當(dāng)前產(chǎn)融結(jié)合背景下企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)

王偉

（山東省商業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司，山東 濟(jì)南 250014）

一、引言

2017年3月，中國(guó)人民銀行、工信部等五部門聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于金融支持制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，其中明確提出要規(guī)范發(fā)展企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，穩(wěn)步推進(jìn)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司開(kāi)展延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)試點(diǎn)工作，以最大程度釋放產(chǎn)業(yè)鏈上下游的融資壓力，滿足各方面金融服務(wù)需求。由此，國(guó)家對(duì)產(chǎn)融結(jié)合下的財(cái)務(wù)公司金融服務(wù)監(jiān)管開(kāi)始放松。財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)抓住機(jī)遇、順勢(shì)而為，積極參與延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)。

二、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的內(nèi)在動(dòng)力和優(yōu)勢(shì)

（一）覆蓋面更廣，擁有強(qiáng)勁的內(nèi)生動(dòng)力

財(cái)務(wù)公司所屬的企業(yè)集團(tuán)一般是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的中堅(jiān)力量，涉足行業(yè)領(lǐng)域十分廣泛，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)板塊中舉足輕重。企業(yè)集團(tuán)在發(fā)展過(guò)程中，需進(jìn)一步提升自身實(shí)力和市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，諸如以擴(kuò)充產(chǎn)業(yè)鏈形式加強(qiáng)與上下游企業(yè)的聯(lián)系、盤活資金并擴(kuò)大資金獲取渠道、提高資產(chǎn)流轉(zhuǎn)效率、降低資金運(yùn)用成本并合理規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)在需求。對(duì)財(cái)務(wù)公司來(lái)說(shuō)，主要工作內(nèi)容是幫助成員企業(yè)開(kāi)展直接性的金融活動(dòng)，相對(duì)于企業(yè)通過(guò)銀行開(kāi)展延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)來(lái)說(shuō)能夠進(jìn)一步增加企業(yè)集團(tuán)的主動(dòng)性。核心成員企業(yè)會(huì)提升主觀層面的工作熱情，促使企業(yè)金融活動(dòng)更加順利進(jìn)行。

（二）立足產(chǎn)業(yè)，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)具有戰(zhàn)略及產(chǎn)業(yè)協(xié)同的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，能夠與核心業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，立足產(chǎn)業(yè)本身，相對(duì)于外部金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的上下游企業(yè)更加了解。只要始終跟隨企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展主線，與配套企業(yè)展開(kāi)溝通，就能以最快速度將自身金融服務(wù)范圍擴(kuò)大到全產(chǎn)業(yè)鏈中，為上下游企業(yè)提供便利。同時(shí)，在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈，進(jìn)一步削弱了商業(yè)銀行為企業(yè)集團(tuán)授信的優(yōu)勢(shì)。

財(cái)務(wù)公司的主要資金全部用于投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合和企業(yè)集團(tuán)金融資源合理利用的最佳載體、也是最直接的執(zhí)行方。央行和銀保監(jiān)會(huì)為支持企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司開(kāi)展延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)、防范操作不當(dāng)造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行了相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管條例的制定，對(duì)財(cái)務(wù)公司的服務(wù)對(duì)象和服務(wù)范圍進(jìn)行了明確規(guī)定，從而有效防止資金始終流入股票市場(chǎng)等虛擬經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，讓財(cái)務(wù)公司的資金流最大限度回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

（三）信息優(yōu)勢(shì)獨(dú)一無(wú)二

做好延伸產(chǎn)業(yè)鏈的金融服務(wù)，就要對(duì)金融活動(dòng)中的“物流、資金流和信息流”進(jìn)行有效監(jiān)管。財(cái)務(wù)公司的主要行業(yè)信息來(lái)源是所屬企業(yè)集團(tuán)。在熟悉全行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和發(fā)展情況后，就能夠基本獲得企業(yè)集團(tuán)的“物流、資金流和信息流”狀況，相比于商業(yè)銀行具有獨(dú)特的信息優(yōu)勢(shì)。財(cái)務(wù)公司通過(guò)背靠企業(yè)集團(tuán)建立的上下游企業(yè)管理信息系統(tǒng)平臺(tái)，能夠快速準(zhǔn)確獲得上下游企業(yè)資信信息，就會(huì)省掉對(duì)這些企業(yè)資信調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重復(fù)操作，從而提高效率；還可以通過(guò)獲得商務(wù)平臺(tái)的相關(guān)交易數(shù)據(jù)以及資金平臺(tái)的結(jié)算數(shù)據(jù)等主要數(shù)據(jù)指標(biāo)，能夠有效監(jiān)控客戶與上下游企業(yè)之間的貿(mào)易和資金往來(lái)，從而形成對(duì)上下游企業(yè)履約能力的動(dòng)態(tài)監(jiān)管機(jī)制，讓交易真實(shí)性審查更加便捷和高效，以此降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加深行業(yè)了解，力求信息溝通渠道的暢通。

（四）能夠進(jìn)一步降低交易成本

由于財(cái)務(wù)公司與企業(yè)集團(tuán)核心業(yè)務(wù)緊密結(jié)合、擁有暢通的信息溝通渠道，并帶有更直接的資金結(jié)算功能，因此能夠更加快捷和高效地開(kāi)展常規(guī)交易，加大資金流轉(zhuǎn)的效率，讓交易成本和企業(yè)資金流轉(zhuǎn)成本進(jìn)一步降低，實(shí)現(xiàn)與企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略主線的結(jié)合，最終達(dá)到企業(yè)集團(tuán)整體利益最大化。

（五）違約成本高、概率低，風(fēng)險(xiǎn)普遍可控

常規(guī)情況下小微企業(yè)出現(xiàn)違約時(shí)，外部金融機(jī)構(gòu)對(duì)其的懲罰措施不足以影響小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。而在企業(yè)集團(tuán)構(gòu)架下，財(cái)務(wù)公司的產(chǎn)業(yè)鏈包含了小微企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)所屬企業(yè)，此二者是能夠建立長(zhǎng)效機(jī)制的合作方，一旦出現(xiàn)違約情況，就會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生巨大影響，失信情況會(huì)被迅速公開(kāi)。另外，財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的信息優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)鏈合作關(guān)系，既可以讓抵押物的界定范圍更大、價(jià)值評(píng)估更合理，也可以在企業(yè)集團(tuán)龐大產(chǎn)業(yè)鏈的幫助下，讓抵押物成本降低，從而快速消化不良資產(chǎn)，達(dá)到有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。

三、當(dāng)前企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）操作風(fēng)險(xiǎn)

開(kāi)展延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，要以有效控制資金流和物流作為風(fēng)險(xiǎn)控制的核心工作，而在這一問(wèn)題上，貸后操作是否規(guī)范、合法，操作流程是否嚴(yán)密等，都與貸款能否收回直接相關(guān)。財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)中的核心力量，要注意利用自償性授信技術(shù)，為實(shí)現(xiàn)富有成效的風(fēng)險(xiǎn)防控打好基礎(chǔ)。但是，由于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的金融參與主體并非財(cái)務(wù)公司一家，這些且都屬于獨(dú)立經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，在產(chǎn)業(yè)鏈不斷擴(kuò)大且趨向復(fù)雜的進(jìn)程中，產(chǎn)業(yè)鏈極易出現(xiàn)錯(cuò)誤信息傳遞的情況，并逐漸增多。關(guān)于貸前、貸中、貸后等流程的契約設(shè)計(jì)無(wú)法做到完善和嚴(yán)密，且在操作過(guò)程中的人員和信息處理等相關(guān)內(nèi)容無(wú)法做到有效管理和科學(xué)配置，就會(huì)使貸后這一環(huán)節(jié)的壓力明顯增大，致使信用風(fēng)險(xiǎn)大量向操作風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，增加操作風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，對(duì)財(cái)務(wù)公司金融債權(quán)的建立產(chǎn)生影響。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的主要對(duì)象是產(chǎn)業(yè)鏈范圍內(nèi)的中小微企業(yè)，屬于授信類產(chǎn)品。其最大特點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)授信的自償性，能夠?qū)Y金流和物流等通過(guò)控制技術(shù)結(jié)構(gòu)化運(yùn)用，避免由中小微企業(yè)在實(shí)力不足或資信失真等方面引起的問(wèn)題對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈金融活動(dòng)的影響，化解潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)。所以，財(cái)務(wù)公司在提供金融服務(wù)時(shí)不以主體評(píng)價(jià)為主要依據(jù)，并放寬產(chǎn)業(yè)鏈上中小微企業(yè)的準(zhǔn)入條件，降低對(duì)授信主體的門檻；采取強(qiáng)化債項(xiàng)評(píng)價(jià)權(quán)重的方式，以加大物權(quán)的授信支持，如存貨、廣義上的動(dòng)產(chǎn)等。如果擔(dān)保物權(quán)的選擇出現(xiàn)偏差，或者是企業(yè)自身實(shí)力所限等問(wèn)題無(wú)法履約時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)也就隨之產(chǎn)生。

（三）道德風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)集團(tuán)核心業(yè)務(wù)普遍規(guī)模較大，實(shí)力較強(qiáng)，在延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)中屬于風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的決定方，是一種特異性變量。因此，核心業(yè)務(wù)所屬企業(yè)在開(kāi)展業(yè)務(wù)談判過(guò)程中要注意與供應(yīng)商保持互利互惠和合作共贏的關(guān)系。如果核心企業(yè)過(guò)度利用其在談判過(guò)程中的優(yōu)勢(shì)地位，在交貨、價(jià)格、賬期等貿(mào)易條件上對(duì)上下游企業(yè)采取不公平、甚至違反商業(yè)道德的行為，以實(shí)現(xiàn)自身短期的效益提升，會(huì)令談判桌的另一方出現(xiàn)資金問(wèn)題，通過(guò)融資保證企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)的行為就無(wú)法落實(shí)。當(dāng)這些企業(yè)獲得了能夠暫時(shí)紓困的資金后，核心企業(yè)也可能會(huì)對(duì)這一部分資金進(jìn)行吞沒(méi)。這一惡性循環(huán)的行為如果超出了上下游企業(yè)的承受極限，或者是核心企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)了與上下游企業(yè)共同違法的現(xiàn)象，核心企業(yè)原本維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈金融穩(wěn)定的角色就會(huì)變化為引發(fā)企業(yè)集團(tuán)金融風(fēng)險(xiǎn)的源頭，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)造成影響。

四、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司有效規(guī)避延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

（一）高標(biāo)準(zhǔn)選擇合作企業(yè)，提升操作水平

合作核心企業(yè)是延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)能否成功的決定因素，也是能否有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵。在大型企業(yè)集團(tuán)中，如果操作不當(dāng)，容易造成“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的不利局面，因此財(cái)務(wù)公司必須要穩(wěn)扎穩(wěn)打，腳踏實(shí)地，不能盲目追求數(shù)量而擴(kuò)張業(yè)務(wù)。要對(duì)企業(yè)的成熟度進(jìn)行嚴(yán)格檢查，特別是核心企業(yè)，其成熟度決定了金融服務(wù)主要方向的工作基調(diào)。具體而言，成熟度篩查可以總結(jié)為四點(diǎn)，即行業(yè)成熟、產(chǎn)品成熟、供應(yīng)商成熟、經(jīng)營(yíng)狀況良好。這四個(gè)方面基本能夠代表企業(yè)階段性實(shí)力，財(cái)務(wù)公司可以此為評(píng)價(jià)指標(biāo)，最終選擇敲定金融服務(wù)對(duì)象。此外，財(cái)務(wù)公司的產(chǎn)業(yè)鏈一線隊(duì)伍要保持穩(wěn)定性，做好內(nèi)部管控，防止投機(jī)行為的發(fā)生。要防止財(cái)務(wù)公司直接負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)人員的“業(yè)績(jī)沖動(dòng)”，由于核心業(yè)務(wù)所屬企業(yè)的采購(gòu)經(jīng)理、財(cái)務(wù)經(jīng)理等關(guān)鍵崗位責(zé)任重大，稍不注意都有導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)的可能性，所以要各自做好監(jiān)督，對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)。

（二）擺正企業(yè)姿態(tài)，平等互利開(kāi)展合作

雖然相對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈上中小微企業(yè)而言，核心企業(yè)具有壓倒性優(yōu)勢(shì)，但商業(yè)道德仍然是談判雙方應(yīng)注意的主要問(wèn)題。對(duì)于核心企業(yè)來(lái)說(shuō)，要樹(shù)立平等互利的宗旨，加強(qiáng)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，增大資源流動(dòng)的雙向性，減少對(duì)中小微企業(yè)資源的擠占。財(cái)務(wù)公司要做好協(xié)調(diào)，當(dāng)核心企業(yè)與中小微企業(yè)談判時(shí)出現(xiàn)利益失衡等情況，要盡快采取措施予以疏解。企業(yè)集團(tuán)應(yīng)配合財(cái)務(wù)公司制定相關(guān)管理規(guī)定，以避免盲目追求短期效益最大化。

（三）做到信息對(duì)稱，實(shí)現(xiàn)“三流一致”有效管控

延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)在開(kāi)展過(guò)程遇到的最大風(fēng)險(xiǎn)，就是操作過(guò)層中的應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)以及監(jiān)管質(zhì)押存貨價(jià)值的真實(shí)性與準(zhǔn)確性和匯款賬戶的唯一性還得不到保障。在實(shí)際操作中，由于涉及的合同和單據(jù)繁多，人工進(jìn)行一一核對(duì)極容易出現(xiàn)錯(cuò)誤，開(kāi)展人工匯款也可能發(fā)生回款流入財(cái)務(wù)公司以外賬戶的事故，這就使“三流”的準(zhǔn)確性、真實(shí)性、適時(shí)性無(wú)法保障，操作風(fēng)險(xiǎn)升高。因此，財(cái)務(wù)公司要利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，采用帶有金融屬性的“業(yè)財(cái)融合”系統(tǒng)，以此來(lái)解決信息對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)束語(yǔ)

我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)態(tài)勢(shì)和金融環(huán)境逐漸向好，相關(guān)管理機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的管控也趨于放松，這給財(cái)務(wù)公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)帶來(lái)了機(jī)遇。財(cái)務(wù)公司要積極參與企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略制定，深入研究實(shí)體經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)，配合企業(yè)集團(tuán)鞏固既有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，壯大金融服務(wù)實(shí)力。面向產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)著重支持中小微企業(yè)，鼓勵(lì)其發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，明確戰(zhàn)略定位，加強(qiáng)與企業(yè)集團(tuán)的合作，最終形成良好的產(chǎn)業(yè)鏈金融生態(tài)圈，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供幫助。