國有企業(yè)融資存在的問題及對策探析

萬 利

一、前言

隨著我國經(jīng)濟的飛速發(fā)展，國有企業(yè)建設(shè)也得到了進一步的加強。作為國民經(jīng)濟的重要組成部分，國有企業(yè)發(fā)揮著主導性的作用。而社會主義市場經(jīng)濟體制的改革與轉(zhuǎn)型發(fā)展，推動國有企業(yè)改革不斷深入，面對新的發(fā)展形勢，國有企業(yè)逐步市場化，企業(yè)融資問題日益突顯。融資是國有企業(yè)發(fā)展中的重要環(huán)節(jié)，有效的融資對國有企業(yè)來說可以提高經(jīng)濟效益，同時也可以推動國家經(jīng)濟發(fā)展。解決國有企業(yè)的融資問題對國有企業(yè)的發(fā)展具有重要的作用。在中國社會主義市場經(jīng)濟體制背景下，國有企業(yè)應(yīng)進一步增強防范風險意識，用發(fā)展的眼光看待企業(yè)融資。重視融資問題的解決并正視自身的問題，不斷分析總結(jié)，用科學的方法解決融資過程中遇到的問題，并且利用資金合理地投資建設(shè)，推動市場經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展。本文從國有企業(yè)融資的現(xiàn)狀與融資方式，闡述國有企業(yè)融資改革的必要性，并從理論方面研究國有企業(yè)融資改革的策略。

二、國有企業(yè)融資特點及融資管理的必要性

（一）國有企業(yè)融資特點

首先，我國國有企業(yè)融資以外源性融資為主，內(nèi)源性融資不足。其次，我國國有企業(yè)嚴重依賴銀行貸款，對銀行的依賴嚴重。再次，債券融資困難。由于我國市場經(jīng)濟體制尚不完善，國有企業(yè)債券融資所占比例很小，所以大部分國有企業(yè)不能進行債券融資。最后，我國國有企業(yè)缺乏股權(quán)融資，融資方式較為單一。

（二）國有企業(yè)融資管理的必要性

國有企業(yè)的發(fā)展在很大程度依靠融資，資金是維持企業(yè)生存與發(fā)展的根本。一個企業(yè)想要做大做強，就必須有充足的資金，因此融資顯得格外重要，在市場經(jīng)濟激烈的競爭下，想要從中脫穎而出，就要籌集資金，擴大規(guī)模，才能在市場中占據(jù)一定的優(yōu)勢。資金是國有企業(yè)經(jīng)濟活動的第一推動力和持續(xù)推動力。同時隨著國有企業(yè)改革的不斷深入，基本上企業(yè)都建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，但是國有企業(yè)的改革并沒有那么徹底，還存在深層次的矛盾與問題，其發(fā)展也因此受限，造成國有企業(yè)融資結(jié)構(gòu)扭曲。國有企業(yè)的融資管理問題使我們更加明確改革的目標與方向。加強對國企的融資管理，在一定程度上有利于激發(fā)國有企業(yè)的活力，保持企業(yè)文化的多樣性，同時也可以突破單一融資方式對國有企業(yè)發(fā)展的限制，有效控制融資風險與成本，提高企業(yè)經(jīng)濟效益，將國有企業(yè)做大做強，發(fā)揮國有企業(yè)在國民經(jīng)濟中的支柱作用，使國家的經(jīng)濟再一次得到發(fā)展。

三、國有企業(yè)融資現(xiàn)狀及問題

（一）融資風險點較多

風險是一個企業(yè)在發(fā)展過程中必須面對的問題，而對國有企業(yè)來說，這樣的風險對企業(yè)的存亡顯得尤為重要。國有企業(yè)有涉及面廣、系統(tǒng)復(fù)雜的特點，需要更多的資金來支持企業(yè)的運作，再加上國內(nèi)投資市場不活躍、債券市場不成熟，企業(yè)的融資問題進一步加大，更需要加強風險管理，使企業(yè)的融資風險得到更安全和規(guī)范的管理，為企業(yè)的發(fā)展保駕護航。

現(xiàn)階段，一些國有企業(yè)經(jīng)營效益欠佳，使得國有企業(yè)內(nèi)部融資不足，進行項目投資需要大量資金流出，就必須通過外部融資，形成大規(guī)模的舉債，較高的負債率給國有企業(yè)帶來了很大的債務(wù)風險穩(wěn)患，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生了巨大的壓力。國有企業(yè)的注資來源于政府，市場的資金運作在一定程度上受到政府的過度關(guān)心，使得國有企業(yè)在市場經(jīng)濟中無法準確地定位，也缺乏對社會主義市場經(jīng)濟的正確認識，如果企業(yè)融資風險管理存在的各種問題沒有得到很好的解決，就會使融資風險程度增加。

（二）融資管理制度不健全

一些國有企業(yè)的融資管理制度存在很多漏洞和問題，在進行銀行或債券融資后，一般國有企業(yè)不對外披露資金使用信息，導致資金使用缺乏有效的監(jiān)督和管理。同時，企業(yè)財務(wù)管理人員制定融資方案和對融資方案的決策時，容易因集體負責制淡化責任承擔。并且雖然制定了融資預(yù)算方案，但是對融資方案的實施過程缺乏管理，資金使用的規(guī)范性不高，造成了一系列的融資問題，阻礙了國有經(jīng)濟的發(fā)展。因此，監(jiān)管融資資金的流動以及提高國有企業(yè)的融資效率，是國有企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要的一個環(huán)節(jié)，需要企業(yè)管理者為此制定出正確的決策。

（三）融資結(jié)構(gòu)不合理

目前，我國大部分國有企業(yè)通過銀行融資，多數(shù)以資產(chǎn)抵押或擔保放貸，缺乏債券融資等其他融資渠道。特別是在企業(yè)通過資產(chǎn)擔保進行貸款時，需要辦理各種手續(xù)，使得融資效率降低，同時也增加了企業(yè)融資的復(fù)雜程度和難度。國有企業(yè)作為國家經(jīng)濟的中流砥柱，一直占據(jù)著重要的地位，在實現(xiàn)自身發(fā)展的同時，也要提高資源配置效率，尤其是對企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要的資金的流動性，也有待提升。但是，企業(yè)融資方式、渠道以及制度的多樣性和融資所要進行的一系列流程的復(fù)雜性，不僅在一定程度上提高了融資所需成本，并且增加了企業(yè)的負債程度，這些突出問題必然會影響企業(yè)對融資決策的判斷和管理機制的調(diào)整。

我國國有企業(yè)的融資方式以外源融資為主，而內(nèi)源融資不足，股權(quán)融資相對較少，使得企業(yè)資產(chǎn)負債率過高。過度依賴銀行、債券等外源性融資會導致資產(chǎn)負債率過高。過高的資產(chǎn)負債率不但會加大企業(yè)的經(jīng)營風險，還會使企業(yè)的債務(wù)再融資受到制約。除此之外，過多的債務(wù)融資還會使企業(yè)支出大量的財務(wù)費用，導致經(jīng)營成本偏高，影響企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。

四、國有企業(yè)融資問題的對策和建議

（一）強化融資風險管控

加強對負債規(guī)模和資產(chǎn)負債率的雙重管控，有利于國有企業(yè)防范融資風險。對經(jīng)營性項目債務(wù)，應(yīng)以市場化、法治化方式籌集資金償還。國有企業(yè)還應(yīng)增強風險管控意識，實行審慎會計制度，提高自身的風險管理水平。強化融資風險管控，有利于完善融資風險的預(yù)警機制和加強融資風險防范工作，進一步加強對資金安全的保護。同時有效建立風險評估與風險控制體系，使管理與監(jiān)督相結(jié)合，促進國有企業(yè)健康發(fā)展。

（二）規(guī)范融資管理制度

首先，規(guī)范融資管理原則及控制目標，加強融資內(nèi)控制度，有效控制融資風險，保證融資資料的完整、及時、準確，有效保證資金的科學使用，合理降低融資成本，提高資金效率。其次，規(guī)范融資職責及權(quán)限，對融資等審批事項做到權(quán)責分離。再次，貸中對還本付息的資金來源及時跟進，對達到節(jié)點的結(jié)息做到及時、準確、不拖延，對外報送財務(wù)數(shù)據(jù)要統(tǒng)一口徑。最后，貸后收集相關(guān)放款憑證和用款管理，分類、分項目整理歸檔，對后期用款情況臺賬逐一登記造冊，保證有完整的原始融資資料，對后期的審計等全面實施融資檔案管理。

建立健全現(xiàn)代國有企業(yè)融資制度，并用制度推進企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革、實體化運作是規(guī)范融資管理制度的重要方式。國企要不斷深化改革，重視改革，以適應(yīng)經(jīng)濟和市場競爭的要求，優(yōu)化國有企業(yè)制度，往更高層次穩(wěn)步發(fā)展。而規(guī)范融資行為，也將提高國企市場化運營的效率，強化債務(wù)管控措施。

（三）合理優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)

對于債權(quán)融資，可通過發(fā)行企業(yè)債券來實現(xiàn)。例如，針對一些縣區(qū)標準廠房建設(shè)項目以及專項示范園區(qū)建設(shè)項目統(tǒng)一發(fā)行債券。同時加強國有企業(yè)改革，推動國有企業(yè)整合上市，有利于加強融資，優(yōu)化融資方式。通過發(fā)行股票及可轉(zhuǎn)債等方式豐富企業(yè)融資方式，增加資本實力，推進并購與重組，做大做強主業(yè)。此外，國有企業(yè)應(yīng)盤活自身存量資產(chǎn)，強化自身的造血功能，利用現(xiàn)有資產(chǎn)以投資入股的方式注入科技型與健康型產(chǎn)業(yè)，盡可能創(chuàng)造更多的現(xiàn)金流?，F(xiàn)金流不足是造成融資受限的一大因素。因此，企業(yè)應(yīng)有效配置資源，合理管控資金的流動，使國有企業(yè)利益達到最大化，做大做強國有企業(yè)，實現(xiàn)國有企業(yè)的長足發(fā)展。

國有企業(yè)在融資的時候要選擇與自身目標和效益相符合的方式，同時考慮融資的成本、風險以及其他因素。合理的融資方式會優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，對國企來說，合理的融資結(jié)構(gòu)是自身發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)除了保持現(xiàn)有的銀行融資外，還應(yīng)當加強內(nèi)源性融資和股權(quán)融資，使資產(chǎn)負債率保持在一個合理的區(qū)間，這樣既能降低企業(yè)的負債成本，還能提升企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。

合理化融資結(jié)構(gòu)，需要建立完善的預(yù)警控制機制，有利于防范風險，控制融資風險。維護和諧的銀企工作關(guān)系，也是合理化融資結(jié)構(gòu)的方式，和諧的銀企關(guān)系會降低融資的難度，提升融資的成功率，為企業(yè)未來的融資創(chuàng)造條件、做好準備。同時融資結(jié)構(gòu)也會得到相應(yīng)的調(diào)整，為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造更好的環(huán)境，推動國企更好更快地發(fā)展。

五、結(jié)語

融資是企業(yè)日常的管理與操作環(huán)節(jié)，融資的成功與否直接關(guān)系到一個企業(yè)能否實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)的健康融資發(fā)展體現(xiàn)了社會資源的高效配置，同時也承擔著企業(yè)宏觀與微觀的調(diào)控職能。因此只有適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的市場環(huán)境，充分地利用好社會資源，才能有效地規(guī)避經(jīng)營風險，實現(xiàn)經(jīng)濟效益的最大化，使國企高效地實現(xiàn)自身的發(fā)展，同時促進國民經(jīng)濟的健康、持續(xù)、高效發(fā)展。本文闡述了國有企業(yè)的融資現(xiàn)狀和融資存在的問題，并提出了相應(yīng)的解決對策。健康的融資發(fā)展，有利于促進國有企業(yè)總體穩(wěn)步發(fā)展，而且有利于資金的流動，保障資金安全，提升企業(yè)經(jīng)濟效益。國有企業(yè)應(yīng)重視融資的風險管控和對融資制度的完善，對融資目標、原則、結(jié)構(gòu)、方式、渠道等基本融資內(nèi)容制定正確的決策和籌劃，使國有企業(yè)實力增強，推動經(jīng)濟增長。