中國(guó)建設(shè)銀行盈利能力可持續(xù)性分析

張羽蒙 程克群

摘? 要：伴隨金融改革的不斷深化和利率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，可持續(xù)發(fā)展逐漸被各家商業(yè)銀行所重視，并將可持續(xù)發(fā)展理念貫徹到了銀行改革、創(chuàng)新與發(fā)展的每一步中.盈利能力作為衡量商業(yè)銀行綜合實(shí)力的重要指標(biāo)，其可持續(xù)性直接關(guān)系到商業(yè)銀行未來(lái)的發(fā)展.選取了中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司作為研究對(duì)象，從相關(guān)理論分析入手，對(duì)盈利能力及其可持續(xù)性的內(nèi)涵進(jìn)行了界定，基于建設(shè)銀行盈利能力影響因素展開(kāi)研究，對(duì)建設(shè)銀行盈利能力可持續(xù)性問(wèn)題進(jìn)行深層次的分析和探討，最后為建設(shè)銀行未來(lái)的可持續(xù)發(fā)展提供相關(guān)建議.

關(guān)鍵詞：盈利能力;可持續(xù)性分析;建設(shè)銀行

中圖分類號(hào)：O212.1;F832.33? ? ? ? DOI：10.16375/j.cnki.cn45-1395/t.2020.04.018

0? ? 引言

2013年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸步入新常態(tài)階段.在經(jīng)濟(jì)不斷放緩的背景下，受利率市場(chǎng)化影響，商業(yè)銀行面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)，運(yùn)營(yíng)成本不斷提高使得經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，再加上銀行效益也無(wú)法保障，進(jìn)一步加劇了行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng).同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展也對(duì)商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)造成了威脅.傳統(tǒng)以利息收入為主的收益結(jié)構(gòu)已無(wú)法適應(yīng)新時(shí)代的要求，這促使商業(yè)銀行努力探索全新的方式和體系以實(shí)現(xiàn)其可持續(xù)發(fā)展，例如發(fā)展綠色金融等新的形式以作為企業(yè)持續(xù)盈利和發(fā)展的動(dòng)力[1].

中國(guó)建設(shè)銀行作為國(guó)有五大商業(yè)銀行之一，在銀行業(yè)中有重要的地位，各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展較為成熟和完善，對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也有著很大的影響.但近年來(lái)建設(shè)銀行在經(jīng)營(yíng)建設(shè)中也暴露出傳統(tǒng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)提升緩慢、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)困難、銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降等問(wèn)題，對(duì)建設(shè)銀行的可持續(xù)性經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力提升形成一定影響.

本論文以建設(shè)銀行為研究對(duì)象，結(jié)合商業(yè)銀行對(duì)應(yīng)理論，建立滿足新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下符合建設(shè)銀行發(fā)展的指標(biāo)體系，對(duì)提升建設(shè)銀行獲利水平以及長(zhǎng)效發(fā)展作出研究，并提出針對(duì)性建議，以進(jìn)一步提高其綜合競(jìng)爭(zhēng)能力，對(duì)今后的可持續(xù)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義.

1? ? 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

1.1? ?商業(yè)銀行盈利能力

Abreu等[2]分析得出利率水平對(duì)銀行盈利能力有根本性影響.付強(qiáng)[3]運(yùn)用回歸分析得出銀行盈利能力與利差資產(chǎn)和資產(chǎn)成本率等比率直接聯(lián)系.張子飛[4]以招商銀行為研究對(duì)象，對(duì)招行獲利水平提升、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力提高有關(guān)的影響因子作出分析，運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)度法分別計(jì)算盈利性和各因子間的關(guān)系，得出銀行內(nèi)在指標(biāo)是限制招行盈利能力提高的主要原因.彭明雪等[5]研究運(yùn)營(yíng)效率與收入構(gòu)成對(duì)盈利性變動(dòng)的影響.

1.2? 商業(yè)銀行盈利能力可持續(xù)性

Mueller[6]首次提出利潤(rùn)持續(xù)性概念，并使用時(shí)間序列自回歸模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn).Goddard等[7]引入橫截面時(shí)間序列與動(dòng)態(tài)面板模型，將6個(gè)歐洲國(guó)家銀行的橫截面數(shù)據(jù)作為研究主體，指出儲(chǔ)蓄合作銀行相比商業(yè)銀行能夠保持較長(zhǎng)的盈利存續(xù)期;從國(guó)家視角而言，法國(guó)政府監(jiān)管力度較大，約束了業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)，其盈利持續(xù)性最強(qiáng).郭小群等[8]對(duì)2006—2008年期間國(guó)內(nèi)14家商業(yè)銀行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作出分析，指出確保資本充足率、推進(jìn)利率市場(chǎng)化、提高創(chuàng)業(yè)意識(shí)、推動(dòng)多元業(yè)務(wù)對(duì)于提高商業(yè)銀行盈利可持續(xù)能力有重要意義.武成龍[9]使用面板數(shù)據(jù)模型對(duì)兩類銀行作出分別回歸，通過(guò)比較分析的方法，探究影響因子之間存在的差異，隨后開(kāi)展回歸驗(yàn)證，基于實(shí)證案例研究，解釋了盈利能力的可持續(xù)性.張璐[10]對(duì)中國(guó)工商銀行盈利能力的營(yíng)運(yùn)效率、收入結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行可持續(xù)性分析，找出問(wèn)題并結(jié)合當(dāng)下宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和工行的具體發(fā)展情況提出針對(duì)性建議.

綜上可知，國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界關(guān)于商業(yè)銀行收益能力持續(xù)水平相關(guān)的文獻(xiàn)資料并不多，國(guó)外研究人員往往以普通公司為研究對(duì)象，對(duì)“盈利能力可持續(xù)”的名詞作出概念定義和內(nèi)涵界定后，進(jìn)行與商業(yè)銀行相關(guān)的深層次分析.國(guó)內(nèi)學(xué)者所開(kāi)展的研究多是通過(guò)選取多家銀行作為分析對(duì)象，通過(guò)模型實(shí)證分析篩選出影響因子后給出結(jié)論或建議，對(duì)于某一家銀行具體盈利性影響因素及其可持續(xù)性的研究也很少.因此，本文以建設(shè)銀行為研究對(duì)象，對(duì)其盈利能力的影響因素進(jìn)行篩選和具體分析，并以此為基礎(chǔ)重點(diǎn)研究其盈利能力的可持續(xù)性，最后結(jié)合當(dāng)下中國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況對(duì)建設(shè)銀行可持續(xù)發(fā)展提出針對(duì)性建議.

2? ? 商業(yè)銀行盈利能力可持續(xù)性的內(nèi)涵

2.1? ?商業(yè)銀行盈利能力的界定

商業(yè)銀行盈利能力是判定其獲取利潤(rùn)能力的指標(biāo)，要求銀行在滿足各項(xiàng)規(guī)定的基礎(chǔ)上，通過(guò)資金配置達(dá)到最優(yōu)，短時(shí)間實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，從長(zhǎng)效發(fā)展而言可以提高商業(yè)銀行獲利能力，為其可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)設(shè)條件.

2.2? ?商業(yè)銀行盈利能力可持續(xù)性的內(nèi)涵

盈利能力的可持續(xù)性是指銀行關(guān)注內(nèi)部建設(shè)和發(fā)展，在追求經(jīng)濟(jì)收入最大化的同時(shí)提升資產(chǎn)質(zhì)量、優(yōu)化業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)、提高經(jīng)營(yíng)管理效率、拓寬客戶渠道，從而使盈利能力得以穩(wěn)定增長(zhǎng)，為銀行可持續(xù)發(fā)展奠定夯實(shí)基礎(chǔ).

3? ? 模型建立

3.1? ?中國(guó)建設(shè)銀行盈利能力可持續(xù)性測(cè)度

3.1.1? ?測(cè)度模型

將5家國(guó)資銀行和5家股份制銀行作為研究對(duì)象，首先計(jì)算不同時(shí)間跨度內(nèi)各個(gè)樣本及總體的平均資產(chǎn)回報(bào)率，對(duì)比上周期高于平均投資收益率的商業(yè)銀行，可以在后續(xù)周期內(nèi)仍獲得收益，通過(guò)數(shù)字變化的方式大體了解銀行盈利能力是否具有較強(qiáng)可持續(xù)性.

當(dāng)前與盈利能力持續(xù)性測(cè)度有關(guān)的研究主要為Mueller[11]在1986年提出的自回歸模型.根據(jù)需要，本文選用一階自回歸模型，即：

4.1.2? ?手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入

根據(jù)中國(guó)建設(shè)銀行年報(bào)顯示，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入由2017年的1 177.98億元增加到2018年的? ? ? ? ? ? 1 230.35億元，增幅達(dá)4.45%，占營(yíng)業(yè)收入比重為18.67%.總結(jié)各家銀行數(shù)據(jù)得出，建設(shè)銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入近11年總體保持穩(wěn)步上升趨勢(shì)，近幾年增速有所放緩，但也遠(yuǎn)高于5大國(guó)有銀行平均值.該增長(zhǎng)主要源于其積極優(yōu)化產(chǎn)品，拓展客戶，緊抓市場(chǎng)機(jī)遇，推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展，以促進(jìn)建設(shè)銀行手續(xù)費(fèi)及傭金收入逐年上漲，使其對(duì)總收入的貢獻(xiàn)不斷提高.

綜上，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入在建設(shè)銀行的營(yíng)業(yè)收入中所占比重雖然較小，但由于其逐年穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)可知，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入已然成為建設(shè)銀行未來(lái)盈利較為主要的增長(zhǎng)點(diǎn).該部分收入可節(jié)約銀行資金，不僅安全性高而且風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小，這也是建行獲得盈利的主要推動(dòng)力，增多手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入規(guī)模能夠拓寬建設(shè)銀行盈利途徑，提升盈利水平穩(wěn)定度.

4.2? ?運(yùn)營(yíng)效率

對(duì)建設(shè)銀行盈利能力進(jìn)行分析時(shí)，成本收入比可被作為測(cè)量一家銀行運(yùn)營(yíng)效率的重要指標(biāo)，通過(guò)衡量成本收入比可以正確地反映銀行成本管理的能力以及相關(guān)業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)狀況.

綜合各家銀行數(shù)據(jù)可知，建設(shè)銀行除2011年外成本收入比整體呈下降趨勢(shì)，由35.92%下降到26.42%，且自2012年開(kāi)始建設(shè)銀行的成本收入比已低于5大國(guó)有銀行成本收入比的平均值.建設(shè)銀行想要實(shí)現(xiàn)其盈利能力可持續(xù)，科學(xué)的運(yùn)營(yíng)效率是一個(gè)關(guān)鍵，只有不斷優(yōu)化成本資源配置，強(qiáng)化成本管控意識(shí)，持續(xù)降低成本收入比，進(jìn)而使得自身營(yíng)業(yè)收入規(guī)模得到提高.

4.3? ?資產(chǎn)質(zhì)量

在銀行監(jiān)管體系中，壞賬率、撥備覆蓋率被視為銀行是否面臨財(cái)務(wù)危機(jī)的主要預(yù)警指標(biāo)，健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制是銀行提高盈利能力持續(xù)性的基礎(chǔ)，能夠?yàn)殂y行實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)效盈利目標(biāo)帶來(lái)積極影響.

4.3.1? ?不良貸款率

綜合上述，建設(shè)銀行當(dāng)前利息收入規(guī)模較大，占銀行總收入規(guī)模的75%左右，且大多數(shù)均由貸款業(yè)務(wù)獲得.因此，銀行貸款質(zhì)量與其收入規(guī)模、收入穩(wěn)定性存在直接關(guān)聯(lián)，這部分資產(chǎn)安全與否對(duì)銀行未來(lái)的盈利能力有一定的影響.

綜合數(shù)據(jù)可知，建行不良貸款率自2009年后出現(xiàn)明顯下降，由2.21%下滑至1.50%，究其原因主要是因?yàn)?008年金融危機(jī)，國(guó)家為了刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展保持經(jīng)濟(jì)合理增速啟動(dòng)了4萬(wàn)億投資，建設(shè)銀行以此為契機(jī)，加大貸款投放，從而降低了不良貸款率.然而在2015—2018年，建設(shè)銀行不良貸款率由1.19%上漲到1.58%，略低于5家國(guó)有銀行均值，這是由于國(guó)家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對(duì)落后過(guò)剩產(chǎn)能以及僵尸企業(yè)實(shí)施出清計(jì)劃，導(dǎo)致部分存量貸款違約上升，在一定程度上影響了建設(shè)銀行的不良貸款率，進(jìn)而對(duì)建設(shè)銀行未來(lái)的盈利能力造成了一定的影響.

4.3.2? ?撥備覆蓋率

撥備覆蓋率是考察銀行財(cái)務(wù)是否穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)是否可控的重要指標(biāo)，它的高低，影響著商業(yè)銀行未來(lái)的盈利能力和銀行的可持續(xù)發(fā)展.

通過(guò)對(duì)建設(shè)銀行2007—2018年間撥備覆蓋率的趨勢(shì)分析可知，前幾年建設(shè)銀行撥備覆蓋率快速增長(zhǎng)，這期間銀監(jiān)會(huì)對(duì)各銀行的撥備覆蓋率進(jìn)行了提高，也是在金融危機(jī)背景下以持續(xù)提升風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)撥備金的方式加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和規(guī)避能力.2013—2016年期間，建設(shè)銀行撥備覆蓋率有所下滑，在后兩年低于5大國(guó)有銀行平均值，但也基本達(dá)到銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，近兩年又有所回升，說(shuō)明其自身對(duì)于信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)有所增強(qiáng)，較為有力地保障了不良貸款不斷升高所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，保障了其盈利能力的可持續(xù)性.

4.4? ?資產(chǎn)流動(dòng)性

通常銀行自主確定自身資產(chǎn)流動(dòng)性，若預(yù)估后期運(yùn)營(yíng)管理中可能會(huì)面臨較大威脅，則會(huì)通過(guò)提升資本流動(dòng)速率的方式應(yīng)對(duì)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，消除可能存在的負(fù)面影響.歸納現(xiàn)有學(xué)術(shù)文獻(xiàn)和本論文實(shí)證分析后可以發(fā)現(xiàn)，銀行實(shí)際盈利水平和資產(chǎn)流動(dòng)性之間并無(wú)直接關(guān)聯(lián).

由各家銀行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)可知，2007—2018年間建設(shè)銀行流動(dòng)比率上下波動(dòng)比較大，但總體上趨于穩(wěn)定，說(shuō)明建設(shè)銀行近10年償付能力比較穩(wěn)定，其自身有一套較為合理的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，足以抵擋外來(lái)的負(fù)面重壓，另一方面也保障了其盈利能力的穩(wěn)定和持續(xù).

5? ? 結(jié)論及建議

5.1? ?結(jié)論

1）對(duì)盈利能力可持續(xù)性概念作出分析，認(rèn)為銀行盈利能力可持續(xù)性提高與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、運(yùn)行效率、流動(dòng)性比例、資產(chǎn)等存在一定聯(lián)系.

2）將國(guó)內(nèi)10家主要商業(yè)銀行列為研究分析樣本，進(jìn)行盈利能力分析，基于一階自回歸模型開(kāi)始測(cè)度，對(duì)建行盈利能力持續(xù)性情況作出分析.通過(guò)實(shí)證結(jié)果表明，在各項(xiàng)指標(biāo)影響下，建設(shè)銀行盈利能力持續(xù)性指標(biāo)數(shù)值不佳，且受壞賬率、凈利息收益率、撥備覆蓋率等3大因素影響.

3）結(jié)合理論研究?jī)?nèi)容，分別從多個(gè)角度出發(fā)，表述建設(shè)銀行盈利能力對(duì)應(yīng)的可持續(xù)性建設(shè)需要.

5.2? ?相關(guān)建議

在當(dāng)前日趨復(fù)雜的金融形勢(shì)下，面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)和多樣的風(fēng)險(xiǎn)，建設(shè)銀行一方面需要加強(qiáng)科技創(chuàng)新，及時(shí)根據(jù)時(shí)代發(fā)展需要和業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)變化，更新自身業(yè)務(wù)品種，采取更為優(yōu)質(zhì)的服務(wù)提高客戶忠誠(chéng)度，進(jìn)而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持主動(dòng)地位;另一方面銀行業(yè)需要通過(guò)積極轉(zhuǎn)型的方式提高運(yùn)營(yíng)效率，保障自身利益最大化，要從多個(gè)角度持續(xù)強(qiáng)化和改良各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)控制，完善自身的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，進(jìn)而保證銀行盈利能力的可持續(xù)性.根據(jù)以上分析，提出以下3點(diǎn)建議.

5.2.1? ?擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)規(guī)模，提高非利息收入水平

雖然建設(shè)銀行當(dāng)前在努力加大中間業(yè)務(wù)的投入，但傳統(tǒng)的利息凈收入仍占據(jù)主要部分.分析可知：建設(shè)銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入仍有較高的上升余地，若要擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)收入，首先應(yīng)該拓展業(yè)務(wù)種類，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu);其次對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行升級(jí)和創(chuàng)新，深化服務(wù)鏈，努力擴(kuò)大客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù);最后通過(guò)不斷創(chuàng)新開(kāi)展具有自身特色的業(yè)務(wù)，朝著多元化的模式發(fā)展.商業(yè)銀行積極推進(jìn)業(yè)務(wù)多元化建設(shè)，可以有助于拓寬收入渠道，也可以增強(qiáng)銀行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力，使得銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)分散，促使中間收入逐步成為建設(shè)銀行盈利能力可持續(xù)性的關(guān)鍵.

5.2.2? ?提高費(fèi)用管理能力，強(qiáng)化成本控制

若要保持運(yùn)營(yíng)狀況總體趨于穩(wěn)定且逐年提高的態(tài)勢(shì)，銀行首先應(yīng)在利息凈收入穩(wěn)定的前提下拓展非利息收入，其次不斷完善自身體制，加強(qiáng)成本精細(xì)化管理，為每項(xiàng)費(fèi)用支出設(shè)定嚴(yán)格規(guī)定，去除不必要的成本開(kāi)支，及時(shí)檢查和糾錯(cuò).建行需要結(jié)合行業(yè)特征和自身經(jīng)營(yíng)情況，優(yōu)化配置各項(xiàng)成本資源，完善內(nèi)部管理體系，強(qiáng)調(diào)成本控制理念，突出成本費(fèi)用管理，使運(yùn)營(yíng)成本得以達(dá)到最優(yōu)，才能夠通過(guò)不斷提高的運(yùn)營(yíng)效率維持自身盈利能力的可持續(xù)性.

5.2.3? ?加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提高自身資產(chǎn)質(zhì)量

在撥備覆蓋率符合國(guó)家規(guī)定的基礎(chǔ)上，降低不良貸款率是提升風(fēng)險(xiǎn)防范及控制能力的重要手段.根據(jù)2007—2018年的分析可知，不良貸款的波動(dòng)在一定程度上對(duì)建設(shè)銀行盈利能力的可持續(xù)發(fā)展有所限制.因而建設(shè)銀行應(yīng)該繼續(xù)控制降低不良貸款，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理以保證自身資產(chǎn)質(zhì)量.應(yīng)明確風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，從而建立完整的管理體系，通過(guò)各個(gè)監(jiān)管部門的協(xié)作保障各個(gè)工作人員都可以在自己的崗位中承擔(dān)自己的責(zé)任，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的獨(dú)立性，把控全局風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而保障建設(shè)銀行盈利能力的可持續(xù)性.

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