià)的自主性，有利于在收益與風(fēng)險(xiǎn)之間尋求更好的平衡。

（三）刺激產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新

利率市場化后，中小金融機(jī)構(gòu)因運(yùn)營成本高的劣勢，存款市場份額加速流失，部分金融機(jī)構(gòu)短期內(nèi)只能通過價(jià)格戰(zhàn)來搶奪市場份額，導(dǎo)致利差水平惡性收窄，息差空間迅速被擠壓，盈利能力遭受嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)由存貸款息差主導(dǎo)的盈利模式難以為繼。為尋求內(nèi)生，金融機(jī)構(gòu)迫切需要加快創(chuàng)新，加緊推出毛利水平更高的差異化產(chǎn)品和特色服務(wù)，改善傳統(tǒng)競爭模式下因金融產(chǎn)品及服務(wù)同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重導(dǎo)致的邊際毛利低下問題。

（四）提升利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平

利率市場化之前，存、貸款均參照央行基準(zhǔn)利率進(jìn)行定價(jià)，二者的變動(dòng)趨勢基本一致，基差在小范圍內(nèi)上下波動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)方差小。市場化改革后，利率水平會伴隨市場價(jià)格的變化劇烈波動(dòng)，對利率波動(dòng)能否實(shí)現(xiàn)又快又準(zhǔn)的反映，影響到商業(yè)銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力和市場競爭力的提升。為更好地應(yīng)對市場變化，提高定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，商業(yè)銀行會不斷加強(qiáng)對業(yè)務(wù)、產(chǎn)品及客戶的精細(xì)化管理，實(shí)現(xiàn)差別化定價(jià)，有效提升利率定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

三、商業(yè)銀行面對的挑戰(zhàn)

（一）同業(yè)競爭加劇，存款流失

利率市場化后，存款利率的上行空間被打開，資金成本不斷攀升，加之互聯(lián)網(wǎng)金融和理財(cái)產(chǎn)品的沖擊、寬松貨幣政策下流動(dòng)性的不斷釋放以及中小金融機(jī)構(gòu)本身運(yùn)營成本高的劣勢，導(dǎo)致銀行間攬儲競爭異常激烈，中小金融機(jī)構(gòu)的存款市場份額加劇流失。

（二）利差收窄，盈利受到挑戰(zhàn)

伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力，寬松貨幣政策的實(shí)施成為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效手段。2017年以來，中國人民銀行對商業(yè)銀行法定準(zhǔn)備金率進(jìn)行了分批次“腰斬式”降點(diǎn)，并陸續(xù)推出3000億、5000億、10000億專項(xiàng)再貸款政策，當(dāng)前國內(nèi)市場流動(dòng)性較為寬松，從目前LPR價(jià)格的走勢情況來看，未來一段時(shí)間內(nèi)，LPR 將繼續(xù)呈下降趨勢；另一方面，伴隨同業(yè)競爭加劇、互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊、新興高收益理財(cái)產(chǎn)品雨后春筍般涌現(xiàn)，商業(yè)銀行吸儲壓力空前增大，加之中小金融機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營發(fā)展伴隨的運(yùn)營成本高劣勢，更大程度上擠占了競爭空間，為搶占市場份額，中小金融機(jī)構(gòu)不得不抬高資金付息成本，導(dǎo)致存款付息率不斷上漲。導(dǎo)致利差水平持續(xù)收窄，傳統(tǒng)以賺取息差主導(dǎo)的盈利模式面臨日益嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

（三）不良資產(chǎn)加速暴露

LPR 改革后，優(yōu)質(zhì)客戶在定價(jià)博弈中更顯優(yōu)勢，憑借其良好的議價(jià)能力，對商業(yè)銀行盈利的貢獻(xiàn)度有所下降，特別在中小金融機(jī)構(gòu)，部分金融業(yè)務(wù)的開展因資質(zhì)受限無法開展，負(fù)債來源單一，運(yùn)營成本高，同時(shí)多元化綜合服務(wù)能力在同業(yè)競爭中處于劣勢，在搶奪大中型客戶的競爭中難顯優(yōu)勢，發(fā)展的焦點(diǎn)不得不定位在服務(wù)小微客戶的主業(yè)上。雖然在定價(jià)方面比客戶更有話語權(quán)，但小微企業(yè)先天不足的缺陷對農(nóng)商銀行的風(fēng)控能力提出了更高的挑戰(zhàn)，加之中小金融機(jī)構(gòu)自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平較大型商業(yè)銀行相對落后，部分機(jī)構(gòu)甚至存在授信集中度超標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)管理維度不夠廣、貸款“三查”不到位等問題，隨著LPR的全面鋪開運(yùn)用，風(fēng)險(xiǎn)管控弱的成員行可能面臨不良貸款加速暴露的風(fēng)險(xiǎn)。

四、應(yīng)對策略

一是節(jié)流。伴隨利率市場化的不斷推進(jìn)、LPR應(yīng)用的全面鋪開，利差水平將持續(xù)收窄，傳統(tǒng)以賺取息差主導(dǎo)的盈利模式正面臨日益嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行在外部“開源”受阻下，可轉(zhuǎn)向內(nèi)部“節(jié)流”要?jiǎng)恿?，如何有效管控成本，改變中小金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營成本高的發(fā)展劣勢，成為有效應(yīng)對LPR風(fēng)險(xiǎn)面對的重要課題。要不斷優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，爭取低成本資金的自發(fā)性沉淀，同時(shí)嚴(yán)格控制各項(xiàng)費(fèi)用支出，倡導(dǎo)厲行節(jié)約的經(jīng)營理念，降低資金成本，提高資金使用效率。

二是創(chuàng)新。利率市場化對商業(yè)銀行產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新提出了更高的要求，也帶來了更為廣闊的發(fā)展空間。地方性中小金融機(jī)構(gòu)要充分利用好網(wǎng)點(diǎn)分布廣、受眾群體多、深入廣大農(nóng)村及城鄉(xiāng)地區(qū)的優(yōu)勢，依靠傳統(tǒng)特色產(chǎn)品服務(wù)，不斷加大創(chuàng)新力度，更好地滿足廣大農(nóng)村及城鄉(xiāng)居民的個(gè)性化、多元化需求，以此增強(qiáng)客戶黏性，提高客戶忠誠度，爭取低成本資金的自發(fā)性沉淀，同大型商業(yè)銀行展開“田忌賽馬”式錯(cuò)位競爭。

三是發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。自“互聯(lián)網(wǎng)+”概念提出后，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)以迅雷不及掩耳之勢呈現(xiàn)爆炸式迅猛發(fā)展。商業(yè)銀行紛紛認(rèn)識到互聯(lián)網(wǎng)金融凸顯的“鯰魚效應(yīng)”，憑借其堅(jiān)實(shí)的信用基礎(chǔ)、龐大的支付結(jié)算體系等優(yōu)勢，紛紛加緊發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，金融科技的發(fā)展可謂如火如荼，各種新興移動(dòng)支付技術(shù)不斷涌現(xiàn)。相對大型商業(yè)銀行而言，中小金融機(jī)構(gòu)的電子銀行業(yè)務(wù)起步較晚，部分電子銀行產(chǎn)品服務(wù)的推出顯得慢半拍，離轉(zhuǎn)型要求還存在差距，未來成長的空間較大。

四是實(shí)現(xiàn)收入結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。利率市場化后，競爭加劇，利差收窄，傳統(tǒng)收入模式面臨日益嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行迫切需要培育新興利潤增長點(diǎn)，通過加大中間業(yè)務(wù)及表外業(yè)務(wù)模塊的創(chuàng)新投入，提升非息收入占比，改變收入結(jié)構(gòu)。如何根據(jù)客戶的多元化需求，量身定制差別化金融服務(wù)，加快發(fā)展非息業(yè)務(wù)，引導(dǎo)單一的收入結(jié)構(gòu)逐步走向多元化，成為有效應(yīng)對利率市場化、促進(jìn)收入結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要手段。

五是提升利率定價(jià)管理水平

受長期的利率管制影響，大多商業(yè)銀行，特別是中小金融機(jī)構(gòu)，定價(jià)能力普遍比較弱，加之傳統(tǒng)差異化定價(jià)意識的缺乏，導(dǎo)致定價(jià)管理水平整體偏低，利率管理效率低下。為實(shí)現(xiàn)科學(xué)、高效、精細(xì)化定價(jià)，更好地應(yīng)對復(fù)雜多變的市場環(huán)境，商業(yè)銀行應(yīng)快速推進(jìn)和不斷完善利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度建設(shè)，實(shí)現(xiàn)精細(xì)化定價(jià)，同時(shí)培養(yǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)團(tuán)隊(duì)，加強(qiáng)對利率政策變動(dòng)影響的分析和預(yù)判，提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

五、結(jié)語

利率市場化的深入推進(jìn)對商業(yè)銀行來說，是一把“雙刃劍”，一方面將商業(yè)銀行卷入市場化競爭的漩渦，另一方面刺激商業(yè)銀行改革創(chuàng)新。為有效應(yīng)對市場化挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行應(yīng)加快產(chǎn)品、服務(wù)及金融科技手段的創(chuàng)新，提高精細(xì)化定價(jià)管理水平，改善收入結(jié)構(gòu)，提升金融服務(wù)水平、擴(kuò)大客戶基礎(chǔ)覆蓋面，增強(qiáng)核心競爭力。

（江西江州農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司，江西 九江 332000）

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