國際油價變動對航運企業(yè)影響分析

趙新明 中遠海運散貨運輸有限公司

1.前言

2020年3月9日，國際油價暴跌30%，創(chuàng)1991年海灣戰(zhàn)爭以來單日最大跌幅，這是因為沙特和俄羅斯減產談崩，開展了石油價格戰(zhàn)。這場無聲的硝煙，帶來一系列后續(xù)反應，金融市場動蕩不安，多國股市熔斷下跌。我國作為石油進口商和消費國，油價下降將降低成本，對受疫情影響的航運企業(yè)產生積極作用。為了適應國際競爭市場，必須靈活應對油價變動給航運企業(yè)帶來的影響，為我國航運業(yè)營造穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境。

2.燃油在航運企業(yè)的重要性

對于航運企業(yè)而言，燃油是提供能源的重要原料，為船舶航行提供保障。一般而言，燃油費用占經營成本約30%，高油價時期達到近50%，因此燃油對加強成本管理具有重大意義。同時，燃油還是航行安全的關鍵點。近幾年，問題燃油蔓延全球，多艘船舶遭遇燃油淤泥、噴射泵故障等問題，給航運企業(yè)帶來巨大損失，航運巨頭BBC Chartering就曾因燃油問題遭遇損失，付出高達85萬美元的拖輪費用、租期損失等。除此之外，燃油排放物對環(huán)境產生重大影響，法律制度對其有所規(guī)定，航運企業(yè)或購買船舶脫硫設備控制排放，或在排放控制區(qū)更換高價低硫油。但毋庸置疑的是，在燃油排放方面，航運企業(yè)投入了龐大資金，中遠集裝箱在2015年因為MAPRPOL公約規(guī)定，導致進入排放控制區(qū)更換燃油增加支出1.8億元。綜上所述，燃油在航運企業(yè)占據著舉足輕重的地位，對經營效益、航行安全、環(huán)境影響均有作用。

3.國際油價變動對航運企業(yè)的影響

3.1 成本控制

燃油成本是航運企業(yè)主要成本之一，國際油價變動勢必會影響成本控制。部分企業(yè)尤其是小型航運公司，由于未建立充足的燃油儲備，當國際油價上漲時，這些企業(yè)將不得不高價購入燃油，直接增加航運企業(yè)的燃油成本。油價下跌對多數航運企業(yè)的成本管控而言是個利好，能有效降低采購成本，但某些大型企業(yè)一般會提前鎖定半年或一年的供油量，當油價跌至鎖定價格之下，反而會使燃油成本增加。此外，為了控制油價變動的影響程度，航運企業(yè)通過燃油附加費將成本轉嫁至貨主，大幅上漲的燃油附加費將引起爭議。

3.2 采購管理

在對燃油進行采購管理時，合理預測油價變動將是決策重點。就目前情況而言，并非所有航運企業(yè)都能有效估測國際油價變動，畢竟其影響因素復雜，且政治局勢、國際經濟、自然環(huán)境等難以預測。對于燃油的采購，航運企業(yè)一般采取鎖定策略或隨行而市。如若航運企業(yè)能夠科學預測油價變動，便能合理采購燃油，獲取油價變動帶來的利益，但正如這次沙特和俄羅斯之間的價格戰(zhàn)一樣，很多時候油價變動極具偶然性，面對突發(fā)其來的狀況，科學決策變得難上加難。以2016年合并前的中海、中遠集團為例，在判斷油價上升空間不大時中海集團隨行而市，2014年油價暴跌時受益匪淺。相比之下，提前鎖定一年用油量的中遠集團，實際上并未太多受益。

3.3 營銷策略

在航運企業(yè)的運價形成機制中，燃油成本是重要影響因素，尤其以成本為導向定價的企業(yè)，國際油價變動將增減航運企業(yè)面臨的成本壓力，對運價調整空間形成支撐，進而影響航運企業(yè)的營銷策略。國際油價變動，各國原油進口需求變化，運輸量隨之增加或減少，各航運企業(yè)競相爭取客戶。維持運價以爭取運輸量，抑或提高運價獲取更多利潤空間，如何平衡運價和運量，是航運企業(yè)面臨的營銷難題。同時，為了儲備原油，航運企業(yè)的部分船舶被租用，租金也將是國際油價變動的影響對象，運輸船舶和租賃船舶的資源配置問題應運而生。

3.4 風險管控

受諸多因素影響，國際油價波動較大，無論是現貨燃油，還是期貨燃油，都存在高水平風險。面對油價變動，部分企業(yè)選擇大量購入燃油或減少燃油采購，通過現貨方式以期控制油價變動帶來的風險，由于未來趨勢難以預測，現貨燃油可能面臨跌價風險，給航運企業(yè)造成損失。某些企業(yè)利用金融衍生工具對燃油進行套期保值，但投機風險極大，一旦使用不當便會帶來嚴重后果。受沙特俄羅斯價格戰(zhàn)影響，全球原油期貨市場暴跌，我國多個航運企業(yè)投資虧損。

3.5 生產經營

對航運企業(yè)而言，油價變動給生產經營帶來的影響，主要表現在兩方面。一是航線規(guī)劃。當國際油價變動時，航線成本也發(fā)生變化，航運企業(yè)將根據利潤空間、航行安全等因素，對航線做出相應的優(yōu)化和增減。近幾年油價上漲致使航運動力不足，多企業(yè)選擇暫時關閉美國航線等遠航線路，將資源集中于亞洲等附近區(qū)域。二是節(jié)能減排。燃油作為傳統能源，在節(jié)能減排方面無法與新型能源相比，低油價不利于新型能源的發(fā)展，阻礙航運企業(yè)推行節(jié)能減排，而油價上漲將刺激航運企業(yè)使用新能源，有助于節(jié)能減排。

4.航運企業(yè)應對國際油價變動的措施

4.1 建立儲備機制，控制燃油成本

為了應對油價變動對成本控制的影響，航運企業(yè)必須建立儲備機制，控制燃油成本。無論油價上漲或下跌，航運企業(yè)都應儲備必要的燃油，維持各航線的正常運營。同時，要對燃油成本進行預算管理，合理預測油價未來趨勢，將油價變動納入預算編制范疇，以免油價大幅變動影響航運企業(yè)整體戰(zhàn)略。除此之外，不能一味將成本上漲部分轉移至下游，通過新燃油費、附加費、調整運費等方式，合理體現新增燃油成本，既可以有效控制成本，又可以維持航運運量。

4.2 實施鎖定策略，合理批量采購

航運企業(yè)應當在正確時點采購，當油價處于階段性低谷時購入，采用價格差異化分析，選擇質優(yōu)價低的供應商。以集中采購開展，發(fā)揮航運企業(yè)尤其是大型企業(yè)的規(guī)模效應，并依據用油量、油價趨勢、存儲成本等情況，確定一個合理的燃油采購值。鎖定策略的使用必須嚴謹，通過政策法規(guī)、國際政治、經濟環(huán)境等因素，分析國際油價變動趨勢，油價變動不大可以隨行而市；當預測價格大幅上漲時，提前鎖定一段期間用油量，可以降低油價變動對采購成本的影響。另外，實時關注全球各港口的油價情況，優(yōu)化航行船舶采購方案，確定最合適的加油港。

4.3 優(yōu)化定價模式，提升競爭優(yōu)勢

優(yōu)化定價模式，合理配置資源，提升競爭優(yōu)勢，將是油價波動時期航運企業(yè)加強營銷的有效措施。首先，航運企業(yè)要運用定價機制，根據品牌定位、市場份額、運價梯度等，合理確定運價，優(yōu)化定價模式，不能為了爭搶客戶盲目殺價。其次，航運業(yè)競爭激烈，在運價和運量間需求平衡，能獲得更大利潤空間，在油價下跌時通過運輸合同的簽訂，可以提前鎖定客戶和利潤。最后，綜合分析航行運輸和儲備租賃，以效益最大化為導向，合理分配船舶的用途。

4.4 善用衍生產品，做好套期保值

風險管控是航運企業(yè)經營管理的重要內容，應當善用衍生產品，做好套期保值，將燃油風險控制在合理范圍內。現貨燃油價格風險較大，持有必備的用油量即可，期貨燃油才是防范油價變動的關鍵。運用國際原油期貨進行套期保值，設置專職部門、配備專業(yè)人才管理燃油衍生產品，必要時可以尋求專業(yè)咨詢公司代理，選擇合適時點進入國內石油期貨市場，以對沖油價波動風險。

4.5 推行節(jié)能減排，降低油價影響

其一，優(yōu)化航線。當油價變動時，航運企業(yè)的航行動力也將隨之變化，從成本效益角度出發(fā)，可以適當調整部分航線，并考慮航行安全、時間成本、氣候影響等因素，不斷完善航運企業(yè)的航線設計。其二，推行節(jié)能減排。無論油價上漲還是下跌，航運企業(yè)都應重視節(jié)能減排，積極使用新型能源，在造船價格下降的當下，制造并運行新能源船舶，能夠高效實現節(jié)約成本和節(jié)能減排。

5.總結

總而言之，國際油價變動時有發(fā)生，作為耗油大戶的航運企業(yè)深受影響，基于燃油在經營效益、航行安全、環(huán)境影響的重要性，針對成本控制、采購管理、營銷策略、風險管控以及生產經營五方面的影響，唯有建立儲備機制，實施鎖定策略，優(yōu)化定價模式，善用衍生產品，推行節(jié)能減排，方能保障航運企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。