我國(guó)人口老齡化對(duì)壽險(xiǎn)需求的影響分析

帥姝瑤 何彬靈

(云南財(cái)經(jīng)大學(xué) 云南 昆明 650221)

一、引言

當(dāng)一個(gè)國(guó)家60歲以上人口超過總?cè)丝诘?0%以上，或者該國(guó)家65歲以上的人口占總?cè)丝诘谋壤^7%以上，那么這個(gè)國(guó)家就實(shí)質(zhì)上就進(jìn)入人口老齡化階段。我國(guó)2000年65歲及以上人口占比為9.96%，2017年占比達(dá)到13.39%，顯然我國(guó)已面臨著老齡化問題。壽險(xiǎn)需求是一個(gè)總體性的概念，指消費(fèi)者對(duì)于壽險(xiǎn)的保障額度的需求量，反映在消費(fèi)者愿意且有能力支付的壽險(xiǎn)商品總額，一般用投保的壽險(xiǎn)收入總額來計(jì)量。

目前國(guó)內(nèi)外已經(jīng)存在很多關(guān)于人口老齡化問題、壽險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展問題以及人口老齡化對(duì)壽險(xiǎn)需求的影響等問題的文獻(xiàn)。姜向群，杜鵬(2000)通過研究人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，發(fā)現(xiàn)人口老齡化問題會(huì)減緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度。彭秀健(2006)論證了人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的負(fù)面影響主要來自于勞動(dòng)供給的負(fù)增長(zhǎng)以及由此導(dǎo)致的物質(zhì)資本的低增長(zhǎng)。Cutler,Summer和Akerlof(1990)分析了人口年齡結(jié)構(gòu)在居民消費(fèi)層面帶來的影響，進(jìn)行了跨期分析，短期中，發(fā)現(xiàn)人口老齡化會(huì)加大儲(chǔ)蓄的利用率，從而使老齡人口的消費(fèi)有一定的提高，居民消費(fèi)水平得到提升，對(duì)經(jīng)濟(jì)水平是有益的。長(zhǎng)期中，由于老齡人口不斷增多，勞動(dòng)生產(chǎn)率受到影響從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出下降最終影響到消費(fèi)水平，人口老齡化長(zhǎng)期會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。DavidE.Wildasin(1991)認(rèn)為人口老齡化會(huì)增加勞動(dòng)就業(yè)人員的社會(huì)壓力。在政策方面，王永梅(2016)對(duì)老年人口養(yǎng)老問題提出了智能化的解決方案，認(rèn)為人們的養(yǎng)老觀念及養(yǎng)老行為應(yīng)該由傳統(tǒng)思想向“智能化”轉(zhuǎn)變，由此來改善社會(huì)老年人口的養(yǎng)老問題。國(guó)外學(xué)者對(duì)壽險(xiǎn)需求的研究比國(guó)內(nèi)要早，Yaari(1965)第一次將壽命的不確定性納入到居民消費(fèi)決策中，他認(rèn)為壽命的不確定性會(huì)影響到人民消費(fèi)決策，通過購(gòu)買商業(yè)年金險(xiǎn)可以將這種不確定性產(chǎn)生的影響降低。LilaJ.Truett(1990)通過構(gòu)建向量自回歸模型，認(rèn)為壽險(xiǎn)需求與年齡、經(jīng)濟(jì)收入以及教育程度都有很大的關(guān)系。MarkJ.Browne，Kihongkim(1993)通過對(duì)45個(gè)國(guó)家的1980至1987年的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析，得到通貨膨脹和社會(huì)保障對(duì)壽險(xiǎn)需求的影響是負(fù)相關(guān)的。國(guó)外學(xué)者很早就有涉及人口老齡化在人身保險(xiǎn)發(fā)展中的影響研究，Outrevill(1996)證明了預(yù)期壽命對(duì)保費(fèi)收入有正面作用，即預(yù)期壽命越長(zhǎng)，越傾向于去購(gòu)買壽險(xiǎn)。MLevy(2004)通過研究美國(guó)人口老齡化進(jìn)程，分析了人壽保險(xiǎn)在老年人遺產(chǎn)規(guī)劃資產(chǎn)傳承、對(duì)家庭成員的保障、以及長(zhǎng)期照料的需求等方面的重要作用，得出了人口老齡化對(duì)人壽保險(xiǎn)需求有促進(jìn)作用的觀點(diǎn)。Lietal(2007)以O(shè)ECD國(guó)家為研究對(duì)象，用GMM估計(jì)方法，認(rèn)為家庭撫養(yǎng)比越高越會(huì)刺激壽險(xiǎn)消費(fèi)。國(guó)內(nèi)學(xué)者根據(jù)國(guó)情，探究人口老齡化對(duì)壽險(xiǎn)需求影響。許琳(1999)認(rèn)為需要建立以企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)、個(gè)人儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老保險(xiǎn)以及商業(yè)性人壽保險(xiǎn)等多層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。王玉枚(2001)建議政府建立多層次多方面的社會(huì)保險(xiǎn)體系；唐綺遙(2016)認(rèn)為四川省的壽險(xiǎn)保費(fèi)收入與人口老齡化程度成正比。

綜上，將影響壽險(xiǎn)需求的因素分為宏觀經(jīng)濟(jì)因素、制度因素、人口因素等三大類，但由于學(xué)者們選取的變量、采集的數(shù)據(jù)、實(shí)證方法不同，得出的結(jié)論也不盡相同。另外，隨著人口老齡化問題日益嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)此問題都很關(guān)注，然而將人口老齡化問題與壽險(xiǎn)需求聯(lián)系起來進(jìn)行研究探討的相對(duì)比較少見，因此本文擬在前人研究的基礎(chǔ)上研究人口老齡化對(duì)我國(guó)壽險(xiǎn)需求的影響狀況。

二、理論依據(jù)與數(shù)據(jù)

(一)生命周期假說理論

美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫迪利安尼和布倫伯共同提出的生命周期假說理論認(rèn)為，理性的消費(fèi)者能夠根據(jù)一生得到的所有收入長(zhǎng)期規(guī)劃個(gè)人的儲(chǔ)蓄與消費(fèi)行為，并希望一生中各個(gè)時(shí)期消費(fèi)能夠平穩(wěn)，那么在他們的一生中，配置資源的方式將是最優(yōu)化、最理想的。在長(zhǎng)期中，平均消費(fèi)傾向是穩(wěn)定的，邊際消費(fèi)傾向與平均消費(fèi)傾向大致相等。生命周期假說理論將人的一生劃分為三個(gè)階段：青年階段、中年階段、老年階段。消費(fèi)者處于不同的人生階段，對(duì)于儲(chǔ)蓄和消費(fèi)行為的側(cè)重點(diǎn)是不同的。該理論主要探討了消費(fèi)者會(huì)面臨信用市場(chǎng)不完善、未來收入和壽命不確定而導(dǎo)致的儲(chǔ)蓄不足的風(fēng)險(xiǎn)，如何規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)，需要有理性地消費(fèi)與儲(chǔ)蓄。

(二)壽險(xiǎn)需求理論

Yarri(1965)的研究被稱為現(xiàn)代壽險(xiǎn)需求理論的起點(diǎn)，探討了如何通過購(gòu)買壽險(xiǎn)來規(guī)避壽命不確定對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生的影響。Yarri將個(gè)體的最優(yōu)消費(fèi)計(jì)劃分成四種情況，套用了馬歇爾效用函數(shù)，最后認(rèn)為，個(gè)體在壽命不確定時(shí)購(gòu)買年金保險(xiǎn)的最優(yōu)消費(fèi)率與壽命確定下的最優(yōu)消費(fèi)率在形式上是相似的，說明購(gòu)買年金險(xiǎn)能夠降低因壽命不確定性而造成的對(duì)消費(fèi)的影響，同時(shí)還發(fā)現(xiàn)，如果考慮遺贈(zèng)動(dòng)機(jī)，購(gòu)買年金保險(xiǎn)將會(huì)改變消費(fèi)者的消費(fèi)決策使其效用達(dá)到最大化。很對(duì)學(xué)者認(rèn)為，老年撫養(yǎng)人數(shù)的增加會(huì)帶來儲(chǔ)蓄型壽險(xiǎn)和年金類壽險(xiǎn)需求的增加。Beck(2003)發(fā)現(xiàn)，老年人口比重越大，通過人壽保險(xiǎn)來儲(chǔ)蓄以降低抵御長(zhǎng)壽帶來的風(fēng)險(xiǎn)也就越重要，消費(fèi)者在為老人購(gòu)置保險(xiǎn)時(shí)也會(huì)側(cè)重于保障動(dòng)機(jī)(生存保障)，減少遺贈(zèng)動(dòng)機(jī)(死亡保障)。

(三)數(shù)據(jù)來源與選取

根據(jù)樣本數(shù)據(jù)的可得性，選取了我國(guó)30個(gè)省市2001-2017年的面板經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)(剔除了港澳臺(tái)和西藏)，變量指標(biāo)包括壽險(xiǎn)密度(壽險(xiǎn)保費(fèi)額與總?cè)丝诘谋戎怠垭U(xiǎn)深度(保費(fèi)收入與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比值)、老年人口撫養(yǎng)比、少年人口撫養(yǎng)比、央行一年期存款基準(zhǔn)利率、社會(huì)保障水平、文盲率、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、人均GDP，表1為相關(guān)變量的統(tǒng)計(jì)分析，所有數(shù)據(jù)來源于全國(guó)各省市統(tǒng)計(jì)年鑒以及中國(guó)保險(xiǎn)年鑒。

表1：各指標(biāo)描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

三、人口老齡化對(duì)壽險(xiǎn)需求的實(shí)證分析

(一)模型設(shè)定

首先考察人口老齡化對(duì)壽險(xiǎn)需求的動(dòng)態(tài)影響，以壽險(xiǎn)密度和壽險(xiǎn)深度作為壽險(xiǎn)需求的替代，初步構(gòu)建如下所示的模型：

Denit=α+C1ODRi,t+C2Controlit+γi+εit

(1)

Penit=α+C1ODRi,t+C2Controlit+γi+εit

(2)

其中，Denit和Penit作為壽險(xiǎn)需求的指標(biāo)，為因變量，i表示各省市，t表示時(shí)間，自變量為ODRi,t，Controlit表示其他可能對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生影響的各控制變量；γi為個(gè)體效應(yīng)或隨機(jī)效應(yīng)；εit為隨機(jī)誤差項(xiàng)。為了減少數(shù)據(jù)的異方差性，我們?cè)诤竺娴哪Ｐ突貧w中統(tǒng)一對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理。

(二)人口老齡化對(duì)壽險(xiǎn)需求的影響分析

本文通過使用相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，分別將壽險(xiǎn)深度和壽險(xiǎn)密度變量代入，對(duì)實(shí)證模型的參數(shù)進(jìn)行估計(jì)，得到如表2所示的結(jié)果：

表2：壽險(xiǎn)密度、壽險(xiǎn)深度回歸結(jié)果

(三)地區(qū)人口老齡化對(duì)壽險(xiǎn)需求的影響分析

考慮到不同地區(qū)的老齡化對(duì)壽險(xiǎn)需求的影響不同，將我國(guó)的省市劃分為東、中、西以及東北四個(gè)地區(qū)，我們加入虛擬變量D1,D2和D3進(jìn)一步分析，構(gòu)建如下所示的模型：

(LnDen)it=α+C1(Dn*LnODR)it+C2Controlit+γi+εit

(LnPen)it=α+C1(Dn*LnODR)it+C2Controlit+γi+εit

其中n=1,2,3。且根據(jù)前面兩節(jié)的結(jié)果，CPI的影響不顯著，而人均GDP的加入會(huì)削弱其他變量影響的顯著性，所以在這一節(jié)的控制變量中，我們?nèi)コ薈PI和人均GDP兩個(gè)指標(biāo)，最后得到表3所示的結(jié)果。

表3：地區(qū)壽險(xiǎn)密度、壽險(xiǎn)深度回歸結(jié)果

(四)實(shí)證結(jié)果分析

1.人口老齡化對(duì)壽險(xiǎn)需求有顯著的正向影響，說明隨著老齡化的程度的加深，壽險(xiǎn)需求也不斷增長(zhǎng)，越來越多的養(yǎng)老需求促進(jìn)了地區(qū)壽險(xiǎn)需求；2.少年人口撫養(yǎng)比對(duì)壽險(xiǎn)需求有顯著的負(fù)向影響，由于少年人口撫養(yǎng)比本身就是人口老齡化的對(duì)立面，所以當(dāng)少年人口撫養(yǎng)比增加時(shí)，壽險(xiǎn)需求在下降，這一結(jié)果符合實(shí)際情況；3.實(shí)際利率與壽險(xiǎn)需求呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系，主要是因?yàn)槔噬仙龝?huì)使得人們購(gòu)買壽險(xiǎn)的機(jī)會(huì)成本上升，從而抑制了壽險(xiǎn)的購(gòu)買；4.社會(huì)保障水平對(duì)壽險(xiǎn)需求也有顯著的正向影響，社會(huì)保障水平主要是給消費(fèi)者帶來了收入效應(yīng)，使得消費(fèi)者整體的消費(fèi)水平都提高，從而帶來了壽險(xiǎn)需求的提高，當(dāng)然我國(guó)當(dāng)前的社會(huì)保障水平不高，當(dāng)社會(huì)保障水平提高后，消費(fèi)者的壽險(xiǎn)意識(shí)也會(huì)提升，促進(jìn)壽險(xiǎn)需求的提高；5.文盲率與壽險(xiǎn)需求呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系，說明了壽險(xiǎn)意識(shí)是伴隨著文化水平的升高而增加，所以文化程度越高的地區(qū)，壽險(xiǎn)意識(shí)較為強(qiáng)烈，壽險(xiǎn)需求自然也就高；6.消費(fèi)價(jià)格指數(shù)對(duì)壽險(xiǎn)需求不具有顯著的影響，主要是因?yàn)楦魇∈械膬r(jià)格指數(shù)水平較為接近，不具有明顯的差異性，而從時(shí)間序列方面來看，CPI也不具有明顯的趨勢(shì)變動(dòng)，所以我們的回歸結(jié)果中，CPI的影響并不顯著，但這并不代表其對(duì)壽險(xiǎn)需求沒有影響；7.人均GDP與壽險(xiǎn)需求之間呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系，說明地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，人們的消費(fèi)除了滿足日常生活，還有剩余的資金進(jìn)行儲(chǔ)蓄和投資，促進(jìn)了壽險(xiǎn)需求，同樣也與實(shí)際情況相符；8.人口老齡化對(duì)壽險(xiǎn)需求的影響大小從東中西呈現(xiàn)“倒U型”，說明了中部地區(qū)的壽險(xiǎn)需求對(duì)人口老齡化的變動(dòng)更為敏感，人口老齡化對(duì)壽險(xiǎn)需求的影響作用更大，具有較大的壽險(xiǎn)需求潛力，可作為壽險(xiǎn)市場(chǎng)的主要挖掘?qū)ο?。由于西部和東部存在地理區(qū)位、社會(huì)經(jīng)濟(jì)文化以及對(duì)外開放水平等方面的巨大差異，即使在二者之間，人口老齡化對(duì)壽險(xiǎn)需求的影響程度不具有明顯的差異，但對(duì)東、西部來說，帶來這種影響程度的原因是不同的。

四、建議

當(dāng)前老齡人口數(shù)量持續(xù)上升，人口老齡化問題也日漸明顯，對(duì)壽險(xiǎn)市場(chǎng)來說，是非常重要的機(jī)會(huì)，當(dāng)然也不可忽視其帶來的挑戰(zhàn)，本文針對(duì)上節(jié)的結(jié)果和壽險(xiǎn)市場(chǎng)現(xiàn)狀，提出了以下幾點(diǎn)建議：

1.首先人口老齡化問題需要得到足夠的重視，未來中國(guó)最主要的人口問題就是養(yǎng)老問題，當(dāng)前的養(yǎng)老保障制度還不夠完善，尤其是農(nóng)村地區(qū)的養(yǎng)老問題尤為突出，我國(guó)在完善社會(huì)保障制度的同時(shí)，要顧及農(nóng)村以及邊遠(yuǎn)地區(qū)等經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)，要達(dá)到均衡保障，使養(yǎng)老保障落實(shí)到位；

2.鑒于教育水平對(duì)壽險(xiǎn)需求的影響，雖然當(dāng)前我國(guó)的教育水平確實(shí)在提高，但是提高的是當(dāng)前的青壯年勞動(dòng)力(主要是35歲之前的人口)，而現(xiàn)在以及未來的二十年內(nèi)，老年人口的文化水平普遍較低，且不具備提高的可能，同時(shí)我國(guó)當(dāng)前主要還是以家庭養(yǎng)老為主，這一點(diǎn)在農(nóng)村地區(qū)非常普遍，僅依靠單一的家庭養(yǎng)老勢(shì)必帶來極大的社會(huì)重?fù)?dān)，與此相應(yīng)的結(jié)果是年輕人生育意愿降低，加劇社會(huì)老齡化程度。一方面要繼續(xù)推進(jìn)義務(wù)教育，另一方面，政府需要加大對(duì)壽險(xiǎn)的宣傳力度，鼓勵(lì)人們購(gòu)買壽險(xiǎn)，不能僅僅依靠政府保障政策或是家庭養(yǎng)老；

3.我國(guó)中部地區(qū)壽險(xiǎn)的有效需求潛力較大，企業(yè)也應(yīng)該著重開發(fā)該地區(qū)的市場(chǎng)，針對(duì)不同地區(qū)的文化習(xí)慣，提出合適的壽險(xiǎn)種類。當(dāng)然我國(guó)的西部地區(qū)由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力不足，有效需求并未釋放出來，未來可伴隨著其經(jīng)濟(jì)上升適當(dāng)開拓該地區(qū)的壽險(xiǎn)市場(chǎng)，刺激該地區(qū)的潛在需求，合理拓展開發(fā)業(yè)務(wù)。