淺談國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理

王竹君

一、引言

現(xiàn)階段我國(guó)各個(gè)國(guó)有企業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展中，項(xiàng)目投資成為發(fā)展的重要手段，為了更好地確保投資的科學(xué)性和準(zhǔn)確性，以便借助投資項(xiàng)目取得理想的經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)推動(dòng)自身快速發(fā)展，就需要針對(duì)投資過(guò)程中可能存在的各類風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行詳細(xì)分析和有效管控。

二、國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）直接投資風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)主要是指在投資項(xiàng)目開(kāi)展過(guò)程中，因?yàn)楦鱾€(gè)影響因素的出現(xiàn)，相應(yīng)投資項(xiàng)目難以獲得應(yīng)有收益，由此形成較為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失，甚至?xí)＜皣?guó)有企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。在國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)中，直接投資風(fēng)險(xiǎn)較為常見(jiàn)，其主要表現(xiàn)在國(guó)有企業(yè)直接針對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中，因?yàn)橄鄳?yīng)投資決策出現(xiàn)明顯的偏差失誤，難以針對(duì)投資項(xiàng)目形成較為理想的全方位管控效果，進(jìn)而也就可能導(dǎo)致在某個(gè)環(huán)節(jié)中出現(xiàn)巨大的資金損失。國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目中存在的直接投資風(fēng)險(xiǎn)受到多個(gè)影響因素的制約，其中比較常見(jiàn)的如下：

一是投資結(jié)構(gòu)不合理。從國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目入手分析，如果相應(yīng)投資項(xiàng)目所處行業(yè)過(guò)于分散，不僅難以使國(guó)有企業(yè)在某個(gè)行業(yè)形成規(guī)模效益，往往還容易帶來(lái)較為明顯的投資分散化現(xiàn)象，導(dǎo)致相應(yīng)投資無(wú)法發(fā)揮出應(yīng)有的作用價(jià)值。如果國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目的方向性存在偏差問(wèn)題，不能較好地適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展需求，同樣會(huì)影響投資項(xiàng)目的合理性，進(jìn)而造成相應(yīng)投資項(xiàng)目出現(xiàn)虧本問(wèn)題，甚至?xí)?yán)重限制自身發(fā)展。

二是決策失誤風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素還表現(xiàn)在決策環(huán)節(jié)，如果投資項(xiàng)目決策不夠準(zhǔn)確，出現(xiàn)了較為明顯的失誤問(wèn)題，就會(huì)影響后續(xù)投資項(xiàng)目的盈利狀況，甚至直接導(dǎo)致較為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。這種投資決策失誤帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)因素受到多方面的干擾，其中投資決策依賴的信息數(shù)據(jù)資料不健全，或者存在較為明顯的失真現(xiàn)象，就會(huì)導(dǎo)致投資決策人員受到誤導(dǎo)，難以準(zhǔn)確判斷，在投資規(guī)模以及投資與否方面出現(xiàn)偏差，最終致使國(guó)有企業(yè)面臨經(jīng)濟(jì)損失。

三是投資執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目執(zhí)行階段，容易出現(xiàn)錯(cuò)誤行為或者不及時(shí)的處理操作，導(dǎo)致一些風(fēng)險(xiǎn)因素出現(xiàn)，給投資項(xiàng)目的盈利狀況帶來(lái)嚴(yán)重影響。對(duì)這種投資執(zhí)行階段的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析，主要表現(xiàn)為國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目負(fù)責(zé)人無(wú)法及時(shí)準(zhǔn)確監(jiān)管和推動(dòng)項(xiàng)目，對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)以及市場(chǎng)行情不夠了解，進(jìn)而也就難以形成積極有效的協(xié)調(diào)管控效果，導(dǎo)致投資項(xiàng)目無(wú)法產(chǎn)生較為理想的運(yùn)行效果，經(jīng)濟(jì)效益難以達(dá)到最大化。

四是項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目后續(xù)長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，如果運(yùn)營(yíng)方案不合理，或者在項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)過(guò)程中受到其他外界環(huán)境因素的干擾，就極有可能導(dǎo)致投資項(xiàng)目無(wú)法獲利，甚至出現(xiàn)虧本現(xiàn)象。比如在投資項(xiàng)目長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，市場(chǎng)需求發(fā)生明顯變化，或者產(chǎn)生通貨膨脹等問(wèn)題，就會(huì)導(dǎo)致投資項(xiàng)目受到影響，無(wú)法獲得應(yīng)有收益。

（二）間接投資風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)還表現(xiàn)在間接投資方面，國(guó)有企業(yè)不直接參與投資項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)管理全過(guò)程，而是利用自身閑散資金，借助金融投資業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)這些資金的恰當(dāng)運(yùn)用。在這一間接金融投資過(guò)程中，如果相關(guān)投資準(zhǔn)確度得不到有效保障，或者受到金融行業(yè)的影響，必然就會(huì)導(dǎo)致自身蒙受較大損失，資金浪費(fèi)現(xiàn)象不容忽視。從國(guó)有企業(yè)間接投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，表現(xiàn)在多個(gè)方面：首先是和國(guó)有企業(yè)自身投資管理人員存在關(guān)聯(lián)，相應(yīng)人員不具備相匹配的資質(zhì)，對(duì)金融市場(chǎng)不夠了解，金融投資相對(duì)盲目，就會(huì)導(dǎo)致金融投資失敗，產(chǎn)生明顯經(jīng)濟(jì)損失；另外，金融市場(chǎng)同樣會(huì)對(duì)國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生明顯影響，因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)往往瞬息萬(wàn)變，存在較為明顯的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)因素眾多，任何波動(dòng)都有可能導(dǎo)致金融投資失敗，由此帶來(lái)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。

三、國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理方法

（一）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

針對(duì)國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析，為了形成良好的管理效果，注重風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是常用方法，也是能夠從根本上杜絕國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的手段，可以有效避免國(guó)有企業(yè)投資受損。從這種風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法的應(yīng)用而言，其需要國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目負(fù)責(zé)人準(zhǔn)確掌握投資過(guò)程中可能存在的明顯風(fēng)險(xiǎn)因素，基于這些風(fēng)險(xiǎn)因素判斷項(xiàng)目投資的可行性，如果發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目投資可能面臨較大的經(jīng)濟(jì)損失，就需要停止投資，恰當(dāng)轉(zhuǎn)變自身投資方向，避免盲目投資該項(xiàng)目導(dǎo)致自身蒙受經(jīng)濟(jì)損失。這種風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法的應(yīng)用對(duì)前期決策分析工作提出了較高的要求，需要投資項(xiàng)目負(fù)責(zé)人全方位搜集整理相關(guān)資料信息，準(zhǔn)確衡量評(píng)估項(xiàng)目投資的可行性，準(zhǔn)確識(shí)別可能由此帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而才能采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法。在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，自身同樣也失去了借助該項(xiàng)目盈利和發(fā)展的可能性，因此這可以說(shuō)是一種退縮性的風(fēng)險(xiǎn)管理手段。

（二）風(fēng)險(xiǎn)自留

在國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理中，如果發(fā)現(xiàn)確實(shí)存在一些不可避免的風(fēng)險(xiǎn)因素，而相應(yīng)投資項(xiàng)目對(duì)自身又格外重要，必須參與該項(xiàng)目，對(duì)這些投資風(fēng)險(xiǎn)就需要采用自留方式。風(fēng)險(xiǎn)自留在當(dāng)前很多國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目中得到了良好的運(yùn)用，其相對(duì)而言是一種積極的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，要求從整個(gè)項(xiàng)目的大局入手，準(zhǔn)確分析相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)的影響程度和作用機(jī)制，進(jìn)而也就能夠具備自留和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)準(zhǔn)備條件。風(fēng)險(xiǎn)自留方法的應(yīng)用并非是指毫無(wú)保留地承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，而是需要針對(duì)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)積極應(yīng)對(duì)，以采取較為適宜合理的方法實(shí)現(xiàn)有效控制，通過(guò)改變行為方式或者改變投資時(shí)機(jī)，將相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)的影響降到最低，進(jìn)而也就能夠在風(fēng)險(xiǎn)自留后減少自身?yè)p失。

（三）風(fēng)險(xiǎn)防控

國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理還可以采用必要的防控手段，主要目的是降低相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)因素的發(fā)生概率，以此有效減少自身?yè)p失。這種風(fēng)險(xiǎn)防控工作具有較高的難度，對(duì)投資管理人員提出了更高的要求，其需要全方位分析明確投資項(xiàng)目中存在的所有風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行深入分析，了解這些風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的作用機(jī)制，進(jìn)而有目的地加以防控，盡可能避免其產(chǎn)生不良影響。作為一種積極的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，這種風(fēng)險(xiǎn)防控手段應(yīng)該引起國(guó)有企業(yè)投資管理人員的高度重視，要求其能夠較好地實(shí)現(xiàn)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)因素的積極應(yīng)對(duì)，并貫穿整個(gè)投資項(xiàng)目始終，確保投資風(fēng)險(xiǎn)可以在各個(gè)階段得到針對(duì)性防控，以此實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的全面遏制。

（四）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理還可以借助恰當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)移方式，即將投資項(xiàng)目可能存在的風(fēng)險(xiǎn)因素轉(zhuǎn)移給其他方，以此有效保障自身利益。這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方法的應(yīng)用需要項(xiàng)目投資管理人員重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移對(duì)象，借助恰當(dāng)適宜的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移對(duì)象來(lái)保障自身利益。比如利用合理規(guī)范的合同文件，在規(guī)范投資項(xiàng)目中多方權(quán)責(zé)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步明確各方需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，以此實(shí)現(xiàn)對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)的合理轉(zhuǎn)移，由此可能伴隨收益報(bào)酬的轉(zhuǎn)移，需要投資管理人員進(jìn)行準(zhǔn)確的評(píng)估衡量；另外，將投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)單位同樣也是重要手段，可以借助購(gòu)買保險(xiǎn)的方式，將投資風(fēng)險(xiǎn)有效轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，避免自身蒙受較大的經(jīng)濟(jì)損失。

四、結(jié)語(yǔ)

在當(dāng)前國(guó)有企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展中，項(xiàng)目投資是比較重要的發(fā)展方向和手段。國(guó)有企業(yè)為了確保自身能夠借助投資項(xiàng)目獲得較高的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，必須切實(shí)做好全方位管理，尤其是針對(duì)其中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素，需要予以針對(duì)性把關(guān)。投資項(xiàng)目管理人員在明晰所有風(fēng)險(xiǎn)因素的基礎(chǔ)上，需要重點(diǎn)把握風(fēng)險(xiǎn)管理方法，以最大限度地降低自身?yè)p失程度。