中小企業(yè)的融資風險研究

王爛爛

【摘要】隨著中國經(jīng)濟實力的日益增強，中小企業(yè)在中國企業(yè)發(fā)展中的比重也不斷增大，隨著市場經(jīng)濟的繁榮開放與國家對創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的不斷支持，使得中小企業(yè)能夠獲得更多的資金支持與資源共享。然而，生產(chǎn)規(guī)模小、資金短缺和經(jīng)營理念陳舊等短板仍然在中小企業(yè)中普遍存在，因此解決企業(yè)融資等問題仍然是中小企業(yè)面臨的重要問題。本文將闡述現(xiàn)階段中小企業(yè)面臨的主要財務困難與融資法律問題，結合中國企業(yè)現(xiàn)實情況，探究中小企業(yè)的融資風險，尋找具體有效的解決措施，突破中小企業(yè)發(fā)展的障礙。

【關鍵詞】融資 中小企業(yè) 風險

引言：

近年來，我國的中小企業(yè)數(shù)量隨著世界經(jīng)濟的不斷發(fā)展日益增加，中小企業(yè)指企業(yè)規(guī)模較小，在市場中占據(jù)較小份額，并能夠獨立自主經(jīng)營生產(chǎn)的企業(yè)，發(fā)展中容易受到資金問題的限制。因此，在企業(yè)競爭中，中小企業(yè)往往無法占據(jù)優(yōu)勢，產(chǎn)品無核心競爭力，企業(yè)融資渠道較少，使得企業(yè)較難通過資金的注入擴大規(guī)模，也難以形成良性的資金周轉。因此，解決中小企業(yè)融資困難的問題成為了企業(yè)發(fā)展的關鍵所在。

一、中小企業(yè)的融資風險

企業(yè)股權融資風險。在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，隨著企業(yè)生產(chǎn)鏈的擴大，企業(yè)對資金的使用與運轉需求不斷增加。當企業(yè)擴大到一定規(guī)模時，通過公司股權吸引投資者成為了擴大公司規(guī)模、提高公司在市場中的競爭優(yōu)勢的必要措施，這就是股權融資。然而，在常見的中小企業(yè)股權融資過程中存在著許多風險，主要有信用風險、信息泄露風險、控股權風險等。由于投資方與企業(yè)信息的不對稱現(xiàn)象，雙方因此而出現(xiàn)的信息差會導致股權融資中容易出現(xiàn)信用危機，造成某一方的權益損失。而在吸引投資者的過程中，公司的經(jīng)營狀況與商業(yè)信息需要提供給投資方，導致企業(yè)核心信息泄露的風險的增加?？毓蓹嗍且粋€公司能否形成統(tǒng)一經(jīng)營觀念與共同目標的關鍵，在企業(yè)進行風險投資與戰(zhàn)略投資的過程中，投資的相關協(xié)議往往存在承諾條款，一旦無法到達承諾的運營水平，公司將導致控股權的削弱，嚴重者往往導致公司的利益傾向無法得到統(tǒng)一而最終導致破產(chǎn)。

2.公司債權融資風險。在中小型企業(yè)的眾多融資方式中，最為普遍的便是公司債權融資。當公司面臨生產(chǎn)鏈資金的運轉問題或生產(chǎn)規(guī)模的擴大問題時，中小企業(yè)往往會通過對外負債的方式，獲得相應的期限借貸資金來緩解資金壓力。現(xiàn)階段的債權融資仍然面臨著許多風險，中小企業(yè)在融資過程中仍然存在企業(yè)發(fā)展計劃的執(zhí)行偏差，導致約定期限內(nèi)無法通過利潤回報償還借貸資金，造成債權融資風險。同時，借貸機構常常存在資金的拖延發(fā)放的現(xiàn)象，使企業(yè)無法及時將借貸資金立刻投入到生產(chǎn)過程中去。在這種情況下，資金的支持無法及時被企業(yè)所利用，而借貸逾期則會導致會企業(yè)的再融資能力和信譽的降低，企業(yè)的長遠發(fā)展由此受阻。同時，長期對外負債融資會使企業(yè)需要承擔日益增加的利息支出，財務風險的逐步提高將導致企業(yè)的財務壓力越來越大，形成惡性循環(huán)，不斷壓縮企業(yè)發(fā)展空間。

3.其他融資風險。在企業(yè)融資過程中，除了債權風險和股權融資風險，企業(yè)還需在融資過程中注意相關法律和金融貨幣匯率等其他方面的金融風險，及時關注中央政府出臺的有關法律法規(guī)，避免企業(yè)陷入違法經(jīng)營的危機之中，同時注意因匯率波動而導致的融資資金膨脹或縮水的問題，提高企業(yè)對匯率變動的敏感度，確保能夠對融資活動的靈活調(diào)整。

二、中小企業(yè)融資困難的原因

.企業(yè)監(jiān)管體系不健全。在中小企業(yè)的日常經(jīng)營管理過程中，許多企業(yè)會通過職位歸并與簡化實現(xiàn)降低運營與管理成本的目的。然而，企業(yè)的許多職位需要相互的權力制衡，過度的兼并會導權力傾斜，出納、稽核和記賬等工作崗位不能由同一個人擔任，否則將出現(xiàn)無人監(jiān)管的情況?，F(xiàn)階段的大多中小企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)管機制并不規(guī)范，往往很難實現(xiàn)權力分離的管理體系，導致最終財務報表的可靠性降低，從而在企業(yè)融資過程中需要銀行和其他金融機構花費更多的時間進行審核，使籌集資金變得異常困難。

2.企業(yè)競爭意識與金融觀念薄弱。在中小企業(yè)的發(fā)展計劃中，普遍以獲得短期利潤為目標，沒有長遠的資金運轉計劃與競爭意識。為了追求短期利潤，企業(yè)往往通過生產(chǎn)規(guī)模來實現(xiàn)單位產(chǎn)品的低成本而獲得差額利潤。然而，該模式所存在的最大問題便是資金運轉不順暢的問題，企業(yè)中的資金一部分在外部流轉，而大多是資金將會以資產(chǎn)的形式存在于生產(chǎn)鏈中，不能迅速轉換為貨幣資金，在這種生產(chǎn)模式下，企業(yè)存在資金鏈的突然中斷的風險。只追求短期的生產(chǎn)利益，缺乏對未來的明確計劃的短視導致中小企業(yè)在短時間內(nèi)籌集資金成為一項困難的任務。

3.企業(yè)融資渠道單一。結合現(xiàn)階段中國企業(yè)的發(fā)展狀況，企業(yè)的融資模式主要分為內(nèi)源融資與外源融資。中小企業(yè)的內(nèi)源融資普遍由工公司董事的自有資本的注入與公司利潤的積累所構成，而銀行與金融行業(yè)的支持則構成公司的外源融資。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)在外源金融融資方面具有明顯的劣勢。為了獲得更高的利潤受益，大部分銀行普遍傾向于向大型企業(yè)放貸，以保證資金的安全可靠性。同時由于中小企業(yè)普遍存在資金急于周轉，經(jīng)驗風險性高等特點，較難獲得金融機構與銀行的支持，這使得中小企業(yè)的融資更加困難。

三、中小企業(yè)融資問題的探索措施

.提高自身企業(yè)競爭實力。在企業(yè)的市場競爭下，中小企業(yè)應當制定長遠的企業(yè)發(fā)展目標與計劃，將創(chuàng)新意識與競爭觀念融入到日常管理制度中，進而提高企業(yè)的核心競爭力。中小企業(yè)應當不斷探索，形成適合企業(yè)財務體系發(fā)展的現(xiàn)代管理方法，改善企業(yè)資金流轉方式，減少資金缺口，提高財務透明度和金融信譽。企業(yè)應當響應技術創(chuàng)新的號召，通過創(chuàng)新來提高產(chǎn)品質(zhì)量，以優(yōu)異的質(zhì)量打開市場，最終形成自己的品牌并通過品牌效應擴大市場份額，從而獲得利潤與企業(yè)價值。同時，人才的引進與培養(yǎng)是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重中之重，優(yōu)秀的人才是企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新和發(fā)展的重要力量。

2.完善企業(yè)信用征信體系。隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，信用程度較好的企業(yè)能夠在融資競爭中獲得更有利的位置。目前，中國的信用征信意識相對較薄弱，缺乏權威專業(yè)的企業(yè)級信用評級機構。因此，政府與相關部門應當加強征信信息的采集，結合中國企業(yè)特點，學習國內(nèi)外先進的融資征信審核制度，大力發(fā)展評價機構以對企業(yè)進行專業(yè)的信用評級，最終建立完善的信用評級體系，解決中小企業(yè)因市場信息不對稱而造成的融資困難。信用征信評級體系的出現(xiàn)和完善能夠大大鼓勵中小企業(yè)更加重視誠信，不斷提高企業(yè)自身的信用程度，保證中小企業(yè)的企業(yè)質(zhì)量與發(fā)展動力的促進。同時，政府應當重視抵押貸款條件的調(diào)整，有必要加強對抵押品的保護，使銀行和其他金融機構能夠改善中小企業(yè)的融資條件，更好地解決中小企業(yè)的財務困難問題。

3.拓展財務融資渠道。由于中小企業(yè)普遍對資金缺乏長期規(guī)劃，企業(yè)對資金融資的渠道的了解較為短淺，將融資只局限于銀行和其他放貸機構，而忽視了其他有效的融資渠道。現(xiàn)階段下中小企業(yè)的資金流轉困難普遍原因是資金無法收回而導致生產(chǎn)停滯，企業(yè)可以尋找其他金融渠道解決此問題。中小企業(yè)企業(yè)的發(fā)展普遍較為依靠生產(chǎn)設備，在進行產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴張時，企業(yè)普遍較難一次性支付完成設備的大量采購，因此可以采用金融租賃的方式，通過正規(guī)渠道獲得資產(chǎn)的使用權，再利用生產(chǎn)的利潤逐步抵還租金，最終實現(xiàn)資金的靈活運轉與生產(chǎn)規(guī)模的擴大。

4.制定融資風險管理規(guī)劃。在日常經(jīng)驗管理中，企業(yè)需要重視融資活動的管理與規(guī)劃，降低融資過程中可能存在的風險。企業(yè)應當結合相關機構開展對融資風險評估，制定融資計劃管理的實際策略與目標，通過對風險規(guī)避、風險轉移和風險補償?shù)蕊L險管理措施的深入研究，結合自身企業(yè)情況，采取相關的技術手段將融資的風險控制在能夠被企業(yè)所接受的層級。同時，企業(yè)需要提高資金的利用效率，降低閑置的企業(yè)資金，提高企業(yè)資金運轉的充分勝。

結束語：綜上所述，在中國現(xiàn)代化的進程中，隨著國家的各項改革不斷深入，中小企業(yè)在中國市場中的貢獻率越來越大，中小企業(yè)的融資問題是企業(yè)進步與發(fā)展的重中之重，融資問題的改善需要社會各界和政府的共同合作。中小企業(yè)需要通過引進人才、完善企業(yè)財政管理體系、拓寬融資渠道等方式，實現(xiàn)企業(yè)核心競爭力的不斷提升。政府需要不斷監(jiān)督中小企業(yè)規(guī)范經(jīng)營，完 善企業(yè)信用征信體制，建立公平健康的金融環(huán)境，切實改善中小企業(yè)的融資問題，使中小企業(yè)在新對代發(fā)展道路上不斷前進。

參考文獻：

[1]付亞春.中小企業(yè)民間票據(jù)融資風險防范的法律問題研究[D].北京：中國地質(zhì)大學，2019.

[2]楊珍梅.科技型中小企業(yè)專利質(zhì)押融資法律風險及防范[D].成都：四川師范大學，2019.

[3]許文珍.張掖市中小企業(yè)信用擔保機構法律問題研究[D].蘭州：蘭州大學，2018.