銀行風(fēng)險應(yīng)對要走在市場曲線前面

周月秋

黨的十八大以來，以習(xí)近平總書記為核心的黨中央高瞻遠(yuǎn)矚、總攬全局，高度重視金融風(fēng)險防范工作，提出了“金融安全是國家安全的重要組成部分”“防范化解金融風(fēng)險特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險，是金融工作的根本性任務(wù)”等重要論斷，為防范化解金融風(fēng)險提供了根本指導(dǎo)。商業(yè)銀行是金融系統(tǒng)的核心組成，面臨著全球疫情沖擊、世界經(jīng)濟(jì)下行、羊群式量化寬松、逆全球化回潮的疊合影響，風(fēng)險管控難度和防控形勢更趨復(fù)雜多變，需要將自身發(fā)展置于國內(nèi)國際“雙循環(huán)”新發(fā)展格局之中，審時度勢、未雨綢繆、前瞻布控、積極應(yīng)對，防范潛在風(fēng)險、交叉風(fēng)險積聚爆發(fā)，真正做到風(fēng)險應(yīng)對走在市場曲線前面。

認(rèn)識風(fēng)險防范的跨區(qū)和跨時特征

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，金融體系發(fā)揮著?跨區(qū)、跨期配置資源的重要功能。相對于商品生產(chǎn)，金融資產(chǎn)具有高度的流動性、標(biāo)準(zhǔn)化、擴(kuò)散性、衍生性，短期擴(kuò)張能力更強(qiáng)。風(fēng)險防控要處理好短期和長期的關(guān)系，把握好周期性和區(qū)域性特征。

認(rèn)知風(fēng)險周期存在滯后性。截至2020年上半年，商業(yè)銀行不良貸款余額達(dá)2.7萬億元，較年初增長3229億元;不良貸款率為1.94%，較年初上升0.08個百分點(diǎn)。不良貸款已然“雙升”，但由于資產(chǎn)質(zhì)量與經(jīng)濟(jì)周期通常存在時滯，所以不良后續(xù)仍有進(jìn)一步暴露的可能。一是市場時滯。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)資金困難，通常會先通過自有資金、加強(qiáng)流動資金管理、其他渠道融資等方式保證正常經(jīng)營，往往在經(jīng)歷一個完整的生產(chǎn)或經(jīng)營周期后，商品和服務(wù)才能得到市場的檢驗(yàn)和反饋，才能表現(xiàn)為是否屬于不良資產(chǎn)。二是政策時滯。為應(yīng)對疫情沖擊，銀行業(yè)紛紛采取延本延息、借新還舊、展期等紓困政策，部分領(lǐng)域的風(fēng)險得以緩釋，但也可能只是延緩某些領(lǐng)域違約風(fēng)險暴露的時間。隨著政策逐步到期，預(yù)計(jì)在未來一段時期，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的管控壓力將有所加大。

認(rèn)知風(fēng)險防控存在兩面性。風(fēng)險應(yīng)對走在市場曲線前面，深刻闡釋了穩(wěn)增長與防風(fēng)險的辯證關(guān)系，即以風(fēng)險化解的時間換取企業(yè)生存的空間，但客觀上存在兩面性。一方面，強(qiáng)調(diào)以時間換空間，是為了釋放企業(yè)的潛在增長能力，避免外生性風(fēng)險的內(nèi)部化。根本原因是新冠疫情的沖擊是外生的、突發(fā)的，相當(dāng)多的企業(yè)本身的運(yùn)營并不存在問題，隨著疫情得到有效控制、生產(chǎn)生活秩序逐漸恢復(fù)，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險自然隨之下降，過程性的延本延息政策為企業(yè)換得了存下來、活下去的恢復(fù)空間。另一方面，以時間換空間既不是絕對的，也不是唯一的。對于少數(shù)經(jīng)營本來就出現(xiàn)問題的企業(yè)來說，時間換不來空間，靠“延”不能解決問題，對這樣的問題企業(yè)、問題資產(chǎn)要及時處置，避免風(fēng)險累積和傳播。

把握銀行業(yè)風(fēng)險防控的市場和政策環(huán)境

自疫情發(fā)生以來，我國用最短的時間控制住了疫情，為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇贏得了先機(jī)。相比于其他經(jīng)濟(jì)體的總量刺激性政策，我國更加強(qiáng)調(diào)定向性和結(jié)構(gòu)化的金融支持，這為商業(yè)銀行提升資產(chǎn)質(zhì)量創(chuàng)造了有利的政策和市場條件。

不良資產(chǎn)處置進(jìn)程不斷加快。加快處置已經(jīng)形成的不良資產(chǎn)，是為了將不良資產(chǎn)占用的資源騰出來，在發(fā)展中實(shí)現(xiàn)風(fēng)險化解。為應(yīng)對疫情沖擊帶來的不良資產(chǎn)壓力，監(jiān)管部門未雨綢繆，明確要求商業(yè)銀行加大不良貸款處置力度。2020年全年銀行業(yè)預(yù)計(jì)處置不良資產(chǎn)3.4萬億元，較2019年多處置1.1萬億元，預(yù)計(jì)下半年銀行業(yè)將處置不良資產(chǎn)2.3萬億元，相當(dāng)于2019年全年的處置規(guī)模。

信貸資產(chǎn)管理的基礎(chǔ)設(shè)施逐步完善。目前，我國已形成以五大全國性資產(chǎn)管理公司為主導(dǎo)，57家地方資產(chǎn)管理公司、五大銀行系金融資產(chǎn)投資公司、外資系資產(chǎn)管理公司和其他非持牌機(jī)構(gòu)并存的市場格局。不良資產(chǎn)處置渠道逐漸拓寬，不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)機(jī)構(gòu)不斷擴(kuò)容，單戶對公、批量個人不良貸款轉(zhuǎn)讓政策即將落地。

部分銀行的風(fēng)險抵御能力仍待加強(qiáng)。隨著今后一段時期不良資產(chǎn)可能加快暴露，銀行業(yè)的風(fēng)險抵補(bǔ)需求會持續(xù)增加，部分籌資能力不強(qiáng)的中小金融機(jī)構(gòu)，只能依靠地方政府專項(xiàng)債的形式補(bǔ)充資本。截至2020年6月末，我國商業(yè)銀行整體資本充足率為14.21%，較年初下降0.43個百分點(diǎn)。城商行、農(nóng)商行撥備覆蓋率平均水平分別為152.83%和118.14%，撥備充足水平有待進(jìn)一步提升。

不斷提升風(fēng)險化解的能力

2020年以來，疫情的沖擊導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生了重大變化。全球90%以上的國家陷入衰退，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈循環(huán)受阻，國際貿(mào)易和投資萎縮，全球產(chǎn)業(yè)分工面臨調(diào)整壓力，失業(yè)率居高不下。未來一段時間，防風(fēng)險將成為商業(yè)銀行經(jīng)營的大前提和主基調(diào)，風(fēng)險化解能力再次成為競爭突圍的核心能力。

不斷提升資產(chǎn)質(zhì)量管理能力。針對疫情防控專門實(shí)施的延期政策及延本延息貸款，主要集中在2021年一季度末到期。銀行有必要更加重視關(guān)鍵時點(diǎn)的風(fēng)險防控力度，如2020年三季度末、年末等關(guān)鍵時點(diǎn)，特別是2021年一季度末的信用風(fēng)險防控，避免風(fēng)險集中爆發(fā)。密切關(guān)注受疫情影響較大的個人貸款和信用卡業(yè)務(wù)風(fēng)險，加大對住宿、餐飲、批發(fā)、零售、旅游、娛樂、民航、鐵路、城市交通等受疫情沖擊較大行業(yè)的風(fēng)險排查，加強(qiáng)對前期經(jīng)營激進(jìn)、過度授信或已現(xiàn)違約企業(yè)的風(fēng)險監(jiān)測和貸后管理，持續(xù)跟蹤復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況、延本延息客戶的經(jīng)營情況。嚴(yán)格區(qū)分企業(yè)經(jīng)營和風(fēng)險狀況，對于本身經(jīng)營風(fēng)險較高的企業(yè)，突出把握實(shí)質(zhì)性風(fēng)險原則，符合不良標(biāo)準(zhǔn)的應(yīng)及時歸入不良管理，確保信用風(fēng)險有序釋放，并打擊惡意逃廢債行為。

不斷提升不良資產(chǎn)處置能力。不良資產(chǎn)形成的較快時期，也是容易引發(fā)不良資產(chǎn)處置行為失范的時期。2020年以來，近30家銀行因違規(guī)處置不良資產(chǎn)遭受了監(jiān)管處罰。銀行業(yè)應(yīng)自覺規(guī)范不良處置行為，堅(jiān)決杜絕通過違規(guī)發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃回購等方式實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)虛假出表等行為，確保不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的真實(shí)性。針對不良資產(chǎn)處置規(guī)模的擴(kuò)大，商業(yè)銀行有必要制定更加切合實(shí)際的不良處置計(jì)劃，提高“精準(zhǔn)拆彈”能力。對于部分地方銀行資產(chǎn)質(zhì)量不高，處置途徑和處置能力有限，但處置壓力較大的問題，要予以更多關(guān)注。商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)與資產(chǎn)管理公司的合作，綜合利用清收、轉(zhuǎn)讓、核銷、重組、債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)證券化等手段，提升不良資產(chǎn)市場化、多元化、綜合化處置能力，加快處置速度，提高處置效率，切實(shí)夯實(shí)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量。

不斷提升潛在風(fēng)險的抵御能力

有效應(yīng)對風(fēng)險的前瞻性做法，是既要嚴(yán)格規(guī)范資產(chǎn)配置行為，減少不良資產(chǎn)的發(fā)生，也要為風(fēng)險形成后的處置做好充足的準(zhǔn)備。商業(yè)銀行需要內(nèi)外并舉補(bǔ)充資本，備足抵御風(fēng)險的“彈藥”。

未雨綢繆提足撥備。為彌補(bǔ)原會計(jì)準(zhǔn)則（IAS39）金融資產(chǎn)損失準(zhǔn)備計(jì)提不足問題，新的國際會計(jì)準(zhǔn)則（IFERS9）已將撥備計(jì)提由“發(fā)生損失法”改為“預(yù)期損失法”，我國上市銀行已于2019年參照執(zhí)行。疫情爆發(fā)以來，西方銀行執(zhí)行新準(zhǔn)則的力度更大，如美國摩根、美銀、花旗、富國四行2020年上半年的撥備計(jì)提為2019年同期的8～9倍，平均撥備覆蓋率為378%。相比之下，我國工農(nóng)中建四大行2020年上半年的平均撥備覆蓋率為222.4%，風(fēng)險覆蓋能力較強(qiáng)，但較2019年末下降2.3個百分點(diǎn)，且撥備計(jì)提同比增長只有43.2%?？梢姡y行業(yè)有必要更加嚴(yán)格按照審慎原則完善內(nèi)部評級模型，明確信用風(fēng)險變化標(biāo)準(zhǔn)，使得按照預(yù)期損失法計(jì)提的撥備能夠更全面、更準(zhǔn)確地反映風(fēng)險底數(shù)，在合理評估的基礎(chǔ)上盡早、足額計(jì)提撥備，前瞻性地應(yīng)對不良貸款上升的壓力。

主動夯實(shí)和補(bǔ)充資本。西方國家疫情較我國更嚴(yán)重，對銀行夯實(shí)資本也采取了更嚴(yán)厲的措施。如：2020年6月，美聯(lián)儲要求大型銀行在第三季度暫停股票回購、限制股息支付，并根據(jù)收入計(jì)算派息的方式來保存資本;英國監(jiān)管機(jī)構(gòu)也要求多家商業(yè)銀行暫停派息、回購。我國銀行業(yè)在做好、做實(shí)讓利工作的基礎(chǔ)上，有必要優(yōu)化風(fēng)險資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資本使用效率和資本管理水平，增強(qiáng)內(nèi)源性資本積累。同時，把握資本市場改革機(jī)遇期，通過發(fā)行普通股、優(yōu)先股、永續(xù)債、二級資本債等資本工具，提升外源性資本補(bǔ)充能力。

構(gòu)建契合貨幣政策正?；娘L(fēng)險管控機(jī)制

6月18日，郭樹清主席在陸家嘴論壇的講話中提到，刺激政策應(yīng)為今后預(yù)留一定空間，中國不會搞大水漫灌，更不會搞赤字貨幣化和負(fù)利率。貨幣政策正?；念A(yù)期和監(jiān)管導(dǎo)向，要求商業(yè)銀行不斷增強(qiáng)風(fēng)險管理的適應(yīng)性，在有效應(yīng)對環(huán)境變化的調(diào)整中，進(jìn)一步提高調(diào)控政策的傳導(dǎo)效率。

加強(qiáng)貨幣政策的前瞻性研究。商業(yè)銀行既要加強(qiáng)監(jiān)管匯報(bào)，同時也要提升研究水平，增強(qiáng)前瞻預(yù)判能力。關(guān)注MLF（中期借貸便利）和SLF（常備借貸便利）余額變化可能帶來的銀行間市場利率變化，關(guān)注不屬于政策重點(diǎn)支持領(lǐng)域的企業(yè)資金鏈趨緊問題。緊密配合央行貨幣政策調(diào)整，緊跟客戶需求變化、企業(yè)所得稅匯算清繳、地方債集中發(fā)行等因素，統(tǒng)籌做好流動性安排。在利率走勢研判中，適時調(diào)整債券投資久期，強(qiáng)化利率風(fēng)險管理。

有效防范外輸性風(fēng)險事件。面對金融深化開放新局面，銀行業(yè)需要統(tǒng)籌利用好境內(nèi)境外兩個市場、兩種資源，融入國家高水平對外開放新格局，拓展發(fā)展空間。同時強(qiáng)化金融安全觀，筑牢底線意識，積極應(yīng)對全球化逆流挑戰(zhàn)，加強(qiáng)風(fēng)險管理、反洗錢、合規(guī)管理三大體系建設(shè)，確保既能“走出去”，又能“立得住”。

穩(wěn)步化解“影子銀行”風(fēng)險。主動適應(yīng)資管新規(guī)延期，是商業(yè)銀行走好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)使命、服務(wù)新發(fā)展格局的關(guān)鍵一步。商業(yè)銀行應(yīng)統(tǒng)籌好存量業(yè)務(wù)整改和創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)系，制定相應(yīng)的整改計(jì)劃，綜合采用新產(chǎn)品承接、市場化轉(zhuǎn)讓、合同變更、回表等多種方式有序處置存量資產(chǎn)，把握老產(chǎn)品的出清力度和速度，在資產(chǎn)處置過程中堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。自覺接受監(jiān)管部門的監(jiān)督，嚴(yán)格防范監(jiān)管套利、加通道、加杠桿的“影子銀行”活動，堅(jiān)決杜絕參與場外配資、投機(jī)炒作等行為。加快推進(jìn)資管部門和理財(cái)子公司的市場化改革，強(qiáng)化風(fēng)險隔離與防控，構(gòu)建銀行業(yè)資管業(yè)務(wù)的核心競爭力。

總之，在國際國內(nèi)環(huán)境復(fù)雜多變的時期，商業(yè)銀行需要時刻保持如履薄冰的謹(jǐn)慎、見葉知秋的敏銳，深化對風(fēng)險演變特征和規(guī)律的認(rèn)識，真正做到風(fēng)險應(yīng)對走在市場曲線前面，堅(jiān)決打贏防范化解金融風(fēng)險攻堅(jiān)戰(zhàn)。

編后語：中央經(jīng)濟(jì)工作會議強(qiáng)調(diào)要打好防范化解重大風(fēng)險攻堅(jiān)戰(zhàn)，重點(diǎn)是防控金融風(fēng)險。商業(yè)銀行作為我國金融體系的重要組成部分，要身體力行，將防范金融風(fēng)險作為重要工作內(nèi)容之一。面對當(dāng)前受疫情影響，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，世界貿(mào)易投資活動受到嚴(yán)重沖擊，中美關(guān)系不斷緊張升級，逆全球化浪潮來襲，外部環(huán)境不確定因素增多，金融風(fēng)險的不確定性逐漸增加的局面，商業(yè)銀行更應(yīng)提高前瞻性，預(yù)見未來可能面臨的風(fēng)險，提前做好準(zhǔn)備，避免風(fēng)險的蔓延和擴(kuò)散。

（作者系中國工商銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）