基于超效率DEA模型的我國礦業(yè)非洲地區(qū)投資效率評價研究

宋科余，柳群義

(1.中國地質(zhì)科學(xué)院礦產(chǎn)資源研究所自然資源部鹽湖資源與環(huán)境評價重點實驗室，北京 100037；2.中國地質(zhì)科學(xué)院礦產(chǎn)資源研究所，北京 100037；3.山西省地質(zhì)調(diào)查院,山西 太原 030006)

0 引 言

自2000年前后我國開始在非洲大陸進(jìn)行綠地投資、礦業(yè)開發(fā)，大批的國營礦山企業(yè)、民營礦山企業(yè)、地質(zhì)勘探隊伍、工程勘察隊伍、資本運作公司不斷涌入非洲市場，先后通過經(jīng)濟(jì)援助換取礦產(chǎn)資源、綠地投資、風(fēng)險勘探、跨國并購以及與資源豐富國家簽署礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略協(xié)議等形式獲取優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)資源[1]，非洲大陸逐漸成為我國礦業(yè)海外投資的主要地區(qū)之一，我國在非洲進(jìn)行礦業(yè)投資，對促進(jìn)中非多元合作、加速非洲工業(yè)化進(jìn)程、拉動雙邊經(jīng)濟(jì)快速增長均具有積極作用[3-5]。礦業(yè)投資具有規(guī)模大、周期長、風(fēng)險高、回收周期長的特點[2]，過去我國礦業(yè)在非洲經(jīng)歷了激烈的國際競爭、資源民主主義、西方“新殖民主義論”、人才困境等諸多挑戰(zhàn)，時至今日投資已形成一定規(guī)模。2020年以來新冠肺炎疫情滯緩了全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國際商業(yè)合作步伐，全球礦業(yè)行業(yè)也將面臨沖擊和變革，面對當(dāng)前形勢[6-7]，對過去一段時間我國在非洲大陸礦業(yè)投資進(jìn)行階段性總結(jié)，對投資效率進(jìn)行科學(xué)評價，為下一階段的投資提供決策建議。

國內(nèi)外對于投資效率評價的研究較多，首先是多指標(biāo)的綜合評價，一個項目的效率應(yīng)該受眾多維度指標(biāo)影響，是多輸入、多輸出的，項目效率評價具有多因素的特點[8]，多指標(biāo)影響并未考慮投入資源與產(chǎn)出的聯(lián)動性，未從投入-產(chǎn)出角度對指標(biāo)進(jìn)行區(qū)分并進(jìn)行評價效率。其次，投入與產(chǎn)出角度的效率評價，包括通過主成分分析法、DEA法評價能源產(chǎn)業(yè)績效[9]，以及基于DEA的工程項目評標(biāo)方法，將主客觀的偏好權(quán)重整合確定評價指標(biāo)的綜合權(quán)重，并依據(jù)2個輸入指標(biāo)與3個輸出指標(biāo)計算不同投標(biāo)方案的效率指數(shù)[10]。 針對中國在非洲直接投資效率的研究方面，金波[11]運用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法(DEA)中CCR模型與BCC模型對我國在非洲直接投資促進(jìn)東道國經(jīng)濟(jì)增長效率進(jìn)行了評價，指出中國對非洲投資的總體發(fā)展趨勢是逐步擴(kuò)大投資規(guī)模，但對部分東道國的投入應(yīng)有所控制；田澤等[12]運用超效率DEA對我國在非洲投資評價展開研究，選取2008—2014年20國投資數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析以研究我國對非洲投資效率的高中低水平及變化趨勢，判斷出哪些國家投資呈收斂趨勢或集聚效應(yīng)，并提出調(diào)整投資規(guī)模等對策建議；許冬梅[13]基于DEA-Tobit模型對2008—2018年我國對“綠色絲綢之路”綠色投資效率變化及影響因素進(jìn)行分析，得出投資變化趨勢及哪些因素對投資效率呈正相關(guān)關(guān)系、負(fù)相關(guān)關(guān)系。

總的來說，目前投資效率評價領(lǐng)域針對礦業(yè)投資效率的相關(guān)研究比較少，現(xiàn)有研究大多通過實證研究的方法證明我國對非洲直接投資成效的顯著性，而針對我國礦業(yè)對非洲直接投資的效率研究幾乎沒有。本文在分析我國礦業(yè)非洲投資現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，采用超效率DEA模型，對我國礦業(yè)非洲投資效率進(jìn)行定量評價研究，通過分析評價結(jié)果提出科學(xué)的決策依據(jù)，為下一步投資決策提供建議。

1 我國對非洲礦業(yè)投資概況

非洲大陸礦產(chǎn)資源豐富，金、鉻、鉑族、銅、鈷、錳、鐵、鋁土礦、鈾、石油、天然氣等14種金屬儲量在世界位居前列。據(jù)SNL不完全統(tǒng)計，目前我國在非洲投資礦產(chǎn)資源(除石油天然氣)項目共147個，投資區(qū)域較集中，主要在非洲中南部、西部，如剛果(金)、贊比亞、厄爾特里亞、南非(圖1)，四國投資項目個數(shù)占非洲總數(shù)的64%[14]。我國礦業(yè)在非洲投資總額累計超過376億美元，主要集中在剛果(金)、幾內(nèi)亞、南非、納米比亞和贊比亞，分別占比34%、28%、12%、7%和6%，共占87%(圖2)，2018年我國在非洲礦業(yè)總投資額為12億元，占境外礦業(yè)總投資的70%，較2017年投資額同比增長30%[15]。由于各國投資礦種不同，筆者將不同國家投資的不同礦種所控股權(quán)益資源量進(jìn)行統(tǒng)計，與礦石價格相乘后得出我國礦業(yè)在非洲主要國家所控股權(quán)益資源量的經(jīng)濟(jì)總價值，來衡量在各國投資規(guī)模大小。經(jīng)計算，由于塞拉利昂、納米比亞所控股鐵礦資源量巨大，以及納米比亞控股八氧化三鈾經(jīng)濟(jì)價值高，兩國資源量總價值占全非洲總額的近九成(表1)。

按礦種分類匯總，主要為銅、金、鐵等，礦山項目分別占總數(shù)的50%、12%和11%，合計占總數(shù)比例超過73%。銅礦和鐵礦投資份額最大，投資總額分別占比40%和38%，其次是鉑族、鈾礦和金礦，三者合計占比約20%；從權(quán)益資源量來看，我國在非洲控制了大量的鐵、銅、金、鉑族等資源，理想可生產(chǎn)年限均超過80 a，是對我國礦產(chǎn)資源需求的有力保障(表2)。

圖1 我國在非洲投資礦產(chǎn)項目分布圖Fig.1 Distribution map of China’s mineral investment projects in Africa(資料來源：SNL)

圖2 我國在非洲各國投資礦產(chǎn)項目情況Fig.2 China’s investment in mineral projectsin African countries(資料來源：SNL)

2 研究方法及評價指標(biāo)體系

2.1 研究方法

DEA模型是運用數(shù)學(xué)線性規(guī)劃，首先運用傳統(tǒng)DEA模型，計算相同投入產(chǎn)出指標(biāo)的決策單元的相對效率[16-17]，綜合技術(shù)效率(TE)=純技術(shù)效率(PTE)×規(guī)模效率(SE)，其中綜合技術(shù)效率(TE)=1即為有效的決策單元。傳統(tǒng)的DEA模型綜合技術(shù)效率最大值為1，無法區(qū)分多個有效單元[18-19]?；诖?，筆者通過超效率DEA模型獲得直接投資效率值，同傳統(tǒng)DEA模型綜合效率進(jìn)行比對，對有效決策單元進(jìn)行區(qū)分。

表1 2014年和2020年我國礦業(yè)在非洲主要國家投資情況Table 1 Investment status of China’s mining industry in major African countries in 2014 and 2020

續(xù)表1

表2 截至2020年我國礦業(yè)在非洲投資礦產(chǎn)分礦種情況Table 2 China’s mining industry will invest in mineral resources in Africa by 2020

2.2 評價指標(biāo)及數(shù)據(jù)來源

2.2.1 評價對象及依據(jù)

綜合項目數(shù)量、投資額等因素，選取剛果(金)、厄立特里亞、南非、贊比亞、納米比亞、塞拉利昂、津巴布韋、幾內(nèi)亞、利比里亞9國作為評價對象。根據(jù)SNL數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2020年10月我國對非洲礦業(yè)投資項目中，這9國投資項目數(shù)及投資額分別占我國在非洲投資總額的81.6%、91.6%，可以充分地反映我國對非洲直接投資的基本情況。同時，筆者選取2014年和2020年數(shù)據(jù)進(jìn)行比對，判斷2014年和2020年我國礦業(yè)非洲投資效率變化情況。

2.2.2 指標(biāo)選取

為全面衡量我國對非洲礦業(yè)投資效率，本文參考田澤等[12]、許冬梅[13]指標(biāo)選取標(biāo)準(zhǔn)，同時考慮到礦業(yè)投資評價區(qū)別于普通經(jīng)濟(jì)評價，具有很強(qiáng)的行業(yè)特性，構(gòu)建投入-產(chǎn)出指標(biāo)體系。具體指標(biāo)如下：投入指標(biāo)，投資額(百萬美元)；東道國工業(yè)就業(yè)人數(shù)(萬人)；產(chǎn)出指標(biāo)：權(quán)益資源量經(jīng)濟(jì)價值(百萬美元)，由于不同國家投資礦種不盡相同，不能簡單地使資源量相加，因此采用其經(jīng)濟(jì)價值，既權(quán)益資源量經(jīng)濟(jì)價值=權(quán)益資源量×礦石價格；東道國礦業(yè)產(chǎn)值(萬美元)，評價對象(DMU)個數(shù)大于投入、產(chǎn)出指標(biāo)數(shù)量乘積的兩倍[20-21]。

2.2.3 數(shù)據(jù)來源

我國在非洲地區(qū)礦業(yè)投資項目覆蓋超過20個國家，考慮到主要投資項目及資金集聚性，以及數(shù)據(jù)的全面性、可獲得性，本文最終選取剛果(金)、厄爾特里亞等9國進(jìn)行效率測度。指標(biāo)數(shù)據(jù)選取2014年和2020年數(shù)據(jù)，分別來源于SNL,《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》,世界銀行數(shù)據(jù)庫,國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)庫等(表3)。

3 實證分析

本文綜合運用MaxDEA8.0 BASIC軟件計算，采用Input orientated計算分析，計算結(jié)果見表4，得到9個國家的超效率值(STE)、綜合技術(shù)效率(TE)、純技術(shù)效率(PTE)、規(guī)模效率(SE)和規(guī)模收益(RTS)。

3.1 綜合效率和超效率結(jié)果分析

2014年DEA有效(TE=1.000 0)的國家分別為厄爾特利亞、南非、納米比亞和塞拉利昂，即這4個國家的投入產(chǎn)出規(guī)模相對最優(yōu)；2020年DEA有效(TE=1.000 0)的國家僅剩南非和納米比亞，其他國家投資效率處于中、低水平，投資效率的國別差異較大，各效率值從0.100 0～1.000 0分布不均(表4)。為進(jìn)一步比較這些國家效率的高低，利用超效率DEA模型，運用MaxDEA8.0 BASIC軟件進(jìn)行分析，2014年綜合效率值依次為塞拉利昂9.528 2、厄爾特利亞3.779 7、納米比亞1.226 2和南非1.174 3，2020年為納米比亞1.314 1、南非1.081 0，其余國家相對非DEA有效的地市綜合效率值不變(表5)。

表3 投入指標(biāo)與產(chǎn)出指標(biāo)Table 3 Input index and output index

表4 基于CCR模型和BCC模型的我國對非洲礦業(yè)投資效率實證分析結(jié)果Table 4 The empirical analysis results of China’s mining investment efficiency in Africa based on CCR and BCC models

表5 標(biāo)準(zhǔn)效率DEA模型與超效率DEA模型評價結(jié)果的比較Table 5 Comparison of evaluation results between standard efficiency DEA model and super efficiency DEA model

3.2 效率變化趨勢分析

本文所選取的9個國家2014年和2020年的綜合效率平均值分別為0.619 5和0.589 5，純技術(shù)效率平均值為0.753 4和0.741 2，規(guī)模效率平均值為0.791 5和0.737 7，均存在不同程度的下降。9個國家中僅剛果(金)、贊比亞和利比里亞直接投資效率是上升的，其余國家均下降，而厄爾特利亞和塞拉利昂下降明顯。

3.3 純技術(shù)效率分析

對南非、厄爾特利亞、納米比亞和塞拉利昂的直接投資的純技術(shù)效率一直保持為有效狀態(tài)(PTE=1)，剛果(金)和贊比亞純技術(shù)投資效率有所提升，幾內(nèi)亞下降明顯，對其他東道國投資的純技術(shù)效率的變化并不明顯。

3.4 規(guī)模效率和規(guī)模效益分析

對南非和納米比亞的直接投資規(guī)模效率保持在有效狀態(tài)(SE=1.000 0)，對厄爾特利亞和塞拉利昂的投資規(guī)模效率有效變?yōu)榉怯行?，這兩國的非DEA有效正是由于規(guī)模非效率共同導(dǎo)致的，若想提升投資效率應(yīng)適當(dāng)縮小投資規(guī)模。從2020年規(guī)模報酬來看，南非和納米比亞投資規(guī)模保持不變，厄爾特利亞、贊比亞、津巴布韋、幾內(nèi)亞和利比里亞處于遞增階段，證明這些國家投資規(guī)模不足，應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大，剛果(金)和塞拉利昂處于遞減階段，說明規(guī)模相對于其他國家偏大，應(yīng)適當(dāng)縮小。

4 結(jié)論及建議

4.1 結(jié)論

1) 投資區(qū)域不均衡，投資礦種過于集中。我國礦業(yè)非洲控股礦山主要集中于非洲中南部以及西部等9國，仍有非洲東部及南部許多優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)地具備未來熱點投資區(qū)域潛力。投資礦種主要以銅、鐵、金為主，對新興產(chǎn)業(yè)中涉及的特別是用于新能源、新材料產(chǎn)業(yè)的重要戰(zhàn)略性礦產(chǎn)投資尚有不足。結(jié)合前文研究，投資效率高的國家吸引了更多的投資，形成了集聚效應(yīng)，對投資效率低的國家投資吸引力產(chǎn)生直接影響，更加難以獲得投資的機(jī)會，導(dǎo)致了投資區(qū)域的不均衡。鑒于非洲大陸擁有非常豐富的礦產(chǎn)資源，去除政治、戰(zhàn)爭、衛(wèi)生等不可控因素，非洲大陸仍有大量區(qū)域以及大量優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)等待開發(fā)。

2) 多數(shù)國家投資效率尚處于中、低水平，投資效率差異明顯。非洲大陸礦產(chǎn)資源潛力豐富，但多數(shù)國家存在經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后、基礎(chǔ)設(shè)施不足、政治穩(wěn)定性差、礦業(yè)政策不完善等問題，各個國家輔助投資硬件條件差異明顯，再加上我國礦山企業(yè)規(guī)避風(fēng)險意識淡薄，投資行為盲目且管理粗放，致使我國在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行礦業(yè)投資效率偏低，在多數(shù)國家投資不成規(guī)模，投資效率低，直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)還不明顯。同時，投資集聚效應(yīng)導(dǎo)致投資區(qū)域、礦種以及投資金額的不平衡，投資效率存在一定差異。

3) 投資效率整體呈收斂態(tài)勢，投資規(guī)模緊縮。近年來由于全球經(jīng)濟(jì)低迷以及發(fā)達(dá)國家對非洲市場直接投資及援助大幅縮減，對我國投資產(chǎn)生一定影響。對比2014年與2020年數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，投資效率、純技術(shù)效率、規(guī)模效率整體均出現(xiàn)降低；對比超效率DEA，除剛果(金)、贊比亞和利比里亞小幅度上升外，其余國家均出現(xiàn)不同程度下降；對比投資規(guī)模，除剛果(金)和塞拉利昂外，其余國家投資規(guī)模保持不變或不足。

4.2 建議

2020年初以來，受新冠肺炎疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)下滑，礦產(chǎn)品價格出現(xiàn)波動，非洲地區(qū)大多數(shù)投資項目停產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)活動出現(xiàn)滯緩，對我國礦業(yè)境外控股礦山運作及投資市場產(chǎn)生一定影響。未來全球經(jīng)濟(jì)難以快速復(fù)蘇，我國礦業(yè)境外市場將進(jìn)入調(diào)整期，借此機(jī)會，如何逆勢而上進(jìn)一步獲取優(yōu)質(zhì)資源、提升投資效率，綜合前文評價結(jié)果提出，對策建議如下所述。

1) 優(yōu)選投資區(qū)域，調(diào)整投資礦種。礦業(yè)投資應(yīng)做好前期調(diào)查和準(zhǔn)備工作，針對評價結(jié)果以及不同國家投資環(huán)境特征，適當(dāng)調(diào)整投資戰(zhàn)略，遵從一是已投資國家優(yōu)先，二是投資效率從高至低，三是其余國家盡量滿足資源豐富、政治風(fēng)險低、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)好的三步優(yōu)選原則，優(yōu)選投資區(qū)域，引導(dǎo)我國礦山企業(yè)科學(xué)、合理投資，逐步形成集群式投資規(guī)模，開拓符優(yōu)選原則的新興投資市場，以應(yīng)對投資的分散化和區(qū)域不均衡狀況。關(guān)注處于價格洼地的高價值、高品位以及重要戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源，如鎢、稀土、錫、銻、鉬、鈷、鋰、鉀鹽、晶質(zhì)石墨等。

2) 擴(kuò)大投資規(guī)模，提升投資效率。對投資效率有效國(南非、納米比亞)保持投資熱度，對厄爾特利亞、贊比亞、津巴布韋、幾內(nèi)亞和利比里亞進(jìn)一步擴(kuò)大投資規(guī)模，形成集聚效應(yīng)。另外，借力“一帶一路”倡議機(jī)遇，加強(qiáng)與非洲國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和礦業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈合作，注重投資產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的梯次和技術(shù)水平差異化，實現(xiàn)技術(shù)溢出效應(yīng)，發(fā)揮我國礦業(yè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)優(yōu)勢、設(shè)備優(yōu)勢、資金優(yōu)勢、相關(guān)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，促進(jìn)礦業(yè)投資與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)融合，改善當(dāng)?shù)赝顿Y環(huán)境軟硬件條件，提高吸引投資水平，這樣既促進(jìn)了我國對非投資整體效率的提高，也將促進(jìn)非洲經(jīng)濟(jì)一體化和可持續(xù)發(fā)展。

3) 把握新冠肺炎疫情影響下投資調(diào)整期機(jī)遇，穩(wěn)中求進(jìn)。 由于疫情的影響，全球礦業(yè)供應(yīng)鏈韌性風(fēng)險上升，將出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈本地化、逆全球化趨勢，非洲礦業(yè)市場定會發(fā)生優(yōu)勝劣汰的市場重塑行為，實力不足的中小企業(yè)將被收購或停工停產(chǎn)，國際大型礦業(yè)企業(yè)借機(jī)抄底優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)資源，可能出現(xiàn)東道國貨幣貶值、礦山建設(shè)成本降低等情況，非洲大陸作為我國“一帶一路”倡議中重要的礦產(chǎn)資源投資地，投資前景被長期看好，是逆周期投資和配置資源的良好時機(jī)。我國礦業(yè)企業(yè)除優(yōu)化調(diào)整投資目標(biāo)，抄底高性價比優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)資源外，同時應(yīng)加強(qiáng)對投資東道國投資環(huán)境及礦業(yè)政策變化的密切關(guān)注和研究，積極防范和應(yīng)對疫情后可能出現(xiàn)的新政策法規(guī)風(fēng)險和挑戰(zhàn)。