我國(guó)周邊國(guó)家礦業(yè)投資政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境評(píng)價(jià)研究

鄭明貴，胡志亮，潘詠雪

(1.江西理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，江西 贛州 341000；2.中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)管理學(xué)院，安徽 合肥 230026)

0 引 言

礦產(chǎn)資源作為人類賴以生存的物質(zhì)原料，是稀缺的也是不可再生的。目前礦產(chǎn)資源的供給方式主要包括本國(guó)勘探、國(guó)外進(jìn)口以及別國(guó)勘探，大多數(shù)國(guó)家都會(huì)選擇兩種或以上的形式。 目前還沒(méi)有一個(gè)國(guó)家可以在本國(guó)內(nèi)滿足各種戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源的供應(yīng)，多數(shù)礦產(chǎn)資源都需要從國(guó)外進(jìn)口或者別國(guó)勘探生產(chǎn)。

我國(guó)的礦產(chǎn)資源總量較大、品類豐富，但是戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源相較于歐美國(guó)家嚴(yán)重不足，隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，相關(guān)行業(yè)急需礦產(chǎn)資源。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略以來(lái)，我國(guó)對(duì)海外投資的勢(shì)頭持續(xù)增長(zhǎng)，2016年底我國(guó)海外投資的企業(yè)就已經(jīng)超過(guò)兩萬(wàn)五千多家，涉及國(guó)家多達(dá)184個(gè)，項(xiàng)目投資總額超過(guò)1.1萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新記錄，其中包含85個(gè)國(guó)家礦業(yè)類投資項(xiàng)目。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)主要短缺與戰(zhàn)略性的礦產(chǎn)供給方基本來(lái)自周邊國(guó)家，在長(zhǎng)期的交易中我國(guó)與周邊國(guó)家已經(jīng)形成了牢固的合作關(guān)系。我國(guó)對(duì)周邊國(guó)家雖然占據(jù)地緣優(yōu)勢(shì)，但是政治因素與經(jīng)濟(jì)因素的不可控性將會(huì)直接影響投資的成敗[1]。

我國(guó)周邊國(guó)家有21個(gè)，這些國(guó)家大部分都經(jīng)歷過(guò)不同的地質(zhì)演化過(guò)程，呈現(xiàn)出不同的地質(zhì)構(gòu)造面貌，形成較為豐富的世界級(jí)礦床。其中，吉爾吉斯斯坦、哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、土庫(kù)曼斯坦、泰國(guó)、越南、馬來(lái)西亞、印度尼西亞、印度、俄羅斯、蒙古國(guó)、菲律賓、阿富汗、老撾、緬甸這15個(gè)國(guó)家地質(zhì)工作程度較低，礦產(chǎn)資源豐富。由于烏茲別克斯坦和土庫(kù)曼斯坦礦業(yè)法特別嚴(yán)格，阿富汗常年戰(zhàn)亂，因此選取哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、俄羅斯、蒙古國(guó)、馬來(lái)西亞、菲律賓、印度、緬甸、泰國(guó)、老撾、越南、印度尼西亞等12個(gè)國(guó)家作為評(píng)價(jià)對(duì)象。

礦業(yè)投資環(huán)境評(píng)價(jià)主要從微觀層面(項(xiàng)目選擇)、中觀層面(區(qū)位選擇)以及宏觀層面(國(guó)別選擇)進(jìn)行分析，而跨國(guó)礦業(yè)投資主要以宏觀層面為切入點(diǎn)，重點(diǎn)考察國(guó)家之間的投資環(huán)境比選。

1 研究現(xiàn)狀

1.1 政治政策投資環(huán)境影響因素

從理論分析來(lái)看，政治政策投資環(huán)境因素直接影響跨國(guó)公司的礦業(yè)投資項(xiàng)目的成敗。BRUNETTI[2]和EASTERLY[3]指出，政治風(fēng)險(xiǎn)作為國(guó)家商業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的重要內(nèi)容之一，產(chǎn)生的原因較為復(fù)雜，并且政治風(fēng)險(xiǎn)的增加意味著經(jīng)營(yíng)環(huán)境不確定性的增加，直接左右企業(yè)在海外經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的實(shí)施以及收益目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，對(duì)國(guó)際直接投資有著較大的負(fù)面影響[4-6]。 對(duì)于政治風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要后果，USHER[7]和ROBOCK[8]認(rèn)為，新興國(guó)家國(guó)有化浪潮以及主權(quán)獨(dú)立時(shí)期政權(quán)的不穩(wěn)定會(huì)對(duì)跨國(guó)投資企業(yè)產(chǎn)生巨大的負(fù)面影響，造成巨大的損失，從而阻嚇了外資的流入。SCHNEIDER等[9]研究發(fā)現(xiàn)，東道國(guó)戰(zhàn)亂及恐怖主義會(huì)對(duì)外資企業(yè)產(chǎn)生很大的損害，跨國(guó)投資企業(yè)會(huì)選擇性地避開(kāi)恐怖主義國(guó)家而轉(zhuǎn)移到相對(duì)穩(wěn)定和安全的國(guó)家。NIGH[10]指出，國(guó)際之間的沖突會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的海外投資流量，穩(wěn)定的國(guó)際關(guān)系將會(huì)提高企業(yè)投資的信心。Fraser研究所首次提出“礦業(yè)政策潛力指數(shù)”這一概念[11]，對(duì)各國(guó)的礦業(yè)政策潛力進(jìn)行了量化，跨國(guó)礦業(yè)投資企業(yè)可以根據(jù)這一指數(shù)進(jìn)行各國(guó)礦業(yè)政策優(yōu)劣的排序，從而提高投資成功率。CHAKRABARTI[12]和BUSSE[13]對(duì)政治投資環(huán)境進(jìn)行了細(xì)分，他們指出宏觀層面的政治風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該具體包括：東道國(guó)政治制度或者對(duì)外關(guān)系友好程度及政權(quán)更迭穩(wěn)定性等政治體制風(fēng)險(xiǎn)、東道國(guó)爆發(fā)的戰(zhàn)亂及內(nèi)亂等戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)內(nèi)民族矛盾及治安惡化等社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。

從實(shí)證研究來(lái)看，LOREE等[14]在對(duì)1977—1982年流向36個(gè)國(guó)家的海外投資流量進(jìn)行跨部門(mén)分析后發(fā)現(xiàn)，政治穩(wěn)定性與海外投資流量呈顯著的正相關(guān)關(guān)系。 BEKAERT等[15]引入政治風(fēng)險(xiǎn)利差這一概念，并研究政治風(fēng)險(xiǎn)利差對(duì)海外直接投資的影響，結(jié)果顯示當(dāng)政治風(fēng)險(xiǎn)利差減少1%時(shí)，國(guó)外直接投資凈額的流入將會(huì)提高約12%。WOODWARD等[16]以1984—1987年制造業(yè)的數(shù)據(jù)為研究樣本進(jìn)行研究，結(jié)果顯示東道國(guó)政治的穩(wěn)定性顯著提高了投資企業(yè)的盈利能力。AL-KHOURI等[17]以16個(gè)中東、北非國(guó)家為研究對(duì)象進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)政府穩(wěn)定性及國(guó)際軍事沖突對(duì)吸引國(guó)外直接投資的影響最大。LI[18]研究了不同形式的國(guó)家政治暴力如何影響企業(yè)海外投資，研究結(jié)果顯示，該影響的大小取決于政治暴力是否可以被預(yù)期，不可預(yù)期的政治暴力事件將直接影響投資的成敗。

1.2 經(jīng)濟(jì)金融投資環(huán)境影響因素

從理論分析來(lái)看，經(jīng)濟(jì)金融投資環(huán)境因素是跨國(guó)公司的礦業(yè)投資項(xiàng)目最為直觀的影響因素。ALMAHMOUD[19]將經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)衡量的核心定義為經(jīng)濟(jì)體系創(chuàng)造新增價(jià)值及其自身抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。LEVARY等[20]和JINJARAK[21]認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是跨國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)最為顯著的影響因素之一。HEMPHILL[22]研究表明經(jīng)濟(jì)發(fā)展及金融制度因素對(duì)海外企業(yè)直接投資(FDI)會(huì)產(chǎn)生顯著的正向影響。ALFARO等[23]發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)金融體系發(fā)展更加完善的國(guó)家或地區(qū)能夠更好地利用FDI，對(duì)FDI的流入具有促進(jìn)作用。對(duì)于經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源，CHRISTLAN[24]認(rèn)為金融風(fēng)險(xiǎn)最重要的影響因素是跨國(guó)資產(chǎn)管理中的外匯風(fēng)險(xiǎn)，匯率的不穩(wěn)定性在很大程度上決定了項(xiàng)目投資的成敗。CHEE等[25]則從東道國(guó)的違約歷史、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)自由度三個(gè)變量對(duì)投資國(guó)的信用等級(jí)進(jìn)行劃分。

從實(shí)證研究來(lái)看，LUMBILA[26]選取發(fā)展中國(guó)家的數(shù)據(jù)為研究樣本，以金融制度和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)因素為出發(fā)點(diǎn)，深入探究了對(duì)外直接投資(OFDI)的影響因素，結(jié)果表明經(jīng)濟(jì)指標(biāo)良好的國(guó)家對(duì)OFDI會(huì)產(chǎn)生顯著的正影響。GHOSH等[27]以一個(gè)國(guó)家的失業(yè)率、生產(chǎn)總值增長(zhǎng)和通貨膨脹等宏觀經(jīng)濟(jì)變量的投資風(fēng)險(xiǎn)因素，建立了宏觀經(jīng)濟(jì)變量脈沖反應(yīng)模型，并以以色列、敘利亞、阿爾及利亞、沙特阿拉伯、巴林和馬耳他等十多個(gè)中東、北非國(guó)家為研究樣本進(jìn)行研究，結(jié)果顯示在穩(wěn)定國(guó)家經(jīng)濟(jì)和吸引外資流入方面，東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策比石油儲(chǔ)備的作用更大。

綜合上述學(xué)者研究成果，結(jié)合研究目標(biāo)，構(gòu)建了一套由政治政策環(huán)境和經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境為一級(jí)礦業(yè)投資環(huán)境指標(biāo),政局穩(wěn)定性[28]、政府腐敗性[29-30]、外交友好程度[31-32]、礦業(yè)政策[12]、環(huán)保等級(jí)[29]、物價(jià)穩(wěn)定性[27]、經(jīng)濟(jì)發(fā)展[26]、匯率穩(wěn)定性[24]和國(guó)家信用[25]為二級(jí)礦業(yè)投資環(huán)境指標(biāo)的政治經(jīng)濟(jì)礦業(yè)投資環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

2 指標(biāo)體系構(gòu)建

2.1 礦業(yè)投資環(huán)境影響因素的識(shí)別

目前，海內(nèi)外學(xué)者建立的礦業(yè)投資環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)體系選取定性指標(biāo)較多，定量指標(biāo)較少，致使評(píng)價(jià)結(jié)果主觀意識(shí)較強(qiáng)，不具備較強(qiáng)的公信力。綜合學(xué)者們的研究成果，并對(duì)礦業(yè)投資政治經(jīng)濟(jì)影響因素進(jìn)一步識(shí)別的基礎(chǔ)上，遵循系統(tǒng)性、差異性、科學(xué)性、獨(dú)立性、代表性、目標(biāo)導(dǎo)向性和可行性的指標(biāo)體系構(gòu)建原則，構(gòu)建了一套評(píng)價(jià)指標(biāo)體系(表1)。

表1 礦業(yè)投資政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)體系Table 1 Evaluation index system of political economy environment of mining investment

2.2 指標(biāo)主觀權(quán)重的確定

德?tīng)柗品ㄒ喾Q專家調(diào)查法，本質(zhì)上為一種反饋匿名函詢法。因?yàn)榈V業(yè)投資環(huán)境評(píng)價(jià)綜合性較強(qiáng)，滿足加法規(guī)則進(jìn)行多維效用合并，采用德?tīng)柗品▽?duì)指標(biāo)進(jìn)行主觀賦權(quán)[33]。結(jié)合專家專業(yè)知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、問(wèn)卷數(shù)量等因素，向高等院校、跨國(guó)礦山領(lǐng)域企業(yè)及設(shè)計(jì)院的40名專家發(fā)出意見(jiàn)征詢表，共收回29份，整理后見(jiàn)表2。

表2 評(píng)價(jià)指標(biāo)主觀權(quán)重Table 2 Subjective weights of evaluation indicators

2.3 指標(biāo)客觀權(quán)重的確定

2.3.1 熵權(quán)法基本思想

熵最早是由SHANNON引進(jìn)到信息理論中的。其概念的基礎(chǔ)為熱力學(xué)，所反映的是體系混亂程度。體系越混亂，熵越大，體現(xiàn)的信息量就越少，在綜合評(píng)價(jià)中所起的作用就越小，權(quán)重也就越低，反之則越大[34-35]。

2.3.2 熵權(quán)法建模一般流程

假設(shè)指標(biāo)體系包含n個(gè)研究對(duì)象，m個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)，則原始矩陣可表示為式(1)。

R=(rij)n×m(i=1,2,…,n;j=1,2,…,m)

(1)

原始矩陣規(guī)范化見(jiàn)式(2)。

A=(aij)n×m

(2)

信息熵的計(jì)算見(jiàn)式(3)和式(4)。

(3)

(4)

權(quán)重的計(jì)算見(jiàn)式(5)。

(5)

以表3中12個(gè)國(guó)家的指標(biāo)數(shù)據(jù)作為樣本，運(yùn)用式(1)～式(5)整理和計(jì)算得到每個(gè)指標(biāo)的局部權(quán)重和全局權(quán)重，見(jiàn)表4。

2.4 指標(biāo)組合權(quán)重的確定

在礦產(chǎn)投資環(huán)境評(píng)價(jià)過(guò)程中，如果只考慮主觀權(quán)重，容易造成因個(gè)人喜好來(lái)確定權(quán)重，缺少大量數(shù)據(jù)的支撐而不具有說(shuō)服力，而如果只考慮客觀權(quán)重又容易造成專家經(jīng)驗(yàn)值的缺失。因此，采用德?tīng)柗品ㄅc熵權(quán)法相結(jié)合確定評(píng)價(jià)指標(biāo)組合權(quán)重，對(duì)單一的主觀賦權(quán)、客觀賦權(quán)進(jìn)行修正，彌補(bǔ)其不足。計(jì)算見(jiàn)式(6)。

Wi=αXi+(1-α)Yi(i=1,2,3，…，n)

(6)

式中：Xi為主觀權(quán)重；Yi為客觀權(quán)重；Wi為組合權(quán)重；α為調(diào)整系數(shù)，反應(yīng)決策者對(duì)主客觀權(quán)重的偏愛(ài)程度，α值越小，說(shuō)明決策者認(rèn)為客觀數(shù)據(jù)資料更重要，α值越大，說(shuō)明決策者更看重個(gè)人經(jīng)驗(yàn)值。結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)，取α=1/2，求得組合權(quán)重見(jiàn)表5。

表3 各國(guó)指標(biāo)數(shù)據(jù)Table 3 National indicator data of various countries

表4 評(píng)價(jià)指標(biāo)客觀權(quán)重Table 4 Objective weights of evaluation indicators

表5 評(píng)價(jià)指標(biāo)的組合權(quán)重Table 5 Combination weights of evaluation indicators

3 投資環(huán)境評(píng)價(jià)模型

3.1 評(píng)價(jià)指標(biāo)分級(jí)

對(duì)各個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行量綱化處理，分級(jí)至[1,10]，以世界銀行、Fraser研究所等權(quán)威機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)及公認(rèn)的等級(jí)劃分規(guī)則為依據(jù)(表6)，得出各國(guó)的分級(jí)值，見(jiàn)表7。

表6 評(píng)價(jià)指標(biāo)分級(jí)規(guī)則Table 6 Evaluation index classification rules

表7 各國(guó)指標(biāo)分級(jí)值Table 7 Index values of various countries

3.2 投資環(huán)境等級(jí)劃分

根據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)分級(jí)規(guī)則將投資環(huán)境劃分為5個(gè)等級(jí)，即差為[1,3)，較差為[3,5)，一般為[5,6)，良好為[6,8)，優(yōu)越為[8,10]。

3.3 常權(quán)評(píng)價(jià)模型

綜合評(píng)價(jià)值為V，計(jì)算見(jiàn)式(7)。

(7)

式中：Wj為評(píng)價(jià)指標(biāo)組合權(quán)重(主客觀權(quán)重)；xj為指標(biāo)分級(jí)值；n為指標(biāo)個(gè)數(shù)。

3.4 變權(quán)評(píng)價(jià)模型

常權(quán)評(píng)價(jià)模型中指標(biāo)權(quán)重是固定不變的，未能考慮因?yàn)闃O端指標(biāo)的存在而嚴(yán)重影響投資的結(jié)果。而在變權(quán)評(píng)價(jià)模型中[36]，評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重是動(dòng)態(tài)的，它會(huì)根據(jù)極端指標(biāo)的大小而發(fā)生相應(yīng)的改變，進(jìn)行激勵(lì)或懲罰，有效地消除了極端指標(biāo)產(chǎn)生的影響，同時(shí)凸顯了極端指標(biāo)對(duì)投資結(jié)果產(chǎn)生的“否決”作用，其原理如下所述[37]。

映射wj:(0,1)m→(0,1),(x1,…,xm)→sj(x1,…,xm)(j=1,2,…,m)滿足：

連續(xù)性：wj(x1,…,xm)關(guān)于每個(gè)變?cè)獂k連續(xù)；

懲罰性：wj(x1,…,xm)關(guān)于每個(gè)變?cè)獂k單調(diào)遞減。

均衡函數(shù)見(jiàn)式(8)。

(8)

變權(quán)公式見(jiàn)式(9)。

(9)

式中：wj(x1,…,xm)為指標(biāo)變權(quán)權(quán)重；α為參數(shù)，以0.25為間隔，在0.25～3范圍內(nèi)依次取值進(jìn)行反復(fù)測(cè)算，結(jié)果表明當(dāng)α取0.75進(jìn)行懲罰型變權(quán)時(shí)，模型敏感性最好。這也與上述文獻(xiàn)中α取值范圍在0.75～1之間的情況基本吻合。

變權(quán)綜合評(píng)價(jià)值V*的計(jì)算公式見(jiàn)式(10)。

(10)

4 模型應(yīng)用

4.1 投資環(huán)境評(píng)價(jià)

4.1.1 常權(quán)綜合評(píng)價(jià)

根據(jù)表5和表7，利用式(7)進(jìn)行常權(quán)評(píng)價(jià)，結(jié)果見(jiàn)表8。 由表8可知，泰國(guó)、越南、老撾、緬甸以及馬來(lái)西亞處在良好的政治經(jīng)濟(jì)礦業(yè)投資環(huán)境等級(jí)；印度尼西亞、菲律賓、印度、蒙古國(guó)、吉爾吉斯斯坦和哈薩克斯坦處于一般的政治經(jīng)濟(jì)礦業(yè)投資環(huán)境等級(jí)；而俄羅斯處在較差的政治經(jīng)濟(jì)礦業(yè)投資環(huán)境等級(jí)。

4.1.2 變權(quán)綜合評(píng)價(jià)

利用式(8)計(jì)算各國(guó)評(píng)價(jià)指標(biāo)的變權(quán)權(quán)重，利用式(9)計(jì)算各國(guó)綜合評(píng)價(jià)值，結(jié)果見(jiàn)表9。將變權(quán)評(píng)價(jià)結(jié)果與常權(quán)評(píng)價(jià)結(jié)果進(jìn)行對(duì)比，結(jié)果見(jiàn)表10。

表8 各國(guó)常權(quán)評(píng)價(jià)結(jié)果Table 8 Results of constant weight evaluationof various countries

表9 各國(guó)變權(quán)權(quán)重計(jì)算結(jié)果Table 9 Variable weight calculation results of various countries

表10 常權(quán)與變權(quán)評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)比Table 10 Comparison of evaluation results of constant weight and variable weight

由于極端指標(biāo)的存在，進(jìn)行懲罰變權(quán)評(píng)價(jià)后，老撾、緬甸和馬來(lái)西亞的政治經(jīng)濟(jì)礦業(yè)投資環(huán)境等級(jí)發(fā)生了變化，各國(guó)的評(píng)價(jià)值均產(chǎn)生一定程度的下降。排名上升的國(guó)家有印度尼西亞和印度。根據(jù)變權(quán)評(píng)價(jià)結(jié)果，政治經(jīng)濟(jì)礦業(yè)投資環(huán)境良好的國(guó)家有泰國(guó)和越南，政治經(jīng)濟(jì)礦業(yè)投資環(huán)境一般的國(guó)家有老撾、緬甸、印度尼西亞、印度、馬來(lái)西亞、菲律賓、蒙古國(guó)、吉爾吉斯斯坦和哈薩克斯坦，政治經(jīng)濟(jì)礦業(yè)投資環(huán)境較差的國(guó)家只有俄羅斯。

4.2 評(píng)價(jià)結(jié)果應(yīng)用

4.2.1 我國(guó)戰(zhàn)略性礦種供需分析

我國(guó)是全球最大的礦產(chǎn)資源生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)、貿(mào)易國(guó)，礦產(chǎn)資源種類齊全，但多數(shù)礦產(chǎn)人均儲(chǔ)量遠(yuǎn)低于世界平均水平。以鉀鹽為例，全球探明的鉀鹽儲(chǔ)量約為96億t(表11)，其中加拿大第一，占52%；俄羅斯第二，占21%；白俄羅斯第三，占8.8%；德國(guó)第四，占8.4%，這四個(gè)國(guó)家合計(jì)占全球總儲(chǔ)量的90%以上。我國(guó)的鉀鹽資源只占全球儲(chǔ)量的2.21%，2017年對(duì)外依存度超過(guò)45%(表12)，全球鉀鹽消費(fèi)排名僅次于美國(guó)。到2025年，我國(guó)鉀鹽需求量將達(dá)到1.2×107t，自產(chǎn)鉀鹽達(dá)到5×106t以上，對(duì)外依存度仍將超過(guò)50%[38]。

以鋁土礦資源為例，我國(guó)對(duì)鋁土礦產(chǎn)品的需求也高速增長(zhǎng)，2018年我國(guó)氧化鋁、原鋁產(chǎn)量及原鋁消費(fèi)量均占世界的一半以上，是世界最大的原鋁消費(fèi)國(guó)，但同時(shí)國(guó)內(nèi)鋁土礦資源稟賦相對(duì)較差、供給不足，進(jìn)口礦石供應(yīng)不穩(wěn)，對(duì)外依存度較高等矛盾突出。以我國(guó)國(guó)內(nèi)較低的基礎(chǔ)儲(chǔ)量來(lái)說(shuō)，資源保障程度不高，即使考慮遠(yuǎn)景儲(chǔ)量的樂(lè)觀估計(jì)，鋁土礦資源的服務(wù)年限也不超過(guò)15年[39]。到2025年，我國(guó)鋁土礦需求量將超過(guò)1.5×108t，國(guó)內(nèi)供應(yīng)量4×107t左右，進(jìn)口氧化鋁1.2×107t左右(折合鋁土礦)，二次資源供應(yīng)量4×107t左右(折合鋁土礦)，海外權(quán)益礦達(dá)到2×107t左右，純進(jìn)口量4×107t左右[38]。

4.2.2 周邊國(guó)家礦業(yè)投資順序

根據(jù)表10，結(jié)合周邊國(guó)家現(xiàn)有資源量，得到我國(guó)戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源國(guó)別投資順序，見(jiàn)表12。

表11 各國(guó)主要礦產(chǎn)儲(chǔ)量Table 11 Major mineral reserves of various countries

表12 戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源周邊國(guó)家投資順序Table 12 Sequence of investment in strategic mineralresources neighboring countries

以鉀鹽為例，泰國(guó)作為我國(guó)周邊礦業(yè)投資政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境最好的國(guó)家，其優(yōu)勢(shì)礦種鉀鹽分布廣泛，是亞洲鉀鹽資源最為豐富的國(guó)家之一(表11)。鉀鹽礦床主要分布于邦內(nèi)那隆、昆敬、加拉信、暖頌、南丘克和亞索頓等地，平均品位達(dá)13.67%(我國(guó)平均品位為8%～9%)，遠(yuǎn)景資源量超過(guò)100億t，具有非常廣闊的開(kāi)發(fā)前景及經(jīng)濟(jì)效益。因此，建議將泰國(guó)作為境外鉀鹽資源投資開(kāi)發(fā)的優(yōu)先目的國(guó)。

以鋁礦資源為例，越南作為我國(guó)周邊礦業(yè)投資政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境僅次于泰國(guó)的國(guó)家，其戰(zhàn)略性礦種鋁土礦儲(chǔ)量為67.5億t，占全球儲(chǔ)量的29.3%，僅次于幾內(nèi)亞、澳大利亞和巴西(表11)。主要分布在西原地區(qū)，包括林同、多農(nóng)、多樂(lè)、昆嵩、嘉萊等省。越南基礎(chǔ)設(shè)施較差，冶煉加工業(yè)不發(fā)達(dá)，但發(fā)展意愿強(qiáng)烈。因此，建議將越南作為境外鋁土礦資源投資開(kāi)發(fā)的優(yōu)先目的國(guó)。

5 結(jié)論與建議

5.1 結(jié)論

以我國(guó)周邊12個(gè)國(guó)家為研究樣本，根據(jù)已有成果及專家意見(jiàn)對(duì)礦業(yè)投資政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響因素進(jìn)行了識(shí)別，構(gòu)建了礦業(yè)投資政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。評(píng)價(jià)結(jié)果與實(shí)際情況吻合程度較好，為我國(guó)對(duì)周邊國(guó)家進(jìn)行礦業(yè)投資提供了一套科學(xué)和系統(tǒng)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。由評(píng)價(jià)過(guò)程及結(jié)論可知：在構(gòu)建礦業(yè)投資環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)體系過(guò)程中，指標(biāo)的選取非常關(guān)鍵，為使評(píng)價(jià)結(jié)果更為客觀，盡量較少地選取定性指標(biāo)；指標(biāo)分級(jí)應(yīng)以權(quán)威機(jī)構(gòu)及公認(rèn)的等級(jí)劃分規(guī)則進(jìn)行劃分。

采用主觀賦權(quán)德?tīng)柗品ㄅc客觀賦權(quán)熵權(quán)法相結(jié)合確定各評(píng)價(jià)指標(biāo)組合權(quán)重，對(duì)單一的主觀賦權(quán)、客觀賦權(quán)進(jìn)行修正，彌補(bǔ)其不足，使評(píng)價(jià)結(jié)果更具說(shuō)服力。在二級(jí)指標(biāo)中，政局穩(wěn)定性、礦業(yè)政策、物價(jià)穩(wěn)定性、匯率穩(wěn)定性所占全局權(quán)重最大，是礦業(yè)投資企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的因素指標(biāo)。

建立懲罰變權(quán)評(píng)價(jià)模型對(duì)常權(quán)評(píng)價(jià)模型進(jìn)行修正，有效地消除了極端指標(biāo)產(chǎn)生的惡劣影響，同時(shí)凸顯了極端指標(biāo)對(duì)投資結(jié)果產(chǎn)生的“否決”作用。變權(quán)評(píng)價(jià)結(jié)果顯示，礦業(yè)投資政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好的國(guó)家有泰國(guó)和越南；礦業(yè)投資政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境一般的國(guó)家有老撾、緬甸、印度尼西亞、印度、馬來(lái)西亞、菲律賓、蒙古國(guó)、吉爾吉斯斯坦和哈薩克斯坦；礦業(yè)投資政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境較差的國(guó)家只有俄羅斯。同時(shí)，礦山企業(yè)在跨國(guó)投資前應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注東道國(guó)礦業(yè)投資政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的極端指標(biāo)，提前做好相應(yīng)的措施。

選取礦業(yè)投資政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好的國(guó)家泰國(guó)和越南為案例。結(jié)果表明，泰國(guó)是我國(guó)鉀鹽優(yōu)選國(guó)，越南是我國(guó)鋁土礦優(yōu)選國(guó)。

5.2 對(duì)策建議

政治政策環(huán)境方面。政治政策環(huán)境影響因素主要考量的是東道國(guó)政權(quán)的穩(wěn)定性以及與我國(guó)貿(mào)易關(guān)系和東道國(guó)關(guān)于礦業(yè)政策的支持度等，在礦業(yè)投資環(huán)境影響因素中所占比重最大，對(duì)于海外跨國(guó)礦業(yè)投資具有一票“否決”的作用，直接影響跨國(guó)投資公司的成敗。因此，項(xiàng)目決策者投資前應(yīng)盡量避免礦業(yè)投資政治政策環(huán)境存在極端指標(biāo)的國(guó)家，例如緬甸存在政局穩(wěn)定性和政府腐敗性極端指標(biāo)；吉爾吉斯斯坦存在政府腐敗性和礦業(yè)政策極端指標(biāo)。

經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境方面。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的好壞主要體現(xiàn)在東道國(guó)的通貨膨脹及匯率穩(wěn)定性上。通貨膨脹會(huì)使人民的消費(fèi)水平上升，生活成本提髙，從而使投資者的成本加大，甚至導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)，激發(fā)社會(huì)矛盾，使社會(huì)不穩(wěn)定因素增加，不利于形成較好的投資環(huán)境。匯率變化能直接使外商企業(yè)受損或受益，并且匯率波動(dòng)會(huì)給投入品未來(lái)成本帶來(lái)更大的不確定性，使投資者無(wú)法預(yù)期。因此，項(xiàng)目決策者投資前應(yīng)盡量避免投資通貨膨脹率高、匯率波動(dòng)大的國(guó)家，例如哈薩克斯坦、俄羅斯的物價(jià)穩(wěn)定性和匯率穩(wěn)定性指標(biāo)都比較差。