上市公司收入舞弊的風(fēng)險(xiǎn)因子分析
——以康得新為例

袁嘉敏

（華北電力大學(xué) 北京 102206）

企業(yè)舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子理論將風(fēng)險(xiǎn)因子劃分為個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)因子與一般風(fēng)險(xiǎn)因子,前者是關(guān)于個(gè)體的因素,包括道德品質(zhì)與舞弊動(dòng)機(jī);而后者是外界因素,包括舞弊機(jī)會(huì)、舞弊發(fā)現(xiàn)概率以及舞弊處罰性質(zhì)與程度，財(cái)務(wù)舞弊是由這兩個(gè)因子共同作用導(dǎo)致。舞弊的動(dòng)機(jī)通常為兩類，一是貪婪，二是需要。

康德新曾經(jīng)是績(jī)優(yōu)股的代表和創(chuàng)新型企業(yè)的典范，現(xiàn)是A股爆出的最大的利潤(rùn)造假案?？档眯?015年虛增利潤(rùn)總額23.81億元，2016年虛增利潤(rùn)總額30.89億元，2017年虛增利潤(rùn)總額39.74億元，2018年虛增利潤(rùn)總額23.81億元，四年合計(jì)虛增利潤(rùn)119億元。

康得新主要通過虛增收入來虛增利潤(rùn)：第一，通過關(guān)聯(lián)方虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)，第二，偽造海外客戶和業(yè)務(wù)合同，虛構(gòu)存貨進(jìn)出庫，發(fā)運(yùn)單，驗(yàn)收單等一系列原始憑證虛構(gòu)收入。

1 財(cái)務(wù)造假的原因

1.1 企業(yè)面臨著資金短缺的壓力

除了高分子材料業(yè)務(wù)，還在碳纖維上投資百億元，研發(fā)投入資金的來源隨著恒豐銀行公司人員濫用職權(quán)，貪污受賄及挪用公款被捕而中斷，面臨著資金短缺的危急情況。康得新想通過虛增收入粉飾報(bào)表抬高其股價(jià)，在股權(quán)質(zhì)押時(shí)獲得大額的資金以彌補(bǔ)短缺；另一方面提高其銀行中取得貸款的可能性。

1.2 企業(yè)內(nèi)部控制薄弱存在缺陷

康得新的業(yè)務(wù)活動(dòng)復(fù)雜，三大業(yè)務(wù)板塊，六大生產(chǎn)基地，三十余家子公司關(guān)聯(lián)關(guān)系極其復(fù)雜，內(nèi)部控制難度大。大部分股東權(quán)利集中在少數(shù)股東手里，難以實(shí)現(xiàn)共同控制和管理。大股東“私有化”思想等問題破壞了企業(yè)集團(tuán)的控制環(huán)境，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和管理層三者之間的制衡流于形式，這為收入舞弊提供了可乘之機(jī)。

1.3 與有關(guān)人員進(jìn)行串通

康得新與北京銀行西單支行簽訂《現(xiàn)金管理合作協(xié)議》，康得新與其控股股東康得集團(tuán)的內(nèi)部資金往來存在問題，報(bào)表上122億的銀行存款實(shí)際余額為0，康得集團(tuán)非經(jīng)營(yíng)性地占用了康得新的資金，違反上市公司獨(dú)立性要求。

1.4 審計(jì)存在漏洞

康得新的年報(bào)均由瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)責(zé)審計(jì)，在2015，2016，2017年審計(jì)報(bào)告都是無保留意見。通過對(duì)年報(bào)數(shù)據(jù)的分析，康得新的存貨周轉(zhuǎn)率比可比企業(yè)快，而存貨金額占據(jù)資產(chǎn)總額的比例與可比企業(yè)相比較低，巨額的貨幣資金存款下卻進(jìn)行一系列籌措資金的活動(dòng)，這些都是可能存在舞弊的跡象，但審計(jì)報(bào)告未發(fā)現(xiàn)。

1.5 財(cái)務(wù)舞弊暴露的可能性及處罰力度

長(zhǎng)期受到不成熟的市場(chǎng)環(huán)境和不良風(fēng)氣的影響，一些行為可能在管理層看來并不構(gòu)成財(cái)務(wù)舞弊，認(rèn)知缺乏和之前被揭發(fā)的案例對(duì)財(cái)務(wù)舞弊處罰力度輕使得管理層罔顧道德底線去追逐非法利益。

2 減少收入舞弊發(fā)生的手段

2.1 完善我國(guó)的資本市場(chǎng)

銀行等金融機(jī)構(gòu)總是偏向于向償債能力，盈利能力強(qiáng)的企業(yè)發(fā)放貸款以減少壞賬風(fēng)險(xiǎn)，這就可能導(dǎo)致部分企業(yè)粉飾收入以達(dá)到融資條件。完善我國(guó)的資本市場(chǎng)，努力建立起多主體、多層次、多種形態(tài)、擁有豐富交易商品的資本大市場(chǎng)，豐富企業(yè)的融資途徑。

2.2 完善公司的治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化內(nèi)部控制

加強(qiáng)治理層的獨(dú)立性，發(fā)揮獨(dú)立董事作用，彌補(bǔ)董事會(huì)的失誤。提高治理層對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)檢查等活動(dòng)的參與度，當(dāng)發(fā)現(xiàn)問題時(shí)采取恰當(dāng)?shù)拇胧?。增?qiáng)審計(jì)委員會(huì)的話語權(quán)，董事會(huì)與審計(jì)委員會(huì)要加強(qiáng)與內(nèi)部審計(jì)人員及注冊(cè)會(huì)計(jì)師溝通，互動(dòng)，發(fā)揮他們對(duì)公司治理運(yùn)作的監(jiān)督作用。

2.3 改革委托制度，強(qiáng)化外部審計(jì)監(jiān)督

管理層委托會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行審計(jì)，這本身存在會(huì)計(jì)師事務(wù)所易受利益的驅(qū)使而出具不恰當(dāng)?shù)膶徲?jì)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)。建立一個(gè)第三方平臺(tái)，由第三方平臺(tái)選擇將業(yè)務(wù)交給登記在冊(cè)的符合資格的事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)，增強(qiáng)審計(jì)的獨(dú)立性。注冊(cè)會(huì)計(jì)師在獲取審計(jì)證據(jù)時(shí)很大程度上依賴于被審計(jì)單位的配合與協(xié)助，取證權(quán)限受制約。應(yīng)盡量擴(kuò)大注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)權(quán)限，延伸其審計(jì)范圍以便獲取充分，適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)。

2.4 加大懲罰力度，營(yíng)造良好的市場(chǎng)風(fēng)氣

加大對(duì)財(cái)務(wù)舞弊的經(jīng)濟(jì)懲罰力度，提高企業(yè)的造假成本。對(duì)其涉嫌的違法犯罪行為及時(shí)追究，使得人們對(duì)財(cái)務(wù)舞弊產(chǎn)生敬畏之心，不敢造假。建立一個(gè)完善的匿名舉報(bào)制度，將財(cái)務(wù)舞弊的企業(yè)拒絕在市場(chǎng)的大門之外。

3 結(jié)論

基于風(fēng)險(xiǎn)因子理論，我認(rèn)為收入舞弊的起因主要在于企業(yè)面臨著內(nèi)外部的經(jīng)濟(jì)壓力和管理層道德品質(zhì)低。同時(shí)內(nèi)部控制制度不健全，審計(jì)委托制度所帶來的風(fēng)險(xiǎn)及取證權(quán)限弱等多種內(nèi)外部綜合因素為收入舞弊提供了機(jī)會(huì)。

上市公司收入舞弊，虛增利潤(rùn)大大降低投資者對(duì)資本市場(chǎng)的信賴程度，擾亂了市場(chǎng)正常的運(yùn)行。通過完善內(nèi)部控制，從建設(shè)執(zhí)行到監(jiān)督使內(nèi)控有效運(yùn)行，防止或發(fā)現(xiàn)并糾正重大錯(cuò)報(bào)，增強(qiáng)治理層，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性使得監(jiān)督落到實(shí)處。