興業(yè)銀行期限錯配案例分析

文/李婷（湘潭大學(xué)）

一、引言

商業(yè)銀行流動性風(fēng)險爆發(fā)最根本的原因是資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的不匹配，銀行機構(gòu)期限錯配與流動性風(fēng)險具有直接關(guān)系。

商業(yè)銀行作為經(jīng)營信用的企業(yè)，通過較低成本負(fù)債和較高價格資產(chǎn)之間的利差獲得利潤。不管是表內(nèi)還是表外業(yè)務(wù)，均是獲得利差與防范風(fēng)險博弈的結(jié)果,在一般博弈過程中若遇到不良貸款清收、匯率政策調(diào)整、儲戶提前取現(xiàn)等因素，將打破這種博弈平衡，使銀行陷入流動性風(fēng)險。

二、案例分析

（一）案例背景

以住房貸款為代表的中長期貸款占我國銀行貸款的比重很大。近年我國對房價規(guī)制政策越來越多，房價總體的上升態(tài)勢已經(jīng)不太明朗。一旦房價下跌，貸款人抵押物縮水引起大規(guī)模違約，造成恐慌而導(dǎo)致擠兌。另一方面，相比其他國家，中國的貨幣化速度過快在我國經(jīng)濟已轉(zhuǎn)入平穩(wěn)下行階段，貨幣增長率勢必會在未來有所回落，銀行流動性也會受到負(fù)面的影響。

（二）興業(yè)銀行抵抗流動性風(fēng)險能力現(xiàn)狀

商業(yè)銀行的流動比率表示每一單位的流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)來抵償，是衡量短期償債能力最常用的指標(biāo)，銀監(jiān)局要求銀行等金融機構(gòu)的流動性比率大于等于25%。2010年—2012年興業(yè)銀行的流動比率均在央行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的合理范圍內(nèi)，但是該比率呈現(xiàn)顯著的逐年下降趨勢。截至2013年6月末，興業(yè)銀行的流動比率僅為25.35%，已逼近25%的警戒線。

存貸比率是將商業(yè)銀行的貸款總額與存款總額進行對比。目前央行規(guī)定商業(yè)銀行存貸比不髙于75%。就興業(yè)銀行的具體數(shù)據(jù)分析可知，2013年5月，興業(yè)銀行的存貸比率是59.33%，然而到了2013年6月興業(yè)銀行存貸比率卻猛然上升至69.37%環(huán)比增長約14.5%。雖然其存貸款指標(biāo)符合央行規(guī)定，但其過快的增長速度也顯示出興業(yè)銀行的可能存在一定的流動性困難。

流動性缺口及流動性缺口率反映了商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及匹配程度，興業(yè)銀行在2012年末及2013年5月至6月的流動性缺口率遠遠低于了-10%的標(biāo)準(zhǔn)，且呈現(xiàn)了下降趨勢并持續(xù)惡化，在2013年6月尤為嚴(yán)重，該指標(biāo)僅有-33%。說明興業(yè)銀行在該期限內(nèi)到期的資產(chǎn)無法償還到期的債務(wù)，需要以其他方式籌集資金償還到期債務(wù)。

從以上四個指標(biāo)可以看出，興業(yè)銀行目前流動性指標(biāo)看出興業(yè)銀行目前抵抗流動性風(fēng)險能力較弱。

（三）興業(yè)銀行流動性風(fēng)險原因分析

吸存放貸作為商業(yè)銀行最傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)，其運行機理主要是通過較短期限、低成本的吸收存款和較長期限、高價格的放出貸款而獲取二者之間的利差。因此，就銀行的經(jīng)營本能逐利性來講本身就具有存貸款期限錯配的潛在可能。

在當(dāng)時的經(jīng)濟背景來看，這種錯配可能性進一步擴大。第一，在我國經(jīng)濟增長長期依賴于投資拉動環(huán)境下，大量的資金需求驅(qū)動中長期貸款持續(xù)快速增長。第二，城鎮(zhèn)化進程下居民中長期個人購房貸款大幅增長，建立在經(jīng)濟和房價會持續(xù)增長的前提之上，上漲的房價保障了抵押品的價值，導(dǎo)致銀行投放大量中長期放貸。第三，隨著我國利率市場化持續(xù)深化，存款呈現(xiàn)活期化甚至存款分流，即商業(yè)銀行在負(fù)債方循環(huán)獲取資金的能力減弱，而償還負(fù)債的期限更短。第四，隨著我國宏觀經(jīng)濟調(diào)整持續(xù)深化，不良貸款不同程度在攀升，一旦不良貸款發(fā)生，資金難以及時收回，出現(xiàn)資金鏈斷裂就會帶來流動性風(fēng)險。

就興業(yè)銀行本身經(jīng)營方式來看，興業(yè)銀行成立之后發(fā)展迅猛，在這背后免不了有一些短視和冒進行為。興業(yè)銀行這類中小型銀行其負(fù)債多來源于較不穩(wěn)定的企業(yè)存款和同業(yè)存款及拆借，且儲備資產(chǎn)較少，資金運用于貸款的比例較高，其流動性水平往往不如大型銀行。一旦寬松貨幣政策發(fā)生改變，或者貸款違約率上升導(dǎo)致銀行利潤惡化，這類銀行的流動性風(fēng)險將暴露無遺。

銀行監(jiān)管層面來說，商業(yè)銀行有著嚴(yán)格的不良貸款率的考核體系，但在商業(yè)銀行資金的流動性管理上重視程度不夠，導(dǎo)致了商業(yè)銀行為了控制不良貸款率，存在通過故意拉長貸款期限來達到降低不良貸款率目標(biāo)的行為。

三、相關(guān)建議

（一）銀行層面

就銀行自身來說，第一，銀行應(yīng)該秉持審慎經(jīng)營原則。在經(jīng)營活動中處理好盈利性與安全性、流動性的關(guān)系，不能一味追求盈利性而忽略安全性和流動性；第二，銀行應(yīng)提高自身風(fēng)險防范能力，建立資金調(diào)節(jié)系統(tǒng)，以安排調(diào)度各分支機構(gòu)的資金頭寸，提高商業(yè)銀行的流動性，防范存貸期限錯配的流動性風(fēng)險；第三，有序推進業(yè)務(wù)創(chuàng)新。資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面推動中長期信貸資產(chǎn)證券化，提升資產(chǎn)的流動性，盤活資產(chǎn)。通過負(fù)債方面，商業(yè)銀行應(yīng)該在風(fēng)險可控的情況下適當(dāng)增加對金融衍生品的開發(fā)和投資，增強主動負(fù)債的風(fēng)險規(guī)避能力。

（二）監(jiān)管層面

從監(jiān)管層面來說，首先，要進一步完善商業(yè)銀行流行性監(jiān)測機制，完善相關(guān)監(jiān)測指標(biāo)，注重存量業(yè)務(wù)測度和流量業(yè)務(wù)測度相結(jié)合，全覆蓋實施對商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)流動性的動態(tài)監(jiān)測。其次，注重流動性監(jiān)管協(xié)作。加強“一行三會”監(jiān)管部門的合作，注重銀行、證券、保險以及新金融業(yè)態(tài)業(yè)務(wù)交叉隱性風(fēng)險。第三是強化表外業(yè)務(wù)的規(guī)范管理。