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    互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)成因及防范建議

    2018-05-14 12:12:15徐小茗
    今日財(cái)富 2018年31期
    關(guān)鍵詞:業(yè)態(tài)流動(dòng)性金融

    徐小茗

    本文從經(jīng)營范圍角度分析互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)成因,認(rèn)為只有網(wǎng)絡(luò)小額貸款、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融和互聯(lián)網(wǎng)支付存在與傳統(tǒng)金融類似的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),但互聯(lián)網(wǎng)金融的信息科技風(fēng)險(xiǎn)會(huì)誘發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)金融其他業(yè)態(tài)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此,提出完善互聯(lián)網(wǎng)金融流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)解釋,建立互聯(lián)網(wǎng)各業(yè)態(tài)流動(dòng)性金融全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系,建立可共享的金融信息數(shù)據(jù)庫和加快金融科技技術(shù)的發(fā)展等防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)建議。

    一、研究背景

    2015年以來,互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢倍受社會(huì)各界的認(rèn)可和支持,為我國互聯(lián)網(wǎng)金融的快速蓬勃發(fā)展創(chuàng)造了較為寬松的輿論和政策環(huán)境。同時(shí),互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迭代更新和廣泛應(yīng)用為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提供了有力支撐。根據(jù)《2017年中國互聯(lián)網(wǎng)金融年報(bào)》披露,截至2016年末我國互聯(lián)網(wǎng)支付交易總金額達(dá)2139萬億元,網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)(P2P)的個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸余額達(dá)8034億元,全國互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)收入總額達(dá)2348億元。然而,寬松的政策和監(jiān)管環(huán)境導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融在快速發(fā)展中積累并暴露了很多問題和風(fēng)險(xiǎn),使得某些互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)偏離了正確的創(chuàng)新方向,導(dǎo)致產(chǎn)生提現(xiàn)困難、非法集資、金融詐騙、互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品違約以及互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)跑路等一系列風(fēng)險(xiǎn)事件,對(duì)行業(yè)聲譽(yù)造成了極大的負(fù)面影響。截至2017年3月,為了規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展各相關(guān)部門已發(fā)布多個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范性文件,明確了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的具體要求、原則和職責(zé)分工以及互聯(lián)網(wǎng)金融涉及的所有業(yè)態(tài)的經(jīng)營范圍和管理要求。

    互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)并未脫離傳統(tǒng)金融功能,只是金融服務(wù)手段發(fā)生了改變,因此互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)與傳統(tǒng)金融存在相似的風(fēng)險(xiǎn)(黎來芳和牛尊,2017)。傳統(tǒng)商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)面臨的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)同樣折射在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中,風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等(陳小輝等,2017)。其中,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是傳統(tǒng)金融最典型的風(fēng)險(xiǎn),而互聯(lián)網(wǎng)金融因融合了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的優(yōu)勢和特點(diǎn),使其具有不同于傳統(tǒng)金融流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的特征。然而,現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和界定并不明確。本文將根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)經(jīng)營范圍分析流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因和防范策略。

    二、互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)成因分析

    我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)分為:互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸(網(wǎng)絡(luò)小額貸款和個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸)、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托以及互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融。

    目前,我國是以銀行為主導(dǎo)的金融體系,人民銀行公布的《2018年4月末社會(huì)融資規(guī)模存量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》披露,從融資結(jié)構(gòu)看,4月末我國對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額占同期社會(huì)融資規(guī)模存量的近70% ,可以看出我國主要的融資渠道仍然是銀行業(yè)信貸。同時(shí),網(wǎng)絡(luò)小額貸款、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融、互聯(lián)網(wǎng)信托、個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)和互聯(lián)網(wǎng)支付等業(yè)態(tài)分別由銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和人民銀行監(jiān)管。2018年國務(wù)院發(fā)布的機(jī)構(gòu)改革方案將銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)合并,組建中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì),統(tǒng)一監(jiān)管銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)。因此本文將借鑒中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)(以下稱“原銀監(jiān)會(huì)”)對(duì)銀行業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)界定來分析互聯(lián)金融各業(yè)態(tài)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因及風(fēng)險(xiǎn)程度。

    原銀監(jiān)會(huì)在《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》(修訂征求意見稿)中認(rèn)為:當(dāng)商業(yè)銀行無法以合理成本及時(shí)獲得充足資金、用于償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開展的其他資金需求時(shí),商業(yè)銀行將面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

    《指導(dǎo)意見》規(guī)定網(wǎng)絡(luò)小額貸款應(yīng)遵守現(xiàn)有小額貸款公司監(jiān)管規(guī)定,小額貸款公司可從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金,因此,網(wǎng)絡(luò)小額貸款存在因無法以合理成本及時(shí)獲得充足資金用于償付到期債務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開展而發(fā)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(見表1),其終端表現(xiàn)為“擠兌”?;ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)上與網(wǎng)絡(luò)小額貸款類似。

    原銀監(jiān)會(huì)2016年9月發(fā)布的《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定支付機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度和交易賠付制度,并對(duì)不能有效證明因客戶原因?qū)е碌馁Y金損失及時(shí)先行全額賠付,保障客戶合法權(quán)益。因此,本文認(rèn)為如果互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)無法以合理成本及時(shí)獲得充足的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和交易賠付資金,導(dǎo)致其準(zhǔn)備金出現(xiàn)臨時(shí)性短缺或永久性短缺狀況,勢必會(huì)影響互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)行,最終產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。此外,由于技術(shù)問題和違反《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》規(guī)定等原因造成客戶儲(chǔ)備金出現(xiàn)臨時(shí)性短缺或永久性短缺,而互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)又無法及時(shí)解決,將導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)支付產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。本文認(rèn)為,此類由于客戶備付金出現(xiàn)問題導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因是違規(guī)操作,與風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和交易賠付準(zhǔn)備金短缺造成的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因不同,因此,在監(jiān)管時(shí)應(yīng)區(qū)分對(duì)待。

    《指導(dǎo)意見》規(guī)定其他類互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)作為信息中介性機(jī)構(gòu)不得設(shè)立資金池,不得發(fā)放貸款,不得非法集資,不得自融自保,不得自籌,不得增信。因此,不存在原銀監(jiān)會(huì)定義的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。然而,與互聯(lián)網(wǎng)支付類似,個(gè)人網(wǎng)絡(luò)信貸按《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引的通知》規(guī)定需要建立網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)(即客戶資金第三方存管制度),同時(shí)規(guī)定資金托管銀行不對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸交易行為承擔(dān)信貸違約責(zé)任。因此,本文認(rèn)為:若出現(xiàn)資金挪用等違規(guī)問題,而個(gè)人網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)無法以合理成本及時(shí)獲得充足資金,勢必導(dǎo)致個(gè)人網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。但是,本文認(rèn)為此類流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)成因主要源于違規(guī)操作,若監(jiān)管到位則此類流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性較低。

    然而,互聯(lián)網(wǎng)金融區(qū)別于傳統(tǒng)金融的最大特點(diǎn)是數(shù)據(jù)處理,且互聯(lián)網(wǎng)下的數(shù)據(jù)處理與商業(yè)銀行和資本市場不同,社交網(wǎng)絡(luò),云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和搜索引擎等現(xiàn)代信息技術(shù)在獲得信貸雙方時(shí)間連續(xù)和動(dòng)態(tài)變化的信息序列上具有優(yōu)勢(謝平和鄒傳偉,2012)??梢哉f,數(shù)據(jù)是互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)發(fā)展的核心要素。因此,因此由信息科技風(fēng)險(xiǎn)誘發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響具有普遍性且影響尤為凸顯。

    三、互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范建議

    (一)完善互聯(lián)網(wǎng)金融流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)解釋

    原銀監(jiān)會(huì)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)解釋并不能完全覆蓋互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)業(yè)務(wù)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的經(jīng)營范圍,規(guī)范并完善不同類型風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)解釋,為互聯(lián)網(wǎng)金融在整治工作完成之后,鞏固整治工作成效、建立健全長效風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制打好基礎(chǔ)。

    (二)建立互聯(lián)網(wǎng)各業(yè)態(tài)流動(dòng)性金融全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系

    由于互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)經(jīng)營范圍不同,只有網(wǎng)絡(luò)小額貸款、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融和互聯(lián)網(wǎng)支付存在與傳統(tǒng)金融類似的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此,可借鑒商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)從風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)處置以及管后評(píng)價(jià)等四大節(jié)點(diǎn)構(gòu)建流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

    1.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。首先,相關(guān)部門應(yīng)完善互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)解釋。其次,確立各類金融風(fēng)險(xiǎn)特征、風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)聯(lián)性和傳導(dǎo)路徑。最后,按照非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行歸類,明確各類風(fēng)險(xiǎn)在全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系中的風(fēng)險(xiǎn)狀況和重要性。

    2.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是量化風(fēng)險(xiǎn)事件帶來的影響或損失的可能程度。在互聯(lián)網(wǎng)金融信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過程中應(yīng)首先明確保護(hù)對(duì)象的特點(diǎn)和價(jià)值。其次,確定保護(hù)對(duì)象面臨的風(fēng)險(xiǎn)特征、產(chǎn)生機(jī)理、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率以及風(fēng)險(xiǎn)影響程度。再次,確定風(fēng)險(xiǎn)事件中風(fēng)險(xiǎn)金融關(guān)聯(lián)各主體的承受風(fēng)險(xiǎn)能力。最后,確定風(fēng)險(xiǎn)消減和控制的優(yōu)先等級(jí)和推薦風(fēng)險(xiǎn)消減的對(duì)策。

    3.風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)處置。風(fēng)險(xiǎn)控制是減少風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的可能性和造成的損失。目前,商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制分為三個(gè)階段,分別為事前、事中和事后控制。事前控制主要是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測,可以及時(shí)有效地監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)的變化和程度,目的是將風(fēng)險(xiǎn)防患于未然。事中和事后的風(fēng)險(xiǎn)控制主要是為了減少風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。因此,網(wǎng)絡(luò)小額貸款和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融應(yīng)該重點(diǎn)做好事前風(fēng)險(xiǎn)控制,通過建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,隨時(shí)檢測各種風(fēng)險(xiǎn)的變化和嚴(yán)重程度。此外,風(fēng)險(xiǎn)控制還包括風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移,即通過風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移減少損失。目前,銀行的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移分為合同轉(zhuǎn)移和保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移,前者通過相關(guān)合同將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人,后者通過購買合適的保險(xiǎn)將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司。風(fēng)險(xiǎn)控制的最后一個(gè)部分是風(fēng)險(xiǎn)保留,屬于事后風(fēng)險(xiǎn)控制,通過事前預(yù)留的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金方式減少負(fù)面影響。

    4.管后評(píng)價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)管理的管后評(píng)價(jià)是指對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理控制和處置措施的適用性及其收益性情況進(jìn)行的分析檢查、修正與評(píng)估,目的是評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。由于互聯(lián)網(wǎng)金融信貸風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生具有反復(fù)性,因此基于風(fēng)險(xiǎn)管理體系的健全性、遵循性與有效性進(jìn)行檢測、分析和評(píng)定就顯得至關(guān)重要。

    (三)建立可共享的金融信息數(shù)據(jù)庫

    信貸風(fēng)險(xiǎn)中絕大部分源于信息不對(duì)稱,因此數(shù)據(jù)信息是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ),只有擁有各種數(shù)據(jù)信息,更多地了解信貸關(guān)聯(lián)方的真實(shí)情況,對(duì)虛假信息、欺詐行為進(jìn)行有效識(shí)別,才能揭示信貸的隱性風(fēng)險(xiǎn)和潛在風(fēng)險(xiǎn)。本文認(rèn)為金融信息數(shù)據(jù)庫應(yīng)包括客戶信息數(shù)據(jù)庫和機(jī)構(gòu)信息數(shù)據(jù)庫??蛻粜畔?shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)來源于個(gè)人征信體系和各社會(huì)網(wǎng)絡(luò)活動(dòng)數(shù)據(jù),可有效地防止由客戶引起的惡意騙貸和違約等風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。機(jī)構(gòu)信息數(shù)據(jù)庫應(yīng)包括機(jī)構(gòu)的各種交易行為記錄,可有效地防止機(jī)構(gòu)為了逐利而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)事件。目前,我國個(gè)人及企業(yè)征信系統(tǒng)僅收錄結(jié)構(gòu)化金融數(shù)據(jù),缺失半結(jié)構(gòu)和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù),且尚未實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享,不成熟的信用機(jī)制及征信系統(tǒng)制約了大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)揮,產(chǎn)生安全隱患。

    (四)加快金融科技技術(shù)的發(fā)展

    金融科技技術(shù)體現(xiàn)在三個(gè)方面:第一、完善對(duì)金融數(shù)據(jù)的整合、挖掘及分析技術(shù),降低金融數(shù)據(jù)采集難度,解決挖掘間接金融數(shù)據(jù)問題,豐富金融信息數(shù)據(jù)庫;第二、升級(jí)金融活動(dòng)安全的保障技術(shù),防止客戶信息泄漏導(dǎo)致的負(fù)面影響;第三、挖掘金融功能多元化的創(chuàng)新技術(shù),不僅可以解決由于互聯(lián)網(wǎng)金融信貸數(shù)據(jù)的局部化、碎片化和復(fù)雜化而增加的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估難度,而且還能測算和分析金融數(shù)據(jù)之間的直接或間接關(guān)系,有效地提高互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在每一個(gè)信息挖掘、傳輸以及處理節(jié)點(diǎn)的準(zhǔn)確性。(作者單位為北京工商大學(xué))

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