企業(yè)資本運作的風險控制淺探

俞芬波

（寧波沃騰瑪爾潔具有限公司，浙江 寧波 315500）

企業(yè)進行資本運作是以其價值形態(tài)為運動特征，一般來說企業(yè)需要運用相關(guān)生產(chǎn)要素，實現(xiàn)最優(yōu)化配置，最終實現(xiàn)對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，提高企業(yè)資本運作模式的合理性、科學性[1]?，F(xiàn)階段，我國企業(yè)在資本運作的方式體現(xiàn)主要包括兩個方面：一是企業(yè)以現(xiàn)有資本市場為平臺進行一系列的資本買賣發(fā)展活動；二是企業(yè)采用相關(guān)融資等方式實現(xiàn)對資金的回收與增值等一系列經(jīng)濟活動。無論是何種方式企業(yè)在進行資本運營過程中，都會受到諸多因素的影響，這就要求企業(yè)在進行充分的資本運營分析的基礎(chǔ)上，詳細分析其風險因素，進而實現(xiàn)對資本運營模式的不斷完善、優(yōu)化。

一、企業(yè)資本運作面臨的主要風險因素

（一）經(jīng)營風險

經(jīng)營風險主要是指企業(yè)在經(jīng)營過程中受到諸多不確定的內(nèi)外因素的影響而導致企業(yè)在經(jīng)營管理過程中遭遇許多風險威脅[2]。當前企業(yè)在進行資本運作過程中面臨的經(jīng)營風險主要包括兩個方面：一方面是企業(yè)發(fā)展與市場經(jīng)營發(fā)展不相適應(yīng)，企業(yè)資本運作中的對于決策目標、戰(zhàn)略規(guī)劃等方面缺乏合理選擇，甚至未能正確把握市場經(jīng)濟的發(fā)展方向，進而使得企業(yè)資產(chǎn)運作面臨較大的經(jīng)營風險；另一方面指的是企業(yè)決策過程中過分重視自身利益與發(fā)展方向的考慮而忽視了對市場需求與變化的分析，如此導致了決策的不科學、不正確，也為企業(yè)資本運作帶來較大經(jīng)營風險。

（二）財務(wù)風險

企業(yè)在對資金進行運作過程中所產(chǎn)生的風險就是財務(wù)風險，財務(wù)風險在企業(yè)資本運作過程中財務(wù)風險是客觀存在的。企業(yè)的資本運作往往需要進行資金籌集，若僅僅是依靠企業(yè)自有資金進行投資等運作，則難免會遇到成本遠遠大于預期成本的問題。企業(yè)的資本運作不可避免地需要消耗大量資金，若是在運作過程中任一環(huán)節(jié)發(fā)生問題造成資金運轉(zhuǎn)遲滯、短缺等，就會引起財務(wù)問題，進而對企業(yè)的運營產(chǎn)生嚴重影響，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)。因此企業(yè)必須對財務(wù)風險予以高度重視。尤其是在市場經(jīng)濟快速發(fā)展與變化的環(huán)境下企業(yè)需加強對資本運作體系的完善，不斷優(yōu)化內(nèi)部管理制度及財務(wù)風險控制制度，以更好地在進行資本運作過程中適應(yīng)市場經(jīng)濟的發(fā)展要求[3]。

（三）信息風險

企業(yè)資本運作需對市場動態(tài)有著較為充分、全面的把握，以及清晰掌握相關(guān)法律法規(guī)、行業(yè)發(fā)展政策等的變化，進而實現(xiàn)對資本市場的有效分析與準確預測。而此過程都離不開對信息的使用，可以說市場信息、行業(yè)發(fā)展信息等是企業(yè)進行資本運作的重要前提，一旦企業(yè)對于相關(guān)信息掌握不及時、不全面，極易導致企業(yè)在進行資金運作過程中的較大信息風險，導致項目投資的失敗。

（四）管理風險

目前，我國的市場經(jīng)濟體系中缺乏對企業(yè)資本運作較為健全的監(jiān)督管理體系，企業(yè)的項目投資的資金運作極易受到政府的干預，從而影響企業(yè)投資的自主性、主動性。同時，也由于缺乏完善的市場監(jiān)督管理體系，使得企業(yè)在進行資金運作過程中出現(xiàn)許多盲目收購、兼并等行為。加上企業(yè)缺乏對內(nèi)部管理的足夠重視，未能就資本運作建立起完善的內(nèi)部管理體系，導致企業(yè)出現(xiàn)內(nèi)控混亂、人員素質(zhì)較低等問題，最終使得企業(yè)資金運作面臨較大的管理風險。

（五）市場風險

資本市場的存在主要是為資本雙方提高有效的溝通、交易平臺，使得社會資本得到最優(yōu)化配置與利用，進而推動市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展[4]。當前我國的產(chǎn)權(quán)交易起步時間較短，缺乏完善的運作方式，交易的內(nèi)容也不夠明確，缺乏相應(yīng)的規(guī)范化行為，尤其是缺乏相應(yīng)的管理制度，以及缺乏有效的宏觀調(diào)控，或者是政府干預過甚，導致了市場失去的自主性與自我調(diào)節(jié)能力，使得企業(yè)資本運作面臨較大的市場不確定性。

二、提高企業(yè)資本運作風險控制效益的相關(guān)對策

（一）加強對籌資風險的有效控制

企業(yè)只是借著自身資金進行實際的經(jīng)營管理，則不會出現(xiàn)負債情況，也不會對外部資金形成依賴，能夠保障企業(yè)發(fā)展的較好穩(wěn)定性與可持續(xù)性。然而，企業(yè)想要實現(xiàn)進一步發(fā)展則必須借助外部融資進行項目投資，此時企業(yè)處于負債經(jīng)營狀態(tài)。若是企業(yè)為了目前的穩(wěn)定而放棄籌資，則會阻礙企業(yè)發(fā)展，錯失良機[5]。對此，企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身實際，積極轉(zhuǎn)變保守的資金運作，在確保安全的前提下主動抓住機會，充分利用融資渠道進行籌資，為企業(yè)實現(xiàn)進一步發(fā)展創(chuàng)造機會。但是，企業(yè)必須清醒認識到融資過程的巨大風險，避免盲目融資。融資前需對企業(yè)自身實際，尤其是未來一段時間內(nèi)的償債能力進行合理性的分析、判斷，并且制定有效的內(nèi)控體系與財務(wù)風險防控機制，對資金具體運作進行細致分析、構(gòu)造，將籌資風險控制在最小范圍。

（二）加強對投資風險的有效控制

企業(yè)想要發(fā)揮資金最大價值，必須確保資金運作到較好的投資項目上。對此，企業(yè)投資需要對項目進行全面分析、判斷。首先，做好資料收集，實現(xiàn)對項目信息的全面掌握，避免出現(xiàn)盲目投資，降低投資風險的同時保障投資效益。其次，需要構(gòu)建專業(yè)決策團隊進行投資分析、論證，避免出現(xiàn)人為因素的投資隱患，其重點需集中在對投資風險與回報率的分析，制定科學方案與投資風險控制機制。再者，采用多元化投資模式，實現(xiàn)對資金運作風險的有效分散，通過優(yōu)化投資組合，實現(xiàn)對風險的有效規(guī)避的同時確保能夠獲得較高的投資收益。最為重要的，投資決策者必須具備較高的風險意識，并將其全面貫徹到項目投資與管理的各個環(huán)節(jié)當中，及時識別投資風險隱患，采取有效方式進行風險防控與有效轉(zhuǎn)移，確保較高的資金運作效益[6]。

三、結(jié)束語

綜述可知，在新形勢的市場經(jīng)濟背景下，傳統(tǒng)的企業(yè)經(jīng)營增值方式已然難以獲得較好效果，陳舊的資金運作方式更是表現(xiàn)出了較大的不適應(yīng)性。對此，現(xiàn)代企業(yè)必須實現(xiàn)在資金運作模式的優(yōu)化創(chuàng)新，才能實現(xiàn)對企業(yè)資金的高效利用，這就要求企業(yè)必須充分認識資金運作的重要性，全面分析企業(yè)資金運作面臨的風險因素，進而采取有效措施加強對企業(yè)投融資活動的有效管理，不斷提高企業(yè)資金運作效益，推動企業(yè)實現(xiàn)進一步發(fā)展。