上市公司財(cái)務(wù)舞弊及其治理

劉文娟

（身份證號(hào)，15212719810415＊＊＊＊）

資本市場(chǎng)中的財(cái)務(wù)舞弊事件屢禁不止，不但影響了企業(yè)自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，還侵犯了投資者的利益，嚴(yán)重降低了資源配置效率，不利于資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展?；谖璞兹抢碚摚到y(tǒng)分析了上市公司財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)因，提出了相應(yīng)的解決方案，為上市公司防范財(cái)務(wù)舞弊提供參考。

一、財(cái)務(wù)舞弊定義、特點(diǎn)

財(cái)務(wù)舞弊是指使用財(cái)務(wù)造假，欺詐和其他非法手段獲取經(jīng)濟(jì)利益，這導(dǎo)致該公司虛假財(cái)務(wù)報(bào)表的出現(xiàn)。財(cái)務(wù)舞弊是公司披露虛假財(cái)務(wù)信息的呈現(xiàn)形式。雖然財(cái)務(wù)舞弊和財(cái)務(wù)誤差有披露虛假會(huì)計(jì)信息相同的特點(diǎn)，但行為在本質(zhì)上是不同的，財(cái)務(wù)報(bào)告的主體是否是存在主觀故意的區(qū)別。財(cái)務(wù)誤差造成的財(cái)務(wù)錯(cuò)誤“疏忽”。而金融詐騙是詐騙為謀取不正當(dāng)利益的主觀故意和行為。但無(wú)論是財(cái)務(wù)舞弊或財(cái)務(wù)錯(cuò)誤，錯(cuò)誤財(cái)務(wù)信息的披露會(huì)誤導(dǎo)財(cái)務(wù)信息使用者的判斷和決策。在我國(guó)證券市場(chǎng)，財(cái)務(wù)信息用戶(hù)只能使用交易所平臺(tái)作為信息來(lái)源可以了解上市公司所披露的信息。公開(kāi)透明的會(huì)計(jì)信息披露是投資者了解上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況的重要途徑。財(cái)務(wù)造假的會(huì)計(jì)信息不僅會(huì)造成投資者做出錯(cuò)誤的決策，打消投資者的熱情，也會(huì)進(jìn)一步威脅到證券市場(chǎng)的正常運(yùn)行?；谖覈?guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊具有欺詐性質(zhì)。

二、上市公司財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)因

（一）壓力因素

1．業(yè)績(jī)壓力。上市公司的業(yè)績(jī)壓力來(lái)源于兩個(gè)方面。一方面是法律法規(guī)及證券交易所對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的最低要求，另一方面是資本市場(chǎng)對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的預(yù)期。一些經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較差的上市公司無(wú)法達(dá)到資本市場(chǎng)的最低盈利要求。相關(guān)人員為了保住或維持其上市資格，產(chǎn)生了通過(guò)財(cái)務(wù)舞弊粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告的動(dòng)機(jī)。有些上市公司為了滿(mǎn)足資本市場(chǎng)對(duì)公司業(yè)績(jī)的預(yù)期，也會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)機(jī)。

2．減小因財(cái)務(wù)舞弊受到處罰的壓力。企業(yè)一旦發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊，就要承擔(dān)舞弊被發(fā)現(xiàn)后受到懲處的壓力，被迫沿著舞弊的道路走下去。因?yàn)椴辉僭旒俑锌赡鼙话l(fā)現(xiàn)以前財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的異常，不僅會(huì)面臨監(jiān)管部門(mén)的處罰，還會(huì)影響公司的發(fā)展，因此只能繼續(xù)舞弊。

（二）自我合理化因素

具備壓力和機(jī)會(huì)因素后，管理層實(shí)施舞弊行為還要在道德層面說(shuō)服自己，認(rèn)為舞弊行為是合理的或者有正當(dāng)理由的。

1．誠(chéng)信觀念缺失。上市公司財(cái)務(wù)舞弊案例層出不窮，很大一部分原因在于上市公司管理者缺少誠(chéng)信觀念。

2．在公司發(fā)展過(guò)程中急于求成。很多上市公司為了實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)預(yù)期，采取了較為激進(jìn)的公司發(fā)展戰(zhàn)略。在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)達(dá)不到戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的情況下，為了打造企業(yè)的良好形象，不擇手段偽裝公司業(yè)績(jī)。在資本市場(chǎng)當(dāng)中，盡管企業(yè)希望能夠?qū)崿F(xiàn)價(jià)值最大化、利潤(rùn)最大化等經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，但是以“謀求企業(yè)與員工的利益”為由，通過(guò)各種不法手段追求利潤(rùn)的做法絕不可取。

三、上市公司財(cái)務(wù)舞弊治理對(duì)策

（一）會(huì)計(jì)舞弊類(lèi)型

我國(guó)資本市場(chǎng)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的類(lèi)型可以分為違規(guī)披露會(huì)計(jì)信息、財(cái)務(wù)報(bào)表造假和其他舞弊行為。根據(jù)近十年來(lái)中國(guó)資本市場(chǎng)當(dāng)中上市公司的財(cái)務(wù)造假案例分析得知，在信息披露違規(guī)事件當(dāng)中，出現(xiàn)頻率最高的為違反完整性的披露違規(guī)。上市公司對(duì)于會(huì)計(jì)信息的故意遺漏是主要的表現(xiàn)形式。其原因可能是，如果違反了及時(shí)性與真實(shí)性原則，很容易被證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)，但相比之下，如果違反完整性的披露原則是很難被發(fā)現(xiàn)的。但是卻能夠達(dá)到上市公司掩蓋財(cái)務(wù)報(bào)表，粉飾報(bào)表，并且虛增利潤(rùn)，以達(dá)到誤導(dǎo)投資者的目的。

（二）財(cái)務(wù)舞弊治理對(duì)策

其一，對(duì)于虛構(gòu)業(yè)務(wù)，偽造合同來(lái)實(shí)現(xiàn)虛增收入的情況，可以通過(guò)各個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系來(lái)確定企業(yè)是否存在粉飾報(bào)表的情況。原因在于虛構(gòu)收入時(shí)調(diào)整的是利潤(rùn)表，但是現(xiàn)金流量是很難被偽造出來(lái)的，所以，通過(guò)觀察每一筆收入是否有對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流量，可以判斷出該收入的真實(shí)性。虛增收入時(shí)，通常企業(yè)會(huì)出現(xiàn)毛利率奇高而存貨周轉(zhuǎn)率極低的現(xiàn)象，如果上市公司出現(xiàn)這種不匹配的情況，需要對(duì)此予以足夠的關(guān)注。而對(duì)于提前或者推后確認(rèn)收入的行為，可操控的空間較少，因?yàn)槲覈?guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)收入的確認(rèn)條件以及確認(rèn)時(shí)間做出了標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定，企業(yè)很難違反規(guī)定來(lái)延遲或者推后確認(rèn)收入。其二，上市公司借助關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利潤(rùn)的操控。關(guān)聯(lián)交易除了可以降低成本，提高運(yùn)營(yíng)效率之外，也為避稅，轉(zhuǎn)移利潤(rùn)，操控財(cái)務(wù)報(bào)表提供了條件。正因?yàn)殛P(guān)聯(lián)交易的兩面性，證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司的關(guān)聯(lián)交易給予了足夠的關(guān)注。但是對(duì)于股權(quán)關(guān)系復(fù)雜的企業(yè)來(lái)講，關(guān)聯(lián)交易更加難以識(shí)別。如果一家上市公司的收入和利潤(rùn)有很大一部分來(lái)自關(guān)聯(lián)交易，那么該部分的業(yè)績(jī)往往是不具有真實(shí)性的，出現(xiàn)這種情況應(yīng)當(dāng)對(duì)交易的金額是否存在異常予以足夠的關(guān)注。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們的投資理財(cái)需求持續(xù)上漲，中國(guó)的資本市場(chǎng)正日益成為一個(gè)活躍的市場(chǎng)。同樣，上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理正逐漸吸引投資者，這就會(huì)要求我國(guó)證券市場(chǎng)提升其監(jiān)管水平。中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)不斷優(yōu)化其制度建設(shè)和監(jiān)督執(zhí)行，增加違法處罰的法律法規(guī)和重視上市公司信息披露工作。