網(wǎng)紅基金值得買嗎

老思基

按照公開的數(shù)據(jù)顯示，自2019年初至今年11月9日，不到兩年的時(shí)間，已經(jīng)有34只開放式基金的漲幅超過200%，這些都可以算是市場(chǎng)上的網(wǎng)紅型基金。

所謂網(wǎng)紅，就是在最近一兩年的時(shí)間，踏準(zhǔn)了市場(chǎng)風(fēng)口的基金。然而以后萬(wàn)一風(fēng)向改變，這些網(wǎng)紅基金有幾個(gè)還能留下來(lái)很難說。所以看到這些別人家的基金，大家沒必要太羨慕，更沒有必要一時(shí)興起，就追高買入。

表現(xiàn)穩(wěn)定的基金，才是優(yōu)秀基金

跟這些網(wǎng)紅基金相對(duì)的，還有一類基金，它們的優(yōu)勢(shì)在于長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)定?？赡軞v史上每一年的業(yè)績(jī)都不是特別出彩，但是從長(zhǎng)期看，可以獲得不錯(cuò)的收益。

其中的代表，比如朱少醒管理的富國(guó)天惠成長(zhǎng)。富國(guó)天惠2005年11月16日成立，已滿15年，累計(jì)收益1949%，平均年化收益率22%。

從富國(guó)天惠成長(zhǎng)的歷史業(yè)績(jī)就能看出來(lái)，就算業(yè)績(jī)比較好的2015、2017和2019年，它在同類基金排名中也都在100名之后，不算是最牛的。同時(shí)，在2016年和2018年兩個(gè)全市場(chǎng)普遍下跌的行情里邊，業(yè)績(jī)更差一些，只是一般水平。

就像是跑一場(chǎng)馬拉松，它每公里的速度不是特別快，其中某些路段還會(huì)慢一些;但是憑借持續(xù)的穩(wěn)定性，最終跑成了傳奇。朱少醒的富國(guó)天惠成長(zhǎng)，已經(jīng)是旗幟性的優(yōu)秀基金。

牛市漲幅大，熊市回撤小

除了富國(guó)天惠成長(zhǎng)，接下來(lái)再看一個(gè)知名度沒那么高，業(yè)績(jī)同樣優(yōu)秀的基金。

工銀文體產(chǎn)業(yè)基金2015年底才成立，至今累計(jì)收益255%，年化收益率29%。因?yàn)槌闪r(shí)間不夠長(zhǎng)，只能看到2016到2019四個(gè)完整年度的數(shù)據(jù)。其中在整個(gè)市場(chǎng)上漲的2017年和2019年，它的表現(xiàn)很優(yōu)秀。到了整個(gè)市場(chǎng)都在下跌的2016年和2018年，業(yè)績(jī)同樣優(yōu)秀。

對(duì)比富國(guó)天惠成長(zhǎng)和工銀文體產(chǎn)業(yè)，業(yè)績(jī)差距主要是在2016年和2018年的下跌行情中。這種差距背后是操作風(fēng)格的區(qū)別，工銀文體產(chǎn)業(yè)的風(fēng)格更激進(jìn)一些。

比如從股票資產(chǎn)的倉(cāng)位對(duì)比看，富國(guó)天惠成長(zhǎng)的股票持倉(cāng)長(zhǎng)期保持在95%左右。而工銀文體產(chǎn)業(yè)，作為一個(gè)股票型基金，如果發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)行情不太好，會(huì)果斷把倉(cāng)位降低到80%左右。

另外可以再看這兩個(gè)基金的換手率，也就是變更持股的頻率。富國(guó)天惠成長(zhǎng)的換手率長(zhǎng)期保持在200%左右。工銀文體大概是它的兩倍。

富國(guó)天惠成長(zhǎng)就像是一個(gè)重劍無(wú)鋒的戰(zhàn)士，對(duì)自己的選股能力有足夠的信心，不懼牛市還是熊市，目標(biāo)一旦選中，輕易不會(huì)改變。

工銀文體產(chǎn)業(yè)則像是一個(gè)長(zhǎng)袖善舞的俠者，會(huì)根據(jù)不同的市場(chǎng)情況，改變自己的持股倉(cāng)位，調(diào)整重倉(cāng)股票。

選擇基金的五步法

要評(píng)價(jià)以上兩個(gè)基金，不能不提選擇股票型和偏股型基金的五步法。這是恒天基金和市場(chǎng)上管理風(fēng)格嚴(yán)謹(jǐn)?shù)幕鸸就ㄓ玫淖龇ā５谝徊绞橇私饣鸬耐ㄓ眯畔?，比如成立時(shí)間、規(guī)模、排名、回報(bào);第二是掌握基金的管理人信息，比如管理人喜歡的股票類型，倉(cāng)位規(guī)律;第三步是熟悉基金的歷史操作規(guī)律，有什么個(gè)性化特點(diǎn);第四是基金的投資特點(diǎn)，比如重倉(cāng)的板塊行業(yè);第五是看市場(chǎng)宏觀咨訊、宏觀新聞和基金經(jīng)理的觀點(diǎn)。

這樣的五步篩選體系，就像是醫(yī)生看病的時(shí)候閱讀體檢報(bào)告一樣，可以幫我們快速和全面地了解一只基金的基本情況。

結(jié)論

比起兩年賺200%的基金，更好的選擇是連續(xù)20年，平均每年年化收益率達(dá)20%的基金。

（投資有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)謹(jǐn)慎選擇?；饸v史業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，收益有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。）