中國工商銀行的盈利能力分析

郭麗 肖文杰 劉芳

摘要：本文通過財務指標分析方法，結合2016-2018年的財務數(shù)據(jù)，分析了中國工商銀行的財務狀況和經(jīng)營狀況，并提出了中國工商銀行盈利指標存在的問題及其影響因素，給出了提高中國工商銀行盈利能力的建議。

關鍵詞：財務指標 盈利能力 商業(yè)銀行

商業(yè)銀行身為市場化機構的一份子，盈利水平是評估其管理水平的重要參考依據(jù)。2013年之后，商業(yè)銀行整體的收入增長率連續(xù)降低，因此對中國工商銀行（以下簡稱工行）的盈利能力進行全面以及深入的剖析對于促進我國金融市場改革以及良好發(fā)展具有深遠意義。

一、中國工商銀行2016-2018年的財務狀況

（一）工行的收入占比情況

工行的收入主要由利息收入和非利息收入構成。從2016-2018年工行的財務報告可以看出，其手續(xù)費及傭金收入有所下降，但下降幅度不大，利潤總額在2016-2018年間逐步上升，業(yè)務及管理費用在2018年也有較大幅提高。同時，資產(chǎn)減值損失增加幅度較大，遠高于營業(yè)費用增幅。工行的盈利水平總體波動不大，具有穩(wěn)定性，收入增長也具有持續(xù)性。其中利息凈收入占營收比率一直是最高的，而且遠遠高于非利息收入的占比，且穩(wěn)步上升，可見工行的收入仍然以傳統(tǒng)業(yè)務為主。

其次，工行除2017年手續(xù)費及傭金凈收入小幅下降，以及2018年其他非利息收益較大幅度下降外，其他各項收入增長率變動都與利潤總額變動一致。由2018年資產(chǎn)減值損失增速減緩可知，在2016到2017年期間工行的經(jīng)營狀況較好，整體是趨向于增長狀態(tài)的，2018年增速減緩，提醒我們要關注盈利能力持續(xù)性，經(jīng)濟環(huán)境日趨嚴峻，這對工行來說是一次嚴峻的考驗，2018年其他業(yè)務收入下降了2.2%，警示其要積極尋求中間業(yè)務的規(guī)劃和發(fā)展。

（二）工行的盈利指標變動情況

工行的主要盈利指標有每股凈資產(chǎn)、基本每股收益和總資產(chǎn)報酬率。2016-2018年，工行基本每股收益比較穩(wěn)定，總體略有增長，表明工行的造利能力較強，年整體發(fā)展勢頭穩(wěn)定，前景向好;每股凈資產(chǎn)增長率也處于穩(wěn)定狀態(tài)，這說明股東手中的資產(chǎn)現(xiàn)值也沒有讓其失望，一直處于穩(wěn)定狀態(tài)。然而，工行的總資產(chǎn)報酬率持續(xù)走低，但是與凈利潤以及資產(chǎn)總額的變動相比而言，第一項指標仍是小于第二項的，由此說明工行的資產(chǎn)周轉率較低，在提高資產(chǎn)管理以及利用方面仍然有很大的改進空間，只有進一步提高營運能力，才能有效規(guī)避風險。

二、中國工商銀行盈利能力的指標分析

（一）中國工商銀行盈利能力的收現(xiàn)性分析

收現(xiàn)性保證了商業(yè)銀行的盈利現(xiàn)金，反映了其收益轉化為現(xiàn)金流的能力。主要分析指標有：凈利潤現(xiàn)金比率、營業(yè)利潤現(xiàn)金比率和現(xiàn)金營運指數(shù)。

2017年較2016年，凈利潤現(xiàn)金比由0.86上升至2.68，但是到2018年，該數(shù)據(jù)又下降到2.42。2016年經(jīng)營活動現(xiàn)金流比率小于1，這主要和存款數(shù)量下降，整體金融同業(yè)的存款現(xiàn)金流入量的減少有很大的關系。2017凈利潤現(xiàn)金比大于1，2018年保持了相同的態(tài)勢，由此可見在凈利潤現(xiàn)金保障程度方面工行表現(xiàn)較為良好，現(xiàn)金回收能力較強，盈利能力較為可觀。

2016-2018年，工行的營業(yè)利潤現(xiàn)金比率為0.66、2.13、1.95，有先升后降的趨勢。近兩年的現(xiàn)金流都在1以上，證明工行有了現(xiàn)金的支持，有利于會計盈利的現(xiàn)金保障?，F(xiàn)金營運指數(shù)為0.82、2.57、2.33，變動趨勢與凈利潤現(xiàn)金比率基本相同，與經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額有關，因此為了提高盈利能力，有必要關注經(jīng)營現(xiàn)金流量。

（二）中國工商銀行盈利能力的可持續(xù)性與成長性分析

對企業(yè)而言，關注盈利的長遠發(fā)展才是最重要的，也是比較困難的。銀行的治理、監(jiān)管方向調控時要充分考慮到盈利能力可持續(xù)性指標（資本充足率、資產(chǎn)質量、流動性）與成長性指標，同時從多個角度進行分析。

從資本充足率來看，2016-2018年工行一級資本充足率分別為13.42、13.27、13.45，基本保持不變，資本充足率為14.62、15.14、15.39，資本充足率的穩(wěn)步上升有利于工行資產(chǎn)收益的可持續(xù)性。

從資產(chǎn)質量來看，2016-2018年工行的不良貸款率為1.62、1.55、1.52，連續(xù)三年下降，表明工行資產(chǎn)質量不斷提高，有能力持續(xù)服務實體經(jīng)濟。撥備覆蓋率為136.69、154.07、175.76，呈現(xiàn)急劇上升趨勢，表明工行抵御風險的能力逐年增強，銀行處于穩(wěn)定狀態(tài)。

從流動性指標來看，銀行單純站在盈利角度，自然希望自己的存貸比越高越好。2016-2018年工行存貸比為70.9、71.1、71.0，總體變動不大，說明銀行在貸款與存款總額上是較為穩(wěn)定的，抵御風險的能力較強。一般來說，流動資產(chǎn)比率與企業(yè)的變現(xiàn)能力是成同向變動的，前者高，則后者也較高，2016-2018年工行的人民幣流動性比率為35.7、41.7、43.8，一直在30%到40%之間，遠遠高于基本要求。與人民幣的流動性比率相比，外幣的流動性比率為82.3、86.2、83.0，該比率變動比較大，提醒我們在加強銀行開放的同時，也要注意控制財務風險。

從成長性指標來看，2016-2018年工行營業(yè)收入及營業(yè)凈收入增長幅度均較大，其中2016年出現(xiàn)降低，這和利率市場化的改革有很大的關系。利息收入是營收主體，2016 年利息凈收入增長率突破到0以下，是不能為其長遠發(fā)展提供有力支撐的。

綜上所述，工行實現(xiàn)了較為穩(wěn)定的資本充足率，其擴張資本的意愿并不強烈。其次，不良貸款率有待進一步降低，工行必須持續(xù)加強風險管控;另外，顯著的流動性和成長性可以為盈利能力提升保駕護航。

三、影響中國工商銀行盈利能力的因素

（一）中間業(yè)務收入占比較低

工行近些年來的收入組成整體結構沒有重大變化，其中，工行的中間業(yè)務收入波動不大，但是其在業(yè)務收入總額中所占的比例仍然是比較低的。即使只在五大行的比較范圍內，工商銀行中間業(yè)務的收入比率居于最后一位，伴隨我國的不斷改革和對外開放，同時帶動金融市場一定程度的開放，中間業(yè)務的作用對于我國大多數(shù)商業(yè)銀行的重要性不言而喻，因此仍需在不斷加大中間業(yè)務數(shù)量的同時提高中間業(yè)務的質量。

（二）資產(chǎn)利用率不高

工行的總資產(chǎn)報酬率近年來一直呈下降趨勢，股東凈利潤與資產(chǎn)總額都呈增長趨勢，但是股東凈利潤的增長幅度與資產(chǎn)總額相較增幅較小，因此工行的資產(chǎn)利用率、管理水平在一定程度還是亟待進一步提高的，只有資產(chǎn)的利用率提高，盈利能力才能有更好的發(fā)展空間。

（三）流動性不足

考評商業(yè)銀行的流動性主要是看流動性比率以及存貸比率這兩大指標，2016年以來，工行的流動性比率呈逐年走低態(tài)勢，而存貸比則是趨于上升，想要有效防范流動性風險，工行應注重對財務風險方面的控制，同時考慮適度增加成本進行風險防范。但是，需要注意的是，過高的流動性會浪費貨幣的時間價值，一定程度導致收益的減少。因此使流動性指標穩(wěn)定在一個合理區(qū)間的重要意義是不言而喻的。

四、提升中國工商銀行盈利能力的建議

（一）善用網(wǎng)絡推動中間業(yè)務發(fā)展

上述分析可知，商業(yè)銀行的手續(xù)費及傭金凈收入占營業(yè)收入的比率是波動的。近年來，日新月異的互聯(lián)網(wǎng)技術對商業(yè)銀行的業(yè)務影響是巨大的，為此，商業(yè)銀行更要緊跟時代步伐，想要在新的經(jīng)濟形勢下站穩(wěn)腳跟，一定要在現(xiàn)有基礎上加快收入結構優(yōu)化，推動中間業(yè)務發(fā)展。

（二）加強資金管理，提高資產(chǎn)利用率

過低的資產(chǎn)利用率表明資產(chǎn)沒有得到充分有效的利用，這必然會導致資源浪費和資產(chǎn)管理績效的下降。資金集中管理，合理布局;嚴格控制結算資金的使用，及時清理欠款，提高資產(chǎn)盈利能力。

（三）保持適度的流動性

首先，應構建科學有效的流動性監(jiān)測模型;此外，要注重加強對工作人員的專業(yè)性教育，專業(yè)知識培訓，提高工作人員的專業(yè)素養(yǎng)，有效防范風險;其次，工行應加強自身的籌資以及清結算能力，同時根據(jù)不同的經(jīng)濟環(huán)境與背景調整適合自身的流動性策略。

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作者單位：天津財經(jīng)大學珠江學院