財(cái)政金融協(xié)同助力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力

趙全厚

習(xí)近平總書記2023年9月在黑龍江調(diào)研期間提出新質(zhì)生產(chǎn)力的概念，強(qiáng)調(diào)要整合科技創(chuàng)新資源，引領(lǐng)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力。面對新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力就是要以科技創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化為軸線，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級和發(fā)展新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)中國式現(xiàn)代化。

財(cái)政和金融是國家宏觀調(diào)控的重要工具，對發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力均有重要的作用。本文探討如何有效地增強(qiáng)財(cái)政金融政策的協(xié)同性，更有效率地助力新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。

財(cái)政和金融政策的作用十分關(guān)鍵

發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力關(guān)鍵在于促進(jìn)科技創(chuàng)新并利用創(chuàng)新成果賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和孕育新產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。由于科技創(chuàng)新活動(dòng)具有外部性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)性大和前期投入成本高等特點(diǎn)，容易產(chǎn)生技術(shù)剽竊和模仿等行為，導(dǎo)致市場主體創(chuàng)新激勵(lì)不足。而政府的適度干預(yù)和調(diào)控在一定程度上能夠彌補(bǔ)市場機(jī)制的缺陷，從而使創(chuàng)新活動(dòng)能夠接近，甚至達(dá)到比較合意的社會(huì)規(guī)模。政府促進(jìn)科技創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化的方式是多元化的，其中財(cái)政和金融政策的作用十分關(guān)鍵。

近年來，我國不斷創(chuàng)新財(cái)政、金融政策支持科技創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化，取得了明顯成效。截至2023年底，我國國內(nèi)（不含港澳臺(tái)）發(fā)明專利擁有量達(dá)401.5萬件，同比增長22.4%，成為世界上首個(gè)國內(nèi)有效發(fā)明專利數(shù)量突破400萬件的國家。其中，高價(jià)值發(fā)明專利所占比重達(dá)四成以上。我國研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度（研發(fā)投入與GDP的比值）2023年達(dá)到2.64%，在世界各經(jīng)濟(jì)體中排第13位左右。這些成績的取得，與財(cái)政和金融的支持密不可分。從相關(guān)數(shù)據(jù)來看，全國財(cái)政科技支出規(guī)模穩(wěn)定增長，2023年達(dá)到10823億元，比2018年的8327億元增長了30%。2023年6月末，我國高技術(shù)制造業(yè)中長期貸款余額2.5萬億元，同比增長41.5%，連續(xù)3年保持30%以上的較高增速。科技型中小企業(yè)貸款余額2.36萬億元，同比增長25.1%，連續(xù)3年保持25%以上的較高增速；全國“專精特新”企業(yè)貸款余額為2.72萬億元，同比增長20.4%，連續(xù)3年保持20%以上的增速。此外，財(cái)政和金融還通過稅收優(yōu)惠、政府采購、不斷完善的多層次資本市場等方式傾斜支持科技創(chuàng)新。例如，2018到2022年這五年，支持科技創(chuàng)新的稅費(fèi)優(yōu)惠政策減免金額年均增幅達(dá)到了28.8%。

不過，從發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的目標(biāo)要求來看，財(cái)政、金融支持科技創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化的方式和方法還需要進(jìn)一步改善，而且要注重提高財(cái)政和金融的協(xié)同效率。

改善創(chuàng)新財(cái)政金融協(xié)同方式和效率

錨定發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，要重點(diǎn)圍繞科技創(chuàng)新全鏈條對財(cái)政金融的差異化需求，創(chuàng)新協(xié)同方式，提高支持效率。

一般來說，財(cái)政作為國家治理的重要基礎(chǔ)，在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，主要集中于公共領(lǐng)域的治理。財(cái)政收入的集中度過高，無疑會(huì)加重企業(yè)和居民的負(fù)擔(dān)，影響市場主體的積極性和居民的消費(fèi)水平，不利于經(jīng)濟(jì)的長期成長。單從激勵(lì)市場主體的科技創(chuàng)新來說，也需要采取結(jié)構(gòu)性稅收優(yōu)惠措施來激勵(lì)創(chuàng)新活動(dòng)。近年來，我國為保持市場主體的積極性，連續(xù)采取的減稅降費(fèi)政策，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和科技創(chuàng)新，致使國家宏觀稅負(fù)不斷降低，進(jìn)一步減稅降費(fèi)空間已經(jīng)十分有限了。在財(cái)政收入水平有限的情況下，財(cái)政支出的重點(diǎn)主要是確?；久裆驼畽C(jī)關(guān)的運(yùn)轉(zhuǎn)，也就是保障“三?！保ūＵ匣久裆?、保工資和保運(yùn)轉(zhuǎn)）?？梢姡?cái)政能夠用于科技領(lǐng)域的支出近年來雖然保持了穩(wěn)定增長的態(tài)勢，但增長空間有限。因此，財(cái)政支持科技創(chuàng)新的重點(diǎn)就可能需要從財(cái)政科技支出的結(jié)構(gòu)和方式優(yōu)化著手，通過優(yōu)化財(cái)政科技資源的配置效率提高財(cái)政支出效能。

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的血液。這只是就其對經(jīng)濟(jì)的重要性而言的。就其本質(zhì)來看，金融是跨時(shí)序和跨空間的資金融通，是需要講究資金融通的風(fēng)險(xiǎn)和收益的匹配性，否則或遲或早就會(huì)引發(fā)金融危機(jī)，過猶不及。由于科技創(chuàng)新活動(dòng)本身具有產(chǎn)出不確定性、外溢性、收益回報(bào)周期長等特征，金融機(jī)構(gòu)為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，為高風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)創(chuàng)新提供資金支持的意愿不足。而且，我國以銀行信貸資金為主的金融機(jī)構(gòu)相對來說更為強(qiáng)調(diào)金融的安全性，因此單純地通過降低支持科技創(chuàng)新的信貸利息不僅不利于銀行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，而且也無法高效識(shí)別科技創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)，不利于提高金融支持科技創(chuàng)新的效率。這就需要深化金融供給側(cè)改革，在不斷提高直接融資比重的同時(shí)，創(chuàng)新金融工具，合理分配風(fēng)險(xiǎn)，提高支持科技創(chuàng)新的精準(zhǔn)性。

科技創(chuàng)新是創(chuàng)業(yè)主體以滿足市場需求為導(dǎo)向，通過知識(shí)創(chuàng)新活動(dòng)將相關(guān)參與主體連接起來，以實(shí)現(xiàn)知識(shí)的經(jīng)濟(jì)化過程?？萍紕?chuàng)新需要形成完整的創(chuàng)新鏈才能構(gòu)成正反饋效應(yīng)，形成發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的動(dòng)力。在科技創(chuàng)新過程中，每一環(huán)節(jié)的目標(biāo)不同，內(nèi)容有別，所需資金的方式和強(qiáng)度也有差異。在科技創(chuàng)新的初始階段，資金的需求量往往相對較小，依靠自有資金或一定的財(cái)政資助就能夠滿足創(chuàng)新需求；而在技術(shù)的研發(fā)、調(diào)試階段，新技術(shù)需要在放大試驗(yàn)生產(chǎn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行反復(fù)設(shè)計(jì)、試驗(yàn)、評估，以消除技術(shù)的不確定性和財(cái)務(wù)不確定性。這是新技術(shù)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的關(guān)鍵步驟，需要一定數(shù)量的原材料和生產(chǎn)設(shè)備，對資金的需求量較大，同時(shí)由于試驗(yàn)存在極大不確定性，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性較強(qiáng)，需要風(fēng)險(xiǎn)資本的介入或由財(cái)政資金引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)資本的介入；在技術(shù)推廣和轉(zhuǎn)化階段，將新技術(shù)進(jìn)行轉(zhuǎn)化生產(chǎn)，需要配置較為完善的機(jī)器設(shè)備和儲(chǔ)存大量原材料，此時(shí)生產(chǎn)的銷售收入和現(xiàn)金流極不穩(wěn)定，資金需求量極大，可以利用常規(guī)資本市場獲得社會(huì)公眾的投資，政府可以通過政府采購、稅收優(yōu)惠等方式幫助穩(wěn)定市場和降低成本進(jìn)行助力；在技術(shù)運(yùn)用成熟期，風(fēng)險(xiǎn)相對較小，此時(shí)可依賴自身的積累擴(kuò)大自身規(guī)?；蛘咭揽枯^為穩(wěn)定的經(jīng)營業(yè)績獲得包括商業(yè)銀行在內(nèi)的多渠道的資金支持。

綜上所述，在匹配科技創(chuàng)新鏈的過程中，隨著科技創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化的技術(shù)不確定性和財(cái)務(wù)不確定性所面臨的風(fēng)險(xiǎn)度和資金需求特點(diǎn)，需要通過創(chuàng)新財(cái)政工具和金融工具形成有效的協(xié)同才能更有效率地形成發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的動(dòng)力源。一般來說，由于財(cái)政資金的無償性取得因此能夠承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)社會(huì)資本和金融資本“投早投小投科技”，但也存在著投入科技創(chuàng)新的財(cái)政資源有限的制約。金融資本往往是以利益交換為紐帶（例如利息或分紅）采取“資本集中”方式形成的有償性閉環(huán)，資源規(guī)模較為龐大，能夠彌補(bǔ)初創(chuàng)企業(yè)的資金短缺和克服財(cái)政支持的資源不足的問題，但需要按照風(fēng)險(xiǎn)分配次序形成適宜的金融產(chǎn)品。財(cái)政金融的協(xié)同，本質(zhì)上是利用財(cái)政資金能夠承擔(dān)較大公共風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢撬動(dòng)更大規(guī)模的金融資源，克服金融資源風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的有限性，有效滿足整個(gè)科技創(chuàng)新鏈的外部資金需求的過程。

協(xié)同推進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的著力點(diǎn)

推進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的財(cái)政金融協(xié)同需要圍繞我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和安全的產(chǎn)業(yè)鏈合理布局相關(guān)創(chuàng)新鏈財(cái)政金融的發(fā)力點(diǎn)，動(dòng)態(tài)進(jìn)行“補(bǔ)短板”和“鍛長板”。

一是要針對我國促進(jìn)原始創(chuàng)新的戰(zhàn)略需求，在逐步增加財(cái)政科技支出的基礎(chǔ)上，按照國家科技發(fā)展規(guī)劃，進(jìn)一步提高財(cái)政支持基礎(chǔ)研究的比重。基礎(chǔ)研究是關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的源頭。英國、美國等科研強(qiáng)國基礎(chǔ)研究經(jīng)費(fèi)占其國內(nèi)研發(fā)總投入12%-23%左右。我國基礎(chǔ)研究的投入不足，2023年我國基礎(chǔ)研究占全社會(huì)研發(fā)投入的比重6.64%，比2018年的5.54%有所提高。以2022年為例，財(cái)政用于科學(xué)技術(shù)支出的規(guī)模達(dá)10032億元，占當(dāng)年全社會(huì)研發(fā)支出30783億元的比重為32.59%，用于基礎(chǔ)研究的財(cái)政支出1332億元，占全社會(huì)基礎(chǔ)研究2212億元的比重為60.22%。相互對比說明，政府財(cái)政投入基礎(chǔ)研究的占比比較高，但依然有進(jìn)一步的提升空間?；A(chǔ)研究的外溢性更強(qiáng)，更需要政府的投入支撐，尤其是中央政府需要進(jìn)一步提高基礎(chǔ)研究的比重，地方政府也要依據(jù)各地情況，加強(qiáng)基礎(chǔ)研究的投入力度。由此形成的財(cái)政基礎(chǔ)研究資源，也要?jiǎng)?chuàng)新財(cái)政支出方式，引導(dǎo)產(chǎn)學(xué)研政的多種組合方式。

二是要?jiǎng)?chuàng)新財(cái)政與金融工具，引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)資本的加快集聚。在技術(shù)的研發(fā)、調(diào)試階段，因投入風(fēng)險(xiǎn)依然較大，初創(chuàng)企業(yè)面臨的資金缺口需要大量風(fēng)險(xiǎn)投資加以彌補(bǔ)?？梢哉f，風(fēng)險(xiǎn)投資集聚的厚度和廣度成為國家科技創(chuàng)新的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。發(fā)達(dá)國家因社會(huì)資本厚積和金融市場發(fā)達(dá)，相對來說風(fēng)險(xiǎn)資本供給豐度較高，發(fā)展中國家則呈現(xiàn)出較為明顯的短板。我國依然是發(fā)展中國家，民間資本的厚實(shí)度和金融市場的健全性依然存在提升空間，需要?jiǎng)?chuàng)新財(cái)政、金融工具，鼓勵(lì)成立由財(cái)政出資分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)社會(huì)資本和金融資本跟進(jìn)擬合，形成帶有SPV特征的多樣化投資基金。我國各類投資基金發(fā)展過程中也曾經(jīng)出現(xiàn)過教訓(xùn)深刻的“冷熱循環(huán)”，要汲取以往經(jīng)驗(yàn)，堅(jiān)持戰(zhàn)略定力，不斷校正準(zhǔn)星，深化金融供給側(cè)改革，規(guī)范財(cái)政資金和金融資本、社會(huì)資本的有機(jī)結(jié)合，優(yōu)化財(cái)政資金引導(dǎo)“投早投小投科技”的績效考核，繼續(xù)傾力打造中國式創(chuàng)業(yè)投資基金。

三是以發(fā)展普惠金融為主軸，健全完善科技型中小企業(yè)的財(cái)政金融支持政策?！叭谫Y難、融資貴”是中小企業(yè)面臨的世界性難題?？萍夹椭行∑髽I(yè)的資產(chǎn)是知識(shí)產(chǎn)權(quán)類輕資產(chǎn)企業(yè)，缺乏必要的抵押物，從事高風(fēng)險(xiǎn)事業(yè)，其融資難度更大。近年來，我國通過加強(qiáng)信息溝通、減稅降費(fèi)、政府性融資擔(dān)保和保險(xiǎn)、政府采購、財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)等諸多財(cái)政措施提質(zhì)增信中小科技企業(yè)，吸引和推動(dòng)各類金融機(jī)構(gòu)發(fā)展普惠金融，取得明顯成效。未來，需要結(jié)合數(shù)字化發(fā)展和滲透，不斷優(yōu)化財(cái)政金融組合，提升針對科技型中小企業(yè)外部融資支持的效率。

四是以重大科技項(xiàng)目為標(biāo)的，加強(qiáng)財(cái)政金融的保障力度。集中力量辦大事是我國社會(huì)主義制度的顯著優(yōu)勢，要充分發(fā)揮“新型舉國體制的優(yōu)勢”，要加強(qiáng)對戰(zhàn)略性、關(guān)鍵性科技攻關(guān)項(xiàng)目和科技基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的財(cái)政金融保障，推動(dòng)政府、市場與社會(huì)有機(jī)結(jié)合，形成強(qiáng)大合力，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。

五是深化科創(chuàng)板改革，完善多層次資本市場，推動(dòng)融資鏈和創(chuàng)新鏈的匹配銜接。與此同時(shí)，要優(yōu)化社?；?、企業(yè)年金、養(yǎng)老保險(xiǎn)、各類養(yǎng)老金等長期資金參與資本市場的體制機(jī)制，豐富支持科技的長期資金來源。

責(zé)任編輯：陳希琳