我國互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)存問題及發(fā)展路徑研究

楊秀猛 田豐

摘要：當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入新常態(tài)，科技正在改變著我們的生活，越來越多的消費者可以擺脫傳統(tǒng)的消費方式，選擇了線上交易?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的興起或?qū)⒁l(fā)一場新的革命，成熟和規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)金融在促進(jìn)消費等方面具有積極作用，但其隱患與風(fēng)險仍然存在。本文主要探討了我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中存在的不確定性及其對金融監(jiān)管形成的挑戰(zhàn)，并通過詳細(xì)介紹國外在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展方面的先進(jìn)做法，吸取經(jīng)驗與教訓(xùn)，針對性地提出改良的建議及對策。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融? 金融風(fēng)險? 金融監(jiān)管

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)金融是一種隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速進(jìn)步而發(fā)展起來的區(qū)別于傳統(tǒng)金融的一種新金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展有較大的正外部效應(yīng)，它對于促進(jìn)消費和發(fā)展普惠金融等都具有極大的促進(jìn)作用。在國家政策導(dǎo)向以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展日新月異，它使得部分原本消費能力有限的群體能夠有機(jī)會享受到消費金融服務(wù)。消費金融的健康發(fā)展，不僅有利于資源合理配置和優(yōu)化當(dāng)前我國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，對經(jīng)濟(jì)增長還能起到重要的助推作用。在具體的金融產(chǎn)品上，由于互聯(lián)網(wǎng)金融給消費者提供了提前消費的可能，因此催生了一系列互聯(lián)網(wǎng)金融信貸產(chǎn)品，從而促進(jìn)了普惠金融的深化與發(fā)展。當(dāng)前按照支付方法的不一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺可以分成三類，分別是代付、現(xiàn)金以及混合模式。現(xiàn)階段，我國已經(jīng)有了不少優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，經(jīng)營方式也日趨成熟和規(guī)范，且發(fā)展速度較快。然而需要注意的是還有著較多的隱患與風(fēng)險，比如存在信息泄露以及詐騙等情況，需要不斷加強(qiáng)監(jiān)管力度和完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融及其發(fā)展存在的問題

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

互聯(lián)網(wǎng)金融是依托于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)步而興起的一種新金融模式，科學(xué)技術(shù)對其發(fā)展有著不可估量的作用，但這一概念并非單局限于互聯(lián)網(wǎng)科技，而是提供金融產(chǎn)品服務(wù)于人和實現(xiàn)資金融通、支付以及投資等活動。互聯(lián)網(wǎng)金融的核心還是“人”，它不僅僅只是技術(shù)的升級，更是一種服務(wù)于人的新型金融模式。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的特點

1.互聯(lián)網(wǎng)金融運營成本較低。由于在該模式中，資金的供給方與需求方都是借助于某一個特定的互聯(lián)網(wǎng)平臺來完成信息的甄別、獲取，了解產(chǎn)品，并在此基礎(chǔ)上完成交易的各個環(huán)節(jié)。由此可見，在這一過程中沒有第三方，因此可以很大程度上降低雙方的成本。互聯(lián)網(wǎng)金融相對于傳統(tǒng)金融來說減少了實體網(wǎng)點的建設(shè)與管理費用等成本，金融需求方可以通過虛擬的互聯(lián)網(wǎng)平臺迅速查到所需的產(chǎn)品并且全面的進(jìn)行了解，因此可以很大程度上降低信息不對稱帶來的成本浪費。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)效率較高。借助于計算機(jī)的強(qiáng)大處理能力，且其操作可以更加規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)，使得消費者減少了排隊的時間，加快了業(yè)務(wù)辦理速度，消費者可以獲得更優(yōu)質(zhì)的體驗。如“阿里小貸”就是借助其信用數(shù)據(jù)庫，并且構(gòu)建風(fēng)險分析模型，快速地對用戶的申請加以審核，可以實現(xiàn)幾秒鐘的時間完成審核工作，能夠做到每天處理1萬筆貸款申請量，其效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)的審核模式。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融覆蓋范圍較廣。得益于互聯(lián)網(wǎng)金融模式，客戶可以不受時間與地區(qū)限制，便捷地運用互聯(lián)網(wǎng)查找自己需要的金融產(chǎn)品，這樣服務(wù)相對于傳統(tǒng)更具針對性，因此更能獲得客戶的青睞?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式主要得益于大數(shù)據(jù)以及電子商務(wù)的進(jìn)步而發(fā)展迅速，以余額寶為例，上線18天，其用戶就突破了250萬人，積累的資金也超過了66億元。由于各種因素，目前互聯(lián)網(wǎng)金融客戶大多是小微企業(yè)，但基本上涵蓋了傳統(tǒng)的金融服務(wù)盲區(qū)，在很大程度上能夠優(yōu)化資源配置，更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（三）我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展存在的問題

1.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險較大。由于風(fēng)險管理能力相對較弱，所以互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在風(fēng)險較大。一方面，我國互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系和制度不健全，法律法規(guī)和相關(guān)懲處措施尚不成熟，這就導(dǎo)致違約成本較低，很可能導(dǎo)致騙貸等違法行為的發(fā)生;另一方面，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的運作通過網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)，而網(wǎng)絡(luò)環(huán)境是虛擬的，安全方面還存在著較大隱患，一旦互聯(lián)網(wǎng)金融平臺遭受攻擊，將很難保障投資者的資金以及信息安全。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管較弱。目前很多互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)還無法對接央行的征信系統(tǒng)，因此也沒有信息共享機(jī)制，所以不能像傳統(tǒng)商業(yè)銀行一樣進(jìn)行風(fēng)險控制，風(fēng)險管理能力較弱。由于我國互聯(lián)網(wǎng)金融起步相對較晚，雖然發(fā)展勢頭迅猛，但相應(yīng)的法律配套措施滯后，還未跟上互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展步伐，再加上準(zhǔn)入門檻較低以及監(jiān)管力度薄弱，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)存在巨大的潛在風(fēng)險。

3.消費者權(quán)益保障問題。第三方支付平臺一般是通過與銀行開展合作的中介機(jī)構(gòu)，在結(jié)算的時候可以與銀行系統(tǒng)進(jìn)行鏈接，這些中介機(jī)構(gòu)往往具有規(guī)模大、實力強(qiáng)的特點，且具有獨立的執(zhí)行能力。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年我國第三方交易規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了110.4萬億元，同比增速為22.6%，其交易量和增速驚人，在第三方交易平臺中，支付寶規(guī)模最大。在虛擬的互聯(lián)網(wǎng)中，消費者想要注冊成為支付平臺用戶，就必須在網(wǎng)絡(luò)平臺上輸入很多重要的個人信息，再借助于網(wǎng)絡(luò)的服務(wù)器把這些信息在消費者與平臺之間互相進(jìn)行傳輸，雖然這種方式加快了信息傳遞的效率，但由于輸入的這些信息往往對于消費者來說是非常核心的個人隱私信息，因此在使用過程中還存在著較大的信息泄露風(fēng)險。用戶的這些重要信息一旦泄露，就給了不法分子進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)詐騙的可乘之機(jī)，還有可能對消費者的正常生活帶來騷擾以及人身財產(chǎn)安全隱患。由于在交易過程中處于信息的弱勢地位，消費者理應(yīng)受到法律的有效保護(hù)，而現(xiàn)實中很多消費者的合法權(quán)益通過法律來捍衛(wèi)往往很難，這其中最主要的一個原因就是信息不對稱。當(dāng)消費者在第三方平臺購買和消費金融產(chǎn)品時，他們獲得產(chǎn)品信息的途徑有限，主要信息來源是賣家在平臺上發(fā)布的金融產(chǎn)品信息，道德風(fēng)險和逆向選擇的存在有可能導(dǎo)致產(chǎn)品信息與實際不一致，致使消費者無法了解產(chǎn)品的真實情況而產(chǎn)生損失。當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融消費相關(guān)法律尚未完善，亟需建設(shè)一套完備的法律體系以維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融消費者的合法利益。

4.信息泄露風(fēng)險問題。傳統(tǒng)金融中，客戶向銀行申請貸款需要提供必要的個人信息，商業(yè)銀行信息管理制度比較完善，安全性能夠得到有效保障。而在虛擬的互聯(lián)網(wǎng)上，金融產(chǎn)品消費者想要注冊成為支付平臺的用戶，必須在網(wǎng)絡(luò)上輸入個人信息，再借助于網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器，把這些信息在消費者與平臺之間傳輸。相對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行和實體金融公司，很多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺對于客戶信息的安全和保護(hù)能力不足，缺乏過硬的信息保護(hù)技術(shù)和規(guī)范性，甚至有可能存在主動出售客戶信息謀取利益的行為，加上監(jiān)管難度大，增加了信息泄露的風(fēng)險。雖然加快了信息傳遞的效率，但這些信息往往是消費者個人的隱私信息，因此這個過程中還存在著較大風(fēng)險。這些重要信息一旦泄露將會對消費者造成巨大的潛在危害，若這些重要信息落入不法分子手中，會對消費者的人身與財產(chǎn)安全造成隱患。

5.資金沉淀風(fēng)險問題。以支付寶為例分析第三方支付交易行為，消費者在網(wǎng)上購買商品時，買方會先將款項存入支付寶賬戶，由支付寶平臺替消費者暫時性保管這部分資金，款項存入支付寶至買方確認(rèn)收貨這一過程中存在時間差，這段時間內(nèi)款項的保存和管理全部是由支付寶平臺完成，于是就產(chǎn)生了資金沉淀問題。當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)并不能夠絕對地保證互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程的安全，因此沉淀資金被盜取的風(fēng)險依然存在，若遇沉淀資金賬戶遭遇黑客攻擊等情形，將會對消費者造成巨大損失。

三、經(jīng)驗借鑒和促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的建議對策

（一）美國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展和監(jiān)管的經(jīng)驗借鑒

1.較為完善的法律體系。美國在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展和監(jiān)管方面的舉措較先進(jìn)，制定了一套審慎寬松的政策對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行管理。在立法上，美國并沒有針對飛速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融重新制定一套新的法律，而是采用了對原有法律加以修訂以及補(bǔ)充，使其適用于新的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀。通過這種做法，不僅促進(jìn)了美國互聯(lián)網(wǎng)金融的健康和可持續(xù)發(fā)展，還能夠在很大程度上加速社會資本的聚集和流通，可以為企業(yè)融資開辟新的渠道，從而為其發(fā)展不斷注入新的血液。雖然在發(fā)展過程中也不可避免地遭遇了一些挫折，但較為完善的法律體系和制度保障使得美國互聯(lián)網(wǎng)金融沒有因為挫折而招致毀滅性的打擊。在美國的法律體系中，除《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護(hù)法案》以外，還頒布了關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的法律條文，這些規(guī)定對互聯(lián)網(wǎng)金融活動的準(zhǔn)入以及投資信息審核等方面都有明確要求，從而在很大程度上能夠降低互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險，避免了出現(xiàn)非法集資等情況。

2.多層次的監(jiān)管體系。美國對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的第二大法寶是通過構(gòu)建一套完備的、多層次的監(jiān)管體系來規(guī)范其行為。美國并不是針對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展專門構(gòu)建一套新的監(jiān)管體系，而是選擇把它放在常規(guī)的監(jiān)管體系中，美國的金融監(jiān)管體制是通過立法的形式得以實現(xiàn)，按照多部門、多方面和職責(zé)分工的原則進(jìn)行監(jiān)管，機(jī)制內(nèi)的各律法能夠做到不矛盾、不沖突、相互配合，高效地進(jìn)行管理，而且相關(guān)法律基本涵蓋了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，不會出現(xiàn)無法可依的情況。同時設(shè)有全國性的和州立的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，所有的機(jī)構(gòu)都必須按照聯(lián)邦監(jiān)管執(zhí)法的要求明確自身的權(quán)責(zé)，以確保各自的監(jiān)管工作符合法律要求。美國還針對不同的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)采取不同的監(jiān)管手段，除了法律規(guī)定的監(jiān)管機(jī)構(gòu)之外，還受到行業(yè)自律機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，雖然這些機(jī)構(gòu)不具備法律授予的監(jiān)管權(quán)力，僅屬于自律性監(jiān)督，但在經(jīng)營標(biāo)準(zhǔn)以及技術(shù)規(guī)范等方面都發(fā)揮著不可忽略的作用。

3.健全的信用體系。美國對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的第三大法寶是建立了一套健全的信用體系。得益于互聯(lián)網(wǎng)金融自身的特點及其技術(shù)優(yōu)勢，使得互聯(lián)網(wǎng)金融交易可以擺脫傳統(tǒng)線下模式的限制，訂單信息的傳遞、審核等幾乎所有交易環(huán)節(jié)都是通過線上完成，一套成熟的信用體系便成了維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融交易的重要安全保證。美國的信用體系比較發(fā)達(dá)，在互聯(lián)網(wǎng)金融尚未問世時，美國的信用體系構(gòu)建就已經(jīng)達(dá)到較為完備的領(lǐng)先水平。因此，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融順勢蓬勃興起時，美國的信用體系便能夠第一時間為其發(fā)展提供保障，且此時在征信體系中關(guān)于客戶的資信狀況已經(jīng)有了較為全面的記載，在很大程度上提高了互聯(lián)網(wǎng)金融審核與放貸的效率，從而為其發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)，這也是美國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)先世界的一個主要因素。

（二）完善我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的路徑探索

1.加強(qiáng)征信體系和機(jī)制建設(shè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展離不開征信體系的完善，現(xiàn)階段我國應(yīng)該加快推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)征信體制建設(shè)的進(jìn)程，使其適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的需要?？山梃b歐美金融發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗，提高征信機(jī)構(gòu)的市場化程度，發(fā)揮市場的競爭機(jī)制對征信體系建設(shè)助推作用，有助于讓全社會增強(qiáng)對征信機(jī)制的認(rèn)識。

2.完善互聯(lián)網(wǎng)金融保險制度。作為規(guī)避風(fēng)險的港灣，互聯(lián)網(wǎng)金融的可持續(xù)發(fā)展，金融保險不可或缺。通過構(gòu)建一套完備的互聯(lián)網(wǎng)金融保險制度，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展需要不斷創(chuàng)新保險產(chǎn)品和服務(wù)，能夠有效分散風(fēng)險，降低互聯(lián)網(wǎng)金融消費者由于不確定性帶來的預(yù)期損失，從而保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融消費者的正當(dāng)權(quán)益，為互聯(lián)網(wǎng)金融的健康可持續(xù)發(fā)展提供一個強(qiáng)有力的制度支撐和保駕護(hù)航。

3.建立完善互聯(lián)網(wǎng)金融自治制度。促進(jìn)我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，單靠正規(guī)監(jiān)管是不夠的，還需要構(gòu)建一個完備的自治體系，支持和鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)之間加強(qiáng)交流與合作，開展合作經(jīng)營和信息共享，從而提高對抗風(fēng)險的能力。此外，還應(yīng)組建互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律組織，以加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)經(jīng)營運作的規(guī)范性。

4.嘗試采取合作監(jiān)管的新模式。原有的監(jiān)管方式與新的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展之間存在諸多不切合之處，因此可嘗試采用合作監(jiān)管的模式來加以管理。想要最大限度降低投機(jī)行為的發(fā)生，就需要建立一套充分的信息公開機(jī)制，而這一機(jī)制的建立僅靠政府或者市場單方面的力量是有限的，雙方合作進(jìn)行監(jiān)管的模式便成為可能。在一些金融市場化比較高的國家基本上都是采用這一手段，可提供參考。譬如美國的金融監(jiān)管體系就是運用聯(lián)邦與各州分權(quán)的基礎(chǔ)上建立的多元化監(jiān)管模式，州一級大多是由被監(jiān)管者聘請監(jiān)管人，政府對于這些兼任人的行為加以監(jiān)管。合作監(jiān)管手段是市場化與便利交易的結(jié)合，能有效減少監(jiān)管者與被監(jiān)管者雙發(fā)的信息不對稱，讓被監(jiān)管者合理地承擔(dān)了一部分監(jiān)管成本，優(yōu)化監(jiān)管資源配置，提高監(jiān)管效率。

5.處理好市場與監(jiān)管的平衡關(guān)系。從互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀以及當(dāng)前受到客戶的青睞程度可以直接反映出互聯(lián)網(wǎng)金融順應(yīng)了時代的需要，是在我國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要力量，是一種的新的發(fā)展趨勢。雖然在其發(fā)展過程中客觀存在一些阻礙因素和不確定性，但不能否定其存在的必要性和積極的一面。因此，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康可持續(xù)發(fā)展，必須協(xié)調(diào)好市場與金融監(jiān)管的關(guān)系，既不能運用行政手段遏制互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，也不能袖手旁觀任其盲目前進(jìn)。應(yīng)充分尊重和發(fā)揮市場的決定性作用，同時加強(qiáng)監(jiān)管力度，完善監(jiān)管制度，創(chuàng)新必要的監(jiān)管手段，對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展施加適當(dāng)?shù)暮暧^調(diào)控，使其平穩(wěn)健康發(fā)展。

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楊秀猛單位：貴州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;田豐單位：貴州貴安金融投資有限公司