便利跨境資金流動 服務(wù)海南對外開放

文/劉旭 編輯/孫艷芳

資金自由便利流動是自貿(mào)港的基本特征。根據(jù)《總體方案》，海南自貿(mào)港建設(shè)的總體開放度及跨境資金流動管理政策，將優(yōu)于自貿(mào)試驗區(qū)。

習(xí)近平總書記在對海南自由貿(mào)易港建設(shè)所做的重要指示中強調(diào)，在海南建設(shè)自由貿(mào)易港，是黨中央著眼于國內(nèi)、國際兩個大局，為推動中國特色社會主義創(chuàng)新發(fā)展做出的一個重大戰(zhàn)略決策，是我國新時代改革開放進程中的一件大事。因此，建設(shè)海南自貿(mào)港要堅持黨的領(lǐng)導(dǎo)，堅持中國特色社會主義制度，對接國際高水平經(jīng)貿(mào)規(guī)則，促進生產(chǎn)要素自由便利流動，高質(zhì)量、高標(biāo)準建設(shè)自由貿(mào)易港。

資金自由便利流動是自貿(mào)港的基本特征

一般來講，自由貿(mào)易港是指設(shè)在一國或地區(qū)境內(nèi)關(guān)外、貨物資金人員進出自由、絕大多數(shù)商品免征關(guān)稅的特定區(qū)域，是目前在全球開放水平最高的特殊經(jīng)濟功能區(qū)。從新加坡、中國香港、迪拜等地的實踐來看，自由貿(mào)易港通常具有貨物、資金、人員等生產(chǎn)要素自由流動的特征。其中，資金的自由流動是最基本和最核心的要素流動，是貿(mào)易投資自由化和便利化的基礎(chǔ)條件。中國香港和迪拜從19世紀建立自由貿(mào)易港時即允許資金自由流動。新加坡于1969年建立了第一個自由貿(mào)易區(qū)。1978年5月25日，新加坡金融監(jiān)管局發(fā)布第754號公告，全面取消了外匯管制，資金流動不再需要任何外匯管理手續(xù)或許可；居民與非居民可自由在境內(nèi)外開立賬戶，賬戶內(nèi)資金可自由轉(zhuǎn)移。為與資金自由流動相適應(yīng)，自由貿(mào)易港通常采取穩(wěn)定的匯率制度安排，中國香港和阿聯(lián)酋（迪拜）均采用釘住美元，新加坡則釘住一籃子貨幣。

需要指出的是，自由貿(mào)易港雖然允許資金自由流動，但對貿(mào)易和投資交易本身則有限制措施（本部分所列的中國香港、新加坡、迪拜的限制措施，系根據(jù)國際貨幣基金組織2019年發(fā)布的《匯兌安排和匯兌限制年報（2018）》整理）。

貿(mào)易方面，除特殊商品外，絕大多數(shù)商品無進出口限制且免征關(guān)稅。從中國香港、新加坡、迪拜的實踐看，通常會基于公共衛(wèi)生、安全、環(huán)境保護或履行國際貿(mào)易協(xié)定等原因，對某類商品進出口實施限制。限制措施包括禁止進出口、實施許可證制度或配額限制。具體來看，中國香港進口氟氯烴需有許可證并有配額限制，進口裸鉆、中成藥等需有進口許可證；出口配方奶粉（3歲以下嬰兒）、中成藥等需有出口許可證。進口原則上免稅，但對進口香煙和其他煙草產(chǎn)品、酒類、甲醇和碳氫油（包括國內(nèi)生產(chǎn)的），征收健康稅。新加坡進口采用正面清單與負面清單相結(jié)合的方式。正面清單中的商品無需許可即可進口；負面清單中的商品，基于健康、安全、環(huán)境原因禁止進口；某些特定商品在進口或轉(zhuǎn)運前，進口商需申請批準或取得許可證。出口采用許可證制度，消耗臭氧層和橡膠的物質(zhì)出口需出口許可證。迪拜則采用進口許可證制度，進口商只可進口許可證上列明的商品；此外，還禁止進口以色列以及被阿拉伯聯(lián)盟列入黑名單的外國公司制造的商品，禁止與卡塔爾進行進出口交易，以及出于健康、安全或道德原因?qū)ι贁?shù)商品禁止進口。

投資方面，從中國香港、新加坡、迪拜的實踐看，除金融部門審慎管理外，對居民投資境外無限制，但對非居民在境內(nèi)的投資實施限制。一是對非居民直接投資存在行業(yè)限制。中國香港除對投資境內(nèi)廣播行業(yè)存在一定監(jiān)管要求外，其他直接投資無明確限制；迪拜所在的阿聯(lián)酋要求非居民持有股份不得超過全部股權(quán)的49%，但在迪拜自貿(mào)港區(qū)，股權(quán)可達100%。二是允許非居民在境內(nèi)購買房地產(chǎn)，但會設(shè)置稅收等限制。在中國香港，購房的非居民須根據(jù)《印花稅條例》繳納15%的印花稅；新加坡允許非居民自由購買住宅單位，但不允許購買公共住房，購買地產(chǎn)則須獲得新加坡土地管理局的批準；迪拜允許非居民購買房地產(chǎn)，但需遵循相關(guān)規(guī)定。三是對非居民在境內(nèi)發(fā)行、購買證券有限制，包括登記要求、幣種要求等。新加坡允許非居民銷售或發(fā)行股票/債券，但非居民金融機構(gòu)必須將通過新元貸款（超過500萬新元）、股票上市和債券發(fā)行等獲取的新元兌換成外幣，才能將資金轉(zhuǎn)移至境外用于境外的金融活動；非居民向新加坡投資者發(fā)行股票、票據(jù)/債券、集合投資基金，須在發(fā)行前登記并提交招股說明書。迪拜允許非居民發(fā)行股票/債券，但需遵守監(jiān)管當(dāng)局的上市要求，并經(jīng)監(jiān)管當(dāng)局批準。在非居民購買境內(nèi)股票方面，迪拜等自貿(mào)港區(qū)內(nèi)的非居民購買股票可達到全部股權(quán)的100%；但阿聯(lián)酋其他地區(qū)則要求非居民購買股票原則上不得超過全部股權(quán)的49%。衍生產(chǎn)品方面，香港交易所明確對衍生產(chǎn)品的信息披露和持倉限額實施管理。四是對金融部門實施審慎管理。比如中國香港要求，金融機構(gòu)向非居民單一客戶提供貸款和信貸額度的上限，為其資本基礎(chǔ)的25%；新加坡要求，銀行全幣種流動性覆蓋率（LCR）要達到100%；迪拜要求，受流動性覆蓋率（LCR）約束的銀行要保留符合條件的流動性資產(chǎn)，且此類流動性資產(chǎn)需與凈流出資金的幣種一致。此外，中國香港還要求從事銀行、保險、證券及期貨交易的公司，無論是否是在中國香港注冊成立，均須獲得牌照或授權(quán)。五是對進出境現(xiàn)鈔實施申報管理。主要基于反洗錢、反恐融資目的，要求對超過限額的外幣現(xiàn)鈔和無記名票據(jù)的進出境進行申報。新加坡要求，超過2萬新元或等值外幣的提交報告；迪拜要求超過10萬迪拉姆或等值外幣的需進行申報。六是基于聯(lián)合國安理會的制裁決議，嚴禁與制裁國家的資金往來。

海南自貿(mào)港的建設(shè)要體現(xiàn)中國特色，對接國際高水平經(jīng)貿(mào)規(guī)則

建設(shè)海南自由貿(mào)易港，要充分借鑒中國香港、新加坡、迪拜等地的經(jīng)驗，突出改革創(chuàng)新；同時也要符合海南定位，堅持底線思維。中國香港、新加坡、迪拜所在的阿聯(lián)酋，都是相對獨立的經(jīng)濟體，整體開放度高；而海南則是我國區(qū)域的一部分。鑒此，未來要將海南打造為對外開放的新高地，需要既合理吸收國際經(jīng)驗，也要體現(xiàn)中國特色，建成具有中國特色的社會主義的自由貿(mào)易港。

體現(xiàn)中國特色

一是要堅持黨的領(lǐng)導(dǎo)和中國特色的社會主義制度?！犊傮w方案》明確要求，海南自由貿(mào)易港建設(shè)要堅持黨的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，堅持中國特色社會主義道路，堅持以人民為中心，踐行社會主義核心價值觀，確保海南自由貿(mào)易港建設(shè)的正確方向。二是要兼顧對外開放與內(nèi)地市場的連接。海南與新加坡等獨立經(jīng)濟體不同，海南自由貿(mào)易港作為溝通內(nèi)地與世界的橋梁，既要有高水平的對外開放，也要兼顧與內(nèi)地市場的連接。三是要依托海南獨特的生態(tài)優(yōu)勢，夯實自由貿(mào)易港建設(shè)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。旅游業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)將是海南的三大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，要圍繞這三大產(chǎn)業(yè)，通過精準發(fā)展科技含量高、生態(tài)環(huán)保、有海南特點的實體經(jīng)濟，來建設(shè)海南自由貿(mào)易港。

對接國際高水平的經(jīng)貿(mào)規(guī)則

《總體方案》明確了海南自由貿(mào)易港在貿(mào)易、投資、資金和人員流動等方面自由化、便利化的開放措施，形成了貿(mào)易自由便利、投資自由便利、跨境資金流動自由便利、人員進出自由便利、運輸來往自由便利、數(shù)據(jù)安全有序流動的制度設(shè)計，以及“零關(guān)稅、低稅率、簡稅制、強法治、分階段”的財稅制度安排，以真正實現(xiàn)與國際高水平經(jīng)貿(mào)規(guī)則的對接。在具體實施上，將按照《總體方案》，分步驟、分階段穩(wěn)步推進：到2025年，將初步建立以貿(mào)易自由便利和投資自由便利為重點的自由貿(mào)易港政策制度體系；到2035年，成為我國開放型經(jīng)濟新高地；到本世紀中葉，全面建成具有較強國際影響力的高水平自由貿(mào)易港。

海南自貿(mào)港貿(mào)易投資自由化便利化的水平優(yōu)于自貿(mào)試驗區(qū)

自由貿(mào)易試驗區(qū)（以下簡稱“自貿(mào)試驗區(qū)”）是在一國或地區(qū)境內(nèi)的區(qū)域性自由貿(mào)易園區(qū)，實施特殊的海關(guān)監(jiān)管制度，享受更加優(yōu)惠的貿(mào)易、投資和稅收安排。自2013年9月上海自貿(mào)試驗區(qū)建立以來，我國已分五批建立了18個自貿(mào)試驗區(qū)。從過去幾年的實踐看，自貿(mào)試驗區(qū)有效發(fā)揮了作為改革創(chuàng)新措施先行先試的“試驗田”，以及將區(qū)內(nèi)改革創(chuàng)新措施及時復(fù)制推廣至全國、帶動全國深化改革開放的重要作用。但如果將自貿(mào)試驗區(qū)與自貿(mào)港加以比較，二者則有非常明顯的區(qū)別。

海南自貿(mào)港總體開放度優(yōu)于自貿(mào)試驗區(qū)

海南自貿(mào)港定位于重要的開放門戶。《總體方案》明確，海南自貿(mào)港建設(shè)的目標(biāo)，是打造成為具有國際競爭力和影響力的海關(guān)監(jiān)管特殊區(qū)域，成為引領(lǐng)我國新時代對外開放的鮮明旗幟和重要的開放門戶。而根據(jù)國務(wù)院的相關(guān)文件，自貿(mào)試驗區(qū)則主要聚焦于加快政府職能轉(zhuǎn)變、積極探索管理模式創(chuàng)新、促進貿(mào)易和投資便利化。

海南自貿(mào)港旨在探索全面深化改革開放的新路徑。建設(shè)海南自由貿(mào)易港形成的新理念、新方法、新制度、新舉措可以借鑒到全國，但并不是直接推廣復(fù)制。而自貿(mào)試驗區(qū)則旨在為全面深化改革和擴大開放探索新途徑、積累新經(jīng)驗，自貿(mào)試驗區(qū)的創(chuàng)新措施將在全國范圍內(nèi)復(fù)制推廣。

海南自貿(mào)港疊加享受自貿(mào)試驗區(qū)與自由貿(mào)易港的創(chuàng)新政策。2018年9月，國務(wù)院批復(fù)設(shè)立海南自貿(mào)試驗區(qū)，并發(fā)布《中國（海南）自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案》；此后，外匯局海南省分局經(jīng)國家外匯管理局批復(fù)同意發(fā)布通知，決定在海南實施自貿(mào)試驗區(qū)創(chuàng)新政策?！犊傮w方案》發(fā)布后，海南自由貿(mào)易港同時享受自貿(mào)試驗區(qū)創(chuàng)新政策與自由貿(mào)易港創(chuàng)新政策。

海南自貿(mào)港的跨境資金流動管理政策優(yōu)于自貿(mào)試驗區(qū)

在跨境貿(mào)易方面，海南自貿(mào)港將進一步推動跨境貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易和新型國際貿(mào)易結(jié)算的便利化，實現(xiàn)銀行真實性審核全面從事前審查轉(zhuǎn)為事后核查。相較之下，自貿(mào)試驗區(qū)的現(xiàn)行政策為：區(qū)內(nèi)銀行按照展業(yè)三原則審核經(jīng)常項目外匯收支，自主辦理經(jīng)常項目購付匯、收結(jié)匯及劃轉(zhuǎn)等手續(xù)。

在跨境直接投資方面，海南自貿(mào)港將全面落實準入前國民待遇加負面清單的外商投資管理制度，探索適應(yīng)市場需求新形態(tài)的跨境投資管理。為此，在海南自貿(mào)港內(nèi)將試行QFLP（合格境外有限合伙人）和QDLP（合格境內(nèi)有限合伙人）兩項制度。而自貿(mào)試驗區(qū)在直接投資方面的便利政策，主要是允許區(qū)內(nèi)企業(yè)可在所屬分局轄內(nèi)任一銀行辦理境內(nèi)直接投資基本信息登記、變更與注銷手續(xù)。

在跨境融資方面，海南自貿(mào)港將建立新的跨境融資體制，全面實施全口徑跨境融資宏觀審慎管理，穩(wěn)步擴大跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的范圍，提升外債資金匯兌的便利化水平，逐步實現(xiàn)市場主體自主的跨境融資。而自貿(mào)試驗區(qū)在內(nèi)外債方面的創(chuàng)新措施主要是放寬企業(yè)跨境融資簽約幣種、提款幣種、償還幣種必須一致的要求；同時，允許區(qū)內(nèi)已確定選擇“投注差”模式借用外債的企業(yè)，可調(diào)整為以跨境融資宏觀審慎管理模式借用外債。

在跨境證券投融資方面，海南自貿(mào)港將重點服務(wù)實體經(jīng)濟的投融資需求，扶持海南具有特色和比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并在境外上市、發(fā)債等方面給予優(yōu)先支持，簡化匯兌管理。而自貿(mào)試驗區(qū)目前并無相關(guān)證券投融資的創(chuàng)新措施。

在金融基礎(chǔ)設(shè)施方面，海南自貿(mào)港將以現(xiàn)有的本外幣賬戶和自由貿(mào)易賬戶為基礎(chǔ)，建立資金的“電子圍網(wǎng)”，為海南自由貿(mào)易港與境外實現(xiàn)跨境資金自由流動提供更加便利的基礎(chǔ)條件。

在金融風(fēng)險防范方面，海南自貿(mào)港將建立跨境資本流動的監(jiān)測預(yù)警評估體系和宏觀審慎管理體系，強化“三反”審查機制。此外，不同于自貿(mào)試驗區(qū)，海南自貿(mào)港將構(gòu)建適應(yīng)海南自由貿(mào)易港建設(shè)的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。

下一步，隨著海南自貿(mào)港建設(shè)的逐步推進，外匯領(lǐng)域應(yīng)遵循《總體方案》的工作部署，解放思想、大膽創(chuàng)新，積極探索擴大海南居民個人用匯自主權(quán)等制度的創(chuàng)新，成熟一項推出一項，行穩(wěn)致遠，久久為功。