供應(yīng)鏈融資及風(fēng)險(xiǎn)控制探討

李思維

（貴州交建投資有限公司，貴州 貴陽(yáng) 550000）

當(dāng)前我國(guó)大力解決中小企業(yè)融資，供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中占據(jù)了關(guān)鍵地位，因此國(guó)家在保障金融業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的同時(shí)要著重關(guān)注供應(yīng)鏈金融的健康持續(xù)發(fā)展，將供應(yīng)鏈金融這一新興融資模式的優(yōu)勢(shì)充分發(fā)揮出來(lái)。但是根據(jù)現(xiàn)狀來(lái)看，供應(yīng)鏈融資在實(shí)際操作中暴露出一些問(wèn)題，比如由于雙方企業(yè)信息不對(duì)稱、虛假的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)、合作機(jī)構(gòu)的違約等使得整個(gè)供應(yīng)鏈條上的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步顯現(xiàn)，造成銀行壞賬、核心企業(yè)信用不良等情況。為了應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，供應(yīng)鏈上的相關(guān)成員單位要不斷提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)防控措施，切實(shí)將供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避到最小[1]。

一、 供應(yīng)鏈融資發(fā)展前景介紹

（一）從銀行角度分析自身發(fā)展的需要

近年來(lái)資本市場(chǎng)不斷完善，相關(guān)政策不斷健全，在經(jīng)濟(jì)一體化的要求下金融系統(tǒng)也隨之進(jìn)行改革與創(chuàng)新，同時(shí)外資銀行的大量涌入市場(chǎng)，進(jìn)一步加劇了國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。銀行若想在激烈的金融市場(chǎng)中占有一席之地，除了要提高自己的業(yè)務(wù)能力與服務(wù)水平，銀行還需要不斷創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)新的金融產(chǎn)品，多元化發(fā)展。但是銀行在求新求變的過(guò)程中，綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)與收益問(wèn)題后，金融機(jī)構(gòu)往往是在控制住風(fēng)險(xiǎn)的前提下談收益，為減少銀行風(fēng)險(xiǎn)，銀行會(huì)選擇轉(zhuǎn)嫁或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。在此前提下，催生了供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品是利用核心企業(yè)信用能力，基于貨權(quán)及現(xiàn)金流控制，為其開(kāi)發(fā)上下游中小企業(yè)的一種整體解決資金問(wèn)題的解決方案。供應(yīng)鏈融資解決了銀行對(duì)于上下游中小企業(yè)擔(dān)保能力不足的困擾，并且打通上下游企業(yè)融資瓶頸，增大了融資的范圍，獲得了更多的客戶。

（二）中小企業(yè)發(fā)展的需要

隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷嚴(yán)峻，企業(yè)在發(fā)展中對(duì)資金的需求不斷增加，但中小企業(yè)融資瓶頸一直存在，但是鑒于中小企業(yè)擔(dān)保能力不滿足銀行需求，無(wú)法接受金融機(jī)構(gòu)過(guò)高的融資成本等情況，中小企業(yè)急切需要銀行能夠改變?cè)腥谫Y模式、融資要求，融資意識(shí)，解決中小企業(yè)的巨大資金需求。供應(yīng)鏈融資能夠解決小企業(yè)擔(dān)保力不足的情況，快速收回回籠資金，大大降低了企業(yè)的融資成本減輕了中小企業(yè)的資金壓力，增加了中小企業(yè)的利潤(rùn)空間，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展壯大，彌補(bǔ)了金融市場(chǎng)的空白[2]。

（三）核心企業(yè)發(fā)展壯大的需要

越來(lái)越多的企業(yè)在不斷地技術(shù)創(chuàng)新，開(kāi)展并購(gòu)重組等活動(dòng)壯大自身的實(shí)力，因此越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)企業(yè)在國(guó)際供應(yīng)鏈上擔(dān)當(dāng)了更加核心的作用，以他們?yōu)楹诵牡墓?yīng)鏈?zhǔn)菄?guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)展的重要保障，供應(yīng)鏈融資能夠成為供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)發(fā)展中的黏合劑，吸引上下游企業(yè)與核心企業(yè)之間形成緊密的戰(zhàn)略合作關(guān)系。同時(shí)，核心企業(yè)利用自身信用優(yōu)勢(shì)能夠有效地管控上下游企業(yè)，擁有較強(qiáng)的議價(jià)空間，為自身發(fā)展?fàn)幦〉礁蟮睦麧?rùn)空間。

二、供應(yīng)鏈融資模式

（一）應(yīng)收賬款融資模式

供應(yīng)鏈融資的第一種模式為應(yīng)收賬款融資。這種融資模式是指處于供應(yīng)鏈上游的企業(yè)將核心企業(yè)的應(yīng)收賬款憑據(jù)作為質(zhì)押物，通過(guò)向銀行借貸不超過(guò)應(yīng)收賬款賬齡的短期借款進(jìn)行融資。在整體的融資過(guò)程中，核心企業(yè)為上下游中小企業(yè)起到了反擔(dān)保的作用，銀行使用核心企業(yè)的授信額度為中小企業(yè)放款。當(dāng)中小企業(yè)不能按時(shí)償還貸款，銀行則可要求核心企業(yè)承擔(dān)還款義務(wù)。這種融資模式，不僅可以緩解中小企業(yè)的資金壓力，加速企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)，還可以借助銀行等機(jī)構(gòu)關(guān)注核心企業(yè)的還款能力，以及在整個(gè)供應(yīng)鏈中的運(yùn)轉(zhuǎn)情況。

（二）存貨質(zhì)押融資模式

供應(yīng)鏈融資的第二個(gè)模式是存貨質(zhì)押融資。該融資模式是指中小企業(yè)可以將庫(kù)房的原材料或者存貨作為質(zhì)押，同時(shí)借助核心企業(yè)作為擔(dān)保向銀行取得一筆貸款。這種方式只是將存貨的貨權(quán)轉(zhuǎn)移給銀行，但是存貨的所有權(quán)仍然屬于中小企業(yè)。中小企業(yè)采用存貨質(zhì)押融資模式在一定程度上可以盤活企業(yè)的未知存貨，提高企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)效率，加速存貨的流動(dòng)，此外將存貨作為質(zhì)押物可以提高物流企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，增加其業(yè)務(wù)活動(dòng)。

（三）預(yù)付款融資模式

供應(yīng)鏈融資的第三個(gè)模式是預(yù)付款融資。該融資模式是指處于供應(yīng)鏈下游的企業(yè)提供向銀行繳納一定金額的保證金作為前提，然后銀行向其提供貸款便于其向核心企業(yè)開(kāi)展采購(gòu)交易，核心企業(yè)向銀行提供提貨單作為質(zhì)押物，然后中小企業(yè)在向銀行繳納一定數(shù)額的保證金后，銀行再通知賣家或者物流企業(yè)向中小企業(yè)發(fā)貨。這種模式可以減輕中小企業(yè)的付款壓力，進(jìn)行分批付款，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的杠桿采購(gòu)和增加核心企業(yè)的銷售量。所以可以將預(yù)付款融資作為一種利用未來(lái)存貨的融資。

三、供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)指的是核心企業(yè)沒(méi)有按照合同約定履行到期義務(wù)而引發(fā)的一種風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈這一新型融資模式下，金融機(jī)構(gòu)是根據(jù)對(duì)核心企業(yè)的信用條件而對(duì)上下游中小企業(yè)發(fā)放貸款，如果核心企業(yè)的信用條件下降，中小企業(yè)又由于其資金周轉(zhuǎn)比較困難，資金流較少，還款的能力低，因此金融機(jī)構(gòu)的貸款能否及時(shí)收回有著一定的風(fēng)險(xiǎn)[3]。此外我國(guó)金融業(yè)發(fā)展尚處于初級(jí)階段，信用評(píng)價(jià)體系還不夠完善，因此這對(duì)于金融機(jī)構(gòu)在對(duì)核心企業(yè)的信用條件進(jìn)行審查時(shí)具有一定的困難。

（二）欺詐風(fēng)險(xiǎn)

欺詐風(fēng)險(xiǎn)指的是中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款時(shí)，金融機(jī)構(gòu)的信貸人員對(duì)核心企業(yè)或者中小企業(yè)的信用資質(zhì)條件進(jìn)行資料審查時(shí)，審查不嚴(yán)格從而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)面臨對(duì)方不能及時(shí)還款的風(fēng)險(xiǎn)[4]。除此之外，警惕部分核心企業(yè)和中小企業(yè)聯(lián)合套取資金的情況發(fā)生，比如可能會(huì)通過(guò)虛假的應(yīng)收賬款或者債務(wù)方跳過(guò)金融機(jī)構(gòu)指定的賬戶外直接向債權(quán)方支付應(yīng)付賬款等等。

（三）監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈融資作為一種新型的融資模式，在融資方和金融機(jī)構(gòu)之間起著橋梁作用的是第三方物流企業(yè)。物流企業(yè)可以協(xié)助融資企業(yè)進(jìn)行運(yùn)輸和保管商品，然后向金融機(jī)構(gòu)提供相應(yīng)的貨物評(píng)估證明，從而為金融機(jī)構(gòu)對(duì)這些貨物進(jìn)行監(jiān)管。另外物流企業(yè)在融通倉(cāng)融資和保兌倉(cāng)融資這兩種模式下有著很重要的作用。作為第三方監(jiān)管和評(píng)估機(jī)構(gòu)，物流公司或倉(cāng)庫(kù)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能存在著信息不對(duì)稱現(xiàn)象，對(duì)監(jiān)管物品監(jiān)督不嚴(yán)，或者獲得信息不及時(shí)不準(zhǔn)確等這些因素都會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

四、供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)控制策略

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)控制

因供應(yīng)鏈中上下游中小企業(yè)均利用核心企業(yè)的信用額度，金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁至了核心企業(yè)層面。因此，核心企業(yè)應(yīng)重視自身信用風(fēng)險(xiǎn)，不完全依賴核心銀行的銀行評(píng)價(jià)機(jī)制，而應(yīng)該自己建立供應(yīng)鏈進(jìn)入準(zhǔn)則，前置于銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。建立供應(yīng)鏈準(zhǔn)入白名單，并將該白名單成員推送至銀行進(jìn)行二次風(fēng)控篩查。同時(shí)，銀行應(yīng)做好自身監(jiān)管職責(zé)，隨時(shí)對(duì)其質(zhì)押的應(yīng)收、存貨等資產(chǎn)進(jìn)行核實(shí)，對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)結(jié)算記錄進(jìn)行評(píng)估時(shí)要觀察企業(yè)的結(jié)算量以及每天的銀行存款余額，綜合行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)查看核心企業(yè)的這兩個(gè)指標(biāo)是否達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)值，然后通過(guò)企業(yè)的繳稅記錄綜合評(píng)判核心企業(yè)的信用度。

（二）欺詐風(fēng)險(xiǎn)控制

金融機(jī)構(gòu)及核心企業(yè)應(yīng)視為一個(gè)整體，規(guī)避欺詐風(fēng)險(xiǎn)，既是保護(hù)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)壞賬風(fēng)向，也是保護(hù)核心企業(yè)信用出現(xiàn)污點(diǎn)。因此，在融資模式設(shè)計(jì)中應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，嚴(yán)格要求，充分調(diào)查，業(yè)務(wù)鏈條清晰等。結(jié)合常用的供應(yīng)鏈融資來(lái)說(shuō)，首先金融機(jī)構(gòu)在對(duì)應(yīng)收賬款所造成的欺詐風(fēng)險(xiǎn)的控制方面，要對(duì)中小企業(yè)提供的應(yīng)收賬款收據(jù)、銷售合同、銷售發(fā)票等進(jìn)行審慎檢查，以確保企業(yè)發(fā)生的業(yè)務(wù)是真實(shí)合理合法的。其次對(duì)于債務(wù)債權(quán)關(guān)系，金融機(jī)構(gòu)要確保債務(wù)人以及債權(quán)人雙方都知曉該事，并且要得到債務(wù)人的付款承諾，以防債務(wù)人不知情，最后將資金轉(zhuǎn)移給債權(quán)人，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不能及時(shí)回收資金的現(xiàn)象發(fā)生。對(duì)于存貨質(zhì)押的方面，存貨的真實(shí)性，權(quán)屬性，及質(zhì)變情況都要做好監(jiān)控記錄。

（三）監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)控制

在應(yīng)對(duì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)方面，具體有以下三點(diǎn)方法：首先要綜合實(shí)際情況，選擇綜合實(shí)力較強(qiáng)的物流企業(yè)作為監(jiān)管方，或是建立了標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)機(jī)構(gòu)為監(jiān)管方。該物流公司要擁有較高的倉(cāng)庫(kù)管理水平以及信息化水平、企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模較大、監(jiān)管有很強(qiáng)的專業(yè)性以及范圍廣、具備專業(yè)的人才以及償付能力較強(qiáng)等等。其次金融機(jī)構(gòu)要和物流企業(yè)要完善對(duì)應(yīng)的信息系統(tǒng)，通過(guò)專業(yè)的信息平臺(tái)以及專業(yè)的技術(shù)能力，如異地可視化監(jiān)控、GPS、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)運(yùn)用于物流金融領(lǐng)域，共同構(gòu)建存貨數(shù)據(jù)與資金數(shù)據(jù)共享的網(wǎng)絡(luò)模式，使得金融機(jī)構(gòu)可以隨時(shí)查看貨物信息以及資金信息等，及時(shí)掌握資金的流向。三是與第三方物流公司建立共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，督促第三方物流公司承擔(dān)責(zé)任，加強(qiáng)對(duì)商品的監(jiān)管。

五、結(jié)語(yǔ)

供應(yīng)鏈融資目前已經(jīng)成為眾多中小企業(yè)所采取的一種有效融資模式，該模式極大地緩解了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，但是該模式在實(shí)際應(yīng)用中卻存在著多種風(fēng)險(xiǎn)，因此，在業(yè)務(wù)模式設(shè)計(jì)及管控中應(yīng)關(guān)注好各個(gè)環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在發(fā)展壯大的同時(shí)，要時(shí)刻遵循市場(chǎng)規(guī)則，在合作中信守承諾，按照約定開(kāi)展工作，為供應(yīng)鏈的發(fā)展提供良好的環(huán)境。