基于區(qū)塊鏈技術(shù)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)治理

魏建國(guó)，胡恩蓓

(武漢理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，湖北 武漢 430070)

一、引 言

近年來，P2P網(wǎng)貸在我國(guó)快速發(fā)展，為中小微企業(yè)提供了新的融資渠道。然而，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，嚴(yán)重?fù)p害投資者權(quán)益，影響網(wǎng)貸行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月底，我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計(jì)成交量達(dá)8.99萬億元，共有6 612家網(wǎng)貸平臺(tái)，但正常運(yùn)行的平臺(tái)僅剩343家(占5.19%)，出現(xiàn)跑路、提現(xiàn)困難、停業(yè)、倒閉等問題的平臺(tái)累計(jì)數(shù)量高達(dá)6 269家。因此，加強(qiáng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)管理模式創(chuàng)新，有助于保護(hù)投資者利益，促進(jìn)網(wǎng)貸行業(yè)健康發(fā)展。

在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)研究方面，程華等[1]指出平臺(tái)存在道德風(fēng)險(xiǎn)行為，且平臺(tái)卷款私逃的動(dòng)機(jī)強(qiáng)弱不僅與被抓概率及懲罰力度有關(guān)，也與投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好、中介費(fèi)率高低和融資方債權(quán)質(zhì)量有關(guān)。Havrylchyk等[2]通過金融中介理論的棱鏡探討網(wǎng)貸信息披露問題，認(rèn)為缺少激勵(lì)機(jī)制將導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)問題頻發(fā)。楊立等[3]發(fā)現(xiàn)，連帶責(zé)任帶來的隱性契約和社交網(wǎng)絡(luò)的社會(huì)制裁分別可以有效緩解網(wǎng)貸平臺(tái)的事中道德風(fēng)險(xiǎn)和事后道德風(fēng)險(xiǎn)。史小坤等[4]對(duì)478家網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)平臺(tái)聲譽(yù)可以約束其行為選擇，并對(duì)平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)有治理作用。

近年來，一些學(xué)者開始運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)研究P2P網(wǎng)貸。趙大偉[5]指出，區(qū)塊鏈技術(shù)具有分布式記賬、開放透明、數(shù)據(jù)不可篡改等特點(diǎn)，可以在一定程度上緩解現(xiàn)階段P2P網(wǎng)貸行業(yè)痛點(diǎn)問題。王碩[6]利用區(qū)塊鏈技術(shù)，借助開源算法創(chuàng)造P2P網(wǎng)貸去信任化的信用機(jī)制，避免信任主體道德風(fēng)險(xiǎn)問題。余劍等[7]對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展的契合程度進(jìn)行分析，據(jù)此提出可行方案架構(gòu)。趙增奎[8]認(rèn)為，利用區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建信任關(guān)系，通過提高交易方造假成本和違約成本可降低道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

綜上所述，許多學(xué)者對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行了研究，但存在如下問題：一是對(duì)我國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)的研究不夠深入，所采用方法較簡(jiǎn)單，所提出建議的理論依據(jù)不足；二是利用區(qū)塊鏈技術(shù)解決P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)問題的文獻(xiàn)很少，缺少基于區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)管控的機(jī)制設(shè)計(jì)研究。筆者擬通過分析我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)的治理困境，利用博弈理論論證區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)治理的契合性，設(shè)計(jì)結(jié)合P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)特征和區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)勢(shì)的創(chuàng)新性治理方案，最后提出運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)治理P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)的建議。

二、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)及其治理困境

(一)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)的特征

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的道德風(fēng)險(xiǎn)，是指網(wǎng)貸平臺(tái)利用信息不對(duì)稱以損害投資者利益為代價(jià)，蓄意采取機(jī)會(huì)主義行為來實(shí)現(xiàn)自身利益最大化。一方面表現(xiàn)為平臺(tái)的龐氏騙局和非法集資等道德風(fēng)險(xiǎn)行為，另一方面表現(xiàn)為借款人的大量惡意違約行為直接導(dǎo)致網(wǎng)貸平臺(tái)提現(xiàn)困難、跑路等道德風(fēng)險(xiǎn)行為，這些行為都嚴(yán)重打擊到投資者信心。

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)具有如下特征：一是其道德風(fēng)險(xiǎn)具有隱蔽性。網(wǎng)貸平臺(tái)信息披露的真實(shí)性、充分性和及時(shí)性還不夠，非專業(yè)投資者難以判斷平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)情況，平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)被發(fā)現(xiàn)概率低。二是道德風(fēng)險(xiǎn)具有內(nèi)源性。網(wǎng)貸平臺(tái)準(zhǔn)入門檻低，許多平臺(tái)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理不善。三是對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)法制建設(shè)滯后。現(xiàn)階段，針對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的法律約束不到位及懲罰機(jī)制不健全，導(dǎo)致平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)成本低，引發(fā)平臺(tái)跑路潮。四是其道德風(fēng)險(xiǎn)具有潛伏性。借款人提供虛假信息、將貸款資金用于高風(fēng)險(xiǎn)投資等情況不易被識(shí)別和察覺，且懲罰力度小，這會(huì)“縱容”借款人產(chǎn)生違約行為并直接觸發(fā)平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)。

(二)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)的原因

第一，P2P網(wǎng)貸行業(yè)準(zhǔn)入門檻低，平臺(tái)資金托管不規(guī)范。在網(wǎng)貸市場(chǎng)發(fā)展早期，政府對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的宏觀調(diào)控嚴(yán)重不足，網(wǎng)貸平臺(tái)的市場(chǎng)準(zhǔn)入要求低，這讓部分進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)目的不純的網(wǎng)貸平臺(tái)有了可乘之機(jī)，其會(huì)在牟取暴利后蓄意跑路；資金托管標(biāo)準(zhǔn)不一且執(zhí)行不嚴(yán)，網(wǎng)貸平臺(tái)虛構(gòu)借款標(biāo)的或者對(duì)真實(shí)標(biāo)的進(jìn)行完全控制和支配，作為資金管理方利用投資者的資金進(jìn)行非法集資或形成資金池，卷款跑路；部分網(wǎng)貸平臺(tái)由于資金管理方式選擇不當(dāng)，出現(xiàn)嚴(yán)重操作性和流動(dòng)性問題，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)出現(xiàn)問題而無力挽回，道德風(fēng)險(xiǎn)增大。

第二，網(wǎng)貸平臺(tái)信息披露體系不完善，監(jiān)管約束機(jī)制不健全。現(xiàn)階段，網(wǎng)貸平臺(tái)信息披露缺乏強(qiáng)制性和標(biāo)準(zhǔn)化，許多平臺(tái)信息披露意識(shí)不強(qiáng)，信息披露的內(nèi)容存在不真實(shí)、不充分和不及時(shí)的問題，造成P2P網(wǎng)貸平臺(tái)與投資者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間形成嚴(yán)重的信息不對(duì)稱；平臺(tái)披露虛假信息、故意隱瞞重大事項(xiàng)的不利信息，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)平臺(tái)股權(quán)變更、平臺(tái)運(yùn)營(yíng)情況、資金流向等信息無法實(shí)行有效監(jiān)管，導(dǎo)致平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)難以被發(fā)現(xiàn)；缺乏信息披露責(zé)任追究機(jī)制，且平臺(tái)信息披露違規(guī)成本低，誘使平臺(tái)利用其信息優(yōu)勢(shì)產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)行為。

第三，借款人惡意違約行為直接觸發(fā)網(wǎng)貸平臺(tái)的道德風(fēng)險(xiǎn)。借款人提供不實(shí)個(gè)人信息和資信狀況，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)貸前審核有誤，將信用狀況不佳但愿意給高利率報(bào)酬的高違約風(fēng)險(xiǎn)借款人提供給投資者，借款人違約概率高；平臺(tái)對(duì)借款人的資金使用跟蹤成本較高，當(dāng)借款人將資金用于高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)項(xiàng)目而非約定的項(xiàng)目投資上，投資者貸出資金的安全性受到影響，一旦出現(xiàn)投資失敗后資金鏈斷裂，借款人到期不能還款，將造成違約風(fēng)險(xiǎn)；借款人有資金卻惡意拒絕還款，出現(xiàn)多筆借款惡意違約或涉及金額非常大的違約情況，其影響超過平臺(tái)可承受范圍，導(dǎo)致平臺(tái)發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)。

(三)治理P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)的困難

首先是我國(guó)個(gè)人征信系統(tǒng)不健全，征信數(shù)據(jù)呈孤島現(xiàn)象，信息共享機(jī)制尚未建立，利用大數(shù)據(jù)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)才剛剛起步[9]，這使平臺(tái)難以進(jìn)行準(zhǔn)確的貸前審核和有效的貸后管理，借款人違約風(fēng)險(xiǎn)加速向平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，加之平臺(tái)治理能力不足，進(jìn)而導(dǎo)致平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)[10]。其次是外部監(jiān)管不足和平臺(tái)信息披露體系不完備，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)平臺(tái)信息披露管理存在缺失[11]，沒能實(shí)現(xiàn)對(duì)平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)的有效防控。最后是網(wǎng)貸行業(yè)缺乏有效的退出約束機(jī)制，平臺(tái)退出呈現(xiàn)無序化。網(wǎng)貸平臺(tái)利用信息不對(duì)稱將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給投資者，為跑路爭(zhēng)取時(shí)間而隱瞞平臺(tái)真實(shí)情況，制定“緩兵之計(jì)”的退出方案和披露虛假資產(chǎn)處置進(jìn)度，使投資者處境更加惡化[12]，這增大了網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)問題治理的難度。

筆者將通過引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)，改進(jìn)和創(chuàng)新現(xiàn)有P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)治理模式，以期提高平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)的治理水平和效率。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)與治理P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)的契合性分析

區(qū)塊鏈技術(shù)綜合運(yùn)用了分布式信息存儲(chǔ)、P2P網(wǎng)絡(luò)傳輸、共識(shí)機(jī)制、非對(duì)稱加密算法等技術(shù)成果，通過數(shù)學(xué)方法和計(jì)算機(jī)技術(shù)成功解決了傳統(tǒng)電子存儲(chǔ)數(shù)據(jù)可被單一控制方篡改的問題，能夠在所有參與方之間建立信任。其本質(zhì)是利用加密技術(shù)驗(yàn)證與存儲(chǔ)數(shù)據(jù)，利用共識(shí)算法來增加和實(shí)時(shí)更新數(shù)據(jù)，利用可編程式的智能合約來保證符合業(yè)務(wù)邏輯的自動(dòng)執(zhí)行的一種全新去中心化分布式公共賬本。

(一)區(qū)塊鏈技術(shù)是治理P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)的有效手段

1.分布式賬本能緩解網(wǎng)貸平臺(tái)征信困難問題，減少網(wǎng)貸中的信息不對(duì)稱

區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N新型去中心化的共享分布式數(shù)據(jù)庫(kù)，所有用戶共同維護(hù)數(shù)據(jù)記錄。實(shí)現(xiàn)去中心化要依托區(qū)塊鏈分布式記賬、傳播以及存儲(chǔ)這三大重要技術(shù)?；赑2P形式的分布式存儲(chǔ)，當(dāng)一個(gè)或幾個(gè)節(jié)點(diǎn)發(fā)生改變，區(qū)塊鏈系統(tǒng)中的所有節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)會(huì)同步發(fā)生相應(yīng)改變，并且網(wǎng)絡(luò)運(yùn)作不因任意節(jié)點(diǎn)遭破壞而受影響。區(qū)塊鏈技術(shù)使所有的信用交易信息呈現(xiàn)公開透明的狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)征信信息在各節(jié)點(diǎn)共享，可以改善網(wǎng)貸征信問題，實(shí)現(xiàn)全社會(huì)資源配置的帕累托最優(yōu)，緩解信息不對(duì)稱痛點(diǎn)引發(fā)的網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)。

2.數(shù)據(jù)不可篡改且可追溯，可加強(qiáng)平臺(tái)信息透明度及提高監(jiān)管效率

區(qū)塊鏈采取單向哈希算法，以時(shí)間戳順序推進(jìn)，任意節(jié)點(diǎn)均不能被單獨(dú)篡改數(shù)據(jù)，并且所有試圖入侵系統(tǒng)中非法惡意篡改信息的行為能被追溯。因此，引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)將便于借貸雙方信息存儲(chǔ)和后期跟蹤歷史記錄，提高平臺(tái)貸前審核材料的準(zhǔn)確性，降低道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生概率；可實(shí)現(xiàn)平臺(tái)資金管理公開透明，加快劣質(zhì)網(wǎng)貸平臺(tái)的退出，使經(jīng)營(yíng)合規(guī)的網(wǎng)貸平臺(tái)向信息中介轉(zhuǎn)移，使其道德風(fēng)險(xiǎn)最小化；監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督者角色，通過區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)，可實(shí)時(shí)查看P2P網(wǎng)貸平臺(tái)貸款交易記錄、參與主體信息和資金來源去向等可靠高效的數(shù)據(jù)，監(jiān)管效率得以提升。

3.具有可編程性的智能合約實(shí)現(xiàn)自動(dòng)執(zhí)行，可降低道德風(fēng)險(xiǎn)致?lián)p程度

智能合約是通過編程的形式實(shí)現(xiàn)在條件被觸發(fā)情況下自動(dòng)執(zhí)行合約。智能合約結(jié)構(gòu)流程如圖1所示?；趨^(qū)塊鏈技術(shù)的智能合約應(yīng)用到P2P網(wǎng)貸，可促使借貸雙方實(shí)現(xiàn)直接交易，避免平臺(tái)形成資金池，降低平臺(tái)非法集資和卷款跑路的道德風(fēng)險(xiǎn)行為，規(guī)范網(wǎng)貸行業(yè)交易行為；可有效確保借款人將資金用于合約規(guī)定的用途，降低借款人因投資失敗而違約的道德風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)借款人發(fā)生違約行為時(shí)，系統(tǒng)自動(dòng)執(zhí)行已設(shè)定的處置指令，第一時(shí)間對(duì)鏈上抵質(zhì)押品進(jìn)行處置，以增加借款人違約成本，降低道德風(fēng)險(xiǎn)行為帶來損失的程度。

4.具有非對(duì)稱性加密機(jī)制和共識(shí)算法，可保障數(shù)據(jù)安全

非對(duì)稱加密技術(shù)可以滿足參與主體的安全和所有權(quán)驗(yàn)證兩個(gè)需求，利用公鑰、私鑰實(shí)現(xiàn)加密和解密，完成對(duì)其交易數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)與傳輸，保護(hù)客戶交易數(shù)據(jù)的安全。要想控制區(qū)塊鏈系統(tǒng)，就必須對(duì)至少大于51%的區(qū)塊數(shù)據(jù)進(jìn)行篡改才能被全網(wǎng)所認(rèn)可，但這是完全不可能的。通過共識(shí)算法可建立共識(shí)機(jī)制，為網(wǎng)絡(luò)借貸所有參與者達(dá)成共識(shí)，降低信任成本。共識(shí)機(jī)制篩選正確的信息記錄在區(qū)塊鏈系統(tǒng)中，可以極大程度上幫助網(wǎng)貸平臺(tái)做好貸前審核工作，降低因?qū)杩钊诵庞眯畔徍伺袛嘤姓`導(dǎo)致事后道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。

(二)引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)后借款人與平臺(tái)間的博弈分析

在借款人和平臺(tái)的博弈分析中引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)，是為了考察在引入該技術(shù)后是否可以約束借款人的違約行為及促進(jìn)平臺(tái)合規(guī)經(jīng)營(yíng)。筆者借鑒姚前[13]的博弈分析思路，基于區(qū)塊鏈技術(shù)共識(shí)層的工作量證明機(jī)制原理，對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)策略選擇和借款人策略選擇進(jìn)行博弈分析，并作出如下假設(shè)。

假設(shè)1：博弈雙方是借款人和P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，博弈雙方均具有有限理性，存在信息不對(duì)稱。

假設(shè)2：博弈雙方目標(biāo)均是利潤(rùn)最大化。借款人策略空間為：{不違約，違約}，網(wǎng)貸平臺(tái)的策略空間為：{合規(guī)經(jīng)營(yíng)，違規(guī)經(jīng)營(yíng)}。其中，借款人違約是指不能按期償還本金加利息；網(wǎng)貸平臺(tái)違規(guī)經(jīng)營(yíng)包括信息披露不到位、存在資金池、財(cái)務(wù)做假等違規(guī)行為。

假設(shè)3：引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)的激勵(lì)機(jī)制，借款人獲得激勵(lì)為G，平臺(tái)獲得激勵(lì)為N；引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)的懲罰機(jī)制，借款人受到懲罰為-G，平臺(tái)受到懲罰為-N。設(shè)定G>R-P，且M-C+N>I。

當(dāng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)違規(guī)經(jīng)營(yíng)且借款人不違約時(shí)，網(wǎng)貸平臺(tái)得到額外收益I，雙方的收益分別為A+I，B。

當(dāng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)違規(guī)經(jīng)營(yíng)且借款人違約時(shí)，網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)因?yàn)槠溥`約行為遭到損失L，此時(shí)平臺(tái)收益為A-L，借款人得到超額收益為B+R。

當(dāng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)合規(guī)經(jīng)營(yíng)但借款人違約時(shí)，網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管成本增加C，產(chǎn)生負(fù)效用E，獲得對(duì)借款人違約處罰P，此時(shí)平臺(tái)收益為A-C-E+P，借款人收益為B+R-P。

當(dāng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)合規(guī)經(jīng)營(yíng)且借款人不違約時(shí)，網(wǎng)貸平臺(tái)獲得關(guān)聯(lián)性收益(其他效益)為M，此時(shí)平臺(tái)收益為A+M-C，借款人收益為B。

未引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)，平臺(tái)和借款人的博弈收益矩陣、無激勵(lì)無懲罰的納什均衡解如表1所示。

表1 無激勵(lì)和懲罰的納什均衡解

無論M-C與I存在怎樣的大小關(guān)系，當(dāng)C+E-PL，納什均衡解為(違約，違規(guī)經(jīng)營(yíng))。這表明借款人一定選擇道德違約行為，網(wǎng)貸平臺(tái)可能合規(guī)經(jīng)營(yíng)，也可能違規(guī)經(jīng)營(yíng)。然而借款人違約行為頻發(fā)會(huì)連帶平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)的加劇。

引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)的激勵(lì)機(jī)制，平臺(tái)和借款人的博弈收益矩陣、引入激勵(lì)后的納什均衡解如表2所示。納什均衡解為(不違約，合規(guī)經(jīng)營(yíng))。這表明區(qū)塊鏈技術(shù)的激勵(lì)機(jī)制能有效增加借款人不違約和平臺(tái)合規(guī)經(jīng)營(yíng)的激勵(lì)收益，改變(違約，違規(guī)經(jīng)營(yíng))的策略選擇。

表2 引入激勵(lì)的納什均衡解

引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)的懲罰機(jī)制，平臺(tái)和借款人的博弈收益矩陣、引入懲罰后的納什均衡解如表3所示。納什均衡解為(不違約，合規(guī)經(jīng)營(yíng))。這表明區(qū)塊鏈技術(shù)的懲罰機(jī)制能有效增加借款人違約和平臺(tái)違規(guī)經(jīng)營(yíng)的懲罰成本，而不會(huì)選擇(違約，違規(guī)經(jīng)營(yíng))策略。

表3 引入懲罰的納什均衡解

由此可見，同時(shí)引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)的激勵(lì)機(jī)制和懲罰機(jī)制，借款人選擇不違約且網(wǎng)貸平臺(tái)選擇合規(guī)經(jīng)營(yíng)是最優(yōu)的策略選擇。綜上所述，引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)會(huì)促使借款人到期按時(shí)還本付息，網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)自覺強(qiáng)化信息披露，嚴(yán)格合規(guī)經(jīng)營(yíng)，可以降低P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的道德風(fēng)險(xiǎn)行為發(fā)生概率，為P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)治理提供較好的解決方案。

四、基于區(qū)塊鏈技術(shù)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)治理模式

(一)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的網(wǎng)貸平臺(tái)基礎(chǔ)架構(gòu)設(shè)計(jì)

如圖2所示，筆者提出的平臺(tái)基礎(chǔ)架構(gòu)由兩部分組成：一是包含基礎(chǔ)模塊與核心模塊的區(qū)塊鏈底層平臺(tái)，二是包含交互模塊的對(duì)外服務(wù)應(yīng)用層。基礎(chǔ)模塊是以數(shù)據(jù)層為最底層；核心模塊包括網(wǎng)絡(luò)層、共識(shí)層和合約層；交互模塊是以應(yīng)用層為最上層，應(yīng)用的最終形式是達(dá)到有效治理網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)，以促進(jìn)網(wǎng)貸行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展為目的。

1.基礎(chǔ)模塊：區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建分布式總賬

(1)數(shù)據(jù)驗(yàn)證與數(shù)據(jù)區(qū)塊：P2P網(wǎng)貸平臺(tái)信息驗(yàn)證篩選機(jī)制與平臺(tái)有效賬戶建立

數(shù)據(jù)塊包含借款人的相關(guān)信息以及不斷更新的信息，由時(shí)間戳對(duì)信息的真實(shí)性進(jìn)行驗(yàn)證，每一個(gè)數(shù)據(jù)區(qū)塊都由鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)連接。

如圖3所示，在最底層首先設(shè)計(jì)一個(gè)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的信息驗(yàn)證篩選機(jī)制。當(dāng)借款人在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上申請(qǐng)貸款時(shí)，需要先上傳自己的個(gè)人基本信息(如姓名、身份證號(hào)等)和其他信息(如學(xué)歷、住房、單位、婚姻狀況、資產(chǎn)狀況和貸款信息等)?；拘畔⒄_后，平臺(tái)將借款人其他相關(guān)信息上傳到部門S，再根據(jù)時(shí)間戳對(duì)其真實(shí)性進(jìn)行驗(yàn)證。信息驗(yàn)證成功后，再判斷信息是否滿足條件。若滿足條件就建立信息塊記錄下來，最后聚合部門S的所有信息塊，實(shí)現(xiàn)同步更新，做好信息登記。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)有效賬戶建立完畢，經(jīng)過信息驗(yàn)證篩選機(jī)制，將違約風(fēng)險(xiǎn)率高的借款人排除在外，從最前端降低觸發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)行為的概率。

(2)區(qū)塊鏈底層算法：哈希算法和非對(duì)稱加密

哈希算法原理是通過采用特定的哈希函數(shù)，將本區(qū)塊中所有原始信息壓縮轉(zhuǎn)換成為一個(gè)特定長(zhǎng)度的字符串(稱之為哈希值)，創(chuàng)造數(shù)字指紋以實(shí)現(xiàn)高速存取。利用單向哈希算法來驗(yàn)證是否存在人為篡改證據(jù)內(nèi)容，每一個(gè)記錄都將嚴(yán)格按照時(shí)間戳的順序推進(jìn)。為保證數(shù)據(jù)不被篡改，原始信息任何微小的變化都會(huì)哈希出面目全非的摘要信息，由此保證P2P網(wǎng)貸平臺(tái)借款人的信用信息和平臺(tái)所有交易數(shù)據(jù)的真實(shí)性和完整性。

非對(duì)稱加密讓所有參與者更容易達(dá)成共識(shí)，降低多方發(fā)生摩擦的可能性，實(shí)現(xiàn)透明數(shù)據(jù)的匿名性，以保護(hù)個(gè)人隱私。在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)賬戶信息建立之后，借款人與投資者需要相互了解、相互匹配，對(duì)借款人的原始信用信息采用SM2橢圓曲線公鑰密碼算法對(duì)其加密，投資者只有通過私鑰將其解密才能看到最底層借款人的相關(guān)信息，并且每次看信息都需要隨時(shí)更新不同的密碼，當(dāng)借貸雙方達(dá)成初步共識(shí)之后，再完成合約簽署。

2.核心模塊：技術(shù)支撐與合約實(shí)現(xiàn)

網(wǎng)絡(luò)層用P2P網(wǎng)絡(luò)通信協(xié)議作為技術(shù)支撐，通過全網(wǎng)絡(luò)所有節(jié)點(diǎn)的信息與數(shù)據(jù)直接交流，實(shí)現(xiàn)去中心化。聯(lián)盟區(qū)塊鏈通過有限安全參與，解決了公共區(qū)塊鏈中交易速度慢，網(wǎng)絡(luò)可擴(kuò)展性差的問題，使用戶在不需要完全互信的情況下就可以實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的可信交換。因此，筆者采用聯(lián)盟鏈為底層網(wǎng)絡(luò)，搭建多機(jī)構(gòu)交互的區(qū)塊鏈系統(tǒng)，聯(lián)盟各節(jié)點(diǎn)同步更新數(shù)據(jù)，結(jié)合數(shù)據(jù)層形成分布式數(shù)據(jù)庫(kù)。在此基礎(chǔ)上，通過API接口對(duì)各模塊數(shù)據(jù)和信息進(jìn)行管理，包含個(gè)人數(shù)據(jù)接口、資金管理接口、智能合約接口、信息監(jiān)管接口，實(shí)現(xiàn)異構(gòu)異質(zhì)服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化。

共識(shí)層的共識(shí)機(jī)制是防止篡改和避免虛假交易的手段。區(qū)塊鏈中的數(shù)據(jù)對(duì)網(wǎng)絡(luò)中每個(gè)共識(shí)節(jié)點(diǎn)都開放，可以清晰地看到每筆交易的情況，并對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督。只需要建立共識(shí)算法，通過算法為借貸雙方創(chuàng)造信用、產(chǎn)生信任與達(dá)成共識(shí)，降低信任成本。根據(jù)網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，筆者提出適用于聯(lián)盟鏈場(chǎng)景的共識(shí)協(xié)議——實(shí)用拜占庭容錯(cuò)算法，其收斂速度快，具有安全邊界，節(jié)約資源，容錯(cuò)率高，技術(shù)成熟。借助PBFT依賴消息傳遞的特性來實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈各節(jié)點(diǎn)達(dá)成共識(shí)，對(duì)聯(lián)盟各節(jié)點(diǎn)進(jìn)行權(quán)限設(shè)置能有效預(yù)防聯(lián)盟鏈系統(tǒng)中個(gè)別節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)錯(cuò)誤而造成的風(fēng)險(xiǎn)。

合約層采用智能合約實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈的可編程。合約層的核心是智能合約，包括交易合約、處置合約、監(jiān)管合約、授權(quán)合約等，完整流程是從合約生成、發(fā)布到達(dá)成共識(shí)、驗(yàn)證通過并執(zhí)行、合約升級(jí)。智能合約對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)行為存在一定約束，通過智能推薦算法，當(dāng)出現(xiàn)符合投資者預(yù)先設(shè)定的投資偏好時(shí)，交易自動(dòng)執(zhí)行，避免平臺(tái)形成資金池。智能合約還可實(shí)現(xiàn)對(duì)資金用途的有效控制和對(duì)預(yù)置處罰的自動(dòng)執(zhí)行，增加借款人違約成本，不再需要復(fù)雜的法律措辭來保護(hù)投資者免受借款人不正當(dāng)違約行為造成的損害，最終避免借款人惡意違約行為觸發(fā)平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)。

3.交互模塊：構(gòu)成“區(qū)塊鏈+網(wǎng)貸”各種應(yīng)用場(chǎng)景

借貸雙方在網(wǎng)貸平臺(tái)上成功交易，借貸產(chǎn)品的詳細(xì)信息、借貸咨詢等都會(huì)顯示在應(yīng)用層的P2P平臺(tái)上。進(jìn)一步，網(wǎng)貸平臺(tái)可以推出“區(qū)塊鏈認(rèn)證”網(wǎng)貸產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)對(duì)產(chǎn)品貸前、貸中、貸后的全過程監(jiān)管，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的不可篡改和可追溯性解決投資者與平臺(tái)、投資者與借款人的信息不對(duì)稱問題，這可以在一定程度上防范道德風(fēng)險(xiǎn)行為的發(fā)生。

在應(yīng)用層上，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)交易發(fā)生情況、參與者數(shù)量、交易預(yù)期狀況等信息有連貫且可靠的了解，可以實(shí)時(shí)獲取網(wǎng)貸交易的分布式公共賬本，用其來掌握各網(wǎng)貸平臺(tái)的資金劃轉(zhuǎn)信息和理財(cái)項(xiàng)目，擁有低成本、可靠、高效的實(shí)時(shí)監(jiān)管數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)平臺(tái)違規(guī)行為和道德風(fēng)險(xiǎn)的有效監(jiān)管。

(二)建立以聯(lián)盟鏈為底層網(wǎng)絡(luò)的“四位一體”社會(huì)約束機(jī)制

出于對(duì)操作可行性和成本收益的考慮，建議P2P網(wǎng)貸行業(yè)選擇聯(lián)盟鏈，打破信息數(shù)據(jù)壁壘，實(shí)現(xiàn)有效信息共享，緩解借款人與平臺(tái)之間、平臺(tái)與第三方機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱，降低借款人違約風(fēng)險(xiǎn)和避免平臺(tái)非法資金池風(fēng)險(xiǎn)，在高效監(jiān)管下最大限度地減少道德風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，推動(dòng)網(wǎng)貸的合規(guī)化發(fā)展。

如圖4所示，構(gòu)建以聯(lián)盟鏈為底層網(wǎng)絡(luò)的投資者、網(wǎng)貸平臺(tái)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)與社會(huì)其他機(jī)構(gòu)“四位一體”的社會(huì)約束機(jī)制，以約束借款人和網(wǎng)貸平臺(tái)，減少其道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，最大限度保護(hù)投資人的合法權(quán)益。在網(wǎng)貸用戶征信信息比較豐富和完備的情況下，可以引入作為征信節(jié)點(diǎn)的征信機(jī)構(gòu)，提升網(wǎng)貸平臺(tái)信用審核效率和實(shí)現(xiàn)信用全覆蓋，提高信用業(yè)務(wù)處理能力，加強(qiáng)“區(qū)塊鏈+P2P網(wǎng)貸”聯(lián)盟建設(shè)，實(shí)現(xiàn)“四位一體”的社會(huì)約束機(jī)制的升級(jí)。

網(wǎng)貸平臺(tái)在區(qū)塊鏈上根據(jù)借款人提供的信用信息進(jìn)行初步資格審核，項(xiàng)目匹配完成后簽訂電子加密合同，形成智能合約；智能合約經(jīng)各聯(lián)盟節(jié)點(diǎn)達(dá)成共識(shí)后即可執(zhí)行(交易發(fā)生)，網(wǎng)貸平臺(tái)將資產(chǎn)數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)和經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)寫入?yún)^(qū)塊鏈，加蓋時(shí)間戳；一旦發(fā)生借款人違約或平臺(tái)違規(guī)經(jīng)營(yíng)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)作為監(jiān)管節(jié)點(diǎn)會(huì)通過區(qū)塊鏈實(shí)時(shí)從借貸交易情況、資金流向等發(fā)現(xiàn)其違約和違規(guī)行為，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)；通過征信機(jī)構(gòu)對(duì)借款人違約和不良平臺(tái)實(shí)際控制人或失聯(lián)跑路的高管人員進(jìn)行征信信息記錄，更新其信用評(píng)分；最后，社會(huì)其他機(jī)構(gòu)(包括銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu))與政府部門(包括公安部門)協(xié)同聯(lián)合懲戒，可以在提供貸款、保險(xiǎn)服務(wù)等方面對(duì)失信人予以限制。

簡(jiǎn)單來說，每筆借貸交易發(fā)生后，數(shù)據(jù)信息都被記錄在區(qū)塊鏈的可編程代碼中，滿足觸發(fā)條件情況下通過智能合約自動(dòng)執(zhí)行其雙方簽訂的借貸合同。作為運(yùn)營(yíng)節(jié)點(diǎn)的網(wǎng)貸平臺(tái)，負(fù)責(zé)審核準(zhǔn)入客戶的信息數(shù)據(jù)，并將業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)上鏈。作為監(jiān)管節(jié)點(diǎn)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，可以實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)到各企業(yè)的貸款情況和運(yùn)營(yíng)狀況，針對(duì)不同的監(jiān)管要求設(shè)置不同的監(jiān)測(cè)閾值，以滿足監(jiān)管彈性的需求。數(shù)據(jù)整合之后，網(wǎng)貸平臺(tái)可以對(duì)存貸比做較好的風(fēng)控預(yù)警，提高網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)管理能力?？梢詮亩嗑S度對(duì)借款人的還款能力和還款意愿進(jìn)行分析，制定相應(yīng)的風(fēng)控方案。在聯(lián)盟鏈架設(shè)區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)的社會(huì)其他機(jī)構(gòu)，可以根據(jù)借款人的違約信息記錄或者失信人名單，嚴(yán)格執(zhí)行違約懲罰措施，以此加大借款人的違約成本，盡可能減少道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

(三)搭建基于區(qū)塊鏈技術(shù)的網(wǎng)貸黑名單共享平臺(tái)

通過數(shù)據(jù)交換和數(shù)據(jù)共享來設(shè)置共同的信貸黑名單數(shù)據(jù)，依托區(qū)塊鏈技術(shù)存儲(chǔ)加密共享數(shù)據(jù)和建立一個(gè)有償查詢機(jī)制，優(yōu)化黑名單數(shù)據(jù)共享的激勵(lì)機(jī)制。

設(shè)置流程大致如下：首先將相關(guān)數(shù)據(jù)加密后統(tǒng)一拷貝，保證數(shù)據(jù)的真實(shí)性。接著，區(qū)塊鏈系統(tǒng)根據(jù)之前制定的企業(yè)類別規(guī)則給每個(gè)區(qū)塊鏈成員分配對(duì)應(yīng)的ID，然后用私鑰對(duì)其ID權(quán)限進(jìn)行解密，網(wǎng)貸平臺(tái)可以通過提供相關(guān)價(jià)值數(shù)據(jù)獲取積分或者以付費(fèi)購(gòu)買積分形式來查詢所需的信息數(shù)據(jù)，提供的價(jià)值數(shù)據(jù)越多，所獲的權(quán)益就越高。積分不同，對(duì)每個(gè)網(wǎng)貸平臺(tái)可查詢到的信息也不盡相同，并且被賦予相關(guān)權(quán)限的平臺(tái)才能查詢到被設(shè)有特殊權(quán)限的數(shù)據(jù)信息(如圖5所示)。

在這個(gè)黑名單共享平臺(tái)上，采用密鑰方式對(duì)黑名單借款人數(shù)據(jù)進(jìn)行加密與解密，添加或刪除需要特定的身份認(rèn)證與權(quán)限，以保證數(shù)據(jù)安全可靠且可追溯。網(wǎng)貸平臺(tái)可以采取等額交換查詢，即他們擁有的積分量是查詢黑名單借款人信息的基礎(chǔ)，所擁有的積分越高，可查詢的數(shù)據(jù)會(huì)越多，這也會(huì)增加網(wǎng)貸平臺(tái)上傳更新數(shù)據(jù)的積極性，提高貸前風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，降低借款人事后道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。

(四)利用區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)建立用戶數(shù)字化身份，正確識(shí)別和認(rèn)證用戶身份

按照區(qū)塊鏈理論，CA(證書授權(quán)中心)可以為用戶(個(gè)人或機(jī)構(gòu))進(jìn)行身份認(rèn)證。在用戶與他人進(jìn)行交易時(shí)，身份認(rèn)證可以提供真實(shí)的身份信息，這也是誠(chéng)信交易的基礎(chǔ)。申請(qǐng)時(shí)需要的材料主要有用戶自身的身份證明材料以及用戶自己持有的可控的公鑰。提交材料后還需要使用用戶獨(dú)有的私鑰進(jìn)行簽名，以保障其安全性。在CA核實(shí)完身份信息后，身份認(rèn)證結(jié)果以數(shù)字證書的形式體現(xiàn)，證書上會(huì)有CA的簽字，還包括用戶的身份資料和公鑰信息。從以上流程可以看出，CA所進(jìn)行的身份認(rèn)證具有真實(shí)性和可靠性，用戶身份信息之間存在且僅有唯一對(duì)應(yīng)的公鑰，用戶簽名也必須用與公鑰唯一對(duì)應(yīng)的私鑰來完成。根據(jù)電子簽名法，此種方式具有法律效力。在網(wǎng)貸交易中，利用上述基于區(qū)塊鏈的客戶數(shù)字化管理方法，可以簡(jiǎn)化借款人信用信息的認(rèn)證程序，提高信用識(shí)別水平，優(yōu)化借貸交易流程，縮短交易時(shí)間，有效防范客戶身份認(rèn)證欺詐和違約行為。

(五)建立區(qū)塊鏈記錄機(jī)制，跟蹤借款人資金使用路徑

P2P網(wǎng)貸行業(yè)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的開放性建立記錄機(jī)制，使系統(tǒng)內(nèi)的每一個(gè)參與者都可以參與記賬，每隔一段時(shí)間會(huì)更新一次信息數(shù)據(jù)，區(qū)塊鏈系統(tǒng)會(huì)選擇該時(shí)間段里運(yùn)算最快最好的節(jié)點(diǎn)，將其被確認(rèn)的交易記錄內(nèi)容更新到系統(tǒng)內(nèi)所有的其他參與者做備份。信息一旦被記錄，便不可撤銷也不可篡改，全網(wǎng)內(nèi)數(shù)據(jù)的安全得以保障。其中每一個(gè)數(shù)據(jù)塊都包含一次借貸交易，可驗(yàn)證其信息數(shù)據(jù)的有效性并生成下一個(gè)區(qū)塊，有效防范參與對(duì)象交互可能存在的安全問題。基于區(qū)塊鏈記錄機(jī)制，借貸交易信息數(shù)據(jù)被不可撤銷、不可篡改地永久記錄在區(qū)塊鏈系統(tǒng)中，這有利于網(wǎng)貸平臺(tái)審核借款人的信用水平，也有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)透明度，減少網(wǎng)貸平臺(tái)的道德風(fēng)險(xiǎn)。

五、區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)治理建議

基于上述分析，筆者就如何利用區(qū)塊鏈技術(shù)治理網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)提出以下建議：

1.加強(qiáng)統(tǒng)籌規(guī)劃，推進(jìn)P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。高度重視區(qū)塊鏈技術(shù)用于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)治理，以此推進(jìn)P2P網(wǎng)貸行業(yè)頂層設(shè)計(jì)和制度安排創(chuàng)新；加強(qiáng)國(guó)內(nèi)外交流與合作，拓展區(qū)塊鏈創(chuàng)新方向，加快推進(jìn)“區(qū)塊鏈+P2P網(wǎng)貸”應(yīng)用場(chǎng)景的深化；夯實(shí)發(fā)展區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于網(wǎng)貸行業(yè)的基石，建立基于區(qū)塊鏈技術(shù)的信息共享機(jī)制，推進(jìn)大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈技術(shù)、云計(jì)算、人工智能等金融科技手段在網(wǎng)貸交易中的綜合應(yīng)用，提升平臺(tái)信用數(shù)據(jù)整合能力，提高平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)治理水平。

2.構(gòu)建以監(jiān)管沙盒為指導(dǎo)的區(qū)塊鏈監(jiān)管模式，助力監(jiān)督平臺(tái)規(guī)范運(yùn)營(yíng)。以監(jiān)管沙盒思想為指導(dǎo)，適當(dāng)放松業(yè)務(wù)管制，減少金融創(chuàng)新障礙，鼓勵(lì)更多的創(chuàng)新方案由想法變成現(xiàn)實(shí)，推動(dòng)監(jiān)管模式由傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變，為P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展創(chuàng)新預(yù)留空間，實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新與有效管控風(fēng)險(xiǎn)的雙贏；把區(qū)塊鏈技術(shù)與大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)和人工智能技術(shù)相結(jié)合，推進(jìn)監(jiān)管技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)智能動(dòng)態(tài)監(jiān)管，為治理平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)提供新思路和新方法；以央行“一行”為核心，由銀保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)“兩會(huì)”牽頭，共同建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的數(shù)據(jù)共享，加大對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)違規(guī)行為的懲罰力度，促使網(wǎng)貸行業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng)和良性發(fā)展。

3.完善征信體系建設(shè)，打造P2P網(wǎng)貸行業(yè)自律風(fēng)控鏈。由央行和銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)牽頭，互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)、央行征信、百行征信相配合，實(shí)現(xiàn)以聯(lián)盟鏈為底層網(wǎng)絡(luò)的“四位一體”社會(huì)約束機(jī)制升級(jí)，形成聯(lián)盟鏈P2P網(wǎng)貸風(fēng)控業(yè)務(wù)邏輯，有效提升網(wǎng)貸平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)防控水平；互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)等行業(yè)自律組織要充分發(fā)揮監(jiān)管輔助作用和社會(huì)監(jiān)督作用，建立網(wǎng)貸行業(yè)黑名單制度和資金安全監(jiān)控機(jī)制，防范平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者權(quán)益；加強(qiáng)網(wǎng)貸行業(yè)的道德自覺建設(shè)，促使網(wǎng)貸平臺(tái)形成道德自律。