KW網(wǎng)多元化經(jīng)營下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

王一淳

（青島科技大學(xué)，山東 青島 266100）

一、KW集團(tuán)國際多元化經(jīng)營模式發(fā)展背景

早在二十世紀(jì)初期，發(fā)達(dá)的資本主義國家就已經(jīng)發(fā)展處通過多元化經(jīng)營對(duì)外擴(kuò)張，在那之后，國際多元化經(jīng)營模式迅猛來襲，掀起了一波又一波的并購浪潮，但到二十世紀(jì)八十年代，多元化經(jīng)營的一些問題已經(jīng)開始顯現(xiàn)，多元化經(jīng)營并沒有使企業(yè)變得更強(qiáng)大，反而使其危機(jī)四伏。

KW集團(tuán)由關(guān)聯(lián)企業(yè)群組成，KW網(wǎng)是上市板塊的母公司，旗下子公司包含KW云計(jì)算有限公司、KW影視文化有限公司、KW財(cái)富、KW新媒體文化等。原KW網(wǎng)主要負(fù)責(zé)智能電視業(yè)務(wù)，單經(jīng)過多元化戰(zhàn)略布局，其業(yè)務(wù)范圍逐步擴(kuò)展為云計(jì)算、大屏幕、手機(jī)、內(nèi)容、體育、汽車以及互聯(lián)網(wǎng)金融的七大生態(tài)業(yè)務(wù)。

但KW網(wǎng)在這樣快速擴(kuò)張模式下，需要有雄厚的資金實(shí)力。因此過度的多元化使得KW網(wǎng)需要面對(duì)不計(jì)其數(shù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：2016年11月，KW移動(dòng)就已經(jīng)被曝出拖欠供應(yīng)商欠款100余億元，這一事件導(dǎo)致了KW網(wǎng)的股價(jià)的下跌，也是造成KW網(wǎng)如此局面的導(dǎo)火索。2017年KW網(wǎng)的資金鏈危機(jī)全面爆發(fā)，之后更是經(jīng)理了高管更迭、巨額債務(wù)、長時(shí)間停牌等一系列危機(jī)事件，2019年5月13日起KW網(wǎng)被暫停上市，深陷資金困境的他已經(jīng)多次出現(xiàn)了以股抵債的情況，KW網(wǎng)的未來搖搖欲墜。本文對(duì)其戰(zhàn)略實(shí)施的有效性進(jìn)行分析。

二、KW網(wǎng)實(shí)施的多元化競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略

優(yōu)勢(shì)（Strength）：與其他互聯(lián)網(wǎng)公司相比，KW網(wǎng)堅(jiān)持全產(chǎn)業(yè)鏈模式，力求多元化的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營模式， KW網(wǎng)不僅僅是網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商， 其更注重對(duì)內(nèi)容的選擇與終端生產(chǎn)，這使得KW網(wǎng)極大提高了企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

劣勢(shì)（Weakness）：創(chuàng)新的運(yùn)營模式往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。KW網(wǎng)在提出“KW生態(tài)”這個(gè)模式之后，就一直不斷推進(jìn)行運(yùn)營的多元化，從KW視頻，KW超級(jí)電視，到超級(jí)汽車。但要想使得不同行業(yè)的生態(tài)鏈同步推進(jìn)，則需要大量的資金支出。盲目擴(kuò)張行為直接影響了企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致其更加復(fù)雜，管理難 度迅速提升，也使得管理決策難度顯著提高，這對(duì)KW網(wǎng)的管理者是前所未有的挑戰(zhàn)。眾所周知，用戶流量與獨(dú)家版權(quán)是視頻網(wǎng)站的核心。在KW網(wǎng)總收入中，版權(quán)分銷收入高達(dá)50%以上。但啟用多元化發(fā)展戰(zhàn)略的KW網(wǎng)，將大量的資金投入到了其他產(chǎn)業(yè)的開發(fā)中，導(dǎo)致版權(quán)購買能力被大大削弱。但是各大視頻網(wǎng)站為了吸引用戶流量，購買獨(dú)家播放版權(quán)，使得KW網(wǎng)的視頻內(nèi)容劣勢(shì)尤為明顯，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)迅速下降，這對(duì)KW網(wǎng)的主營業(yè)務(wù)收入產(chǎn)生巨大的影響。

機(jī)會(huì)（Opportunity）：習(xí)近平總書記曾在會(huì)議上多次提到互聯(lián)網(wǎng)+，由此可說明以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的新經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式正在蓬勃發(fā)展，KW網(wǎng)搶占先機(jī)，在互聯(lián)網(wǎng)電視領(lǐng)域進(jìn)行超前布局。此外，各地政府也紛紛出臺(tái)了的各種家電下鄉(xiāng)政策、金融危機(jī)過后的人力成本逐漸降低。?

威脅（Threat）：互聯(lián)網(wǎng)的競(jìng)爭(zhēng)從未停止，且勢(shì)頭強(qiáng)勁。一些資金實(shí)力雄厚的互聯(lián)網(wǎng)巨頭將影視版權(quán)市場(chǎng)瓜分的所剩無幾。近年來，視資源版權(quán)費(fèi)價(jià)格飛速升高，高額的影視版權(quán)成本加劇了對(duì)KW網(wǎng)資金的消耗，KW網(wǎng)未來的發(fā)展前景遭到了外界的質(zhì)疑。與此同時(shí)，政府監(jiān)管力度加大。未來的互聯(lián)網(wǎng)電視將有可能替代有線電視成為主導(dǎo)媒體，未來肅清互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的環(huán)境，國家和政府勢(shì)必會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)影視行業(yè)的監(jiān)管力度。國家廣電總局針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)電視及機(jī)頂盒頒布監(jiān)管令，KW網(wǎng)遭遇政策突襲被點(diǎn)名批評(píng)，市值蒸發(fā)將近63億元。

KW網(wǎng)實(shí)施的多元化競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，但其業(yè)務(wù)范圍寬泛，且無領(lǐng)先于行業(yè)的高精尖產(chǎn)品作為支撐，從而導(dǎo)致其持續(xù)投入并沒有得到應(yīng)有的盈利。同時(shí)，在當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)，KW網(wǎng)的創(chuàng)新型發(fā)展戰(zhàn)略，雖然贏得發(fā)展機(jī)遇，但相較于其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)其他并沒有較大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并且KW網(wǎng)盲目的擴(kuò)張業(yè)務(wù)范圍，無法有效控制成本、導(dǎo)致其資金需求、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)高極高。發(fā)展戰(zhàn)略的不恰當(dāng)應(yīng)用，導(dǎo)致KW網(wǎng)資金鏈緊張，引發(fā)了一系列的財(cái)務(wù)問題。

三、 結(jié)束語

加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理是KW網(wǎng)未來需要戰(zhàn)略布局的重中之重。根據(jù)優(yōu)序融資理論，內(nèi)部籌資是第一順位。提高內(nèi)部籌資的關(guān)鍵因素是提高企業(yè)的盈利能力，嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)。歸根到底，KW網(wǎng)危機(jī)之所在便是盲目擴(kuò)張，將有限的資源浪費(fèi)于所謂的“多元化”產(chǎn)業(yè)，虛增企業(yè)的規(guī)模，實(shí)則企業(yè)早已內(nèi)憂外患，無法形成資源互補(bǔ)，戰(zhàn)略失誤導(dǎo)致主營產(chǎn)業(yè)被弱化，企業(yè)優(yōu)勢(shì)搖搖欲墜。因此，KW網(wǎng)應(yīng)盡快改變盈利模式，聚焦能為企業(yè)帶來核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是的產(chǎn)業(yè)。