河北省民營(yíng)企業(yè)融資狀況分析

張澤宇 樊曉宇 連梓

摘要：民營(yíng)企業(yè)是我省市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有很大部分的比重，在我省社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮著不可替代的功能和作用。然而，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民營(yíng)企業(yè)不得不面對(duì)更加劇烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，根據(jù)對(duì)河北省200余家中小企業(yè)的問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果分析，89%的企業(yè)存在資金短缺情況，河北省民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀不容樂(lè)觀。本文基于當(dāng)前河北省民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀，對(duì)河北省民營(yíng)企業(yè)融資狀況進(jìn)行了深入分析，并結(jié)合我省當(dāng)前情況提出了相應(yīng)的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè);融資狀況;金融支持

一、引言

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在我省經(jīng)濟(jì)體系中占據(jù)了非常重要的地位。為了促進(jìn)我省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，中央和地方在金融服務(wù)業(yè)的改革以及減稅降負(fù)等方面做出了一系列相關(guān)政策措施。由于制度歧視、經(jīng)濟(jì)政策、發(fā)展階段、金融環(huán)境等影響，我省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要制約條件依舊是融資難、融資貴等問(wèn)題。因此消除金融制度歧視、構(gòu)建二元金融體系、解決信息不對(duì)稱等問(wèn)題是推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。政府應(yīng)成立專門(mén)的機(jī)構(gòu)、完善融資擔(dān)保政策、適機(jī)發(fā)行發(fā)行救助債券、消除制度歧視、支持進(jìn)行多元化融資，緩解民營(yíng)企業(yè)融資困難問(wèn)題。

二、河北省民營(yíng)企業(yè)融資狀況分析

（一）河北省民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀

1、社會(huì)金融大環(huán)境

（1）???? 來(lái)自銀行貸款管理制度的制約。

在當(dāng)下的金融體系中，國(guó)有銀行貸款給廣大民營(yíng)企業(yè)，但是民營(yíng)企業(yè)的貸款權(quán)限受到了貸款制度的制約。并且某些縣級(jí)商業(yè)銀行并沒(méi)有發(fā)放貸款的權(quán)利。然而，地級(jí)市的銀行只有流動(dòng)貸款的權(quán)限，如民營(yíng)企業(yè)需要貸款，則必須逐層向上級(jí)總行匯報(bào)，耗費(fèi)的時(shí)間長(zhǎng)且程序復(fù)雜。并且在商業(yè)銀行內(nèi)部，存款利率不合理，激勵(lì)機(jī)制與約束機(jī)制不對(duì)稱，導(dǎo)致銀行不能切合實(shí)際為中小民企業(yè)提供服務(wù)。這同時(shí)也使得基層銀行對(duì)于發(fā)行貸款的積極性和主動(dòng)性降低。同時(shí)，中小金融機(jī)構(gòu)和民間金融活動(dòng)受到了國(guó)家較為嚴(yán)格的限制，這使民營(yíng)企業(yè)的融資更為艱難。

（2）???? 貸款額度受到銀行經(jīng)營(yíng)影響。

在辦理貸款業(yè)務(wù)的時(shí)候，民營(yíng)企業(yè)所需要的的貸款時(shí)間緊、需求頻率高、但是平均需求量較少，通常為流動(dòng)資金貸款，貸款的風(fēng)險(xiǎn)較大且管理成本相對(duì)較高。因此銀行更愿意將大筆資金借貸給大企業(yè)，而不愿意零散地貸款給中小企業(yè)。所以就產(chǎn)生了銀行對(duì)于大企業(yè)的貸款“趨之若鶩”，但對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的貸款卻“鮮有垂憐”的現(xiàn)象。

（3）???? 缺少金融中介機(jī)構(gòu)。

我國(guó)目前融資市場(chǎng)呈現(xiàn)資源分配不均的局面，一方面，金融機(jī)構(gòu)和投資公司保留著過(guò)剩的資金，但另一方面，中小民營(yíng)企業(yè)卻求貸無(wú)門(mén)。民用企業(yè)自有資本不足以用來(lái)抵押借貸，所以選擇引進(jìn)第三方來(lái)進(jìn)行擔(dān)保貸款，但是市場(chǎng)上的金融中介機(jī)構(gòu)的數(shù)量并不能滿足需求。并且金融中介機(jī)構(gòu)自身資金力量比較薄弱，擔(dān)保資金時(shí)不能規(guī)避自身風(fēng)險(xiǎn)。此外，在實(shí)際的運(yùn)營(yíng)上，市場(chǎng)與民營(yíng)企業(yè)的現(xiàn)狀在擔(dān)保的標(biāo)準(zhǔn)中并不能完全的被考慮到。金融中介機(jī)構(gòu)的資金流動(dòng)方向并沒(méi)有充分結(jié)合市場(chǎng)需求，并不能有效的解決中小民企的融資難題。

（4）???? 證券融資之路難以走通。

到目前為止，在滬深兩方證券交易上市發(fā)行A股股票的中民營(yíng)企業(yè)占極少一部分，這些民營(yíng)企業(yè)絕大部分都沒(méi)有經(jīng)過(guò)正常途徑來(lái)上市，他們通常選擇購(gòu)買一家已經(jīng)上市的公司的部分或者全部股權(quán)，以來(lái)達(dá)成自身公司上市發(fā)行股票的目的。我國(guó)的證券過(guò)程中債券發(fā)行的年度規(guī)模管理、債券發(fā)行的年度規(guī)模及各項(xiàng)指標(biāo)皆由國(guó)務(wù)院統(tǒng)一確定。并且國(guó)家規(guī)定中一般將交通、農(nóng)業(yè)、能源和城市公共措施作為債券發(fā)行的重點(diǎn)對(duì)象。

2、政府方面

中小企業(yè)的融資過(guò)程缺乏法律法規(guī)的有效管理。國(guó)家制定的政策沒(méi)有得到強(qiáng)有力的執(zhí)行，中小企業(yè)的融資缺乏支持保障。首先立法不夠規(guī)范，目前制定的政策法規(guī)是按照行業(yè)和所有制性別來(lái)劃分的，缺乏統(tǒng)一的法律管理，容易出現(xiàn)不同所有制的企業(yè)不同待遇的問(wèn)題。其次是法律實(shí)施環(huán)境差，制定了相應(yīng)按律法規(guī)后無(wú)法有效地實(shí)施。在對(duì)于民營(yíng)企業(yè)的管理中，工商，稅務(wù)，衛(wèi)生，環(huán)保，城建質(zhì)量監(jiān)督計(jì)量等多個(gè)部門(mén)都要受到政府的調(diào)度和安排，但是在實(shí)際工作中，部門(mén)之間權(quán)責(zé)交叉，缺乏合作，運(yùn)行不協(xié)調(diào)，甚至扯皮推諉，這就更增加了中小企業(yè)融資的負(fù)擔(dān)。

（二）河北省民營(yíng)企業(yè)融資存在的問(wèn)題及成因

1、河北省民營(yíng)企業(yè)融資存在的問(wèn)題

（1）???? 我省民營(yíng)企業(yè)長(zhǎng)期存在融資成本高的問(wèn)題。

長(zhǎng)期以來(lái)，我省民營(yíng)企業(yè)多通過(guò)債務(wù)籌集資金，融資成本主要由利息支出和相關(guān)籌資費(fèi)用組成，因而增加了民營(yíng)企業(yè)融資成本，主要表現(xiàn)為：第一，民營(yíng)企業(yè)在借款方面不僅難以取得像國(guó)有企業(yè)那樣的政策，不能夠獲得優(yōu)惠利率，而且還要支付比其借款更多的浮動(dòng)利息，第二，民營(yíng)企業(yè)在銀行貸款過(guò)程繁瑣，中小企業(yè)不得不承擔(dān)各類評(píng)估、擔(dān)保費(fèi)用，來(lái)提升自身在銀行的信用;在進(jìn)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中，以上幾點(diǎn)就顯現(xiàn)出民營(yíng)企業(yè)實(shí)力不足，缺少競(jìng)爭(zhēng)力的劣勢(shì)。

（2）???? 我省民營(yíng)企業(yè)存在融資結(jié)構(gòu)不合理的問(wèn)題。

融資結(jié)構(gòu)是指通過(guò)不同的融資渠道所籌集來(lái)的各種資金的占比情況，主要由短期負(fù)債，長(zhǎng)期負(fù)債以及所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系組成。民營(yíng)企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)不合理性，主要表現(xiàn)為：第一，民營(yíng)企業(yè)大多數(shù)都依靠自身進(jìn)行融資，而外界的融資規(guī)模小，不合理的融資結(jié)構(gòu)阻礙民營(yíng)企業(yè)的業(yè)務(wù)拓展和企業(yè)本身不斷發(fā)展壯大;第二，以銀行借款為主要的融資渠道，借款的形式也以按揭為主，導(dǎo)致實(shí)際借款額度并不多;第三，民營(yíng)企業(yè)所能取得的大部分是短期借款，資金周期時(shí)間短，利用率不高。

（3）???? 我省民營(yíng)企業(yè)自身存在諸多問(wèn)題。

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前我省大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)規(guī)模不大且在財(cái)務(wù)制度的構(gòu)建方面不完善，一些經(jīng)營(yíng)面臨巨大困境的中小民營(yíng)企業(yè)為了獲得銀行的授信，甚至?xí)钜馓峁┨摷傩畔⒌龋虼私鹑跈C(jī)構(gòu)普遍不愿意為中小民營(yíng)企業(yè)提供信貸支持。此外，中小民營(yíng)企業(yè)融資大多具有“頻、急、小”的特點(diǎn)，大大提升了整個(gè)融資過(guò)程的難度及成本，銀行往往不愿意與中小民營(yíng)企業(yè)合作，因此使融資陷入了僵局。

2、河北省民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的成因

（1）???? 我省民營(yíng)資本市場(chǎng)不完善。

就資本市場(chǎng)角度，我省民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題主要由以下原因造成：首先，中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展歷程短，結(jié)構(gòu)存在缺陷，資本市場(chǎng)上民營(yíng)企業(yè)融資渠道不暢通;其次，民營(yíng)企業(yè)目前仍主要依靠?jī)?nèi)源融資，外源融資嚴(yán)重不足;再者，證券市場(chǎng)缺少融資需要的多層次體系，二級(jí)市場(chǎng)受到的影響因素較多。當(dāng)前，民營(yíng)企業(yè)的融資渠道還比較傳統(tǒng)，拓寬融資渠道勢(shì)在必行。資本市場(chǎng)作為長(zhǎng)期市場(chǎng)，缺乏穩(wěn)定性，政府的宏觀調(diào)控有待加強(qiáng)。

（2）???? 我省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)營(yíng)商環(huán)境不利。

第一，我省乃至全國(guó)民營(yíng)企業(yè)起步晚，相對(duì)應(yīng)的法律法規(guī)不盡健全。整體上看，我省支持中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的政策普遍存在配套設(shè)施少，可操作性差等問(wèn)題。政策層面，當(dāng)前中央和省里仍有許多政策落實(shí)不到位，優(yōu)惠政策難享用，操作難度大。

第二，在“三去一降一補(bǔ)”的目標(biāo)下，當(dāng)去產(chǎn)能到達(dá)一定程度，促使上游企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上升，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈下游民營(yíng)企業(yè)成本上升;在去杠桿的過(guò)程中，民營(yíng)企業(yè)相較于國(guó)有企業(yè)而言，缺少產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)。因此銀行等金融機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)生抑制。

第三，在中美貿(mào)易摩擦之后，我省外貿(mào)經(jīng)濟(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)的水平下降，實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊，民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展活力不足，外部環(huán)境進(jìn)一步加劇了金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的擠壓。

（3）我省民營(yíng)企業(yè)自身發(fā)展存在極大缺陷。

首先民營(yíng)企業(yè)的信息不夠透明。對(duì)于我省很多民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們常常會(huì)以保護(hù)自己商業(yè)秘密為由，拒絕將自己的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況公之于眾，這也導(dǎo)致外界很難真正了解當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況，導(dǎo)致信息不對(duì)稱的現(xiàn)象發(fā)生。正是由于這種信息不對(duì)稱的現(xiàn)象出現(xiàn)，很多銀行更加青睞于國(guó)有大型企業(yè)，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)總是拒而遠(yuǎn)之。同時(shí)，我省民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平不高。民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平差，很大一部分源于企業(yè)自身的管理水平欠缺、專業(yè)性不強(qiáng)。由于民營(yíng)企業(yè)對(duì)銷售業(yè)績(jī)過(guò)分重視，忽視應(yīng)收款項(xiàng)和壞賬損失等潛在問(wèn)題，另外，固定資產(chǎn)、存貨以及總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率不穩(wěn)定，容易導(dǎo)致資金鏈斷裂。在企業(yè)銷售淡季，資金流動(dòng)性差。

三、對(duì)策建議

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在投資產(chǎn)品、發(fā)展創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)方面，與大型的股份制企業(yè)銀行仍然存在差距。但是立足于當(dāng)?shù)氐谋就粒哂蟹浅V大的人員資源的優(yōu)勢(shì)，積極探尋民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資狀況的分析對(duì)策，對(duì)于河北省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有強(qiáng)大的推動(dòng)作用。

一是提高企業(yè)內(nèi)部管理，提高信貸獲得率。民營(yíng)企業(yè)只有改善經(jīng)營(yíng)、提高產(chǎn)作用巨大。能利用率，才能為拓寬融資、降低融資成本提供根本支撐，也才能使得金融支持更加具有持續(xù)性。二是減少銀行貸款的步驟，提高其工作效率，精簡(jiǎn)貸款流程和手續(xù)的審批流程。進(jìn)一步改進(jìn)管理體制，推動(dòng)普惠金融事業(yè)形成更加規(guī)范的管理架構(gòu)。

三是完善金融市場(chǎng)，拓寬融資渠道。深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，鼓勵(lì)發(fā)展直接融資。在風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向有市場(chǎng)有前景，有技術(shù)的民營(yíng)企業(yè)發(fā)展。穩(wěn)定民營(yíng)企業(yè)金融的發(fā)展。充分發(fā)揮城市商業(yè)銀行服務(wù)小微企業(yè)的主力軍作用。

四是鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)上市融資促進(jìn)融資方式的創(chuàng)新。增強(qiáng)中小企業(yè)的綜合效益核心競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)市場(chǎng)前景良好發(fā)展。政府也要大力鼓勵(lì)和支持，基金以及民間資本的發(fā)展推動(dòng)新三板掛牌企業(yè)的投資。

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)如今面臨多方面困境的原因是多種類型的，從政府而言，培育良性的民間融資新模式。通過(guò)深化金融體制改革，鼓勵(lì)多種形式的金融創(chuàng)新，設(shè)立小型信貸公司或者其他金融組織?？梢岳米约旱馁Y金進(jìn)行放貸。社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)較小。良性的民間融資新模式的培育，十分有利于正規(guī)金融體系之外且不斷壯大的民間資本的發(fā)展。

政府方面而言為了解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，我們需要采取更加有效的措施，積極拓展自己所占領(lǐng)的市場(chǎng)領(lǐng)域。推動(dòng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)最小化，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力，從而使得融資能力提高，才可以更加高效的推動(dòng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

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