企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題及對(duì)策研究

王翠玲

摘要：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，對(duì)企業(yè)健康發(fā)展意義重大。積極有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，能為企業(yè)帶來更大的效益，確保企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)有序順利開展。文章首先對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型以及形成風(fēng)險(xiǎn)的原因進(jìn)行分析，最后提出從強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)思想意識(shí)、構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)等幾個(gè)方面應(yīng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，希望能給企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員在識(shí)別及規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面提供一些幫助。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)管理;問題;對(duì)策

隨著市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境越來越復(fù)雜，各種風(fēng)險(xiǎn)特別是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。部分企業(yè)為了追求高收益而忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)致使企業(yè)倒閉的事例時(shí)有發(fā)生。因此，在市場經(jīng)濟(jì)化程度不斷深入的當(dāng)今，有效研究及管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)必須面對(duì)及重視的問題。企業(yè)管理者及財(cái)務(wù)人員必須提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別及防范能力，通過建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，減少企業(yè)因各種不利因素造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)健康發(fā)展。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要類型

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)

為了擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，獲取更多的經(jīng)營效益，企業(yè)都會(huì)開展籌資活動(dòng)。目前籌資渠道基本兩類，一是所有者投資，二是借入資金?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要指借入資金失去償還能力而發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因，一是企業(yè)內(nèi)部治理體系不完善，內(nèi)部控制制度不夠健全，企業(yè)為擴(kuò)大規(guī)模無節(jié)制擴(kuò)張舉債規(guī)模，造成企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重超出合理范圍，加劇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二是企業(yè)融資模式僵化，融資結(jié)構(gòu)不合理，導(dǎo)致資金使用效率低下，削弱資本、勞動(dòng)力等各類生產(chǎn)要素配置效率，致使企業(yè)整體經(jīng)營效率下降，產(chǎn)生資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。如一些企業(yè)采用民間借貸，導(dǎo)致企業(yè)承受高額的債務(wù)負(fù)擔(dān)，資金利潤率嚴(yán)重低于借款利息率，加大企業(yè)無法按期還本付息的籌資風(fēng)險(xiǎn)。還有目前在很多國有企業(yè)普遍存在的“以貸養(yǎng)貸”借新還舊的融資方式，很難抵御資本市場的波動(dòng)，融資風(fēng)險(xiǎn)很大。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是由于投資項(xiàng)目沒有達(dá)到預(yù)期收益，影響企業(yè)獲利水平的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投資的目的就是獲取更大的收益，高收益必然面臨高的風(fēng)險(xiǎn)。由于受政府政策變化、管理失誤諸多因素影響，投資可能出現(xiàn)無法按照預(yù)期投入生產(chǎn)，或?qū)嵤┖髮?shí)際收益率與預(yù)期收益差距較大等情況，從而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而且現(xiàn)實(shí)中，很多企業(yè)投資特別是項(xiàng)目投資都是采用銀行融資方式，如果投資收益甚微或失敗，企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)急劇上升，很有可能造成企業(yè)資金鏈的斷裂。

（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的快慢是企業(yè)經(jīng)營活力的體現(xiàn)，持續(xù)穩(wěn)定的流動(dòng)性是企業(yè)獲得長足發(fā)展的保障。在企業(yè)經(jīng)營過程中，造成資金籌措困難、現(xiàn)金流動(dòng)不暢的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，不僅有外部大環(huán)境的突變，更多的是由于企業(yè)內(nèi)部機(jī)制和管理水平所致。如很多企業(yè)為了增加產(chǎn)品市場占有率，過渡采用銷售信用政策，導(dǎo)致應(yīng)收賬款大幅增加，資金流動(dòng)性降低;由于對(duì)市場了解不夠，致使企業(yè)產(chǎn)品銷售不暢，產(chǎn)成品庫存不斷增加，存貨周轉(zhuǎn)減緩，資產(chǎn)流動(dòng)性降低;另外部分企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中，資源錯(cuò)誤配置，將流動(dòng)資金用于各種投資或固定資產(chǎn)購置等長期資產(chǎn)，發(fā)生“短借長投”情況，導(dǎo)致資金流動(dòng)性降低?？傊谄髽I(yè)經(jīng)營過程中，經(jīng)營周期的長短、資產(chǎn)構(gòu)成及質(zhì)量、管理能力及采用的會(huì)計(jì)政策等多種因素都會(huì)影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（四）收益分配風(fēng)險(xiǎn)

收益分配風(fēng)險(xiǎn)主要是由于企業(yè)在留存收益的分配上，脫離企業(yè)實(shí)際，沒有權(quán)衡好收益分配的方式及金額，給企業(yè)后續(xù)發(fā)展帶來的不確定性。如企業(yè)為了提升投資者信心，一味給投資者高額回報(bào)，造成企業(yè)留存盈余或現(xiàn)金減少，給企業(yè)今后的投資和償債能力帶來不利影響。反之如果企業(yè)收益過度留存，又會(huì)損傷投資者積極性，引發(fā)投資者不滿情緒，影響企業(yè)的聲譽(yù)和價(jià)值。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的主要原因

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理意識(shí)淡薄

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控水平直接影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的水平。就目前現(xiàn)狀來看，很多企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、防控等方面存在意識(shí)不強(qiáng)，有心存僥幸的思想，嚴(yán)重影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平的提升及健康發(fā)展。主要表現(xiàn)在經(jīng)營者過于關(guān)注經(jīng)濟(jì)效益，把更多的精力和時(shí)間放在擴(kuò)充經(jīng)營規(guī)模、改善生產(chǎn)工藝等方面，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管理認(rèn)識(shí)不到位，缺少完善的管理體系。如部分企業(yè)為了急速擴(kuò)張規(guī)模和追求更大效益，一些項(xiàng)目投資沒有充分論證，只相信自己的經(jīng)驗(yàn)或借鑒別人的經(jīng)驗(yàn)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)無法控制，項(xiàng)目投資失敗。另外，一些企業(yè)的財(cái)務(wù)人員由于專業(yè)水平不高，缺乏對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)客觀性的正確認(rèn)知，認(rèn)為只要管好資金就會(huì)避免風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。由于沒有認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)無法應(yīng)對(duì)，或雖然認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的后果，但實(shí)際工作中更多關(guān)注事后治理，預(yù)防意識(shí)較差，無法徹底規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)造成的經(jīng)濟(jì)損失。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系不健全

現(xiàn)階段，國內(nèi)很多的企業(yè)由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不強(qiáng)，沒有建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控體系。體系制度的缺失，企業(yè)無法對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)進(jìn)行有效指導(dǎo)與控制，難以形成采購、生產(chǎn)及銷售之間的協(xié)調(diào)運(yùn)作機(jī)制，造成資金使用效率始終停滯不前，滋生出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如目前很多企業(yè)存在的應(yīng)收賬款、存貨“兩金”占用偏高現(xiàn)狀，主要原因就是缺乏有效的內(nèi)控制度或由于沒有嚴(yán)格的監(jiān)督機(jī)制造成有章不循，風(fēng)險(xiǎn)管控難度增加，使企業(yè)預(yù)期目標(biāo)和實(shí)際效果差距較大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。

（三）資本結(jié)構(gòu)不合理

企業(yè)融資結(jié)構(gòu)就是企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，所以資本結(jié)構(gòu)關(guān)乎企業(yè)的償債和再融資能力。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)合理，資金才能正常周轉(zhuǎn)，才能有效規(guī)避財(cái)務(wù)危機(jī)。但目前企業(yè)普遍存在資產(chǎn)負(fù)債率偏高，特別是流動(dòng)負(fù)債偏高，造成自有資金和借入資金比例不佳，形成高風(fēng)險(xiǎn)的資本結(jié)構(gòu)。如果在經(jīng)營過程中資金利潤率偏低，巨大的利息支出，會(huì)加重企業(yè)負(fù)擔(dān)，造成企業(yè)償債能力下降，債務(wù)逾期甚至無法償還的風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施

企業(yè)開展財(cái)務(wù)活動(dòng)，必然會(huì)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。雖然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可避免，是客觀存在的，但風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營的影響是可以掌控的。所以企業(yè)在經(jīng)營過程中，應(yīng)積極主動(dòng)面對(duì)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，采取各種措施降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營的影響。

（一）強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)思想意識(shí)

意識(shí)決定行動(dòng)，所以在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控中，必須強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，改善風(fēng)險(xiǎn)管控環(huán)境，提升風(fēng)險(xiǎn)重視程度。首先管理層要加強(qiáng)財(cái)務(wù)知識(shí)的學(xué)習(xí)，認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)健康發(fā)展的意義，了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型和起因，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。只有從思想上高度重視才能有效避免決策的隨意性，做到科學(xué)決策重大事項(xiàng)，使企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)可容忍的范圍之內(nèi)。而且如果管理層財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)加強(qiáng)，可以帶動(dòng)企業(yè)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)氛圍的優(yōu)化，也只有自上而下強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理理念，才能取得好的效果，提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平。

財(cái)務(wù)人員是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理者，其素質(zhì)高低對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防控意義重大。所以企業(yè)必須強(qiáng)化對(duì)財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)和學(xué)習(xí)，特別是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的學(xué)習(xí)，使財(cái)務(wù)人員擁有豐富的知識(shí)儲(chǔ)備和濃厚的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，全面理解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)，更好地判斷、分析及預(yù)測企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)、解決和規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控貫穿企業(yè)財(cái)務(wù)管理全過程，企業(yè)的經(jīng)營處于健康安全的態(tài)勢。

（二）構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效手段。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)在經(jīng)營管理活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控的系統(tǒng)。它貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的全過程，以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營目標(biāo)及其他相關(guān)的財(cái)務(wù)資料為依據(jù)，采用比例分析、數(shù)學(xué)模型等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并向經(jīng)營者示警的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制體系。眾所周知，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不是突發(fā)性的，是問題的量化積累導(dǎo)致質(zhì)變的風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，將事后風(fēng)險(xiǎn)的處理改為事前做好防范措施的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防系統(tǒng)，使企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)始終處于可控狀態(tài)，降低企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的幾率。目前針對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款、存貨“兩金”占用偏高的狀況，很多企業(yè)結(jié)合自身實(shí)際從設(shè)立考核目標(biāo)值，建立完善預(yù)警機(jī)制著手，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款及存貨的管理，保證資產(chǎn)安全及生產(chǎn)經(jīng)營良性循環(huán)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

信息化是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)，所以企業(yè)要建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，首先要加強(qiáng)信息管理工作。企業(yè)可以成立專門的信息管理組織機(jī)構(gòu)，配備專業(yè)技術(shù)人員，通過收集、分析及評(píng)價(jià)各種財(cái)務(wù)及其它渠道的信息，及時(shí)向預(yù)警系統(tǒng)提供準(zhǔn)確的、全面的信息，做到預(yù)知危機(jī)并控制危機(jī)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)要想順暢運(yùn)行，必須完善企業(yè)內(nèi)部控制制度。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)以財(cái)務(wù)報(bào)表等相關(guān)財(cái)務(wù)信息為依據(jù)，通過計(jì)算并發(fā)現(xiàn)各種財(cái)務(wù)指標(biāo)的異常，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)內(nèi)控制度不健全、不完善，會(huì)影響各種指標(biāo)的真實(shí)性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警作用不能充分發(fā)揮。另外，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是一個(gè)體系工程，為了保證系統(tǒng)有序進(jìn)行，企業(yè)內(nèi)控制度必須明確各個(gè)職能部門在系統(tǒng)中的地位、作用、職責(zé)、信息的傳遞程序及相互之間的約束監(jiān)督關(guān)系等等。所以企業(yè)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，必須要有一個(gè)完善的而且能夠有效執(zhí)行的內(nèi)控制度。

（三）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

目前我國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理的主要表現(xiàn)是負(fù)債水平過高，即債務(wù)資本與權(quán)益資本比例失衡。所以企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，必須重視控制籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)首先應(yīng)根據(jù)行業(yè)環(huán)境、自身規(guī)模等因素，從整體出發(fā)，研究并確定合理的負(fù)債比例，使風(fēng)險(xiǎn)和謀求最大收益之間達(dá)到平衡，確定企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。另外通過提高企業(yè)資產(chǎn)盈利能力，降低資金支付風(fēng)險(xiǎn)及債務(wù)沉淀，持續(xù)保持最合理的資本結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)語

隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革市場化的不斷深入，企業(yè)面臨的環(huán)境越來越復(fù)雜，競爭越來越激烈，面臨的風(fēng)險(xiǎn)隨處可見。為確保企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，企業(yè)必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)，并結(jié)合企業(yè)實(shí)際，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、分析及評(píng)價(jià)，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平及防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，為企業(yè)健康發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

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（作者單位：陜西群力電工有限責(zé)任公司）