中小企業(yè)財務風險管理問題研究

王春燕（副教授）

（哈爾濱劍橋?qū)W院黑龍江哈爾濱150069）

財務風險是客觀存在的，但可以采取科學有效的措施對其進行識別和度量，進而有效地防范和控制風險的發(fā)生和可能造成的損失，保護企業(yè)利益不受風險侵蝕。大型企業(yè)資金實力雄厚、技術力量強大，具有較強的市場競爭力和抗風險能力，中小企業(yè)要想在這樣的大環(huán)境下生存與發(fā)展，需要不斷提高自身實力，包括技術水平、產(chǎn)品質(zhì)量等。與此同時，由于資金實力有限，中小企業(yè)在日常經(jīng)營中需要謹小慎微，時刻關注行業(yè)動態(tài)，加強自身管理與控制。隨著市場競爭的不斷加劇，越來越多的企業(yè)在不斷改革創(chuàng)新的同時，開始重視風險管理工作，尤其是財務風險管理，能否及時準確地識別風險，實施有效的措施規(guī)避風險，成為制約企業(yè)生存與發(fā)展的關鍵性因素之一。

一、中小企業(yè)財務風險管理中存在的問題

（一）未設立財務風險管理機構(gòu)

中小企業(yè)的財務風險管理行為是否有效將對企業(yè)的盈利水平造成直接影響。財務風險管理不能只停留在表面，需要企業(yè)建立完善的制度體系和聘用專業(yè)的人員，尤其是需要各個部門分工合作。經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)中小企業(yè)沒有建立專業(yè)的財務風險管理機構(gòu)，也沒有專門從事財務風險管理的人員。在日常工作中，財務主管的工作重點是會計核算，如審核賬目、控制成本支出等。企業(yè)管理層沒有將財務風險管理的相關責任落實到各個部門，各部門僅熟悉自己工作范圍內(nèi)的業(yè)務，沒有樹立風險意識。即使個別員工在工作中發(fā)現(xiàn)了財務風險問題，也不知道應該以什么樣的程序進行匯報或者解決。

另外，大多數(shù)中小企業(yè)沒有建立完備的財務風險管理制度，對于財務風險缺乏足夠的防范意識。事實上，在企業(yè)所面臨的大多數(shù)風險問題中，財務風險造成的損失往往是最高的。因此，企業(yè)應結(jié)合自身實際情況，制定全面規(guī)范的財務風險管理制度。

（二）財務風險管理方法不科學

1.識別對象范圍較小且方法比較單一。目前大多數(shù)中小企業(yè)對財務風險的識別主要依靠的是財務報表，無法將風險因素精確定位到單個項目，延誤了企業(yè)控制財務風險的時機。如新進生產(chǎn)線，大多數(shù)管理者僅傾向于銀行借款一種方式，未考慮過融資租賃等其他方式，在風險識別中僅僅考慮利息因素，而忽視了財務杠桿等關聯(lián)項目。單一的識別方式會導致企業(yè)無法全面地把控風險狀況及其影響范圍，從而誤導決策者根據(jù)不實信息做出決策，給企業(yè)造成損失。

2.財務風險評價問題。財務風險管理的重要環(huán)節(jié)是財務風險評價，企業(yè)對財務風險的重視程度由財務風險評價的結(jié)果所決定。大多數(shù)中小企業(yè)在日常管理中不太重視財務風險評價這一基本環(huán)節(jié)，可能會導致企業(yè)管理層和財務人員對風險的判斷出現(xiàn)誤差，將財務管理工作的重點擺錯位置，對需要進行重點管理的環(huán)節(jié)無人問津，而對風險較弱的環(huán)節(jié)卻投入了大量的時間和精力，造成資源浪費，安全隱患不斷增加。因此，企業(yè)對財務風險的防范與控制工作必須以科學合理的財務風險評價為基礎。

3.信用政策寬松。為了在激烈的市場角逐中占據(jù)有利的競爭地位，不斷擴大市場占有率，增加銷售收入，大多數(shù)中小企業(yè)在制定應收賬款管理政策時采用了低于行業(yè)平均標準的信用標準和信用條件，未及時收集顧客信用資料，未分析顧客信用狀況，未建立信用保險機制，可能在短時期內(nèi)增加了企業(yè)的銷售收入，但寬松的信用政策必然伴隨著壞賬損失風險。另外，企業(yè)延長信用期限，不能及時收回現(xiàn)金資產(chǎn)進行投資和創(chuàng)收，造成機會成本上升，也在一定程度上提高了企業(yè)的運營風險。

（三）財務風險管理監(jiān)督力度不夠

良好的管理制度需要具有可預見性、規(guī)范性及強制性的顯著特點，可以引導和指導企業(yè)員工的行為，是企業(yè)管理中必不可少的組成部分。制度的核心內(nèi)容在于執(zhí)行。經(jīng)過深入調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)中小企業(yè)沒有制定合理完善的風險管理規(guī)章制度，無法準確衡量財務風險管理工作的缺點與成績，進而無法建立有效的財務風險監(jiān)督機制。此外，大多數(shù)中小企業(yè)沒有獨立的內(nèi)部審計部門，無法在業(yè)務運營過程中對財務風險進行日常監(jiān)控，更無法對財務人員工作的合理性進行有效的監(jiān)督與控制，不能在細節(jié)中發(fā)現(xiàn)風險，無法確保財務風險管理行為的有效性。

（四）財務人員重核算輕管理

財務風險管理隸屬于財務管理的基本范疇，其工作內(nèi)容時刻體現(xiàn)在財務管理的各個環(huán)節(jié)中，也就是體現(xiàn)在資金籌集與投放、資金運營與回收等方方面面，尤其應該體現(xiàn)在財務預測、分析、決策和控制環(huán)節(jié)。而大多數(shù)中小企業(yè)財務人員的工作內(nèi)容主要集中在會計核算方面，其工作重心是使用會計語言記錄經(jīng)濟業(yè)務的發(fā)生和完成情況，及時編制上報財務報表并上繳相關稅費。企業(yè)對大型項目的決策依靠管理層商討決定，沒有財務管理人員從專業(yè)的角度進行分析和預測，也沒有詳實的財務管理分析數(shù)據(jù)作為支撐，當發(fā)生重大事件時不能及時準確地進行事中控制及事后評價，容易造成風險隱患。

二、中小企業(yè)加強財務風險管理的對策及建議

財務風險具有客觀性的特點，企業(yè)要想通過工具將其完全消除是不現(xiàn)實的。鑒于此，中小企業(yè)在財務管理目標的制定上，應該兼顧成本效益基本原則，將財務風險控制在可以接受的合理范圍內(nèi)。根據(jù)大多數(shù)中小企業(yè)的實際情況，本文提出如下財務風險管理方面的對策和建議：

（一）建立有效的財務風險管理機制

1.財務風險事前控制。中小企業(yè)在做出研發(fā)新產(chǎn)品、增資擴容等重大決策前，不能只單純地考慮獲利情況，還需要合理預測可能發(fā)生的風險，運用科學的方法制定適當?shù)墓芾磙k法，確保財務風險發(fā)生后的第一時間能夠采取措施進行有效應對。中小企業(yè)應堅持謹慎性基本原則，在損失發(fā)生前按照一定的比例和方法計算并提取風險準備金，用以防范風險發(fā)生造成的損失，如應收賬款的壞賬準備金制度等。

2.財務風險事中控制。中小企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中，可以考慮采用定量分析和定性分析相結(jié)合的方法，實時計算并監(jiān)控自身財務風險的基本情況，對于經(jīng)營中出現(xiàn)的偏差要及時采取有效措施加以控制，將財務風險帶來的損失降至最低，以確保生產(chǎn)經(jīng)營活動的順利開展。如對于因賒銷行為造成的應收賬款，應制定合理的信用政策并加速收款，確保資金的回籠速度；財務風險管理部門應定期對企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的使用情況進行適當監(jiān)控，加強對企業(yè)流動資金的投放與管理工作，注重資金使用效率，避免資金閑置；對企業(yè)存貨實行ABC分類管理，計算并深入研究經(jīng)濟訂貨批量，在保證存貨供應的基礎上避免閑置浪費；提高企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率，進一步增強企業(yè)的短期償債能力。

3.財務風險事后控制。對于已經(jīng)發(fā)生的財務風險，企業(yè)需要建立專門的風險檔案，并不斷總結(jié)相關經(jīng)驗教訓，避免同類事件的再次發(fā)生；對于已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)濟損失，企業(yè)應當及時消化處理；企業(yè)應定期進行財產(chǎn)清查，避免因資產(chǎn)閑置造成的機會成本，及時更新改造或處置閑置資產(chǎn)，提高資產(chǎn)使用效率。

（二）建立財務風險管理預警系統(tǒng)

中小企業(yè)應盡力彌補財務風險管理預警系統(tǒng)缺失問題，建立完備的財務風險預警機制，建立信息化數(shù)據(jù)庫，采用及時高效的信息化處理方式，通過企業(yè)內(nèi)部情況及外部環(huán)境的各種資料，運用科學的指標，以數(shù)據(jù)的形式進行深入分析，將潛在的風險因素提前告知企業(yè)管理層，同時分析導致危機發(fā)生的原因和企業(yè)現(xiàn)階段的財務風險管理問題，及時有效地將問題產(chǎn)生的數(shù)據(jù)原因展現(xiàn)給企業(yè)管理層。中小企業(yè)應建立兩個層面的財務風險預警機制，第一層為企業(yè)總體財務風險預警機制，其主要功能為幫助企業(yè)管理層及時有效地掌握企業(yè)總體的財務狀況，及早發(fā)現(xiàn)引發(fā)財務危機的征兆。第二層為部門預警機制，即在企業(yè)各個主要經(jīng)營部門分別設計檢查項目，例如生產(chǎn)車間設置生產(chǎn)成本為主要檢查項目，銷售部門設置銷售費用為主要檢查項目，行政管理部門設置管理費用為主要檢查項目等，科學探究生產(chǎn)運營中造成利潤減少的因素，及時進行必要的改進。部門預警系統(tǒng)有助于幫助總體預警系統(tǒng)找出財務風險的源頭問題，更加有助于不同部門之間的溝通協(xié)調(diào)，有效提高企業(yè)管理水平，合理控制財務風險的發(fā)生。

（三）建立科學的財務風險控制體系

既然財務風險不可避免，中小企業(yè)就應正視風險、接受風險，并想辦法控制風險。加強中小企業(yè)財務風險控制可從以下幾方面進行：

1.籌資風險控制。籌資活動是企業(yè)開展正常經(jīng)營活動的保障，如籌資管理行為欠妥，會使企業(yè)產(chǎn)生籌資風險。由前文可知，對于中小企業(yè)而言，籌資渠道和籌資方式主要集中在兩類，即所有者投資和向銀行取得借款。所有者投入資本一般發(fā)生在企業(yè)成立之初，后期企業(yè)會大規(guī)模地采用銀行借款的方式籌資，增加了企業(yè)的利息負擔。企業(yè)需要充分發(fā)揮財務杠桿作用，在合理范圍內(nèi)適當控制因債務利息過高而產(chǎn)生的生產(chǎn)經(jīng)營不確定性因素，即因利率浮動導致的企業(yè)籌資成本過高，進而加大財務風險。鑒于此，中小企業(yè)必須正視籌資行為可能存在的各種不確定性因素，嚴格控制籌資規(guī)模，防范籌資風險。

2.投資風險控制。企業(yè)資金籌集到位后進行的投資活動主要集中在三個方面，分別是生產(chǎn)項目投資、證券市場投資、商貿(mào)活動投資。生產(chǎn)項目投資又可細分為新建項目投資和更新改造投資等，這里隱藏著很多不確定性因素，如投資項目不能按期生產(chǎn)或其產(chǎn)品不能適應市場變化的形勢，企業(yè)將面臨收益降低或無法取得收益的風險，換言之，如果項目的資本成本率大于項目本身的收益率，該項目會給企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟損失。因此，企業(yè)在進行項目投資時，要正確對待投資風險與經(jīng)營收益的辯證關系，在合理計算項目投資產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的基礎上，適當引入項目投資決策評價指標體系，并充分運用該指標體系進行投資風險的識別與度量，有效采取控制行為。中小企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)的投資過程中，也應充分認識到這一點，雖然新產(chǎn)品會增加企業(yè)的市場占有率，提高其經(jīng)濟效益，但企業(yè)要盡量避免盲目樂觀精神，更要避免冒險主義精神，在制定投資決策時兼顧收益性、穩(wěn)健性和風險性，在收益與風險之間最大限度地發(fā)揮財務指標的風險度量與防范功能。

（四）提高財務人員的風險管理意識

時代在進步，經(jīng)濟在發(fā)展，不斷變化的社會經(jīng)濟形勢給企業(yè)的財務人員提出了很多新的要求。首先，中小企業(yè)的財務人員需要掌握基本的財務理論知識和財務操作技能，這是作為一名財務人員的最基本素質(zhì)。其次，財務人員需要具有隨機應變的能力，在實際工作中不斷根據(jù)情況的變化調(diào)整自己的工作思路和工作方式。再次，財務人員需要不斷學習，尤其是身處大數(shù)據(jù)時代，在傳統(tǒng)會計向管理會計轉(zhuǎn)型時期，財務人員要經(jīng)常參與培訓和學習，不斷提高自己的職業(yè)能力與水平。最后，也是最關鍵的一點，財務人員必須樹立風險管理意識。中小企業(yè)的財務管理本身存在很多問題，財務風險問題的出現(xiàn)是不可避免的。財務人員要有飽滿的熱情和自信的態(tài)度，相信自己的專業(yè)能力和業(yè)務水平，根據(jù)財務風險的特點因地制宜，深入分析財務風險產(chǎn)生的原因，在積極探索考察后不斷更新觀念，樹立財務風險防范與控制意識，在豐富的實踐活動中多層次、全方位地鍛煉自己的業(yè)務能力和水平，力爭在可掌控的范圍內(nèi)最大限度地降低企業(yè)財務風險造成的損失，為企業(yè)的長遠發(fā)展創(chuàng)造更多的經(jīng)濟價值和財富。

（五）提高財務決策的科學化水平

眾所周知，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程離不開資金，因而企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營全過程都蘊含著財務風險。中小企業(yè)必須建立科學有效的財務風險決策機制。通常情況下，企業(yè)的決策機制一般包括決策權(quán)力的形成、決策權(quán)力的規(guī)范和決策制定的規(guī)定等內(nèi)容，同時包括企業(yè)的決策機構(gòu)及決策內(nèi)容等。另外，企業(yè)在日常經(jīng)營活動中應不斷提高財務決策的科學化水平。以應收賬款為例，由前文可知，中小企業(yè)營運資金管理的重中之重是應收賬款管理工作，建議中小企業(yè)在制定應收賬款管理方面的政策時，做好充分的市場調(diào)查，采用科學的方法深入分析銷售額、信用期限、折扣期限、現(xiàn)金折扣率、壞賬損失率等數(shù)據(jù)，還要充分結(jié)合企業(yè)自身的實際情況，包括企業(yè)的生產(chǎn)水平、固定成本、變動成本及機會成本等方面因素，制定科學有效的信用政策。對于已經(jīng)發(fā)生的應收賬款業(yè)務，要在參考評估機構(gòu)信用等級報告并結(jié)合自身經(jīng)驗的基礎上，盡量收集客戶信用資料，分析客戶信用情況，制定合適的信用決策。另外，還要制定信用限額管理制度，根據(jù)客戶經(jīng)濟實力確定賒銷額的上限，做好應收賬款的賬齡分析，加強壞賬管理，既有助于降低壞賬損失風險，又可以提高應收賬款的回收效率，進而降低企業(yè)營運風險，提高資金使用效率。

與此同時，中小企業(yè)應形成全局一盤棋的管理思路，無論是企業(yè)管理者還是普通員工，都要充分樹立風險意識，廣開言路，保持信息暢通，使得政令可以及時下達，及時聽取基層員工建議，上下齊心，因勢利導，制定適合企業(yè)發(fā)展的科學有效的決策機制。

三、結(jié)論

伴隨著工業(yè)4.0時代的來臨，企業(yè)面臨著前所未有的挑戰(zhàn)，同時也面臨著絕佳的機遇，能否在這場浪潮中立于不敗之地，產(chǎn)品技術和質(zhì)量無疑是硬核指標，同時，財務風險管理問題也不容小覷。鑒于此，中小企業(yè)必須正確面對自身財務風險管理問題，實施有效的財務風險管理行為，才能最大限度地降低風險損失、獲取風險收益。