速讀

2020年11月18日，2020世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)-互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展論壇將于23日在桐鄉(xiāng)烏鎮(zhèn)啟幕。當(dāng)日下午，500名大會(huì)志愿者在桐鄉(xiāng)市技師學(xué)校參加培訓(xùn)。此次培訓(xùn)主要涉及四大課程：從世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)志愿服務(wù)工作工作概況，到大型賽會(huì)志愿服務(wù)理念與禮儀，以及各組工作職責(zé)與工作內(nèi)容，內(nèi)容豐富且專業(yè)。

RCEP

世界經(jīng)濟(jì)增量紅利

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》報(bào)道，歷經(jīng)8年談判，區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)議（RCEP）11月15日終于成功簽訂。由于囊括大幅關(guān)稅減讓、貿(mào)易投資便利化、經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作、政策協(xié)調(diào)等條款，RCEP預(yù)計(jì)將顯著降低地區(qū)交易成本，暢通物流人流，促進(jìn)東亞區(qū)域一體化，為世界經(jīng)濟(jì)帶來新一輪增量紅利。據(jù)相關(guān)專家測(cè)算，RCEP有助于強(qiáng)化東亞多領(lǐng)域合作，為全球帶來可觀的財(cái)富增長(zhǎng)。中國(guó)與日本、韓國(guó)及東盟是重要合作伙伴，RCEP很可能造就以多邊合作反哺雙邊合作、雙邊合作豐富多邊合作的利好效應(yīng)，迭加域內(nèi)對(duì)外開放升級(jí)等因素，具有顯著的紅利外溢效應(yīng)，將吸引更多全球資本、技術(shù)等要素匯聚于此。2020年以來，在復(fù)雜外部形勢(shì)下，中國(guó)與東盟貿(mào)易和投資均實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，前三季度中國(guó)對(duì)東盟投資增長(zhǎng)76.6%。受中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇等因素影響，中國(guó)與東盟、日韓等供應(yīng)鏈合作非但沒有弱化，反而更加緊密。美國(guó)智庫(kù)卡內(nèi)基國(guó)際和平基金會(huì)高級(jí)研究員黃育川分析認(rèn)為，疫情影響下，亞洲可能會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)鏈區(qū)域化，亞洲經(jīng)濟(jì)體面向西方的程度或?qū)⒔档?，彼此之間的聯(lián)系程度或?qū)⑸仙?。疫情在全球肆虐之際，東亞區(qū)域合作正在鞏固本地區(qū)投資避風(fēng)港地位。近年來，明晟、富時(shí)羅素、標(biāo)普道瓊斯、彭博巴克萊、摩根大通等國(guó)際指數(shù)機(jī)構(gòu)，紛紛加快速度納入中國(guó)等東亞股票和債券。2020年亞洲固收基金回報(bào)率高于全球固收基金，促使投資者著手提高東亞資產(chǎn)持有比重。而RCEP利好因素大概率會(huì)加速全球投資重心東移趨勢(shì)。除了直接的增量紅利，RCEP對(duì)全球格局和發(fā)展模式的影響同樣不容小覷。當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著新的挑戰(zhàn)。一方面，疫情和保護(hù)主義等利空因素，嚴(yán)重沖擊全球供應(yīng)鏈，損害多邊合作基礎(chǔ)，國(guó)際社會(huì)渴求以新型多邊合作方式創(chuàng)造新增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)新發(fā)展﹔另一方面，新一輪科技革命尚未實(shí)現(xiàn)重大突破，世界經(jīng)濟(jì)缺乏新增長(zhǎng)點(diǎn)，急需補(bǔ)充新動(dòng)能。RCEP有望為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供解決方案：RCEP將以多邊主義引領(lǐng)合作共贏的時(shí)代主流，為疫情陰霾下的世界經(jīng)濟(jì)帶來新希望。RCEP所倡導(dǎo)的綠色共享、包容增長(zhǎng)等理念，有望開啟更加公平、更可持續(xù)的區(qū)域合作新范式﹔同時(shí)，RCEP有望開辟以合作模式創(chuàng)新優(yōu)化區(qū)域資源分配，進(jìn)而增進(jìn)技術(shù)和商業(yè)模式創(chuàng)新的新路徑。

金融是特許行業(yè)

必須持牌經(jīng)營(yíng)

中國(guó)人民銀行網(wǎng)站“央行研究”欄目11月17日發(fā)布中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱發(fā)表研究文章《再論中國(guó)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及政策含義》。文章稱，金融的本質(zhì)是一種跨期的資源優(yōu)化配置機(jī)制，是在時(shí)間軸上配置經(jīng)濟(jì)價(jià)值，在現(xiàn)在和未來之間尋找平衡，既然涉及未來就會(huì)有不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，因此分散和管理風(fēng)險(xiǎn)是金融的題中應(yīng)有之義。關(guān)鍵是怎么有效地分散風(fēng)險(xiǎn)、怎么有序地化解風(fēng)險(xiǎn)。首先，要管理好改革和開放順序風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，穩(wěn)妥有序推進(jìn)改革和開放，處理好金融對(duì)內(nèi)對(duì)外開放、人民幣匯率形成機(jī)制改革和資本項(xiàng)目可兌換這“三駕馬車”之間的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)相互協(xié)調(diào)，漸進(jìn)、穩(wěn)步向前推進(jìn)。第二，要管理好金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。金融是特許行業(yè)，必須持牌經(jīng)營(yíng)，嚴(yán)厲打擊非法集資、非法放貸和金融詐騙活動(dòng)。居民要在正規(guī)持牌金融機(jī)構(gòu)存款或投資，中國(guó)已經(jīng)建立起存款保險(xiǎn)制度和金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制，可以有效保障廣大居民的合法權(quán)益和資金安全。要穩(wěn)步打破剛性兌付，該誰(shuí)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就由誰(shuí)承擔(dān)，逐步改變部分金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)名義和實(shí)際承擔(dān)者錯(cuò)位的情況。第三，要管理好房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，建立長(zhǎng)效機(jī)制。房產(chǎn)是中國(guó)居民的主要財(cái)產(chǎn)，且與金融資產(chǎn)之間存在對(duì)偶關(guān)系，房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展、變化和波動(dòng)對(duì)全社會(huì)財(cái)富的影響極大，與其他行業(yè)的關(guān)聯(lián)度也最高，保持房地產(chǎn)業(yè)的平穩(wěn)健康發(fā)展意義重大。在政策把握上，要堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，穩(wěn)中求進(jìn)，著力穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期，加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)融資狀況的全面監(jiān)測(cè)，按照“因城施策”原則，強(qiáng)化對(duì)房地產(chǎn)金融的逆周期宏觀審慎管理，監(jiān)測(cè)居民債務(wù)收入比和房地產(chǎn)貸款的集中度。在穩(wěn)定需求的同時(shí)，優(yōu)化土地供給，促進(jìn)供求平衡，實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)可持續(xù)發(fā)展。要進(jìn)一步理順中央和地方財(cái)稅關(guān)系，完善地方稅體系，建立依法合規(guī)、規(guī)范透明、自我約束的地方政府債務(wù)融資機(jī)制，減少對(duì)土地財(cái)政的依賴。

深交所發(fā)布報(bào)告

做好全市場(chǎng)注冊(cè)制準(zhǔn)備工作

11月15日晚間，深交所官網(wǎng)發(fā)布了三大工作報(bào)告，包括第二屆監(jiān)事會(huì)工作報(bào)告、總經(jīng)理工作報(bào)告、第四屆理事會(huì)工作報(bào)告，其中重磅定調(diào)下一步工作計(jì)劃，包括全力推進(jìn)落實(shí)重點(diǎn)改革任務(wù)，做好全市場(chǎng)注冊(cè)制準(zhǔn)備工作、持續(xù)提升一線監(jiān)管質(zhì)效等八大要點(diǎn)。對(duì)于下一步的工作思路，深交所表示，將制定實(shí)施深交所新時(shí)期發(fā)展規(guī)劃。圍繞國(guó)家“十四五”發(fā)展規(guī)劃和全面深化資本市場(chǎng)改革各項(xiàng)部署，把支持科技創(chuàng)新、以創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展擺在更加突出位置，從構(gòu)建更適應(yīng)創(chuàng)新資本形成的制度體系、促進(jìn)資本高效循環(huán)的市場(chǎng)體系、有利于吸引中長(zhǎng)期資金的多元化產(chǎn)品體系等方面入手，抓緊研究制定符合深交所定位、特點(diǎn)的“優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所”建設(shè)方案。在第四屆理事會(huì)工作報(bào)告中，深交所也表示，要塑造高水平的創(chuàng)新資本循環(huán)機(jī)制，提高創(chuàng)新資本流轉(zhuǎn)效率，降低資本流轉(zhuǎn)成本，完善再融資、并購(gòu)重組和減持等基礎(chǔ)制度，推動(dòng)科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)。健全優(yōu)勝劣汰機(jī)制，暢通多元化退出渠道，建立常態(tài)化退市機(jī)制。推動(dòng)更多長(zhǎng)期資金入市，積極探索長(zhǎng)期資金參與上市公司治理的新模式。同時(shí)，將全力推進(jìn)落實(shí)重點(diǎn)改革任務(wù)。深交所表示，鞏固創(chuàng)業(yè)板改革成果，全力保障創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制平穩(wěn)運(yùn)行，做好全市場(chǎng)注冊(cè)制準(zhǔn)備工作，支持更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市。推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域公募REITs試點(diǎn)工作。研究完善信息披露、公司治理等相關(guān)規(guī)則，構(gòu)建與國(guó)際接軌的市場(chǎng)規(guī)則體系。

華為出售榮耀

不再持有任何股份

11月17日，多家企業(yè)在《深圳特區(qū)報(bào)》發(fā)布聯(lián)合聲明，深圳市智信新信息技術(shù)有限公司已與華為投資控股有限公司簽署了收購(gòu)協(xié)議，完成對(duì)榮耀品牌相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)的全面收購(gòu)。出售后，華為不再持有新榮耀公司的任何股份。深圳市智信新信息技術(shù)有限公司由深圳市智慧城市科技發(fā)展集團(tuán)與30余家榮耀代理商、經(jīng)銷商共同投資設(shè)立，包括天音通信有限公司、蘇寧易購(gòu)集團(tuán)股份有限公司、北京松聯(lián)科技有限公司、深圳市順電實(shí)業(yè)有限公司、山東怡華通信科技有限公司、深圳冀順通投資有限公司、河南象之音健康科技有限公司、福建瑞聯(lián)優(yōu)信科技有限公司、內(nèi)蒙古英孚特通訊技術(shù)有限公司、哈爾濱金潭科技發(fā)展有限公司等。聲明指出，此次收購(gòu)既是榮耀相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)起的一場(chǎng)自救和市場(chǎng)化投資，能最大化地保障消費(fèi)者、渠道、供應(yīng)商、合作伙伴及員工的利益;更是一次產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)，全體股東將全力支持新榮耀，讓新榮耀在資源、品牌、生產(chǎn)、渠道、服務(wù)等方面汲取各方優(yōu)勢(shì)，更高效地參與到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中。聲明還稱，所有權(quán)的變化不會(huì)影響榮耀發(fā)展的方向，榮耀高層及團(tuán)隊(duì)將保持穩(wěn)定。投資新榮耀的經(jīng)銷商和代理商也承諾：未來只享有財(cái)務(wù)上的投資回報(bào)，在業(yè)務(wù)側(cè)將遵循公平交易的市場(chǎng)化原則，與其他經(jīng)銷商、代理商享受同等機(jī)會(huì)。

疫苗有效性超過94%

改變游戲規(guī)則

北京時(shí)間11月16日晚間，醫(yī)藥制造商Moderna（莫德納）表示，第三階段的初步試驗(yàn)數(shù)據(jù)顯示，其冠狀病毒疫苗在預(yù)防Covid-19方面的有效性超過94%。該公司CEO Stephane Bancel（班塞爾）稱之為“改變游戲規(guī)則”的結(jié)果。據(jù)悉，該分析評(píng)估了參與該試驗(yàn)的30000名參與者中的95例確診的Covid-19感染。與國(guó)家過敏和傳染病研究所合作開發(fā)疫苗的Moderna說，在接種安慰劑組中觀察到90例Covid-19病例，而在接受兩劑疫苗的組中觀察到5例，據(jù)此估計(jì)疫苗效力為94.5%。班塞爾在一份聲明中說：“這是開發(fā)COVID-19候選疫苗的關(guān)鍵時(shí)刻。自1月初以來，我們一直在追蹤該病毒，目的是保護(hù)全球盡可能多的人。一直以來，我們都知道每天都很重要。來自三期試驗(yàn)的效果，證明我們的疫苗可以預(yù)防COVID-19疾病，包括嚴(yán)重疾病?！边@家位于馬薩諸塞州劍橋市的公司還表示，沒有“重大”的安全隱患，并補(bǔ)充說該疫苗通常是安全的并且具有良好的耐受性，參與者的大多數(shù)不良反應(yīng)被標(biāo)記為輕度或中度。其副作用包括注射部位的疼痛，以及第二劑后的疲勞，肌肉疼痛和頭痛。班塞爾在接受媒體采訪時(shí)說：“知道我們擁有一種可以幫助更多人服用的疫苗，真是一種美妙的感覺。正如您所知，很多人都不愿意接受疫苗調(diào)查，因?yàn)閾?dān)心疫苗的政治化?！卑嗳麪柋硎?，該公司計(jì)劃將很快在青少年中測(cè)試該疫苗，然后在12歲以下的兒童中進(jìn)行測(cè)試?！拔覀儽仨毞浅７浅Ｐ⌒?，因?yàn)榘踩堑谝灰獎(jiǎng)?wù)?！备x瑞與BioNTech研發(fā)的疫苗一樣，Moderna也使用了RNA或mRNA技術(shù)。這是一種使用遺傳物質(zhì)激發(fā)免疫反應(yīng)的疫苗新方法。不過，莫德納的疫苗似乎更為穩(wěn)定。Moderna周一表示，其疫苗可在華氏36至46度（標(biāo)準(zhǔn)家用或醫(yī)用冰箱的溫度）下穩(wěn)定長(zhǎng)達(dá)30天。負(fù)4華氏度下最多可以存儲(chǔ)六個(gè)月。相比之下，輝瑞的疫苗的儲(chǔ)存溫度為華氏94度。Moderna說，它計(jì)劃在“未來幾周”內(nèi)向食品和藥物管理局申請(qǐng)緊急使用授權(quán)。該公司表示，即使在提交申請(qǐng)后，該試驗(yàn)仍將繼續(xù)增加與安全性和有效性相關(guān)的其他數(shù)據(jù)。10月29日，莫德納曾告訴投資者，在一周前已經(jīng)完成其試驗(yàn)的注冊(cè)，正在“積極準(zhǔn)備”其潛在疫苗的全球上市。該公司表示，到2020年年底，Moderna預(yù)計(jì)將準(zhǔn)備向美國(guó)運(yùn)送約2000萬劑疫苗。它表示，它有望在2021年全球制造5億至10億劑藥物。該公司已經(jīng)在北美、中東和世界其他地區(qū)達(dá)成了供應(yīng)協(xié)議。2020年8月份，該公司曾宣布，已經(jīng)與美國(guó)政府達(dá)成協(xié)議，將提供一億劑疫苗。該公司當(dāng)時(shí)表示，美國(guó)已經(jīng)在Moderna的Covid-19疫苗研發(fā)上投資了9.55億美元，使其總投資額達(dá)到24.8億美元。該公司當(dāng)時(shí)還表示，將以更便宜的“大流行性定價(jià)”出售疫苗，每劑疫苗的費(fèi)用大約在32至37美元。

摩根士丹利稱

2021年全球經(jīng)濟(jì)3大特征

摩根士丹利認(rèn)為，2021年全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)以下三個(gè)特征：一、全球經(jīng)濟(jì)同步復(fù)蘇。摩根士丹利預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)在2021年的增長(zhǎng)年率為6.4%，高于市場(chǎng)5.3%的一致預(yù)期。摩根士丹利稱，疫苗和抗體治療的消息支持了這一立場(chǎng)。對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇比市場(chǎng)共識(shí)更加樂觀，是因?yàn)樵撔姓J(rèn)為新冠病毒沖擊并未顯著抑制私營(yíng)部門的風(fēng)險(xiǎn)偏好，而政策刺激已證明不僅僅是一個(gè)后盾。因此該行認(rèn)為，全球同步復(fù)蘇，上一次出現(xiàn)在2017年，將于2021年繼續(xù)展開。二、新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體登上通貨再膨脹快車。2021年，美國(guó)經(jīng)常賬戶赤字不斷擴(kuò)大，美國(guó)實(shí)際利率較低，美元走弱，中國(guó)的通貨緊縮沖動(dòng)以及中國(guó)除外的新興市場(chǎng)國(guó)家自身寬松的國(guó)內(nèi)宏觀政策將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的大幅反彈。隨著這種周期性復(fù)蘇站穩(wěn)腳跟，它有助于創(chuàng)造一個(gè)良性循環(huán)，在這種良性循環(huán)中，更強(qiáng)勁的名義GDP增長(zhǎng)在一定程度上緩解了結(jié)構(gòu)性問題帶來的壓力。三、美國(guó)通脹機(jī)制發(fā)生變化。摩根士丹利稱，看到一種完全不同的通脹動(dòng)力正在形成，尤其是在美國(guó)。雖然在2020年早些時(shí)候主張通脹在這個(gè)周期內(nèi)回歸，但2021年將為這個(gè)主題奠定基礎(chǔ)。在2021年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將達(dá)到新冠病毒全球大流行之前的水平，并回到新冠病毒全球大流行之前的發(fā)展路徑。即便如此，貨幣和財(cái)政政策相對(duì)于2019年第四季度仍然會(huì)更加寬松。摩根士丹利首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ellen Zentner預(yù)計(jì)，下半年基本核心PCE通脹率將升至2%，并從2022年下半年持續(xù)走高。相比之下，普遍認(rèn)為通脹率在2022年之前不會(huì)達(dá)到2%。