年底了，“抱團(tuán)股”里的人安心嗎？

胡東輝

2020年雖然艱難，但也快熬過去了。行行都難，但A股其實(shí)還好，一年下來漲了差不多有10%。要說個(gè)股，那是苦樂不均，好的漲幾倍，往往不到一個(gè)月就實(shí)現(xiàn)了這樣巨大的漲幅，速戰(zhàn)速?zèng)Q;差的不僅不漲，還大跌。疫情剛暴發(fā)時(shí)，大家對(duì)今年的行情普遍不樂觀?，F(xiàn)在回過頭來看，A股的行情居然持續(xù)了整整一年，指數(shù)漲幅不算大，但個(gè)股行情一直有，交投相當(dāng)活躍，成交金額超萬億的交易日還不少。看來A股現(xiàn)在的抗壓能力確實(shí)大大提高了。

臨近年底，變盤因素開始增多，其中最觸目驚心的就是個(gè)股閃崩。一些個(gè)股在閃崩之前往往沒有任何征兆，閃崩時(shí)三下五除二就砸到跌停板了，令人猝不及防。閃崩股多是抱團(tuán)股，并且多數(shù)股價(jià)處于高位。不抱團(tuán)，股價(jià)怎么炒得高？但抱團(tuán)也不是鐵板一塊的，尤其是到了年底，兌現(xiàn)利潤的念想會(huì)越來越強(qiáng)烈。這個(gè)時(shí)候誰先“叛逃”，往往就是被推倒的第一塊多米諾骨牌，一發(fā)而不可收。

能長期抱團(tuán)的鳳毛麟角

所以，年底這個(gè)時(shí)候，抱團(tuán)股中的人其實(shí)是心神不定的，看似賺了不少錢，但還屬于紙上富貴，隨時(shí)擔(dān)心煮熟的鴨子飛走。表面上這些股票多屬于白馬股，質(zhì)地大都不錯(cuò)，但并不是所有的白馬股都能漲的，不漲的白馬股也有很多，區(qū)別就在于有沒有人來炒，特別是能不能抱團(tuán)，抱團(tuán)能抱多久。能被長期抱團(tuán)的股票是不多的，像貴州茅臺(tái)這種能齊心協(xié)力長期抱團(tuán)的股票鳳毛麟角，大多數(shù)抱團(tuán)股都有曲終人散的時(shí)候。

當(dāng)然，人散了還可以回來再譜新曲，所以大多數(shù)股票的行情是上下波浪式前進(jìn)的。其實(shí)這樣反反復(fù)復(fù)的行情倒是比較健康，股票有漲有跌很正常，一路漲個(gè)不停反而讓人心里不踏實(shí)，因?yàn)闈q幅積累得越大，將來下跌的勢(shì)能就越大。讓持股者心里不踏實(shí)的還有會(huì)不會(huì)爆雷，年底又是集中計(jì)提商譽(yù)減值的時(shí)節(jié)，每年吃這個(gè)虧的投資者不少，因此有的持股者為防不測，一拋了之，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，后面的錢寧可不賺。這也是導(dǎo)致股價(jià)閃崩的一大動(dòng)因。

踩踏記憶刺激股價(jià)閃崩

如果要說投資者的心態(tài)，賺錢的投資者其實(shí)比虧錢的投資者心態(tài)還不穩(wěn)。虧錢的投資者倒也死心了，反正死豬不怕開水燙;賺錢的投資者可不一樣，真怕上上下下白白坐電梯，因此心態(tài)是很不穩(wěn)定的。如果一只股票從5元漲到50元，時(shí)間跨度在一年以上，能一路拿著不動(dòng)的投資者是很少的;但是如果反過來，股價(jià)是從50元跌到5元，一路拿著不動(dòng)的投資者卻是不少的。賺錢比虧錢容易做決斷，股票虧錢叫套牢，形容得很傳神。如果大多數(shù)持股者都一路拿到50元，那么最后股價(jià)閃崩的概率是很高的。

現(xiàn)在跟過去不一樣的是，股價(jià)從5元漲到50元已經(jīng)不需要一年或者兩年的時(shí)間，往往是急漲，特別是現(xiàn)在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板漲跌幅限制放寬到20%以后，大大加快了漲速，一個(gè)月股價(jià)就能漲幾倍。在連續(xù)急漲的情況下，持股者是比較容易拿住的。如果反過來呢？下跌也同樣可以是這么快的速度，在連續(xù)急跌的情況下，拋壓也會(huì)形成噴發(fā)之勢(shì)。2015年時(shí)就出現(xiàn)了這種拋壓噴發(fā)相互踩踏的情況，那種暴跌是大多數(shù)投資者的噩夢(mèng)?，F(xiàn)在的股價(jià)閃崩就是這種記憶下的應(yīng)急反應(yīng)。

閃崩是多次教訓(xùn)的產(chǎn)物

抱團(tuán)的時(shí)候往往一片和諧，持股者的信心都很足，但股價(jià)閃崩的時(shí)候一切就都反過來了。沒有什么是不可以改變的，從來都是到了什么山唱什么歌。是否還記得A股第一只百元股億安科技？當(dāng)時(shí)股價(jià)炒到這么高也是有各種理由的，有人提出，即便有泡沫也不怕，可以把泡沫填實(shí)。怎么填實(shí)呢？就是收購資產(chǎn)實(shí)的公司，把虛高的市值填實(shí)，泡沫也就消除了。但世上哪有這么好的事，如果都可以這么干，哪還有資產(chǎn)實(shí)的公司？是泡沫，終究是會(huì)破的，只是遲早的事，億安科技給A股市場上了泡沫破滅第一課。

后來市場炒作全通教育、安碩信息等袖珍股時(shí)，公募基金抱團(tuán)控盤，持有了大部分流通股，股價(jià)紛紛炒到三、四百元。那個(gè)時(shí)候公募基金也是底氣十足。或問，股價(jià)炒到這么高怎么收?qǐng)瞿?？有人說，可以就這么一直拿著，不走了?？山K究還是沒能拿住，抱團(tuán)沒抱住，最后股價(jià)就徹底崩了。閃崩就是在這么多教訓(xùn)后產(chǎn)生的，大家都知道抱團(tuán)是抱不住的，待在“抱團(tuán)股”里心神不定很正常，尤其是到了年底這個(gè)特別的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，得隨時(shí)提防爆雷，或有人為兌現(xiàn)利潤而“叛逃”。