區(qū)域金融資源、金融創(chuàng)新及其空間擠出效應(yīng)關(guān)系分析

■ 公雙雷董冠琦（、廣州科技貿(mào)易職業(yè)學(xué)院 廣州 544 、四川大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院 成都 60065）

?

區(qū)域金融資源、金融創(chuàng)新及其空間擠出效應(yīng)關(guān)系分析

■ 公雙雷1董冠琦2（1、廣州科技貿(mào)易職業(yè)學(xué)院 廣州 511442 2、四川大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院 成都 610065）

內(nèi)容摘要：區(qū)域間金融資源競爭而導(dǎo)致的金融創(chuàng)新與金融競爭間的催生關(guān)系，使得區(qū)域政府間的金融資源競爭對區(qū)域金融創(chuàng)新產(chǎn)生空間擠出效應(yīng)；區(qū)域間的金融業(yè)地理集聚可能對金融創(chuàng)新同時產(chǎn)生正面與負面效應(yīng)，即兩者間存在非線性關(guān)系；通過對區(qū)域金融資源競爭關(guān)系的深層次分析發(fā)現(xiàn)，只要維持不同種群間的密集度的缺口即本文所謂的金融資源密集度缺口，則彼此不同的金融組織可以同時并存于某一金融中心轄區(qū)，且彼此間保持寄生關(guān)系，而非最初所假定的競爭或互惠關(guān)系。未來應(yīng)結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟、金融發(fā)展的實際狀況，科學(xué)控制金融開放的范圍與進程；在積極發(fā)展城市金融的同時努力拓展農(nóng)村金融市場，并將其作為區(qū)域金融創(chuàng)新的重要突破點；在考慮與國際接軌的同時，區(qū)域金融市場內(nèi)部應(yīng)首先實現(xiàn)必要程度的開發(fā)，實現(xiàn)區(qū)域內(nèi)金融資源要素的有效流動；通過有效刺激區(qū)域金融創(chuàng)新實現(xiàn)區(qū)域間金融合作的深化。

關(guān)鍵詞：區(qū)域金融創(chuàng)新 外部空間 金融競爭 效應(yīng)

我國經(jīng)濟發(fā)展過程中表現(xiàn)出顯著的多層次、多梯度區(qū)域特征，而自2005年天津濱海新區(qū)國家綜合改革試驗區(qū)成立到2012年深圳金融創(chuàng)新措施持續(xù)推出，金融領(lǐng)域政策的相繼出臺，這一特征在金融創(chuàng)新過程中也正在逐漸顯現(xiàn)，即在宏觀經(jīng)濟政策引導(dǎo)下，我國的金融創(chuàng)新已經(jīng)開始表現(xiàn)出較為明顯的區(qū)域性特征（蔣岳祥等，2013）。但金融資源的數(shù)量也是有限的，必然導(dǎo)致各區(qū)域間為爭奪有限的金融資源而采取一系列有效措施，彼此間的競爭不可避免。本文基于競爭-集聚視角，進一步探析區(qū)域金融創(chuàng)新的空間外部效應(yīng)及其區(qū)域特征表現(xiàn)，即將區(qū)域金融競爭視為其金融創(chuàng)新行為的動機擴展，在此基礎(chǔ)上進一步探討金融地理集聚所實現(xiàn)的究竟是競爭、合作還是創(chuàng)新，以期為區(qū)域經(jīng)濟、金融發(fā)展提供更具實踐性的政策建議。

區(qū)域金融創(chuàng)新空間外部效應(yīng)的基本表現(xiàn)

“空間外部效應(yīng)”的基本定義所強調(diào)的是因區(qū)域社會經(jīng)濟總量變化而在空間范圍內(nèi)對其他地區(qū)可能產(chǎn)生的相關(guān)影響（李林等，2011）。之所以強調(diào)來自空間范圍的影響正是在于凸顯區(qū)域經(jīng)濟變化不僅受到本區(qū)域內(nèi)相關(guān)因素的影響，還會受到其他地區(qū)經(jīng)濟變量的影響（中國經(jīng)濟密度分布與政策研究課題組、沈體雁，2011）。從我國經(jīng)濟改革歷程來看，分稅制改革直接導(dǎo)致了地方政府因區(qū)域GDP而展開的競爭，這也就意味著在有限金融資源環(huán)境背景下各區(qū)域為最大限度的獲取資源，必然會通過增加投資的方式首先實現(xiàn)自我的經(jīng)濟發(fā)展（在此不考慮政治尋租），這必然有效刺激各區(qū)域在“金融競賽”中敦促金融組織不斷進行自我的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，進而實現(xiàn)對整體局面的改善（周立等，2002）。從區(qū)域間關(guān)系來看，一旦臨近區(qū)域或相關(guān)區(qū)域金融創(chuàng)新水平出現(xiàn)較大幅度的提升，則意味著有限資源中其利用所占比例會相應(yīng)提高，那么很可能導(dǎo)致本區(qū)域所占比例下降。不可否認的是這種區(qū)域間的金融競爭在有限的時間內(nèi)既可實現(xiàn)金融機構(gòu)數(shù)量的迅速擴張和創(chuàng)新效率的急劇提升，但也必然會因為資本市場內(nèi)競爭的加劇而刺激本區(qū)域與其他區(qū)域間相關(guān)領(lǐng)域的進一步競爭。

圖1　A、B種群相互競爭關(guān)系圖

圖2　A、B種群互惠共存關(guān)系圖

圖3　A、B種群寄生關(guān)系圖

在金融資源的競爭過程中，資源利用率高的區(qū)域?qū)嘟鹑跈C構(gòu)參與其中，即形成微觀層面的金融行為主體向強優(yōu)勢和高輻射能力區(qū)域聚集的行為，表現(xiàn)出顯著的金融主體地區(qū)間流動（曾睿等，2014）。對于金融主體而言，無論是業(yè)務(wù)的創(chuàng)新、思想的創(chuàng)新還是管理的創(chuàng)新均需要投入必要的人力資本和一定基礎(chǔ)的知識資本積累，這是創(chuàng)新實現(xiàn)的必要思想基礎(chǔ)。而通過金融業(yè)的自我聚集正好可以整合優(yōu)秀的人力資源和已經(jīng)實現(xiàn)的知識資本直接進入研發(fā)階段，較為迅速和高效的解決了金融創(chuàng)新領(lǐng)域的瓶頸，即這種金融主體的地理聚集將進一步對區(qū)域金融發(fā)展和金融創(chuàng)新產(chǎn)生推動效應(yīng)，形成金融地理聚集刺激競爭加劇，而這種競爭又將激發(fā)新一輪的金融創(chuàng)新的循環(huán)路徑。當區(qū)域金融聚集達到一定程度時即會同時形成相當規(guī)模的專業(yè)化人才隊伍和專業(yè)化的中間品投入，憑借創(chuàng)新過程中的知識外溢也會形成可觀的收益回報，且為潛在成長者提供了可參考的收益創(chuàng)造模式。但必須同時意識到當某一項金融創(chuàng)新實現(xiàn)了較大的利潤回報時，競爭者便會通過模仿而使創(chuàng)新產(chǎn)品的市場優(yōu)勢逐漸降低，直至利潤空間為零，這也就是說金融地理聚集也會因為模仿者數(shù)量的增加而逐漸散失原本占據(jù)的創(chuàng)新優(yōu)勢，即也存在因競爭加劇而產(chǎn)生的負面效應(yīng)。因此，針對區(qū)域間金融資源聚集而導(dǎo)致的金融創(chuàng)新與金融競爭間的關(guān)系，不難發(fā)現(xiàn)，在微觀層面上區(qū)域間的金融業(yè)地理集聚可能對金融創(chuàng)新同時產(chǎn)生正面與負面效應(yīng)，即兩者間存在有非線性關(guān)系。

區(qū)域金融資源競爭關(guān)系的深層次分析

借鑒Anton de Bary所提出的種內(nèi)競爭理論，現(xiàn)假定A、B分布為不同區(qū)域內(nèi)金融資源的密度，直接反映有限資源的空間分布狀況，則可將這些競爭形態(tài)通過數(shù)學(xué)模型表現(xiàn)于金融競爭中為：

其中，α10與α20表示在無資源數(shù)量約束條件下的金融資源密度上升率，α11與α22表示存在非線性約束條件下的金融資源密度上升率，α12則表示區(qū)域A內(nèi)金融資源密度上升時對區(qū)域B的影響，α21則表示區(qū)域B內(nèi)金融資源密度上升時對區(qū)域A的影響。這樣種群間不同的競爭關(guān)系則可通過αij（i=0，1，2；j=0，1，2）加以體現(xiàn)?，F(xiàn)將A、B均視為不同的種群，兩者共同組成一個系統(tǒng)，假定α11與α22在一般情況下均小于零，即種群存在密度制約，而α11與α22等于零時則說明種群不存在密度制約，結(jié)合金融環(huán)境的實際特征，舍去密度制約不存在的假設(shè)；則當α10＞0時意味著A種群存活所需的資源供給可以擺脫區(qū)域的限制，即可以通過外接交換實現(xiàn)資源供給，當α10＜0時則剛好相反，意味著A種群存活所需的資源供給只能來自于區(qū)域內(nèi)，即A的生存建立在消耗B種群的基礎(chǔ)上，則：

結(jié)合圖1可知，當種群表現(xiàn)為相互競爭時，α12＜0，α21＜0，此時當.＞0時，

結(jié)合圖2可知，當種群表現(xiàn)為互惠共存，α12＞0，α21＞0，此時當＞0時，，即B處于OM線以上的區(qū)域；反之當＜0時，，即B處于OM線以下的區(qū)域。當＞0時，，即B處于ON線以上的區(qū)域；當＜0時，，即B處于ON線以下的區(qū)域。

結(jié)合圖3可知，當種群表現(xiàn)為寄生關(guān)系時，α12＜0，α21＞0，此時當＞0時，，即B處于OM線以下的區(qū)域；反之當＜0時，，即B處于OM線以上的區(qū)域。當＞0時，，即B處于ON線以下的區(qū)域；當＜0時，，即B處于ON線以上的區(qū)域。

推進區(qū)域金融創(chuàng)新良性發(fā)展的對策

伴隨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的逐步推進，來自于資本市場的資金保障和發(fā)展刺激效用將日益顯著，這就要求資本市場自身首先必須是良性運轉(zhuǎn)和持續(xù)發(fā)展的，來自于金融市場的改革與創(chuàng)新就必然成為推動資本市場持續(xù)發(fā)展的動力源（何德旭等，2008）。在第十八屆中央委員會第三次全體會議中已經(jīng)明確指出，經(jīng)濟體制改革不是某一個領(lǐng)域或行業(yè)的變革，其重心在于改革步伐的全面、深入推進。未來區(qū)域金融創(chuàng)新良性發(fā)展應(yīng)主要從以下方面著手：

第一，結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟、金融發(fā)展的實際狀況，科學(xué)控制金融開放的范圍與進程，尤其是需要綜合國內(nèi)外整體經(jīng)濟環(huán)境，在區(qū)域金融開發(fā)速度上適時調(diào)整改善，避免出現(xiàn)不同地區(qū)、不同經(jīng)濟環(huán)境背景下的“統(tǒng)一發(fā)展”。雖然自2001年我國正式加入世界貿(mào)易組織并簽署《金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議》發(fā)展至今，基本實現(xiàn)了我國金融服務(wù)的全面發(fā)展，也逐步降低了外資金融機構(gòu)的準入門檻即將實現(xiàn)全面開放狀態(tài)，但這并不代表著我國金融市場和全部金融機構(gòu)發(fā)展趨于完善（陸遠權(quán)等，2012）。

第二，在積極發(fā)展城市金融的同時努力拓展農(nóng)村金融市場，并將其作為區(qū)域金融創(chuàng)新的重要突破點。傳統(tǒng)金融市場發(fā)展過程中總是將目光聚集于城市，事實上伴隨國家整體經(jīng)濟水平的提升，農(nóng)村金融市場也已經(jīng)有了長足發(fā)展，例如，香港上海匯豐銀行作為我國第一個獲批進入農(nóng)村金融市場的外資金融機構(gòu)，于2007年8月9日在湖北省隨州市籌建了首家村鎮(zhèn)銀行（宋增基等，2009）。可見，農(nóng)村金融市場可作為區(qū)域金融新的業(yè)務(wù)拓展與金融創(chuàng)新點。

第三，在考慮與國際接軌的同時，區(qū)域金融市場內(nèi)部應(yīng)首先實現(xiàn)必要程度的開發(fā)，實現(xiàn)區(qū)域內(nèi)金融資源要素的有效流動。從金融市場自身的運行來看其資源配置遵從高利潤回報取向，具有天然開放性，但各區(qū)域為實現(xiàn)自我優(yōu)先發(fā)展往往會人為設(shè)置較強的區(qū)域資源壁壘，這就在一定程度上阻礙了金融資源的有效流動和高效配置。未來應(yīng)實現(xiàn)區(qū)域間的金融市場開放和金融資源的區(qū)域間流動，但在此過程中必須注意開放的順序和相關(guān)的利益調(diào)整。

參考文獻：

1.蔣岳祥，蔣瑞波.區(qū)域金融創(chuàng)新：效率評價、環(huán)境影響與區(qū)域差異分析［J］.浙江大學(xué)學(xué)報（人文社會科學(xué)版），2013（4）

2.李林，丁藝，劉志華.金融集聚對區(qū)域經(jīng)濟增長溢出作用的空間計量分析［J］.金融研究，2011（5）

3.中國經(jīng)濟密度分布與政策研究課題組，沈體雁.中國經(jīng)濟密度格局已成型［J］.調(diào)研世界，2011（1）

4.周立，王子明.中國各地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟增長實證分析：1978-2000［J］.金融研究，2002（10）

5.曾睿，李澤伊，陳曉文.資源約束對青島市經(jīng)濟增長的影響［J］.山東科技大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2014（6）

6.Allen F.，Trends in Financial Innovation and their Welfare Impact: An Overview［J］. European Financial Management，2012，18（4）

7.何德旭，王卉彤.金融創(chuàng)新效應(yīng)的理論評述［J］.財經(jīng)問題研究，2008（12）

8.陸遠權(quán)，張德剛.我國區(qū)域金融效率測度及效率差異研究［J］.經(jīng)濟地理，2012（1）

9.宋增基，張宗益，袁茂.中國銀行業(yè)DEA效率實證分析［J］.系統(tǒng)工程理論與實踐，2009（12）

基金項目：▲廣州市屬高?？蒲杏媱濏椖浚?012B147）

中圖分類號：◆F832

文獻標識碼：A