家族信托在中國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀研究

麥清虹 沈釗丞 錢(qián)盼紅

摘? ? ? ? ? ?要：家族信托是一種通過(guò)轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)所有權(quán)而進(jìn)行財(cái)富繼承的工具，它能夠使不同需求的人群的家族財(cái)富獲得有效的分配使用和繼承，同時(shí)在隔離風(fēng)險(xiǎn)、權(quán)益重構(gòu)、成功避稅等方面的優(yōu)勢(shì)，使得家族信托產(chǎn)業(yè)的發(fā)展愈加成熟。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，富裕人群數(shù)量進(jìn)一步增長(zhǎng)，其尋求專業(yè)的家族財(cái)富管理及傳承的意識(shí)將更加迫切。本文主要就我國(guó)家族信托的概念、特點(diǎn)及優(yōu)勢(shì)進(jìn)行闡述，對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)不同階級(jí)人群面對(duì)家族信托產(chǎn)品的現(xiàn)狀進(jìn)行討論，同時(shí)，分析了我國(guó)家族信托當(dāng)下在我國(guó)發(fā)展面臨的問(wèn)題，最后針對(duì)性提出相應(yīng)發(fā)展建議及家族信托在我國(guó)發(fā)展的未來(lái)展望。

關(guān)鍵詞：家族信托;財(cái)富繼承;不同階級(jí)人群

一、信托和家族信托的基本概念

信托是一種將財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、收益權(quán)進(jìn)行分離，以達(dá)到資產(chǎn)的所有權(quán)隔斷、經(jīng)營(yíng)權(quán)分離、控制權(quán)增強(qiáng)、收益權(quán)獲得保證等目的的工具。

信托分為正向信托和反向信托。一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)信托的出現(xiàn)，應(yīng)是根據(jù)客戶所提出的委托需求，由信托公司進(jìn)行接受委托、發(fā)行產(chǎn)品、代客理財(cái)，這樣的信托稱之為正向信托;而從目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上來(lái)看，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的68家信托公司里，公司的業(yè)務(wù)方向大多數(shù)都是以反向信托為主，即某個(gè)企業(yè)有融資的需求，企業(yè)會(huì)將公司資產(chǎn)作為抵押或者引入其他的擔(dān)保方式，找信托公司進(jìn)行資金的募集，此時(shí)信托公司就會(huì)根據(jù)企業(yè)的需求發(fā)售相對(duì)應(yīng)的信托產(chǎn)品，為企業(yè)向社會(huì)募集資金。

家族信托具有綜合性，但主要屬于民事信托范疇。家族信托是個(gè)人或家族將財(cái)產(chǎn)委托給信托機(jī)構(gòu)代為處置、管理家族財(cái)產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)管理形式，以達(dá)到實(shí)現(xiàn)委托人的資產(chǎn)財(cái)富規(guī)劃及繼承的目的。

二、家族信托的特點(diǎn)及優(yōu)勢(shì)

家族信托在財(cái)富安全、財(cái)富傳承、稅務(wù)籌劃及隱私保護(hù)等方面具有天然優(yōu)勢(shì)，能夠更好地幫助高凈值人群規(guī)劃“財(cái)富繼承”。

（一）為財(cái)富套上“安全套”

家族信托在委托者進(jìn)行資產(chǎn)的委托后，可以有效地將委托人的資產(chǎn)進(jìn)行隔離保護(hù)，防止委托人在面臨其他財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，將風(fēng)險(xiǎn)傳遞到信托財(cái)產(chǎn)中。根據(jù)我國(guó)《信托法》第 15 條和第 16 條的規(guī)定，信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性，信托財(cái)產(chǎn)不僅獨(dú)立于委托人未設(shè)立信托的其他財(cái)產(chǎn)，而且獨(dú)立于受托人的自有財(cái)產(chǎn)以及受托人受托管理的其他委托人的信托財(cái)產(chǎn)。信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性決定了其可以起到隔離保護(hù)的作用。信托設(shè)立后，無(wú)論是委托人還是受托人發(fā)生債權(quán)債務(wù)上的糾紛或者其他變故，都不會(huì)影響到已經(jīng)放入信托的財(cái)產(chǎn)的安全?；诖耍ㄟ^(guò)家族信托不僅可以確保放入的信托財(cái)產(chǎn)的安全，而且可以防止家族成員婚變、繼承或發(fā)生其他變故時(shí)，因家庭財(cái)產(chǎn)分割導(dǎo)致家族成員之間的糾紛、因股權(quán)分割影響家族企業(yè)的存續(xù)與經(jīng)營(yíng)等。

（二）靈活傳承財(cái)富

信托公司在接受委托人的家族信托管理后，可以根據(jù)委托人的意愿進(jìn)行靈活合理地制定受益人和分配條件，同時(shí)也可以準(zhǔn)備順位受益人，實(shí)現(xiàn)跨代資產(chǎn)傳承。信托公司可以在家族信托的條款設(shè)立中，適當(dāng)引入激勵(lì)和約束的條款條例，達(dá)到對(duì)引導(dǎo)和約束后代的目的，以實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)富的傳承。

（三）合理籌劃稅收

在歐美國(guó)家，對(duì)稅收的監(jiān)管和制度相對(duì)我國(guó)較嚴(yán)格，特別是在對(duì)遺產(chǎn)稅上，收取的比例高達(dá)50%以上，繼承人要獲得遺產(chǎn)繼承，必須先以現(xiàn)金繳納遺產(chǎn)稅并通過(guò)認(rèn)定后，才可以獲得遺產(chǎn)繼承。通過(guò)家族信托管理，將受益人設(shè)置為委托人之外的其他人員，則信托財(cái)產(chǎn)將不作為委托人的遺產(chǎn)，使得受益人對(duì)財(cái)產(chǎn)具備了合理籌劃的空間。

（四）隱私保護(hù)

家族信托具有強(qiáng)隱秘性的優(yōu)勢(shì)，信托公司在接受委托人委托后，肩負(fù)對(duì)委托人委托內(nèi)容的保密性。不同于上市公司對(duì)資產(chǎn)披露的嚴(yán)格要求，家族信托能為委托人免除一些不必要的麻煩，讓委托人不再為富所累，不必?fù)?dān)心個(gè)人財(cái)產(chǎn)信息被獲取或者遭泄漏。

三、我國(guó)家族信托發(fā)展的現(xiàn)狀及問(wèn)題

改革開(kāi)放至今42年，國(guó)內(nèi)財(cái)富積累空前迅速且前所未有的體積龐大，家族信托也成為近幾年來(lái)越來(lái)越被提及的話題，尤其在家族企業(yè)代際傳承、跨區(qū)域傳承和風(fēng)險(xiǎn)隔離方面。國(guó)內(nèi)的家族信托產(chǎn)品具有設(shè)立門(mén)檻低、設(shè)立成本低等優(yōu)勢(shì)，但與此同時(shí)卻存在規(guī)定置入資產(chǎn)種類的條件要求。

（一）我國(guó)不同階級(jí)面對(duì)家族信托產(chǎn)品的現(xiàn)狀

1. 國(guó)內(nèi)富豪階級(jí)

經(jīng)過(guò)幾十年艱苦奮斗打拼下的富一代們，在決定將資產(chǎn)進(jìn)行委托時(shí)，所表現(xiàn)出來(lái)的是小心謹(jǐn)慎，一般會(huì)將信息條款進(jìn)行仔細(xì)閱讀理解，在真正地了解了國(guó)內(nèi)所現(xiàn)有的家族信托產(chǎn)品后，會(huì)因?yàn)閲?guó)內(nèi)對(duì)于家族信托的立法層面不完善等因素，而選擇將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到海外進(jìn)行信托管理，即離岸信托為主。

但在委托人進(jìn)行離岸信托時(shí)，會(huì)因?yàn)閭€(gè)人心理因素不舍得將辛苦打拼下來(lái)資產(chǎn)委托給第三方，但是以生意人的思維卻又無(wú)法抵擋住離岸家族信托其本身優(yōu)勢(shì)的誘惑。因而，在設(shè)立離岸家族信托的同時(shí)，會(huì)利用信托條款中一些合理的對(duì)自己有利的條例以達(dá)到增強(qiáng)自身對(duì)信托的絕對(duì)控制，比如，指定身邊的親人朋友和專業(yè)機(jī)構(gòu)共同承擔(dān)受托人，或者采取設(shè)立保護(hù)人或監(jiān)督人對(duì)受托人加以施加條例制衡。

2. 國(guó)內(nèi)中產(chǎn)階級(jí)

雖然我國(guó)境內(nèi)設(shè)立家族信托的標(biāo)準(zhǔn)相較于境外的標(biāo)準(zhǔn)較低，以10000萬(wàn)元人民幣為界限，但達(dá)到這一資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的家庭就當(dāng)下來(lái)說(shuō)，是否還能界定為中產(chǎn)階級(jí)還需仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智。根據(jù)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的數(shù)據(jù)分析，在收益率與家族信托差不多的項(xiàng)目中，其整體的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比家族信托高;在風(fēng)險(xiǎn)和家族信托差不多的項(xiàng)目中，其收益率基本上都會(huì)比信托低，即在風(fēng)險(xiǎn)-收益線圖中，信托產(chǎn)品會(huì)位于其的左上方。但由于國(guó)內(nèi)家族信托的相關(guān)法律條例仍不完善，現(xiàn)仍無(wú)法做到同國(guó)外成熟的信托形式，讓委托人的財(cái)富處于完全安全的狀態(tài)，所以大多數(shù)持有資產(chǎn)的中產(chǎn)階級(jí)人群更愿選擇其他的資產(chǎn)管理方式。

（二）我國(guó)家族信托發(fā)展存在的問(wèn)題

1. 信托機(jī)構(gòu)產(chǎn)品理念缺乏創(chuàng)新性

金融信托機(jī)構(gòu)是推動(dòng)信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的主體，但在近些年的家族信托業(yè)務(wù)發(fā)展中，普遍存在對(duì)國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的現(xiàn)有的信托模式的照搬引進(jìn)，缺乏與我國(guó)實(shí)際情況相結(jié)合的創(chuàng)新開(kāi)發(fā)，以實(shí)現(xiàn)為家族信托委托人提供更多的產(chǎn)品功能服務(wù)。

2. 信托過(guò)戶制度不完善

當(dāng)下我國(guó)家族信托業(yè)務(wù)中，資金信托仍為主要形式，但對(duì)于家族信托所針對(duì)的家族級(jí)客戶而言，股權(quán)（股票）或有價(jià)證券是其大量資產(chǎn)的表現(xiàn)形式。在委托人進(jìn)行資產(chǎn)委托后，委托人需將股票（股權(quán)）以交易的形式進(jìn)行過(guò)戶，即對(duì)委托人而言面臨繳納增值部分個(gè)人所得稅的義務(wù)。

3.家族信托監(jiān)管力度不足

信托過(guò)程中，如果受托人缺乏必要的監(jiān)督，很可能會(huì)造成受益人的利益受到損害，這與家族信托最初的讓受益人繼承財(cái)富的目的相違背。受托人出現(xiàn)不忠實(shí)行為在當(dāng)下信托領(lǐng)域普遍存在，主要表現(xiàn)為：一是私自挪用信托財(cái)產(chǎn);二是對(duì)委托人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行私下放貸以獲取收益等違背職業(yè)道德等行為。因而，對(duì)受托人的行為進(jìn)行監(jiān)督管理是促進(jìn)當(dāng)下我國(guó)家族信托發(fā)展的迫切需要。

四、我國(guó)家族信托進(jìn)一步發(fā)展的建議

家族信托在我國(guó)的發(fā)展處于萌芽階段，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，家族財(cái)產(chǎn)繼承對(duì)家族信托具有現(xiàn)實(shí)的需求，同時(shí)在國(guó)內(nèi)外家族信托的不斷發(fā)展中，也證實(shí)家族信托具有其存在的必要性。因而，家族信托在我國(guó)的進(jìn)一步發(fā)展不僅需要各信托機(jī)構(gòu)的發(fā)展理念的成長(zhǎng)，也需要國(guó)家有關(guān)部門(mén)對(duì)相關(guān)的政策制度的進(jìn)一步完善。

（一）信托機(jī)構(gòu)的理念發(fā)展

“受人之托，代人理財(cái)”是信托機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開(kāi)展的宗旨。家族信托在為不同階級(jí)人群進(jìn)行家族財(cái)產(chǎn)管理和傳承提供服務(wù)時(shí)，不僅涉及委托當(dāng)事人，即委托人、受托人和受益人，同時(shí)還涉及信托保護(hù)人、法律顧問(wèn)、稅務(wù)顧問(wèn)等相關(guān)信托機(jī)構(gòu)參與者。本文認(rèn)為，作為深受委托人信任的信托公司，應(yīng)當(dāng)秉承不斷推陳出新的創(chuàng)新理念，充分挖掘探索家族信托在家族財(cái)產(chǎn)傳承上，除了對(duì)資產(chǎn)保值增值外對(duì)更多功能，實(shí)現(xiàn)為家族資產(chǎn)的管理與繼承提供更加多元化的服務(wù)。

（二）推動(dòng)建立信托過(guò)戶制度

在家族信托的范疇內(nèi)，以非貨幣財(cái)產(chǎn)形式進(jìn)行信托設(shè)立是委托人最常用的形式，但其在進(jìn)行過(guò)戶時(shí)所面臨的問(wèn)題日益成為制約家族信托進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸之一。在當(dāng)下實(shí)現(xiàn)信托財(cái)產(chǎn)的交付或信托收益的分配時(shí)，以非交易過(guò)戶的方式仍然缺乏明確的制度支撐?，F(xiàn)實(shí)的執(zhí)行過(guò)程中，依舊需要采用交易的形式辦理過(guò)戶手續(xù)，這不僅需要繳納很高的稅費(fèi)，且與交易的實(shí)質(zhì)不相符。建議在相關(guān)信托機(jī)構(gòu)辦理業(yè)務(wù)時(shí)，可在簽訂信托條例協(xié)議中明確提出僅需持有相關(guān)材料即可到有關(guān)部門(mén)進(jìn)行辦理過(guò)戶手續(xù)，實(shí)現(xiàn)不必要的工作程序和高額稅費(fèi)的繳納。

（三）加強(qiáng)我國(guó)的家族信托監(jiān)管力度

在家族信托不同主體參與者中，受托人具有相對(duì)較大的權(quán)限，但如果其不恰當(dāng)行使權(quán)利，受益人的利益將會(huì)遭受損害。因而出于保護(hù)受益人的正當(dāng)合法權(quán)益需求，促進(jìn)家族信托在我國(guó)保持長(zhǎng)期生命活力，在當(dāng)下國(guó)家金融體制改革的不斷發(fā)展進(jìn)程中，應(yīng)進(jìn)一步在政策制度中完善對(duì)受益人權(quán)利對(duì)保護(hù)及對(duì)相關(guān)信托部門(mén)對(duì)監(jiān)督管理?xiàng)l例。

家族信托的資產(chǎn)構(gòu)成多以家庭財(cái)產(chǎn)為主，其具有龐大繁雜的資產(chǎn)種類及較長(zhǎng)管理期限等特點(diǎn)，因而很有必要為家族信托設(shè)置相應(yīng)的信托管理部門(mén)具體負(fù)責(zé)。同時(shí)，相對(duì)應(yīng)的協(xié)會(huì)的構(gòu)建，能夠有效提高監(jiān)管力度及相關(guān)問(wèn)題發(fā)現(xiàn)解決的效率，降低政府等有關(guān)部門(mén)的執(zhí)法成本。

五、我國(guó)家族信托的未來(lái)展望

誠(chéng)然，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)的家族信托發(fā)展過(guò)程中，其還面臨這一定的政策和法律的不完善情況，首當(dāng)其沖的就是在進(jìn)行信托委托登記的時(shí)候，出現(xiàn)的制度不健全;同時(shí)還有銀監(jiān)會(huì)外管局逐漸完善的各類監(jiān)管體系文件的頒布。

即使現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)家族信托仍存在法律基礎(chǔ)不健全、可接受的資產(chǎn)缺乏種類的多樣性（當(dāng)前多以現(xiàn)金為主）、會(huì)因代管理的時(shí)間長(zhǎng)缺乏資產(chǎn)安全感等一系列影響問(wèn)題，但隨著當(dāng)下國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)但不斷發(fā)展，在未來(lái)境內(nèi)家族信托的發(fā)展前景和市場(chǎng)規(guī)模還是非常客觀的。首先，有需求的地方就有市場(chǎng)的存在。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，我國(guó)超高凈值人群數(shù)量處于持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，同時(shí)居民可支配財(cái)富的規(guī)模也在不斷增長(zhǎng)，資產(chǎn)理財(cái)?shù)姆绞綇?fù)雜多樣，因此也催生孕育了豐厚資產(chǎn)持有者對(duì)家庭資產(chǎn)的管理需求。其次，在我國(guó)境內(nèi)對(duì)于家族信托的研究及看法也日漸趨于一致，2018年以來(lái)，專家學(xué)者就信托立法及能使其得以在大環(huán)境下得以發(fā)展等話題展開(kāi)了大量的討論研究，關(guān)于家族信托及相關(guān)法律、法規(guī)、制度建立健全的呼聲日益高漲，并在近些年逐漸實(shí)現(xiàn)了突破性進(jìn)展。“37 號(hào)文”對(duì)家族信托的定義做出官方表述，鼓勵(lì)信托公司回歸“受人之托、代人理財(cái)”的本源業(yè)務(wù);以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)頒布的其他一系列政策，是境內(nèi)家族信托穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)和保障。對(duì)家族信托在我國(guó)境內(nèi)的發(fā)展起到了一定的推動(dòng)作用。

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作者簡(jiǎn)介：

麥清虹（1998-? ），女，廣東潮州，本科在讀，研究方向：經(jīng)濟(jì)發(fā)展;

沈釗丞（1999-? ），男，廣東揭陽(yáng)，本科在讀，研究方向：經(jīng)濟(jì)發(fā)展;

錢(qián)盼紅（1989-? ），通訊作者，女，漢族，江西上饒，碩士，輔導(dǎo)員，研究方向：思想政治教育。