我國證券投資基金熱銷問題及對策研究

黃林

（福州外語外貿(mào)學(xué)院財金學(xué)院，福建 福州 350202）

證券投資基金是通過發(fā)行基金份額，籌集廣大投資者資金，將投資者手里的資金集中起來形成獨(dú)立的投資財產(chǎn)，通過特定的基金管理人員進(jìn)行統(tǒng)一托管投放，通過多種組合投資形成的一種共擔(dān)風(fēng)險、利益共享的投資方式[1]。通過證券投資基金方式進(jìn)行投資，可以在一定程度上拓寬自身投資渠道，基金托管方匯集諸多大小投資者的資金，通過一系列的組合降低投資風(fēng)險，是一種互惠共生的選擇方式[2]。所以今年來了證券投資基金得到火爆發(fā)展，但其快速發(fā)展的背后亦引發(fā)了諸多問題的產(chǎn)生，影響基金行業(yè)乃至證券市場的發(fā)展。本文對此進(jìn)行分析并提出相應(yīng)的應(yīng)對建議。

一、我國證券投資基金熱銷現(xiàn)象及問題研究

近年來，證券投資基金行業(yè)眾多投資者的追捧，快速發(fā)展，其低風(fēng)險，保收益的特性使其逐漸成為大眾理財?shù)氖走x方案[3]，基金持有人結(jié)構(gòu)也隨之改變，“散戶進(jìn)，機(jī)構(gòu)退”成為其目前發(fā)展特性，但散戶增加對證券投資基金行業(yè)的發(fā)展帶來一定的隱患。首先，散戶增加，用戶對基金風(fēng)險了解不足，存在盲目性，把基金投資當(dāng)成發(fā)家致富發(fā)方式，將畢生積蓄用于投資以圖取高收益，一旦基金收益下跌，對投資人的打擊將是致命的，因為過去的高收益是不能復(fù)制的，未來的走向也不一定能由此斷定，投資與風(fēng)險并存。散戶投資者對于基金的選擇存在盲目性，在不了解基金背景的情況下就選擇購買投資，在很大程度上存在不成熟、盲目性以及跟風(fēng)投資的特點(diǎn)，造成自身損失。

與國外相比，證券投資基金在我國發(fā)展起步較晚，但其發(fā)展態(tài)勢良好，規(guī)模迅速擴(kuò)張，同時開放式基金逐漸主導(dǎo)了市場，投資產(chǎn)品種類眾多，投資者可選性更強(qiáng)，如貨幣基金、企業(yè)基金、保本基金等，眾多種類的產(chǎn)品進(jìn)入投資市場，給投資者帶來更多挑選機(jī)會，同時投資風(fēng)險也隨之增加。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷推進(jìn)發(fā)展，證券投資基金市場逐漸與國外金融行業(yè)接軌，其開放性逐漸提升，基金管理管理公司內(nèi)部監(jiān)管控制以及協(xié)調(diào)能力以及內(nèi)部結(jié)構(gòu)設(shè)置問題成為目前影響我國證券投資行業(yè)發(fā)展的一大問題。證券投資基金管理人員培訓(xùn)以及相關(guān)人才培養(yǎng)需求逐漸上升開來。專業(yè)人員不足亦是扼住我國證券投資基金行業(yè)發(fā)展的咽喉的一個命脈。

在國家法律管理方面依舊存在一些漏洞，相關(guān)法律法規(guī)尚且還不完善，對監(jiān)管作用不是非常強(qiáng)大，給了一部分投機(jī)分子空子可鉆。據(jù)了解，現(xiàn)有證券基金投資的相關(guān)法律雖然有《證券法》《證券投資基金法》以及《信托法》等法律條文規(guī)定作為相關(guān)管理監(jiān)管部門所依據(jù)的法條，能夠在一定程度上抑制違法行為的產(chǎn)生，但總體看來，相關(guān)法律條文對證券投資基金行業(yè)的約束力度仍需進(jìn)一步完善，仍有違法行為存在，政府監(jiān)管力度有所不足，給了不法分子可乘之機(jī)。除去立法不完善之外，相關(guān)監(jiān)督管理部門的人手不足，取證困難，監(jiān)管不及時等依舊存在部分問題，存在一些漏洞需要填補(bǔ)完善。

除去國家法律以及相關(guān)部門監(jiān)管方面的問題，相關(guān)基金投資內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)問題、基金激勵機(jī)制落后等問題也依舊存在。從相關(guān)立法中可知，我國證券基金為持有人大會制度，雖然法律規(guī)定基金持有人有權(quán)召開持有人會議，但基金持有人散戶居多，同時部分基金持有人參與會議的熱情并不高，制度難以落實?；鸸芾砉驹谟龅嚼щy時處理不夠及時，人員素質(zhì)不佳，不能達(dá)到公平處理，以維護(hù)公司利益為主要目標(biāo)，不免會損害投資人利益，造成事件處理不公平，內(nèi)部治理不合理。部分基金管理公司內(nèi)部人員激勵制度不夠，同樣會造成部分專業(yè)人員流失，影響企業(yè)乃至我國證券投資基金行業(yè)發(fā)展。

二、我國證券投資基金熱銷對策分析

針對以上所發(fā)現(xiàn)的我國證券投資基金熱銷問題分析，先從國家法律治理體系、管理體系、監(jiān)管市場化、管理人員職業(yè)素養(yǎng)等方面進(jìn)行展開，提出相應(yīng)對應(yīng)策略。

眾所周知，有效的監(jiān)管是確保一個行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的必要條件，我國證券投資基金行業(yè)起步較晚，相關(guān)法律條文尚不完善，可借鑒相關(guān)發(fā)達(dá)國家治理經(jīng)驗，針對法律條文進(jìn)行完善發(fā)布，相關(guān)公司及部門進(jìn)行各自整理，完善內(nèi)部管理策略，從立法到監(jiān)管到內(nèi)部完善自律，保障證券投資基金行業(yè)穩(wěn)定向前發(fā)展。

針對我國證券基金快速發(fā)展，開放程度不斷提升，有效保護(hù)投資者利益，相關(guān)部門及管理者要對基金發(fā)展方向進(jìn)行引導(dǎo)，控制發(fā)展導(dǎo)向，加快監(jiān)管市場化進(jìn)程，規(guī)范相關(guān)企業(yè)公司以及相關(guān)人員行為，完善信息披露程序，信息統(tǒng)一公開，提升公眾信任度。

基金管理人員可以稱為投資過程中最重要的人員個體，其職業(yè)素養(yǎng)與道德水平高低直接影響投資者的投資選擇，不僅關(guān)乎其個人收入更甚至能夠影響基金行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。對相關(guān)從業(yè)人員要進(jìn)行專門專業(yè)化的培訓(xùn)，嚴(yán)格入職審查程序，控制其職業(yè)道德恪守，避免損害相關(guān)人員利益。

針對投資者要加強(qiáng)基金行業(yè)風(fēng)險警示，建議其投資前進(jìn)行相關(guān)背景知識學(xué)習(xí)，了解不同產(chǎn)品特性，選擇適合自身投資的基金，避免盲目樂觀跟投，影響個人利益。

三、結(jié)束語

現(xiàn)如今，國家經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，人民財富逐漸積累，證券投資基金快速發(fā)展，本文分析了我國現(xiàn)下證券投資基金行業(yè)發(fā)展問題，并針對現(xiàn)存問題從國家法律治理、行業(yè)規(guī)范、從業(yè)人員約束以及投資者四方面提出相關(guān)應(yīng)對建議，為我國證券投資基金行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展獻(xiàn)計。