利率市場化對商業(yè)銀行盈利能力影響的實證研究

摘要：商業(yè)銀行是貨幣政策傳導(dǎo)渠道中最重要的環(huán)節(jié)之一，央行通過調(diào)節(jié)市場資金價格和貨幣供給水平，影響銀行的信貸行為、風(fēng)險偏好甚至業(yè)務(wù)模式，并推動實體部門的投資消費決策發(fā)生變化，最終對短期和長期的產(chǎn)出產(chǎn)生沖擊。在以銀行為金融體系核心的國家和地區(qū)，信貸市場幾乎是整個貨幣政策調(diào)控和傳導(dǎo)的唯一路徑。鑒于此，本文對利率市場化對商業(yè)銀行盈利能力影響的實證進行分析，以供參考。

關(guān)鍵詞：利率市場化;商業(yè)銀行;盈利能力

1利率市場化背景

為了金融市場快速發(fā)展，黨明確指出了要讓市場在資源配置中起決定性作用。而利率正是金融市場的關(guān)鍵指標(biāo)，能夠有效地推動資金合理配置。因此，推動利率市場化改革是我國金融市場快速發(fā)展的必經(jīng)之路。1993年我國放開了長期嚴(yán)格的利率管制，允許商業(yè)銀行存貸款利率在規(guī)定范圍內(nèi)自由浮動，開啟了利率市場化改革的新征程。在隨后的20年里，不斷調(diào)整擴大浮動范圍，逐步鍛煉銀行利率定價能力，逐漸形成穩(wěn)健均衡的貨幣市場。

2商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

2.1資產(chǎn)業(yè)務(wù)

我國商業(yè)銀行的主要收入來源是主要通過設(shè)施運營獲得的收入。資產(chǎn)區(qū)域也可分為信貸業(yè)務(wù)、非信貸業(yè)務(wù)等。主要結(jié)構(gòu)包括各生產(chǎn)設(shè)備在總資產(chǎn)中所占的百分比，以及各銀行在非信用分類和信用分類之間的配置和調(diào)整。信用分類的運作是以商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)形式進行的，主要是以貸款和預(yù)付款形式進行。非信譽資產(chǎn)包括現(xiàn)金、貴金屬、銀行存款、中央銀行存款、周轉(zhuǎn)資金轉(zhuǎn)移、政府控制證券等。

2.2中間業(yè)務(wù)

中間業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行以第三方的形式向客戶收取支付費用和其他委托事項的總稱。商業(yè)銀行沒有形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，也不需要動用自有資金。根據(jù)《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，商業(yè)銀行通過中間業(yè)務(wù)產(chǎn)生的非利息收入不計入資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)和負(fù)債。中間業(yè)務(wù)由于風(fēng)險相對較小、收入來源穩(wěn)定，近年來正在普及。商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)分為九大類：支付結(jié)算、資金托管、咨詢、銀行卡業(yè)務(wù)、承諾、擔(dān)保和代理等。然而，各商業(yè)銀行所處的位置和區(qū)域不同，發(fā)展重點不同，中間業(yè)務(wù)也不同。

3利率市場化對商業(yè)銀行盈利能力的實證研究

3.1數(shù)據(jù)的來源與處理

將16家上市商業(yè)銀行分為大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行三種類型，并選取了其2012—2018年的28個季度的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)主要來源于國泰安數(shù)據(jù)庫、國家統(tǒng)計局官網(wǎng)以及世界銀行數(shù)據(jù)庫。

3.2信貸渠道傳導(dǎo)的經(jīng)濟后果

信貸渠道在長期內(nèi)的均值反轉(zhuǎn)效應(yīng)也受到了關(guān)注。López-Salidoetal.（2017）指出，信貸市場的情緒波動上升會降低未來一到兩年的宏觀經(jīng)濟增長速度?？紤]到信貸需求的增長和情緒的變化本身會內(nèi)生于經(jīng)濟波動，因此，從趨勢看這是一種經(jīng)濟變化通過信貸渠道均值反轉(zhuǎn)的特征。DiMaggio&Kermani（2017）研究指出，信貸監(jiān)管政策的放松對于年度貸款增長有11%的影響，控制其他因素后，政策調(diào)整影響了房價3.3%和就業(yè)2.2%的變化，但從長期看，由于更多的資金進入高風(fēng)險的領(lǐng)域和行業(yè)，最終引發(fā)更大概率的經(jīng)濟回落。

3.3宏觀因素對信貸渠道傳導(dǎo)的影響

不少實證研究表明，銀行業(yè)競爭的程度會影響信貸渠道傳導(dǎo)的效率。實證表明銀行業(yè)集中度過高會降低信貸政策的傳導(dǎo)效率，Baglioni（2007）認(rèn)為在壟斷競爭的市場結(jié)構(gòu)下，資本充足的銀行有利于貨幣政策的傳導(dǎo)，而寡頭壟斷的市場結(jié)構(gòu)則恰恰相反。此外，制度因素也受到了廣泛關(guān)注。Mishraetal.（2014）認(rèn)為低收入國家的信貸渠道效應(yīng)可能受兩方面影響。一方面，其金融體系介入國際市場的程度較低，直接融資市場不發(fā)達，金融環(huán)境不穩(wěn)定，貨幣政策的調(diào)整對銀行信貸行為的影響較大。另一方面，這些國家國內(nèi)制度環(huán)境不穩(wěn)定，產(chǎn)權(quán)制度、法律體系、債權(quán)人保護較差，會計和信息披露制度不規(guī)范，金融市場的流動性較弱，銀行業(yè)集中度高，資本不足，這都會降低信貸渠道效率。Sette&Gobbi（2015）利用跨國貸款數(shù)據(jù)的研究顯示在以非公開“關(guān)系”作為信貸基礎(chǔ)的國家中，充足的資本狀況會更顯著地緩解銀行面對的外部貨幣政策沖擊。

4建議

4.1建設(shè)完善利率風(fēng)險管理體系

我國利率定價機制還不夠成熟，商業(yè)銀行需要借鑒國外科學(xué)成熟的利率定價機制，同時結(jié)合我國實際情況構(gòu)建合理完善的適合社會主義市場經(jīng)濟的定價體系。另外，在如今競爭激烈的時代下，更要加強對風(fēng)險的管控。加強對商業(yè)銀行內(nèi)部員工的育培訓(xùn)，增強風(fēng)險防范意識，完善商業(yè)銀行風(fēng)險管理組織架構(gòu)，建立健全監(jiān)督管理制度，使風(fēng)險管理的意識能深入到商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的方方面面。

4.2強化中間業(yè)務(wù)推廣。

近年來，中間業(yè)務(wù)收入在總收入結(jié)構(gòu)中所占比重較低，仍有很大的發(fā)展空間。與傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)相比，中間業(yè)務(wù)具有品種多、專業(yè)性強、創(chuàng)新需求多等特點。因此，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入的發(fā)展需要具有多種專業(yè)技能的復(fù)合型人才，既要具備銀行、保險、證券、外匯等業(yè)務(wù)的專業(yè)知識，同時又要對全球經(jīng)濟形勢有一個科學(xué)系統(tǒng)的預(yù)測，如成立投資研究團隊等。，加強對宏觀市場的監(jiān)控和敏感度，尋找創(chuàng)新和發(fā)展的新機遇。商業(yè)銀行依靠這種專業(yè)的財務(wù)管理團隊，真正為客戶實現(xiàn)資產(chǎn)配置效益的最大化，為商業(yè)銀行帶來更多的客戶資源和中間業(yè)務(wù)收入。在產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重的今天，加強客戶服務(wù)和創(chuàng)造良好的聲譽是一個重要的競爭優(yōu)勢。中國商業(yè)銀行發(fā)展業(yè)務(wù)所需的核心資源是人力資源。擁有專業(yè)的客戶經(jīng)理可以在第一線為客戶提供一站式便捷服務(wù)，提高客戶對銀行整體服務(wù)的滿意度，建立品牌聲譽，增強客戶的認(rèn)同感和信任感。另一方面，優(yōu)秀的中介業(yè)務(wù)人才能夠及時挖掘客戶需求和市場趨勢，及時提供中介業(yè)務(wù)的最新信息，大力培養(yǎng)投資研究人員和優(yōu)秀的客戶經(jīng)理是促進中介業(yè)務(wù)發(fā)展的核心競爭力。

4.3把握自身特點，尋找合適路徑

通過前文的實證分析，我們可以看出利率市場化對不同類型的銀行影響程度不同，不同類型的銀行有不同的發(fā)展模式和各自的優(yōu)點，我們應(yīng)該在利率市場化的沖擊下，針對不同類型的銀行提出不同的發(fā)展側(cè)重點。對于大型股份制商業(yè)銀行來說，重點是利用現(xiàn)有規(guī)模和資源優(yōu)勢加大創(chuàng)新力度。在利率市場化之后，傳統(tǒng)的利息收入還是占主要部分，但是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的盈利水平在逐漸下降。銀行應(yīng)該從依賴傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向發(fā)展更加創(chuàng)新、更加豐富的中間業(yè)務(wù)上。

4.4合理控制信貸資金，加強風(fēng)險管理，嚴(yán)格控制不良貸款

不良貸款是商業(yè)銀行資金流失的主要原因。商業(yè)銀行在增加貸款量的同時，更應(yīng)該重視信貸資金的安全性。一是加強風(fēng)險管理意識，對客戶信用進行精準(zhǔn)評級，在保證同等安全級別的情況下，根據(jù)信用等級權(quán)衡不良貸款率與信貸增加額的關(guān)系，確定最佳貸款發(fā)放量。二是加強風(fēng)險管理，強化貸款資金審查，動態(tài)監(jiān)控潛在的不良信貸資金。三是重點關(guān)注大額信貸風(fēng)險，加強大額信貸管理，偵察潛在不良貸款，發(fā)現(xiàn)可疑貸款并及時進行跟蹤調(diào)查和訪問。

4.5加強科學(xué)管理，控制經(jīng)營成本，提高運行效率

商業(yè)銀行經(jīng)營成本將直接影響其資產(chǎn)收益率?；貧w分析結(jié)果顯示，國有商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率對經(jīng)營成本的變動不敏感，這與利率市場化下國有商業(yè)銀行努力完善自身資本結(jié)構(gòu)，充分利用信息資源，加強內(nèi)部控制等息息相關(guān)。與之相比，股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率對經(jīng)營成本的變動敏感，說明股份制商業(yè)銀行的成本控制對其盈利能力有顯著影響。利率市場化下，股份制商業(yè)銀行對市場環(huán)境變化的反應(yīng)時滯較長，資本結(jié)構(gòu)調(diào)整較慢。因此，股份制商業(yè)銀行更應(yīng)該轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)，加強成本控制。在資本充足率保持安全運行的前提下，加強經(jīng)營成本控制是提高股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率和運轉(zhuǎn)效率的重要手段。具體措施包括：一是商業(yè)銀行應(yīng)按照規(guī)范化的原則、專業(yè)化的經(jīng)營理念完善內(nèi)部組織體系，明確職責(zé)分工，建立資源共享機制，充分利用信息優(yōu)勢，挖掘潛在客戶資源，提高運行效率。二是商業(yè)銀行應(yīng)加強財務(wù)制度建設(shè)，強化財務(wù)精細(xì)化管理，規(guī)范化運行。三是商業(yè)銀行應(yīng)建立有效的獎懲制度，充分調(diào)動員工的工作積極性。

5結(jié)束語

在利率市場化背景下，商業(yè)銀行亟待轉(zhuǎn)型升級經(jīng)營業(yè)務(wù)。然而，近年來居高不下的不良貸款、互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行的沖擊等，導(dǎo)致銀行業(yè)績普遍下滑，動搖了銀行在金融界的地位。因此，研究利率市場化下商業(yè)銀行盈利能力驅(qū)動因素對商業(yè)銀行制定發(fā)展策略具有重大的現(xiàn)實意義。

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作者簡介：錢靚，女，漢族，就讀于東南大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院，研究方向：經(jīng)濟管理.