基于PPP 模式下區(qū)域綠色金融發(fā)展路徑探究
——以四川省新都綠色金融發(fā)展為例

匡麗平，申沛璇，劉群艷，景田磊

(西南石油大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，四川成都610500)

一、 探尋PPP 模式下金融與綠色的融合

(一)綠色金融簡述

1. 金融+綠色

金融交易帶來的價值增加，是不是可持續(xù)的，是不是健康的? 這是未知的，但從經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展趨勢來看，金融業(yè)的發(fā)展是需要可持續(xù)的，由此提出綠色金融的探究。

通過對綠色金融在投融資過程的分析，得出以下幾種需考慮的因素：

(1)投融資環(huán)境及其相關(guān)條件影響；

(2)業(yè)務(wù)清算中所含的環(huán)境潛在風(fēng)險與回報；

(3)社會資源引導(dǎo)中的環(huán)境投入成本與資本回流數(shù)量；

(4)通過環(huán)境的生態(tài)保護(hù)和污染治理推動社會可持續(xù)發(fā)展的可行性與關(guān)鍵點。

無論是從金融業(yè)自身發(fā)展角度出發(fā)，還是從環(huán)保和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展出發(fā)，綠色金融的最終目的都是達(dá)到社會可持續(xù)發(fā)展的平衡狀態(tài)。 金融+綠色能夠有效緩解當(dāng)今社會三大問題：經(jīng)濟(jì)資源短缺、金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的污染、經(jīng)濟(jì)與環(huán)境發(fā)展不平衡的問題。

2. 傳統(tǒng)金融與綠色金融比較

綠色金融力爭實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益與人類環(huán)境效益之間的平衡。 環(huán)境保護(hù)、生態(tài)平衡和協(xié)調(diào)發(fā)展是綠色金融的關(guān)鍵詞。與傳統(tǒng)金融比較，綠色金融的經(jīng)營模式更加多元化，企業(yè)、個體、政府等各組織都積極參與進(jìn)來。 兩者的異同點主要有：

(1)兩者都需要政府力量的支撐以及政策進(jìn)行推動，例如傳統(tǒng)金融以“經(jīng)濟(jì)人思想”為引導(dǎo)來完成政策任務(wù)；綠色金融由于投資行業(yè)的特殊性，離不開政府的扶持。

(2)傳統(tǒng)金融以經(jīng)濟(jì)效益為目的，而綠色金融是傳統(tǒng)金融的轉(zhuǎn)型升級產(chǎn)品；傳統(tǒng)金融一般不會主動考慮生產(chǎn)服務(wù)的生態(tài)效率問題(排除政府強制規(guī)定因素)，綠色金融則將環(huán)境因素納入發(fā)展規(guī)劃。

傳統(tǒng)金融和綠色金融側(cè)重點不同，兩者分別側(cè)重效益和健康，這成為兩者之間的主要區(qū)別。

3. 綠色金融符合社會對金融的新要求

通過資本集聚實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，同時通過吸引優(yōu)秀人才促進(jìn)科技進(jìn)步，不僅要在金融交易的過程中實現(xiàn)價值的增加，也要體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)生態(tài)的健康趨勢。 綠色金融在融資與投資方面更加有效、謹(jǐn)慎，既有利于發(fā)揮規(guī)模效益，也有利于規(guī)避風(fēng)險、健康發(fā)展。

作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新方向，綠色發(fā)展迫切需要相應(yīng)的金融來支持，綠色金融順勢而生。 綠色金融要堅持三個原則：公平性原則、共同性原則、持續(xù)性原則，在經(jīng)濟(jì)與環(huán)境中適度發(fā)展求得平衡狀態(tài)。

(二)利用PPP 模式合作發(fā)展綠色金融

1. PPP 模式的內(nèi)涵

PPP 是一種創(chuàng)新企業(yè)資本發(fā)展的新模式，它以政府、企業(yè)、個體共同進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動為主。 PPP 模式形成一種“政府牽引，市場參與”的方式，政府與企業(yè)建立起互利互贏的合作關(guān)系，這種模式大多伴隨著特許權(quán)的轉(zhuǎn)移，政府以政策或財政為引力，拉動社會資金加入，由此減輕雙方負(fù)擔(dān)，降低風(fēng)險。

2. PPP 模式下的綠色金融

PPP 模式與綠色金融具有高度的契合：環(huán)境作為公共物品，離不開政府的支持；金融服務(wù)的提供和參與主體為金融機構(gòu)、企業(yè)等社會團(tuán)體。 當(dāng)環(huán)境與經(jīng)濟(jì)需要融合時，兩者的負(fù)責(zé)主體也就促成合作。 PPP 模式能夠有效結(jié)合多方共同合作，發(fā)展綠色金融有保證、有資金、有出路。

PPP 模式下的綠色金融，政府、金融機構(gòu)和企業(yè)是參與者、合作者，政府要做到參與者和監(jiān)管者角色的把控。 如何利用PPP 模式對綠色金融企業(yè)發(fā)展進(jìn)行融資、投資等經(jīng)濟(jì)活動，以及如何對企業(yè)發(fā)展進(jìn)行有效監(jiān)管成為綠色金融發(fā)展探究的重點。

二、 新都綠色金融主要實踐與特點

(一)主要措施與特點

1. 財政補貼，政府引導(dǎo)綠色投資

新都重點從建載體、編標(biāo)準(zhǔn)、聚項目、搭平臺等方面著手，每年從預(yù)算中安排3000 萬元資金用于支持綠色金融發(fā)展，加快推進(jìn)成都綠色金融中心建設(shè)，通過綠色債券補貼、綠色投資獎勵等多個方面給予金融機構(gòu)和綠色項目支持，政府預(yù)算出資共2 億元注冊成立了成都香城綠色金融控股有限公司，提升專業(yè)和品牌影響力。

2. 因地制宜，建設(shè)綠色金融聚集地

新都依托結(jié)實的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和金融本底，結(jié)合當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，引導(dǎo)和拉動更多社會資金投資環(huán)保、清潔能源等綠色產(chǎn)業(yè)，新都綠色金融的發(fā)展與新都產(chǎn)業(yè)圈緊緊相依，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。 充分發(fā)揮相關(guān)綠色金融領(lǐng)域的后發(fā)優(yōu)勢，加快推動綠色金融中心建設(shè)，形成“中心功能架構(gòu)”，響應(yīng)成都綠色金融政策的號召，新都區(qū)構(gòu)建綠色金融功能集聚地，產(chǎn)生聚攏效應(yīng)，加快推動綠色金融建設(shè)。

3. 引入第三方機構(gòu)，實行風(fēng)險分擔(dān)與防控

新都致力于建成綠色金融大廈，引進(jìn)國內(nèi)外金融機構(gòu)，綠色金融認(rèn)證機構(gòu)、評級機構(gòu)、咨詢機構(gòu)等中介機構(gòu)在金融大廈設(shè)立總部、分支機構(gòu)或?qū)I部，引入第三方機構(gòu)，完成綠色金融標(biāo)準(zhǔn)和綠色金融綜合信息服務(wù)平臺開發(fā)，匯聚多方力量對綠色項目嚴(yán)格篩選，形成綠色金融的“流水圈”，建立綠色項目庫，嚴(yán)控綠色金融投入風(fēng)險，嚴(yán)選慎投，防止企業(yè)“漂綠”現(xiàn)象出現(xiàn)。

(二)成效與體會

新都區(qū)的實踐向社會展示PPP 模式下綠色金融的成功，得益于政府引導(dǎo)、金融機構(gòu)的參與，通過明確PPP 模式下綠色金融發(fā)展過程的主體作用，政府、金融機構(gòu)、企業(yè)和社會公眾共同發(fā)力，經(jīng)濟(jì)效益與環(huán)境生態(tài)效益得到良好融合。

1. 緩解地方財政壓力

PPP+綠色金融將原來由政府主體模式轉(zhuǎn)變?yōu)檎?、社會雙向發(fā)力，新都通過創(chuàng)新“政府主導(dǎo)、市場運作”推進(jìn)機制，政企合作，帶動社會團(tuán)體，加強生態(tài)產(chǎn)業(yè)的投融資和主體參與，引進(jìn)多方資源入駐，拉動資本投入上億元，投入綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，大大減輕了新都區(qū)政府財政負(fù)擔(dān)。

2. 助力企業(yè)節(jié)能減排

得益于綠色金融的支持，新都區(qū)的減排獲得明顯成效，如組織實施市級節(jié)能減排技術(shù)改造項目二十余項、淘汰改造了數(shù)十家企業(yè)的落后生產(chǎn)線及產(chǎn)能，綠色金融的發(fā)展大大減輕了新都區(qū)企業(yè)節(jié)能減排、轉(zhuǎn)型升級的成本和資金壓力，助力綠色企業(yè)破除融資壁壘、打通融資瓶頸，為企業(yè)的轉(zhuǎn)型提供了動力。

3. 促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，改善生態(tài)環(huán)境

新都區(qū)將綠色金融與新都產(chǎn)業(yè)圈結(jié)合，建立新金融生態(tài)圈，促進(jìn)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級，根據(jù)新都區(qū)產(chǎn)業(yè)特色，制定差異化綠色金融政策，努力實現(xiàn)金融活動與環(huán)境保護(hù)、生態(tài)平衡的協(xié)調(diào)發(fā)展，PPP 模式有效引導(dǎo)要素資源向節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)合理配置和集約使用，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整升級，最終實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會的可持續(xù)發(fā)展。 新都的生態(tài)環(huán)境改善明顯，其中離不開綠色金融對生態(tài)環(huán)境的助力作用。

(三)發(fā)展中的問題

1. 綠色金融缺乏完善的政策體系和市場環(huán)境

新都區(qū)政策執(zhí)行效率不足等現(xiàn)象仍普遍存在，金融機構(gòu)內(nèi)部在公司治理方面還沒有建立起與綠色金融配套的制度，信息明顯不對稱。 周期長、風(fēng)險大、收益低甚至不確定仍是公眾對綠色金融的普遍認(rèn)知，導(dǎo)致公眾缺乏綠色金融積極性，金融機構(gòu)也缺乏相關(guān)意識。 新都綠色金融戰(zhàn)略準(zhǔn)備工作還沒有全面展開，多半停留在宏觀指導(dǎo)層面，缺乏具體的可操作性，落實到地存在一定的難度。

2. 綠色金融的發(fā)展還缺乏內(nèi)外部激勵和監(jiān)督

近年來，盡管人民銀行、銀監(jiān)會等部委不斷在政策上向綠色信貸傾斜，新都區(qū)也在努力推動綠色信貸發(fā)展，但從外部來看，政府部門激勵機制發(fā)力不足，企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型成本較高，而且粗放式的經(jīng)營模式并沒有對其自身利益造成多大損害，企業(yè)和金融機構(gòu)缺乏轉(zhuǎn)型的推動力，因此，新都企業(yè)和個人“綠色消費”意愿還不夠強烈。

3. 綠色金融產(chǎn)品覆蓋面小且創(chuàng)新力度不高

商業(yè)銀行仍是新都綠色金融供給的單一主體，掌握著綠色信貸投放的主動權(quán)。 而謀求利潤最大化是商業(yè)銀行經(jīng)營目標(biāo)，商業(yè)銀行在推廣綠色信貸業(yè)務(wù)時缺乏積極性、主動性和創(chuàng)新性。 當(dāng)?shù)鼐G色金融產(chǎn)品種類單一，主要表現(xiàn)為綠色金融產(chǎn)品集中于綠色信貸，其他綠色金融產(chǎn)品占比較小。

大多銀行、金融機構(gòu)提供的綠色信貸對貸款對象嚴(yán)格限制，主要面向大型的環(huán)保類企業(yè)和大型清潔能源、節(jié)能減排項目投資，對此盡管新都區(qū)采取 “銀政企對話會”方式拓寬信息交流和金融產(chǎn)品供給渠道，但對于中小型環(huán)保企業(yè)、個人和家庭的綠色金融產(chǎn)品選擇的幫助微乎其微。

4. 綠色金融專業(yè)人才儲備匱乏

新都地方政府和金融機構(gòu)缺乏綠色金融人才發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃和培訓(xùn)機制，既熟悉綠色產(chǎn)業(yè)又懂金融業(yè)務(wù)的人才少。綠色金融業(yè)務(wù)對從業(yè)人員的要求較高，需要復(fù)雜的專業(yè)知識和技術(shù)，而從新都區(qū)現(xiàn)狀來看，熟悉綠色經(jīng)濟(jì)的人才本就不多，精通綠色金融的人才更是稀缺，制約了新都綠色金融的發(fā)展。

5. 風(fēng)險防控機制不成熟

除了金融領(lǐng)域本身的市場風(fēng)險，綠色金融由于投資的綠色產(chǎn)業(yè)的特殊性，還存在回收期長、收益不確定性風(fēng)險。 綠色金融風(fēng)險高、投資慢是新都區(qū)公眾包括一些金融機構(gòu)的普遍看法，導(dǎo)致整個社會的綠色金融意識缺乏。 由于新都區(qū)綠色金融起步較慢，尚未形成完善的風(fēng)險防控體系，風(fēng)險承擔(dān)成為綠色金融投資的一大顧慮。

三、 區(qū)域綠色金融發(fā)展路徑的選擇

PPP 模式下，綠色金融的發(fā)展要明確政府、金融機構(gòu)、企業(yè)各自的職責(zé)。 下一步，新都區(qū)要延續(xù)取得成效的成功措施，全面改進(jìn)綠色金融發(fā)展中的問題，形成整個成都，甚至多個區(qū)域可復(fù)制借鑒的發(fā)展路徑。

(一)完善綠色金融發(fā)展配套機制與政策體系

1. 加強綠色配套政策建設(shè)

政府通過政策傾斜、行政管理等措施，完善綠色金融市場準(zhǔn)入，吸引更多投資主體進(jìn)入綠色金融市場，同時防止監(jiān)管的重復(fù)和缺位，如設(shè)立專業(yè)管理機構(gòu)，對綠色金融的資金流向進(jìn)行專門監(jiān)督管理。 目前，新都政府的相關(guān)政策更多是鼓勵性的，要通過白名單、黑名單的方式，適當(dāng)用行政手段完善相關(guān)配套措施。

2. 稅收轉(zhuǎn)移，增加綠色投資收益

綠色項目不僅是追求環(huán)保效益，也要實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的增值升值，政府可通過對項目的效績評估，核算項目收益，在獲得稅收的同時，通過稅收返還、特殊性減稅免稅、貼息、特許權(quán)轉(zhuǎn)移等方式減少綠色投資的成本，增加綠色投資收益、綠色項目投資回報率，從而激發(fā)金融機構(gòu)融入綠色金融的積極性，形成綠色金融自主圈。

3. 形成主動賦能型金融體系

金融機構(gòu)要轉(zhuǎn)被動為主動，由被推轉(zhuǎn)為助推，加快與綠色產(chǎn)業(yè)的結(jié)合與自我成長。 設(shè)立綠色專營機構(gòu)，完善綠色金融機制與服務(wù)流程，回歸實體經(jīng)濟(jì)，尤其是綠色產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)綠色金融為產(chǎn)業(yè)賦能。 金融機構(gòu)利用AI 技術(shù)等實現(xiàn)風(fēng)險防控、營銷和運營等多方面發(fā)力，從而大幅提升其經(jīng)營水平。通過技術(shù)的手段防范風(fēng)險，要以可持續(xù)、可盈利的方式，去促進(jìn)綠色金融的發(fā)展，形成高效的價值鏈條。

(二)綠色金融風(fēng)險防范

1. 提高風(fēng)險評估與擔(dān)保水平

綠色金融體系需要憑借權(quán)威的中介評估機構(gòu)去審核相關(guān)數(shù)據(jù)，包括項目綠色程度、風(fēng)險系數(shù)等，切實增強風(fēng)險評估能力。 可通過政府聯(lián)合第三方機構(gòu)，建立區(qū)域性權(quán)威擔(dān)保機構(gòu)或公司，不僅分擔(dān)綠色投資目的風(fēng)險，同時也形成抵押擔(dān)保，減低投資顧慮，在前期融資、后期資金跟進(jìn)過程中，都要做好風(fēng)險防控。 利用現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)豐富金融監(jiān)管手段，探索地方監(jiān)察方式，提升跨行業(yè)交叉性金融風(fēng)險的辨別、防范和化解能力。

2. 建立信息透明平臺

政府聯(lián)合金融機構(gòu)須得建立透明信息公示平臺，做好政府、金融機構(gòu)與企業(yè)之間的信息互達(dá)，通過鼓勵性、強制性信息披露制度，完善信息披露流程，加強對綠色金融的把控，實時監(jiān)控資金流向。

3. 完善綠色金融保障機制和利益補償機制

大力推進(jìn)綠色保險，建立綠色擔(dān)保機制，通過成立專業(yè)性的綠色擔(dān)保機構(gòu)、由政府出資建立綠色項目風(fēng)險補償基金，專門用于綠色貸款、保險的補貼或補償，同時轉(zhuǎn)移和分擔(dān)部分綠色項目的風(fēng)險損失，降低綠色金融機構(gòu)的貸款風(fēng)險，以機制創(chuàng)動力。

(三)完善綠色金融供給體系

1. 擴(kuò)大金融供給主體

綠色金融供給側(cè)要擴(kuò)大參與主體，推動其他金融機構(gòu)，如保險公司、擔(dān)保公司等金融機構(gòu)的參與度，增加例如政府資金、金融機構(gòu)資金、非金融機構(gòu)資金以及個人資金等多元化資金來源，鼓勵第三方平臺加入綠色金融發(fā)展中來。 PPP模式下，政府不僅是要進(jìn)行直接投資，更多的是擴(kuò)大金融生態(tài)圈的參與主體，如建立政府引導(dǎo)基金等，擴(kuò)大投資主體覆蓋面。

2. 創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品

推動金融產(chǎn)品與綠色產(chǎn)業(yè)的匹配，政府合理設(shè)置綠色金融準(zhǔn)入，全面拓寬私募股權(quán)、股票等直接融資渠道，鼓勵開發(fā)綠色基金、碳金融等的發(fā)展空間，構(gòu)建多元化的綠色金融產(chǎn)品體系，滿足社會不同人群的金融需求，利用長短期限搭配的金融產(chǎn)品，解決期限錯配困擾，形成全面的綠色金融產(chǎn)品供給體系。

(四)加強跨區(qū)域合作

對于地方級綠色金融發(fā)展而言，既要加強本地區(qū)綠色金融的中心聚集，發(fā)揮聚焦效應(yīng)在綠色金融領(lǐng)域的作用，也要加強跨區(qū)域的合作，實現(xiàn)綠色金融跨區(qū)域互通互鑒，同時立足本地實際，結(jié)合區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展特色，探索出一條適應(yīng)本地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的、差異化的綠色金融發(fā)展道路，切實實現(xiàn)金融助推產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

(五)結(jié)合高校教育，培育專業(yè)素質(zhì)人才

綠色金融發(fā)展的新趨勢對行業(yè)人員也提出了新要求，對此，各個地方政府和金融機構(gòu)要建立金融人才發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃和培訓(xùn)機制。 同時與各大高校加強溝通，完善高校教育模式，培育高校學(xué)生關(guān)于綠色金融知識的遷移能力和實踐能力，培養(yǎng)綠色金融專業(yè)技能型人才。

四、 總結(jié)

綠色金融的發(fā)展是當(dāng)今經(jīng)濟(jì)大潮流，各區(qū)域發(fā)展綠色金融不僅是經(jīng)濟(jì)的助力需求，也是地區(qū)生態(tài)保護(hù)的重要措施，合理、靈活利用PPP 模式的優(yōu)勢，發(fā)揮各大主體的作用，從供需匹配、風(fēng)控監(jiān)管和戰(zhàn)略制定等多方面推進(jìn)區(qū)域綠色金融的發(fā)展，實現(xiàn)綠色金融助力產(chǎn)業(yè)的良好生態(tài)金融圈。