貿(mào)易平衡、財(cái)政赤字與國內(nèi)大循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略

賈根良

(中國人民大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京 100872)

2009年，賈根良[1]指出，“國內(nèi)經(jīng)濟(jì)大循環(huán)戰(zhàn)略是……破解美元霸權(quán)和應(yīng)對(duì)外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式危機(jī)的根本性措施”。2010年6月15日，賈根良[2]在《中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展智庫第三屆高層論壇》的主題報(bào)告《國內(nèi)大循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略與轉(zhuǎn)變對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式》中提出，“中國急需盡早作出戰(zhàn)略規(guī)劃,逐步實(shí)現(xiàn)從國際大循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略向國內(nèi)大循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的大轉(zhuǎn)型”。在筆者看來，自國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，這種戰(zhàn)略大轉(zhuǎn)型一直是中國經(jīng)濟(jì)變革的內(nèi)在規(guī)律性要求，中美貿(mào)易摩擦和新冠肺炎病毒(后文簡稱“新冠”)疫情的爆發(fā)只不過是使其重要性日益突顯而已。但是長期以來，由于出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的路徑鎖定和對(duì)人們思維模式的支配性影響，許多人無法適應(yīng)美國與中國“硬脫鉤”以及在美國主導(dǎo)的全球化體系中“去中國化”的新形勢(shì)，對(duì)“貿(mào)易歸零”即貿(mào)易平衡時(shí)代的到來毫無思想準(zhǔn)備。最近，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)界圍繞著應(yīng)對(duì)新冠疫情而發(fā)行特種國債的問題爆發(fā)了有關(guān)“財(cái)政赤字貨幣化”的激烈爭論，暴露出人們對(duì)財(cái)政赤字問題存在著普遍的認(rèn)知錯(cuò)誤。為了解放思想，推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)盡快形成習(xí)近平總書記所倡導(dǎo)的“國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”，本文在筆者的新著中有關(guān)貿(mào)易平衡和中國財(cái)政金融改革研究的基礎(chǔ)上[3]，進(jìn)一步闡明財(cái)政赤字、財(cái)政主權(quán)和人民幣基礎(chǔ)貨幣發(fā)行機(jī)制的改革在國內(nèi)大循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的戰(zhàn)略地位。

一、貿(mào)易平衡或略有逆差的對(duì)外貿(mào)易新戰(zhàn)略

1990—2019年，中國除了1993年出現(xiàn)貿(mào)易逆差外，其他年份均為貿(mào)易順差，自1994年國家外匯管理體制改革后，貿(mào)易順差和外匯儲(chǔ)備就開始扶搖直上，特別是在2003—2013年，由外匯占款發(fā)行的人民幣占到基礎(chǔ)貨幣發(fā)行的95%以上。即使是在中美貿(mào)易摩擦和新冠疫情對(duì)中國外貿(mào)大沖擊的情況下，我們的政策仍是極力維持貿(mào)易順差。為什么要這樣做呢？流行的看法認(rèn)為，因?yàn)橘Q(mào)易順差比貿(mào)易平衡可以創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，因此，保外貿(mào)就是保就業(yè)。但筆者認(rèn)為，這種觀點(diǎn)是靜態(tài)的和片面的。如果我們不生產(chǎn)這些出口大于進(jìn)口的產(chǎn)品并賣到國外，而是將生產(chǎn)這些貿(mào)易順差產(chǎn)品的生產(chǎn)性資源用于生產(chǎn)內(nèi)需的產(chǎn)品，并將其再次投入到國內(nèi)擴(kuò)大再生產(chǎn)，難道它不會(huì)比貿(mào)易順差時(shí)創(chuàng)造更多的就業(yè)嗎？筆者將舉例說明這個(gè)問題。

2017年中國的對(duì)外貿(mào)易順差為28 700億元，約合4 277億美元，即中國用28 700億元的生產(chǎn)性資源交換了4 277億美元的外匯儲(chǔ)備，并在國內(nèi)發(fā)行了28 700億元的基礎(chǔ)貨幣，我們假設(shè)生產(chǎn)這些貿(mào)易順差產(chǎn)品在國內(nèi)創(chuàng)造了2 000萬人的就業(yè)?，F(xiàn)在假設(shè)不再使用國內(nèi)生產(chǎn)性資源生產(chǎn)這些凈出口產(chǎn)品，而是調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)為國內(nèi)市場生產(chǎn)同樣價(jià)值的產(chǎn)品并完全銷售出去，此時(shí)，進(jìn)出口達(dá)到平衡。試問，在將生產(chǎn)性資源轉(zhuǎn)為國內(nèi)生產(chǎn)時(shí)，它是否也同樣創(chuàng)造了2 000萬人的就業(yè)？而且，與這些凈出口產(chǎn)品銷售到國外不同，為國內(nèi)生產(chǎn)相同價(jià)值的產(chǎn)品(包括生產(chǎn)資料和可用于雇用工人的消費(fèi)品)卻留在國內(nèi)并被生產(chǎn)廠家再次用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，它是否又會(huì)創(chuàng)造出新的就業(yè)？而新生產(chǎn)的內(nèi)需產(chǎn)品如果再次被投入到再生產(chǎn)中，在國內(nèi)是否還會(huì)創(chuàng)造出新的就業(yè)？雖然在這個(gè)過程中，就業(yè)乘數(shù)效應(yīng)是逐次遞減的，但與流行的看法相反，在貿(mào)易平衡條件下，這些實(shí)際的生產(chǎn)性資源留在國內(nèi)遠(yuǎn)比貿(mào)易順差能夠創(chuàng)造出更多的就業(yè)。

創(chuàng)造就業(yè)就必須有實(shí)際的生產(chǎn)性資源，但自1994年人民幣匯率改革以來，連年的巨額貿(mào)易順差將凈生產(chǎn)性資源源源不斷地輸往國外，焉能比每年貿(mào)易平衡創(chuàng)造出更多的就業(yè)？不僅如此，每年的凈出口減少了可供本國居民購買的額外產(chǎn)出，增加消費(fèi)就成了“無源之水、無本之木”。況且，中國連年的貿(mào)易順差還導(dǎo)致了國內(nèi)持續(xù)的通貨膨脹：出口商賺取的外匯在國內(nèi)不能使用，只能兌換成人民幣才能用于國內(nèi)購買(在結(jié)售制之下形成中國人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的外匯占款)，但由于貿(mào)易順差產(chǎn)品已經(jīng)運(yùn)到國外，由此發(fā)行的人民幣已經(jīng)沒有實(shí)際的經(jīng)濟(jì)資源與之相對(duì)應(yīng)，這難道不會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹嗎？在新冠疫情爆發(fā)前的二十多年中，由于中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)存在的問題和國內(nèi)有效需求不足，大量過剩的低端產(chǎn)品被廉價(jià)輸往英美等發(fā)達(dá)國家，反而使發(fā)達(dá)國家物價(jià)比中國物價(jià)還穩(wěn)定、日常消費(fèi)品的價(jià)格比國內(nèi)還便宜。

由此，我們不得不得出一個(gè)與人們的直覺相反的結(jié)論——進(jìn)口是收益，而出口是損失。貿(mào)易順差實(shí)際上是國民福利的凈損失，以此為核心的國際大循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略或出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式實(shí)質(zhì)上是一種使己受損的發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展模式。這就是筆者為什么在十多年前就開始反對(duì)出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式并倡導(dǎo)國內(nèi)大循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的重要原因，并為之提供了替代性的對(duì)外貿(mào)易新模式——貿(mào)易平衡[4]和中國對(duì)“一帶一路”國家實(shí)施進(jìn)口資源(逆差)、出口制成品(順差)和略有逆差的貿(mào)易戰(zhàn)略[5]。所謂略有逆差的貿(mào)易戰(zhàn)略，是指在國際貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算，通過中國增加貨幣供給購買國外實(shí)際經(jīng)濟(jì)資源，用于提高國民福利的凈收益。在筆者看來，現(xiàn)代貨幣理論學(xué)派的“出口是一種成本，而進(jìn)口則能帶來收益”這一命題不能絕對(duì)化，美國正是將其推向絕對(duì)化，導(dǎo)致了去工業(yè)化和國內(nèi)階級(jí)矛盾日益尖銳。如果將“出口是一種成本，而進(jìn)口則能帶來收益”絕對(duì)化就有可能在對(duì)外關(guān)系上走上金融化的道路，這種道路是歷史上威尼斯、荷蘭和英國相繼衰落的重要原因，這就是筆者在2010年為什么提出中國在總體上要奉行貿(mào)易平衡戰(zhàn)略的主要原因。在國際貿(mào)易因新冠疫情受阻的情況下，中國低端產(chǎn)品生產(chǎn)過剩問題將更加嚴(yán)重，中國應(yīng)盡快采取國內(nèi)大循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，才能將這些過剩產(chǎn)能在國內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)力。

那么，如何從貿(mào)易順差走向貿(mào)易平衡或略有逆差呢？有人可能會(huì)認(rèn)為，通過再進(jìn)口與凈出口價(jià)值相等的實(shí)際經(jīng)濟(jì)資源并投入國內(nèi)市場用于生產(chǎn)和消費(fèi)，不就可以走向貿(mào)易平衡從而解決就業(yè)損失和通貨膨脹問題嗎？這種思路就是中國在2011年采取并延續(xù)至今的擴(kuò)大進(jìn)口戰(zhàn)略。且不說目前由于新冠疫情導(dǎo)致進(jìn)出口大幅度萎縮，使得這種戰(zhàn)略在現(xiàn)實(shí)情況下不具備可行性，更重要的，這是一種路徑鎖定的錯(cuò)誤思路：雖然它有助于中國對(duì)外貿(mào)易的平衡，但無助于解決中國低端產(chǎn)品出口過剩、貿(mào)易條件惡化、高端產(chǎn)品以及核心技術(shù)的國內(nèi)市場被進(jìn)口產(chǎn)品沖擊等問題，擴(kuò)大進(jìn)口戰(zhàn)略將進(jìn)一步惡化中國貿(mào)易結(jié)構(gòu)(即出口低端產(chǎn)品并進(jìn)口高端產(chǎn)品)，不利于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變[6]。

綜上所述，如果要實(shí)施貿(mào)易平衡或略有逆差的貿(mào)易戰(zhàn)略，就必須從調(diào)整國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)入手，將原先用于凈出口的資源投入到國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的再生產(chǎn)之中[6]。美國在19世紀(jì)初因第二次英美戰(zhàn)爭意外地走上了獨(dú)立自主、自力更生的工業(yè)化道路，這說明，由于戰(zhàn)爭所導(dǎo)致的貿(mào)易中斷在強(qiáng)迫發(fā)展模式的轉(zhuǎn)型上起到了決定性作用。與之相類似，國際貿(mào)易因新冠疫情的阻斷對(duì)于打破擴(kuò)大進(jìn)口戰(zhàn)略的路徑依賴具有積極的重要作用，貿(mào)易阻斷的時(shí)間越長，擴(kuò)大進(jìn)口戰(zhàn)略就越難以實(shí)行，貿(mào)易阻斷就越有可能作為打破舊有模式路徑依賴的力量發(fā)揮作用，從而強(qiáng)制性地使貿(mào)易平衡成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的有力措施。

但是，上述討論可能會(huì)引發(fā)兩個(gè)質(zhì)疑，第一個(gè)質(zhì)疑是將原先凈出口品占用的資源轉(zhuǎn)產(chǎn)為國內(nèi)適銷對(duì)路的產(chǎn)品并非易事。事實(shí)確實(shí)如此，但這種生產(chǎn)調(diào)整的技術(shù)問題不應(yīng)被夸大，筆者認(rèn)為，可以從格力電器在新冠疫情剛爆發(fā)之時(shí)就新建生產(chǎn)線生產(chǎn)從未涉足過的口罩這個(gè)事例中得到啟發(fā)。實(shí)際上，轉(zhuǎn)型之難的關(guān)鍵在于思想層面，公眾尤其是政策制定者已經(jīng)習(xí)慣于以小店主的思維模式維護(hù)出口商和某些省份的短期利益和既得利益，而無法理解“進(jìn)口是收益，而出口是損失”在國民凈福利上的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。由此可知，政策制定者和經(jīng)濟(jì)工作者深刻認(rèn)識(shí)貿(mào)易順差戰(zhàn)略為何不利于國家整體利益是轉(zhuǎn)型成功的基本條件之一。例如，在中國，貿(mào)易順差長期居高不下的重要原因之一就是低估人民幣匯率和出口退稅等鼓勵(lì)出口政策的結(jié)果。人民幣匯率低估導(dǎo)致了中國出口產(chǎn)品的賤賣和進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格居高不下，大規(guī)模的出口退稅通過中國巨額財(cái)政支出補(bǔ)貼了外國消費(fèi)者，加劇了內(nèi)需的不足。2017年中國對(duì)外貿(mào)易順差總額為28 700億元，而該年出口退稅金額就高達(dá)13 870億元，出口退稅金額幾乎占順差總額的50%。如果取消每年如此高額的出口退稅，并在國內(nèi)實(shí)施同等金額的銷售稅減稅，就可以大幅度降低貿(mào)易順差并使絕大部分賤賣到國外的產(chǎn)品在國內(nèi)銷售出去。而在這個(gè)過程中，曾經(jīng)的出口商會(huì)漸進(jìn)轉(zhuǎn)向?yàn)閲鴥?nèi)生產(chǎn)，這也在客觀上優(yōu)化了國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

二、財(cái)政赤字在國內(nèi)大循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略中的關(guān)鍵作用

對(duì)上述討論可能引發(fā)的第二個(gè)質(zhì)疑則是更具根本性的問題：正是因?yàn)閲鴥?nèi)有效需求不足，這些產(chǎn)品才不得不通過外需加以消化，如果將凈出口品占用的資源轉(zhuǎn)為國內(nèi)生產(chǎn)使用，在國內(nèi)有效需求本來就不足的情況下，生產(chǎn)過剩的情況必然更加嚴(yán)重，同時(shí)，過剩產(chǎn)品的消費(fèi)群體亦是必須解決的問題。時(shí)下，新冠疫情的爆發(fā)使中國對(duì)外貿(mào)易急劇萎縮并出現(xiàn)大量產(chǎn)能過剩，過剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)向?yàn)閲鴥?nèi)生產(chǎn)時(shí)，“產(chǎn)品賣給誰”的問題更是當(dāng)務(wù)之急。

從根本上來說，中國的貿(mào)易順差是國內(nèi)居民消費(fèi)不足和企業(yè)部門投資不足導(dǎo)致的，是有貨幣支付能力的有效需求不足的產(chǎn)物，從而使凈出口產(chǎn)品所代表的實(shí)際經(jīng)濟(jì)資源在國內(nèi)得不到“就業(yè)”(凱恩斯廣義的就業(yè)概念)，因而采取了通過國外需求消化這些實(shí)際經(jīng)濟(jì)資源所生產(chǎn)出來的過剩產(chǎn)品(凈出口產(chǎn)品)，而前述人民幣匯率定值過低和出口退稅則更加強(qiáng)化了國內(nèi)的有效需求不足。在這種情況下，要想使這些實(shí)際經(jīng)濟(jì)資源不再轉(zhuǎn)化為輸送到國外的凈出口產(chǎn)品，除了采取漸進(jìn)提高人民幣匯率定值并逐步取消出口退稅外，政府還需要通過增加財(cái)政開支提供基礎(chǔ)貨幣供給(現(xiàn)金和準(zhǔn)備金)，以購買這些資源轉(zhuǎn)產(chǎn)國內(nèi)適銷對(duì)路的產(chǎn)品，確保有貨幣支付能力的有效需求與生產(chǎn)能力相一致。如此，國內(nèi)有效需求不足即“產(chǎn)品賣給誰”的問題就可迎刃而解。在比貿(mào)易順差創(chuàng)造更多就業(yè)的同時(shí)，它也解決了凈出口時(shí)的通貨膨脹問題，而中國政府通過財(cái)政赤字提供的基礎(chǔ)貨幣供給量正好等于因出口商兌換人民幣而發(fā)行的人民幣數(shù)量。

中國政府通過財(cái)政赤字提供的基礎(chǔ)貨幣供給量正好等于因出口商兌換人民幣而發(fā)行的人民幣數(shù)量的含義是什么呢？這需要先從主權(quán)貨幣的性質(zhì)談起：一個(gè)主權(quán)國家如果不發(fā)行貨幣，其國民就沒有可用于交稅的貨幣，主權(quán)政府通過財(cái)政開支發(fā)行主權(quán)貨幣并通過稅收回籠貨幣，這是現(xiàn)代貨幣體系運(yùn)行的基本事實(shí)。在封閉經(jīng)濟(jì)條件下，如果稅收等于其財(cái)政開支，國內(nèi)私人部門就不可能有凈盈余(凈貨幣收入)；只有在財(cái)政開支大于稅收即赤字開支的情況下，國內(nèi)私人部門才可能有凈盈余，亦即財(cái)政赤字=國內(nèi)私人部門的凈盈余，亦即財(cái)政赤字+國內(nèi)私人部門的凈盈余=0，正是所謂的赤字開支在提供基礎(chǔ)貨幣供給并轉(zhuǎn)化為私人部門的凈盈余，因此，財(cái)政赤字是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的常態(tài)。

一般地，現(xiàn)代貨幣理論學(xué)派將封閉經(jīng)濟(jì)條件下的上述會(huì)計(jì)恒等式表述為：國內(nèi)政府余額 + 國內(nèi)私人部門余額=0，而在開放經(jīng)濟(jì)條件下，國內(nèi)政府余額+國內(nèi)私人部門余額+外國部門余額=0，這里的余額可正、可負(fù)、可為零。在這個(gè)會(huì)計(jì)恒等式中，國內(nèi)政府余額為負(fù)時(shí)，意味著本年度該國出現(xiàn)財(cái)政赤字；國內(nèi)私人部門余額為正時(shí)，意味著本年度該國的私人部門實(shí)現(xiàn)盈余；外國部門余額為正時(shí)，意味著本年度外國部門作為一個(gè)整體對(duì)本國實(shí)現(xiàn)了貿(mào)易順差。按照這個(gè)會(huì)計(jì)恒等式，自20世紀(jì)70年代末以來，美國政府部門的財(cái)政赤字(負(fù)值)+美國國內(nèi)私人部門盈余(正值)+美國對(duì)外貿(mào)易逆差(正值)=0，即美國國內(nèi)私人部門盈余(正值)+美國對(duì)外貿(mào)易逆差(正值)=美國政府部門的財(cái)政赤字(正值)=美元作為所謂“國際儲(chǔ)備貨幣”的發(fā)行量。

假定美國國內(nèi)私人部門盈余為0，美國政府部門的財(cái)政赤字=美國對(duì)外貿(mào)易逆差，在中美進(jìn)行貿(mào)易的情況下，中國對(duì)美國的貿(mào)易順差成為美國政府財(cái)政赤字的一部分，這說明，中國對(duì)美國貿(mào)易順差和美元外匯占款是美國政府運(yùn)用財(cái)政赤字調(diào)配中國實(shí)際經(jīng)濟(jì)資源服務(wù)于美國經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物。更一般地，在中國對(duì)外貿(mào)易順差的情況下，中國政府部門的財(cái)政赤字(正值)=中國國內(nèi)私人部門盈余(正值)+中國對(duì)外貿(mào)易順差(負(fù)值)=中國國內(nèi)私人部門盈余+外國政府因進(jìn)口中國產(chǎn)品而發(fā)生的財(cái)政赤字(負(fù)值)，即中國國內(nèi)私人部門盈余(正值)=中國政府部門的財(cái)政赤字(正值)+外國政府因進(jìn)口中國產(chǎn)品而發(fā)生的財(cái)政赤字(正值)。

當(dāng)中國不再允許外國政府通過財(cái)政赤字開支調(diào)配中國實(shí)際經(jīng)濟(jì)資源服務(wù)于其國家利益，而是在貿(mào)易平衡的條件下，通過增加中國政府財(cái)政赤字將其實(shí)際經(jīng)濟(jì)資源服務(wù)于中國人民，那么，我們就會(huì)得到如下會(huì)計(jì)恒等式，中國政府部門的財(cái)政赤字=中國國內(nèi)私人部門盈余=中國國內(nèi)私人部門的財(cái)富。如此，中國國內(nèi)私人部門財(cái)富的增加是由中國政府的財(cái)政赤字開支所提供，而不再是由外國政府的赤字開支所提供，這才是符合中國國家利益的“藏富于民”。

在這種情況下，生產(chǎn)者再也無需通過出口賺取美元再兌換成人民幣，而是直接通過政府支付人民幣并使其為國內(nèi)生產(chǎn)，中國政府減少了“僵死無用的”美元金融資產(chǎn)，但卻增加了與其等值的實(shí)際經(jīng)濟(jì)資源。在貿(mào)易順差時(shí)，中國人民銀行“被迫”因外匯占款發(fā)行的人民幣并不表現(xiàn)為中國政府的財(cái)政赤字，而是表現(xiàn)為外國政府的財(cái)政赤字；當(dāng)原先的貿(mào)易順差產(chǎn)品占用的資源轉(zhuǎn)向?yàn)閲鴥?nèi)生產(chǎn)時(shí)，由此發(fā)行的人民幣就表現(xiàn)為中國政府的財(cái)政赤字。這就是前述“中國政府通過財(cái)政赤字提供的基礎(chǔ)貨幣供給量正好等于因出口商兌換人民幣而發(fā)行的人民幣數(shù)量”的含義：中國的基礎(chǔ)貨幣供給將完全由中國政府的財(cái)政赤字開支和主權(quán)信貸所提供，從而終結(jié)外國政府的財(cái)政赤字開支通過其貨幣流入中國的形式將人民幣作為其貨幣代用券主導(dǎo)人民幣基礎(chǔ)貨幣發(fā)行的歷史。

那么，財(cái)政赤字開支將如何通過增加基礎(chǔ)貨幣供給解決有貨幣支付能力的有效需求不足的問題呢？它將如何把原本用于凈出口的資源轉(zhuǎn)變?yōu)閲鴥?nèi)生產(chǎn)力，進(jìn)而強(qiáng)有力地啟動(dòng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)大循環(huán)呢？筆者認(rèn)為，可以從以下兩個(gè)方面進(jìn)行分析：第一，財(cái)政赤字開支可以通過提高公費(fèi)教育開支比重、提高醫(yī)保中的公共開支比重將貨幣供給提供給教育部門、公共衛(wèi)生部門以吸收過剩的經(jīng)濟(jì)資源。公費(fèi)教育開支和公費(fèi)醫(yī)療比重的提高程度與居民有貨幣支付能力的提高程度呈正比，這將大幅度降低居民消費(fèi)的后顧之憂、有效促進(jìn)居民最終消費(fèi)，從而使居民有貨幣支付能力的消費(fèi)需求不足問題得以解決。第二，財(cái)政赤字開支可以通過國家實(shí)驗(yàn)室、私有企業(yè)和國有企業(yè)將貨幣供給投入到核心技術(shù)研發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，這將大幅度降低私人部門投資的不確定性和成本，提高盈利能力，調(diào)動(dòng)企業(yè)擴(kuò)大投資的熱情，進(jìn)而解決投資不足的問題。因此，在國內(nèi)存在過剩的生產(chǎn)性資源的情況下，完全沒有必要通過低估本幣價(jià)值和采取出口退稅的方法將其輸送到國外，而是在現(xiàn)有價(jià)格水平上，通過本國政府赤字開支直接增加基礎(chǔ)貨幣供給就可以解決國內(nèi)有效需求不足的問題。這不僅可以使過剩產(chǎn)品的價(jià)值在國內(nèi)得到實(shí)現(xiàn)，而且還可以將其轉(zhuǎn)變?yōu)閺?qiáng)大的生產(chǎn)力，極大地促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的繁榮并持續(xù)提高人民的生活水平。

目前流行的“政府財(cái)政赤字即惡魔”的理念之所以有誤，其原因在于，在其概念中財(cái)政赤字開支的去向不見蹤影。但上文已闡明，政府財(cái)政赤字在提高國內(nèi)私人部門的收入和“藏富于民”的同時(shí)并沒有神秘消失，而是提供了免費(fèi)或收費(fèi)極低的基礎(chǔ)設(shè)施、核心技術(shù)、教育和醫(yī)療保障等公共產(chǎn)品。具有完全貨幣主權(quán)的政府因壟斷了貨幣發(fā)行權(quán)，因而本國財(cái)政開支不會(huì)受其財(cái)政能力的限制，但要受其可以支配的實(shí)際經(jīng)濟(jì)資源的制約。因?yàn)樵谫Q(mào)易順差條件下，實(shí)際資源被輸往國外被他國財(cái)政開支所支配。因此，只有在貿(mào)易平衡和略有逆差的情況下，才能使其可支配的實(shí)際經(jīng)濟(jì)資源得到保障。在這種情況下，財(cái)政收支的目標(biāo)應(yīng)該是同時(shí)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，而不應(yīng)考慮赤字率的高低。為了應(yīng)對(duì)新冠疫情帶來的巨大挑戰(zhàn)，為鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略中的農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、中國版綠色新政和新基建提供巨額公共投資的資金保障，消化由于新冠疫情阻斷外銷而導(dǎo)致的大量生產(chǎn)過剩，實(shí)施就業(yè)保障計(jì)劃并保持物價(jià)穩(wěn)定，中國政府應(yīng)打破“政府財(cái)政赤字即惡魔”的理論迷信，解放財(cái)政生產(chǎn)力，這是實(shí)施國內(nèi)大循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的題中應(yīng)有之義。

三、完整的財(cái)政主權(quán)是解放財(cái)政生產(chǎn)力的基本前提

2016年，美國對(duì)中國商品貿(mào)易逆差高達(dá)其全球商品貿(mào)易逆差的47%，這就是美國學(xué)者將中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系稱為“中美國”的原因。賈根良[7]認(rèn)為，美國對(duì)中國經(jīng)常項(xiàng)目逆差或者“中美國”的實(shí)質(zhì)是，美國通過財(cái)政赤字開支，印刷不斷貶值的貨幣，并占有中國人民的勞動(dòng)成果，這是導(dǎo)致中國內(nèi)需不足等許多問題的根本性原因。自20世紀(jì)70年代末以來，美國政府就一直在蓄意通過貿(mào)易逆差調(diào)配出口導(dǎo)向型國家的實(shí)際經(jīng)濟(jì)資源服務(wù)于美國的需要，并通過貿(mào)易逆差、美元對(duì)外直接投資、吸引其他國家企業(yè)在美國上市，為其他國家以放棄實(shí)際經(jīng)濟(jì)資源為代價(jià)持有美國不斷貶值的金融資產(chǎn)提供美元。而美國為了保證美元霸權(quán)的壟斷性收益和地位，對(duì)貿(mào)易順差國使用賺取的美元購買美國實(shí)際經(jīng)濟(jì)資源設(shè)定了一系列具有針對(duì)性的限制措施，例如，《出口管制條例》、禁止向中國輸出技術(shù)的巴統(tǒng)組織、《瓦森納協(xié)定》、禁止中國對(duì)美國高科技產(chǎn)業(yè)投資、限制購并美國企業(yè)、只允許貿(mào)易順差國家購買近乎零利率和不斷貶值的美國國債等。

然而，在過去的二十多年中，中國國民和經(jīng)濟(jì)學(xué)家們沒有理解利國利民的貿(mào)易平衡或略有逆差的發(fā)展模式的優(yōu)越性，并視財(cái)政赤字為“洪水猛獸”，認(rèn)識(shí)不到本國政府財(cái)政赤字開支在提高國內(nèi)私人部門收入和“藏富于民”的同時(shí)，還會(huì)大幅度提高整個(gè)社會(huì)的生產(chǎn)力，反而陷入貿(mào)易順差是好事和貿(mào)易順差越多越好的觀念中不能自拔。君不見，當(dāng)中國對(duì)外貿(mào)易順差連續(xù)出現(xiàn)幾個(gè)月減少的時(shí)候，社會(huì)上不是對(duì)此憂心忡忡嗎？而且通過引進(jìn)外國直接投資、中國企業(yè)在美國上市、流入中國的美元游資、允許美國在中國的金融機(jī)構(gòu)直接向中國傾瀉美元等各種形式，凈流入的外國貨幣仍在不斷地侵蝕中國的主權(quán)信貸。在筆者看來，這些凈流入中國的外國貨幣都在通過“鳩占鵲巢”的形式大幅度侵占中國政府通過赤字開支發(fā)行基礎(chǔ)貨幣促進(jìn)內(nèi)需發(fā)展的財(cái)政主權(quán)。筆者認(rèn)為，我們必須認(rèn)識(shí)到這個(gè)問題的本質(zhì)。在現(xiàn)代國家貨幣制度下，因?yàn)橹鳈?quán)貨幣政府壟斷其貨幣發(fā)行權(quán)，因而其不需要通過稅收和借債(例如，國債)為其開支提供融資。無論是從歷史角度來說，還是從邏輯角度來講，主權(quán)貨幣政府都只能在通過財(cái)政開支創(chuàng)造貨幣后，才能使用其進(jìn)行征稅。換言之，主權(quán)政府通過財(cái)政開支創(chuàng)造貨幣，并通過稅收回籠貨幣。稅收作為回籠貨幣的手段主要具有三種功能：第一，通過稅收驅(qū)動(dòng)人們使用主權(quán)貨幣。第二，通過稅收消滅私人部門的部分消費(fèi)能力，緩解通貨膨脹壓力，穩(wěn)定總需求。第三，稅收具有財(cái)富分配、收入分配和抑制不良行為等功能，但它唯獨(dú)不具有作為主權(quán)政府財(cái)源的功能，換言之，它并不是主權(quán)政府的財(cái)政收入。而國債則具有兩種功能：第一，它是主權(quán)貨幣政府為私人部門貯藏財(cái)富提供的有息金融資產(chǎn)。第二，它是中央銀行穩(wěn)定目標(biāo)利率的一種手段。因此，在稅收和國債并非國家財(cái)源或收入的現(xiàn)代貨幣制度下，國家財(cái)政主權(quán)本質(zhì)上就是貨幣主權(quán)，特別是對(duì)其主權(quán)貨幣發(fā)行的壟斷權(quán)，任何損害一國貨幣主權(quán)的行為都是對(duì)其國家財(cái)政主權(quán)的侵犯。

正如筆者在前文已經(jīng)指出的，中國對(duì)美國的貿(mào)易順差和通過其他各種非貿(mào)易形式流入中國的美元都是美國政府赤字開支的產(chǎn)物。中國金融系統(tǒng)中積累的美元越多，中國就為美國的軍事開支、救助華爾街金融利益集團(tuán)和其未來的“綠色新政”提供越多的實(shí)際經(jīng)濟(jì)資源；中國積累的美元金融資產(chǎn)越多，中國就越不能運(yùn)用中央政府的財(cái)政赤字?jǐn)U大內(nèi)需并應(yīng)對(duì)國內(nèi)所面臨的許多重大挑戰(zhàn)。綜上，以中國金融系統(tǒng)中美元金融資產(chǎn)所偽裝的美國財(cái)政赤字開支與中國政府財(cái)政赤字開支的能力此消彼長，流入中國的美元越多，中國政府赤字開支的空間就越小，其對(duì)中國財(cái)政主權(quán)的損害就越嚴(yán)重，從而導(dǎo)致了中國政府“捧著金飯碗要飯吃”的種種怪象：美元流入大幅度擠占中國政府通過財(cái)政赤字開支可以為核心技術(shù)創(chuàng)新、教育、醫(yī)療衛(wèi)生、社會(huì)保障和農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼等諸多方面提供急需的財(cái)政資金；中央政府某部門向國外私人金融機(jī)構(gòu)高息發(fā)行以外幣計(jì)價(jià)的美元債和歐元債；一些地方政府借高息外債建設(shè)高收費(fèi)的高速公路。

大量美元涌入中間也是導(dǎo)致中國面向內(nèi)需的廣大中小型民營企業(yè)融資難和融資貴的根本性原因，這在2003—2013年期間尤為明顯。第一，在這一時(shí)期，由于外匯占款幾乎成為人民幣基礎(chǔ)貨幣發(fā)行的唯一途徑，這導(dǎo)致了廣大的非外向型企業(yè)資金嚴(yán)重短缺。第二，在外匯占款增加的銀行準(zhǔn)備金利率低于存款利率的情況下，商業(yè)銀行不得不通過大力發(fā)展商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品提高貸款利率，從而催生了影子銀行的爆炸式增長，面向內(nèi)需的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的借貸成本急劇上升。第三，在這10年中，因外匯占款發(fā)行的人民幣基礎(chǔ)貨幣占比高達(dá)95%，外匯占款基本上堵死了中央銀行為政府財(cái)政開支提供基礎(chǔ)貨幣的途徑，以至于地方政府18萬億元的投資不得不與私人部門爭奪已經(jīng)由前面兩個(gè)因素嚴(yán)重壓縮了的信貸資金，這不僅導(dǎo)致了地方政府債務(wù)的急劇增加和高昂的借債成本，而且也對(duì)面向內(nèi)需的私人部門的融資產(chǎn)生了嚴(yán)重的擠出效應(yīng)。綜上，中國廣大中小型民營企業(yè)融資難和融資貴的根本性原因在于因外匯占款發(fā)行的人民幣基礎(chǔ)貨幣[3]。針對(duì)這些問題，賈根良[4]早在2011年就提出了保護(hù)中國金融系統(tǒng)的金融保護(hù)主義戰(zhàn)略，在此不再贅述。

針對(duì)上述狀況，筆者認(rèn)為，應(yīng)實(shí)行貿(mào)易平衡或略有逆差的貿(mào)易戰(zhàn)略，應(yīng)逐步取消出口退稅并對(duì)外資對(duì)中國直接投資設(shè)置門檻、嚴(yán)格限制中國企業(yè)在美國上市、嚴(yán)厲打擊流入中國的游資。政府部門應(yīng)該停發(fā)美元債和歐元債，國務(wù)院應(yīng)禁止或干預(yù)地方政府和國內(nèi)企業(yè)借入外幣貸款等。特別是在特朗普?qǐng)?zhí)政后，筆者指出，美國對(duì)中國經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略正在發(fā)生重大轉(zhuǎn)變：美國對(duì)來自中國的產(chǎn)品征收高進(jìn)口稅，其目的就在于隔離美國本土與中國市場，刺激美國在一定程度上恢復(fù)本土的中低端生產(chǎn)能力，重建創(chuàng)新所需的完整產(chǎn)業(yè)鏈，增加就業(yè)以緩和國內(nèi)階級(jí)矛盾，因此，美國正在從通過貿(mào)易逆差輸出美元為主的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^貿(mào)易逆差和金融手段直接向中國輸出美元并重的戰(zhàn)略，并有可能在未來轉(zhuǎn)變?yōu)橐院笳邽橹鳎谶@種情況下，中國必須謹(jǐn)防美國政府通過在中國的金融機(jī)構(gòu)直接向中國傾瀉其主權(quán)貨幣進(jìn)而損害中國財(cái)政主權(quán)。上述政策建議旨在捍衛(wèi)中國財(cái)政主權(quán)，保護(hù)中國貨幣金融系統(tǒng)，這是解放財(cái)政生產(chǎn)力的前提條件。只有在貨幣主權(quán)得到完整保護(hù)的情況下，中國才能全面建立通過財(cái)政赤字開支、再通過發(fā)售國債為私人部門提供金融資產(chǎn)的基礎(chǔ)貨幣發(fā)行新機(jī)制。大力發(fā)展國債市場不僅可以為中國人民銀行將國債作為中國貨幣政策調(diào)控的主要工具創(chuàng)造條件，而且也為人民幣國際化，特別是外國持有人民幣外匯儲(chǔ)備提供投資途徑。只有在貨幣主權(quán)得到完整保護(hù)的情況下，我們才能充分地運(yùn)用赤字開支的財(cái)政能力為核心技術(shù)創(chuàng)新、新基建、中國版綠色新政、鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略和應(yīng)對(duì)老齡化問題等諸多重大挑戰(zhàn)提供巨大的財(cái)政支持；只有在貨幣主權(quán)得到完整保護(hù)的情況下，我們才能運(yùn)用財(cái)政赤字開支的能力，實(shí)現(xiàn)中國從國際大循環(huán)向國內(nèi)大循環(huán)的戰(zhàn)略大轉(zhuǎn)型。

四、改革人民幣基礎(chǔ)貨幣的發(fā)行機(jī)制

那么，中國為什么要建立通過財(cái)政部赤字開支發(fā)行人民幣基礎(chǔ)貨幣的新機(jī)制？如何建立這種新機(jī)制呢？2012年上半年以來，由于外匯占款增長速度的下降，人民幣基礎(chǔ)貨幣發(fā)行機(jī)制改革的窗口實(shí)際上就已經(jīng)打開，特別是在2014年4月，中國人民銀行口徑的外匯占款大幅下滑了50%，這就為人民幣基礎(chǔ)貨幣發(fā)行機(jī)制的改革提供了較好的環(huán)境。在外匯占款增速下降后，中國人民銀行先通過降準(zhǔn)、降息增加流動(dòng)性，并通過中期借貸便利(MLF)、常備借貸便利(SLF)和抵押補(bǔ)充貸款(PSL)等工具對(duì)流動(dòng)性進(jìn)行調(diào)節(jié)，然后在2015年初重啟了通過對(duì)商業(yè)銀行再貸款發(fā)行基礎(chǔ)貨幣的途徑。但中國人民銀行的再貸款和提供流動(dòng)性的創(chuàng)新工具只不過是“出借”基礎(chǔ)貨幣的行為而已，并不能增加整個(gè)私人部門所有的凈金融資產(chǎn)，因?yàn)橹醒脬y行增加流動(dòng)性的貨幣政策操作只是將私人部門手中的一種流動(dòng)性差的資產(chǎn)(國債)轉(zhuǎn)變成一種流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)(主權(quán)貨幣)，或者是在借予私人部門以主權(quán)貨幣的同時(shí)產(chǎn)生了新的私人部門的負(fù)債(待償還的再貸款)。私人部門作為整體反而要為中國人民銀行的再貸款支付利息并使其凈金融資產(chǎn)有所減少，因此，再貸款無助于降低私人部門的負(fù)債率。同時(shí)，通過再貸款提供的基礎(chǔ)貨幣(準(zhǔn)備金)數(shù)量受制于私人部門抵押資產(chǎn)的價(jià)值，有限的準(zhǔn)備金數(shù)量使利率下行程度非常有限，這就是為什么再貸款不能解決中國企業(yè)總體負(fù)債率(又稱杠桿率)長期居高不下的問題，不能解決中國中小型企業(yè)融資難、融資貴的問題，因?yàn)樗饺瞬块T要降低杠桿率就必須增加作為分母的凈金融資產(chǎn)，只有財(cái)政部赤字開支才能做到這一點(diǎn)。

回想一下前述會(huì)計(jì)恒等式：在貿(mào)易平衡條件下，財(cái)政赤字=國內(nèi)私人部門盈余=國內(nèi)私人部門的金融資產(chǎn)，因此，增加財(cái)政部赤字開支將增加私人部門的凈金融資產(chǎn)，從而降低其杠桿率。同時(shí)，財(cái)政部赤字開支的增加將導(dǎo)致銀行體系準(zhǔn)備金總額的增加，過多的準(zhǔn)備金將使同業(yè)拆借市場的貨幣供給大于需求,其利率就會(huì)下降甚至下降為零，這對(duì)于解決中小企業(yè)融資貴的問題是根本性措施。但為了避免出現(xiàn)利率下降為零或利率過低的情況，財(cái)政部通過發(fā)售國債吸收銀行體系中過多的準(zhǔn)備金，并通過出售國債為私人部門提供有利息收入的金融資產(chǎn)以推動(dòng)國債市場的發(fā)展。在美國，財(cái)政部的赤字開支得到了中央銀行的配合，但在中國，這不僅受到“中央銀行獨(dú)立”這種意識(shí)形態(tài)的束縛，而且也缺乏相應(yīng)的制度安排，這在很大程度上嚴(yán)重制約了中央政府通過赤字開支調(diào)動(dòng)國內(nèi)過剩產(chǎn)能和調(diào)控國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的能力。

普遍的觀點(diǎn)認(rèn)為，1995年3月通過的《中華人民共和國中國人民銀行法》第二十九條是一項(xiàng)意義深遠(yuǎn)的制度安排，因?yàn)槠湟?guī)定“中國人民銀行不得對(duì)政府財(cái)政透支，不得直接認(rèn)購、包銷國債和其他政府債券”，這被看做是切斷中央銀行向財(cái)政透支的制度安排，關(guān)閉了政府主動(dòng)超發(fā)貨幣之門，是中央銀行獨(dú)立的制度保障。這條法律規(guī)定是仿照美國聯(lián)邦儲(chǔ)備法制定的。但我們的研究發(fā)現(xiàn)，美國財(cái)政部已經(jīng)通過相關(guān)制度安排繞開了美國聯(lián)邦儲(chǔ)備法禁止中央銀行直接購買國債的制度障礙。通過創(chuàng)造貨幣的方式進(jìn)行赤字支出，美國財(cái)政部可以通過在商業(yè)銀行設(shè)立的特殊的“財(cái)政部稅收和貸款賬戶”(Treasury Tax and Loan Accounts)間接地從中央銀行取得融資，以確保美國財(cái)政部總是可以通過美聯(lián)儲(chǔ)為其開支票的方式進(jìn)行支付，以至于美聯(lián)儲(chǔ)無法限制財(cái)政部的赤字開支。這與財(cái)政部直接將國債賣給中央銀行并沒有本質(zhì)區(qū)別，這也就是說，在被奉為中央銀行獨(dú)立典范的美國，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)際上并不是獨(dú)立的，中央銀行獨(dú)立是一個(gè)偽命題[8]。

但是，許多發(fā)展中國家并不知道美國已經(jīng)通過相關(guān)制度安排繞開了這條法律規(guī)定的限制，也不知道澳大利亞等一些發(fā)達(dá)國家的中央銀行法并沒有這種法律規(guī)定。例如，最近剛出版的一本宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書指出，澳大利亞、新西蘭、加拿大和英國等一些主權(quán)經(jīng)濟(jì)體的中央銀行參與政府債券一級(jí)市場，不受法律限制。然而，在實(shí)踐中，除加拿大外，這些國家的中央銀行對(duì)一級(jí)市場的參與有限。自1913年美聯(lián)儲(chǔ)成立以來，這一禁令就被寫入了美國法律，盡管有時(shí)也有例外，如在第二次世界大戰(zhàn)期間，當(dāng)時(shí)財(cái)政赤字達(dá)到GDP的25%[9]。因此，在進(jìn)行制度改革時(shí)，發(fā)展中國家常常將美聯(lián)儲(chǔ)的這條法律規(guī)定作為發(fā)達(dá)國家中央銀行獨(dú)立的先進(jìn)制度的經(jīng)驗(yàn)加以學(xué)習(xí)，而美國政府和IMF也常常將其作為給發(fā)展中國家提供貸款的重要條件，這就使美國政府可以將這種虛假的先進(jìn)制度作為一種工具，剝奪發(fā)展中國家運(yùn)用國家貨幣發(fā)行壟斷權(quán)為其工業(yè)發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新提供主權(quán)信貸的權(quán)力，從而為鞏固美元霸權(quán)和控制他國財(cái)政金融提供了制度條件。

基于以上討論，筆者建議對(duì)《中華人民共和國中國人民銀行法》第二十九條進(jìn)行修改，允許中央銀行直接購買財(cái)政部“國債”。因?yàn)樨?cái)政部和中央銀行都是國家機(jī)構(gòu)，其凈利息收入最終都要上交國庫，“國債”只是記賬憑證而已。這種改革的目的不只是為了節(jié)省一大筆公債費(fèi)用，更重要的是與原有法律規(guī)定相比，它將為中央政府實(shí)現(xiàn)公共目標(biāo)提供更大的政策操作空間。特別是在當(dāng)前發(fā)達(dá)國家零利率和負(fù)利率而中國利率水平比其高很多的情況下，中央銀行直接購買財(cái)政部的“國債”不僅可以避免吸引投機(jī)性外資流入中國兌換成人民幣損害中國財(cái)政主權(quán)，而且也避免了為外資購買中國國債無謂地支付比國外高很多的利息。日本的經(jīng)驗(yàn)也說明了修改中央銀行法這一法律規(guī)定是非常有必要的：在過去的十多年中，日本中央銀行持續(xù)購買日本國債，目前其持有量已占其國債總額的50%左右，但由于受制于中央銀行不得直接購買財(cái)政部國債的規(guī)定，多年來，日本中央銀行在財(cái)政部發(fā)行國債后，不得不再從二級(jí)市場買入日本國債，這種費(fèi)時(shí)費(fèi)力的繞道行為完全屬于多此一舉。在修改《中華人民共和國中國人民銀行法》第二十九條后，財(cái)政部實(shí)際上仍可以在一級(jí)市場上將大部分國債出售給私人部門，因?yàn)樵趪窠?jīng)濟(jì)中，一國國債的總規(guī)模大致上等于私人部門的凈金融資產(chǎn)，國債發(fā)行給私人部門是后者儲(chǔ)蓄增長的基礎(chǔ)。同時(shí)，它也是中央銀行將國債買賣作為利率調(diào)控政策工具的需要。此外，人民幣貨幣區(qū)的建設(shè)也離不開國債市場的發(fā)展。

五、余 論

本文討論了中央政府?dāng)U大財(cái)政赤字開支在推動(dòng)中國從國際大循環(huán)向國內(nèi)大循環(huán)的戰(zhàn)略大轉(zhuǎn)型中的關(guān)鍵性作用。但在這種戰(zhàn)略大轉(zhuǎn)型完成后，政府財(cái)政赤字作為內(nèi)需發(fā)展新引擎的作用不應(yīng)被夸大。政府財(cái)政赤字作為國內(nèi)大循環(huán)的新引擎一般是在有貨幣支付能力的國內(nèi)需求不足時(shí)發(fā)揮重要作用，其功能是通過財(cái)政赤字開支來彌補(bǔ)國內(nèi)私人消費(fèi)和投資的不足，以達(dá)到充分就業(yè)的目的，但在國內(nèi)消費(fèi)和投資兩旺的情況下，國民經(jīng)濟(jì)各部門之間相互需求就可以形成良性的國內(nèi)大循環(huán)，財(cái)政赤字的作用就會(huì)有所下降。因此，這就涉及到筆者提出的國內(nèi)大循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的最初含義，即貿(mào)易平衡之下國民經(jīng)濟(jì)各部門之間的平衡增長：“通過讓民族高質(zhì)量生產(chǎn)活動(dòng)和農(nóng)村市場與原先用于出口的廉價(jià)工業(yè)制成品之間相互提供市場,實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)的平衡發(fā)展”[2]。為了應(yīng)對(duì)新冠疫情所導(dǎo)致的外需急劇下降，為了避免美國因應(yīng)對(duì)新冠疫情而通過大規(guī)模貨幣發(fā)行的財(cái)政赤字開支掠奪中國實(shí)際經(jīng)濟(jì)資源，中國迫切需要通過國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重大改革，實(shí)施筆者在十多年前就提出的國內(nèi)大循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略：通過在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略、價(jià)值鏈高端(新基建和綠色新政)與原先用于出口的廉價(jià)工業(yè)制成品之間建立互為市場的良性循環(huán)，迎接中國經(jīng)濟(jì)增長的“黃金時(shí)代”。

自從十年前較詳細(xì)地論證了國內(nèi)大循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略以來，筆者為此提出了一系列相關(guān)政策建議，其中最重要的有兩點(diǎn)：第一，以改善國內(nèi)市場環(huán)境為目標(biāo)的“內(nèi)部改善”，這與刺激國內(nèi)消費(fèi)需求和改善收入分配等擴(kuò)大內(nèi)需的措施具有同等重要性?！皟?nèi)部改善”包括改革流通體制、打破國內(nèi)市場分割、抑制地方政府過度競爭的不利影響、構(gòu)建統(tǒng)一大市場以及使用財(cái)政投資建設(shè)免費(fèi)高速公路等基礎(chǔ)設(shè)施，目的就在于打通阻礙國內(nèi)大循環(huán)的各種關(guān)卡，使居民生活和企業(yè)經(jīng)營成本最小化，提高國內(nèi)市場運(yùn)轉(zhuǎn)的整體效率和競爭力。第二，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)一體化。世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展史的比較研究說明，發(fā)展成功的國家莫不把國內(nèi)經(jīng)濟(jì)一體化作為最重要的事項(xiàng)置于國際經(jīng)濟(jì)一體化之上。在這方面，筆者特別強(qiáng)調(diào)了勞動(dòng)者的實(shí)際工資增長與企業(yè)生產(chǎn)率提高及其贏利能力之間互為因果的良性循環(huán)對(duì)國內(nèi)大循環(huán)戰(zhàn)略的重要性：“對(duì)于我國這樣一個(gè)發(fā)展中的大國來說，由于具有廣闊的國內(nèi)市場規(guī)模，國內(nèi)市場的一體化比外部市場一體化不曉得要重要多少倍。當(dāng)我們把眼光聚焦于內(nèi)需，聚焦于國內(nèi)市場一體化之時(shí)，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)，勞動(dòng)者的工資不再簡單地是成本反而是內(nèi)需最重要的源泉，勞動(dòng)者的工資增長和企業(yè)生產(chǎn)率(及其盈利能力)的提高之間具有高度的正相關(guān)關(guān)系”[10]。

國內(nèi)大循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略是中國走向獨(dú)立自主、自力更生發(fā)展道路的必然選擇，歷史經(jīng)驗(yàn)為其提供了強(qiáng)有力的證據(jù)。廣大的發(fā)展中國家曾在20世紀(jì)70年代掀起過一場轟轟烈烈的建立國際經(jīng)濟(jì)新秩序的運(yùn)動(dòng)，此次運(yùn)動(dòng)徹底失敗的根本原因在于，當(dāng)時(shí)推動(dòng)國際經(jīng)濟(jì)新秩序的各區(qū)域集團(tuán)自給自足程度低并形成了對(duì)美國的依賴，有的依賴美國的糧食、有的依賴美國的軍火、有的依賴美國控制的中東石油、有的則依賴美國的核心技術(shù)，而各個(gè)區(qū)域集團(tuán)在政治上的聯(lián)合是極其脆弱的。在這種情況下，當(dāng)時(shí)力量比較全面和自給自足能力強(qiáng)的美國就對(duì)各個(gè)區(qū)域集團(tuán)逐個(gè)擊破，瓦解了這場聲勢(shì)浩大的運(yùn)動(dòng)。這個(gè)歷史經(jīng)驗(yàn)說明，要建立國際經(jīng)濟(jì)新秩序，就必須有一個(gè)力量比較全面和自給自足能力強(qiáng)大的大國發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用，這個(gè)大國必須堅(jiān)持獨(dú)立自主、自力更生的發(fā)展道路，而不能指望同盟者和合作者給予堅(jiān)定的支持。因此，正如中國革命的歷史經(jīng)驗(yàn)所說明的，作為構(gòu)建國際經(jīng)濟(jì)新秩序的堅(jiān)強(qiáng)堡壘，大國的根據(jù)地建設(shè)極為重要，獨(dú)立自主、自力更生和強(qiáng)大的自給自足能力是其基本前提。

國內(nèi)大循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略并非不重視對(duì)外貿(mào)易和外部市場的重要性，因此，筆者曾指出，“以中國為龍頭，團(tuán)結(jié)廣大的第三世界國家，建立一種與美元體系相平行的國際經(jīng)濟(jì)新秩序”[4]。所謂不對(duì)稱全球化戰(zhàn)略，是指通過保護(hù)主義與發(fā)達(dá)國家處于半隔絕、半脫鉤狀態(tài)(淺度全球化)，同時(shí)又與同等發(fā)展程度或比自己落后的國家建立高度密切的經(jīng)貿(mào)關(guān)系(深度全球化，但很多時(shí)候并非自由貿(mào)易)，由此而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)崛起，這是世界經(jīng)濟(jì)史中帶有規(guī)律性的后發(fā)經(jīng)濟(jì)大國崛起的道路。在不對(duì)稱全球化戰(zhàn)略的具體政策建議方面，筆者曾指出，中國在對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易關(guān)系上應(yīng)該通過雙領(lǐng)先戰(zhàn)略和價(jià)值鏈高端戰(zhàn)略引領(lǐng)“一帶一路”，并借“一帶一路”推進(jìn)人民幣國際化。所謂雙領(lǐng)先戰(zhàn)略，指的是在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和第四次工業(yè)革命的核心技術(shù)創(chuàng)新上對(duì)內(nèi)實(shí)施創(chuàng)造國內(nèi)領(lǐng)先市場戰(zhàn)略和對(duì)“一帶一路”國家實(shí)施領(lǐng)先供應(yīng)商戰(zhàn)略；所謂價(jià)值鏈高端戰(zhàn)略，指的是在不放棄并強(qiáng)化中國在制造業(yè)價(jià)值鏈中低端競爭優(yōu)勢(shì)的條件下，構(gòu)建由中國企業(yè)控制并占據(jù)核心技術(shù)和價(jià)值鏈高端環(huán)節(jié)的全球價(jià)值鏈；所謂人民幣國際化新方略，指的是通過貿(mào)易和實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)推進(jìn)“一帶一路”國家或地區(qū)使用人民幣進(jìn)行結(jié)算、貸款和投資，這是人民幣國際化成功的基礎(chǔ)。